SYNNEX Technology International Corp. (聯強國際股份有限公司) 2025Q1 法說會簡報
- 時間: 民國114年3月 (March 2025)
Company Overview
- 公司名稱: SYNNEX Technology International Corp. (聯強國際股份有限公司)
- 核心業務模式: 供應鏈服務平台 (Supply Chain Service Platform)
- 供應鏈主要參與者:
- 品牌/供應商/製造商 (Brand/Supplier/Manufacture)
- 系統整合商/獨立軟體開發商/管理服務提供商/電子零售商/大型連鎖零售商/商店 (SI/ISV/MSP/eRetailer/LFR/Shop)
Products, Services & Technology
服務項目與解決方案
- 銷售/產品管理服務:
- 解決方案銷售 (Solution Sell)
- 管理服務平台 (Mgmt. Service Platform)
- 通路賦能 (Channel Enablement)
- 通路管理 (Channel Management)
- 物流服務:
- 到府/現場服務 (Home/On-Site Service)
- 第三方物流服務 (3rd-Party Logistics Service)
- 寄售服務 (Consignment Service)
- 履約服務 (Fulfillment Service)
- 金融服務:
- 專案融資 (Project Financing)
- XaaS / 訂閱服務 (XaaS / Subscription)
- 租賃 / 分期付款 (Leasing / Installment)
- 信用 / 支付 (Credit / Payment)
- 專業服務:
- 諮詢服務 (Consulting Service)
- 技術服務 (Technical Service)
- 安裝服務 (Installation Service)
- 保固服務 (Warranty Service)
產品類別 (收入分項)
- 企業解決方案 (Enterprise Solution)
- 設備與消費性產品 (Device & Consumer)
- 行動裝置 (Mobile Device)
- 半導體 (Semiconductor)
Financial Highlights
關鍵財務指標 (Y25Q1 vs 前期及同期數據)
| Financial Metric | Y25Q1 | Y24Q4 | Y24Q1 |
|---|---|---|---|
| 債務比率 (Debt Ratio) | 63% | 64% | 65% |
| 淨負債/權益比 (Net Int. bearing Debt/Equity) | 53% | 68% | 62% |
| 每股淨值 (Net Worth Per Share) | NT$44.3 | NT$46.2 | NT$42.2 |
| 自由現金流 (Free Cash Flow) | +118 億 NT$ | -70 億 NT$ | +229 億 NT$ |
盈利能力指標
| Metric | Y25Q1 | 10-year Average |
|---|---|---|
| 毛利率 (Gross Profit Margin) | 4.37% | 4.06% |
| 營業費用率 (Operating Expenses/Revenue) | 2.30% | 2.25% |
| 營業利益率 (Operating Income Margin) | 2.06% | 1.81% |
| 營業利益/毛利比率 (Operating Income/Gross Profit) | 47% | 44% |
股東價值指標
| Metric | Y25Q1 | Historical Average |
|---|---|---|
| 股東權益報酬率 (Return on Equity) | 9.6% | 15% |
| 帳面價值 (Book Value) | NT$739 億 | 年複合成長率 7% |
| 每股帳面價值 (BV per share) | NT$44.3 | - |
| 股利 (Dividend) | NT$4.0 (Y24) | 歷年平均 NT$2.82 |
| 配發率 (Payout Rate) | 72% (Y24) | 歷年平均 58% |
Recent Performance and Results
合併營收 (NT$ Billion)
- Y25Q1: $914 (YoY -12%)
- Y24 全年: $4,260 (歷史新高)
綜合損益表 (NT$ Million)
| 項目 | Y25Q1 | YoY % | 分析 |
|---|---|---|---|
| 營收 (Revenue) | $91,398 | -12% | 同期營收減少 |
| 毛利 (Gross Profit) | $3,990 (占營收4.37%) | -10% | 毛利率提升 |
| 營業費用 (Operating Expenses) | $(2,106) (占營收2.30%) | +1% | 費用率小幅上升 |
| 營業利益 (Operating Income) | $1,884 (占營收2.06%) | -19% | 營業利益下降 |
| JV 業務收入 (JV Business Income) | $505 | +20% | 合資業務成長 |
| 淨利 (Net Income) | $1,827 (占營收2.00%) | -17% | 淨利縮減 |
| 每股盈餘 (EPS) | NT$1.10 | 同比下降 |
按產品類別收入 (NT$ Million)
| 產品類別 | Y25Q1 | YoY % | 收入占比 |
|---|---|---|---|
| 企業解決方案 | $269 | +9% | 29% |
| 設備與消費性產品 | $259 | -3% | 28% |
| 行動裝置 | $52 | -2% | 5% |
| 半導體 | $359 | -27% | 38% |
按地區收入原幣計算 (季度同比)
- 中國: +6% (占比: 22%)
- 澳洲/紐西蘭: -0.3% (占比: 15%)
- 印尼: +10% (占比: 10%)
- 台灣: -5% (占比: 11%)
- 香港: -27% (占比: 4%)
營運資本指標 (NT$ Billion / Days)
| 指標 | Y25Q1 |
|---|---|
| 營運資本 (WC) | $759 |
| 應收帳款 (AR) | $707 |
| 存貨 (Inventory) | $391 |
| 應付帳款 (AP net) | $339 |
| 淨天數 (Net Days) | 85 |
合併資產負債表 (NT$ Million)
- 資產總額: $206,576
- 流動資產: $166,673
- 非流動資產: $39,903
- 長期投資: $19,370
- 淨固定資產: $16,548
- 其他資產: $3,985
- 負債總額: $129,661
- 流動負債: $110,434
- 非流動負債: $7,427
- 股東權益總額: $76,915
Future Outlook and Guidance
- 2025年累計目標營收 (YTM Revenue): NT$1,225E (YoY -9%)
Strategic Initiatives (Sustainability/ESG)
環境 (Environment)
- 減碳目標: 到2030年, 在2023基準下減少25% (範圍1和範圍2).
- 減碳成效:
- 2023 vs 2022: 減少11%
- 2024 vs 2023: 減少15%
- 溫室氣體盤查計劃:
- 2022-2027逐步完成盤查與驗證。
社會 (Social)
- 性別平等: 女性高管占43%。
- 員工福利: 提供無息貸款，超過NT$4億元。
治理 (Governance)
- 營運績效: 毛利率4.44%、營業利益率2.18%。
- 資安管理: 通過ISO 27001認證。
ESG 成效
- Sustainalytics ESG風險: 10.7分 (低風險).
Key Charts and Graphs
- 季度合併營收趨勢 (2021至2025Q1): 顯示收入歷史新高與同比趨勢。
- 財務結構/營利能力查詢: 整體資產構成、邊際分析及股利分配情況。
Disclaimers
- 本簡報所含前瞻性陳述受市場風險影響，可能不完全反映未來情況。
- 本文件非金融產品之邀約或建議。