中國貨櫃運輸股份有限公司 (China Container Terminal Corporation) 2025 第一季法人說明會
日期: 2025年5月16日
股票代號: 2613
Company Overview
公司名稱: 中國貨櫃運輸股份有限公司 (China Container Terminal Corporation, CCT)
業務範圍:
- 碼頭承租與經營:
- 基隆港: 西19-21號碼頭
- 台中港: 10、11號碼頭、31號後線場地
- 碼頭經營業者 (合作夥伴/競爭者):
- 基隆港: 本公司、聯興國際通運股份有限公司 (Union International Logistics Co., Ltd.)、台灣港務股份有限公司基隆分公司 (Taiwan International Ports Corporation, Ltd. Keelung Branch)
- 台中港: 本公司、長榮海運股份有限公司 (Evergreen Marine Corp.)、萬海航運股份有限公司 (Wan Hai Lines Ltd.)
主要業務板塊營收比重 (2025年第一季):
- 碼頭 (Terminal): 87.41%
- 櫃場 (Container Yard): 6.58%
- 其他收入 (Other Income): 6.01%
主要業務板塊營收比重 (2024年第四季):
- 碼頭 (Terminal): 87.91%
- 櫃場 (Container Yard): 6.44%
- 其他收入 (Other Income): 5.65%
主要業務板塊營收比重 (2024年第一季):
- 碼頭 (Terminal): 87.38%
- 櫃場 (Container Yard): 6.75%
- 其他收入 (Other Income): 5.87%
臺灣地區四大商港貨櫃裝卸量 (單位: 萬TEU)
| 年度/季度 | 總計 (萬TEU) | 年增率 (YOY %) |
|---|---|---|
| 2022年 | 1469.2 | -4.9% |
| 2023年 | 1359.7 | -7.5% |
| 2024年 | 1393.3 | 2.5% |
| 2024年Q1 | 337.8 | 2.9% |
| 2025年Q1 | 336.4 | -0.4% |
資料來源: 交通部統計查詢網及本公司整理
Financial Highlights
2025年第一季累計營運摘要 (單位: 仟元; %)
- 營業毛利: $114,723 (YoY% +5.4%, QoQ% -20.3%)
- 營業利益: $62,388 (YoY% +3.5%, QoQ% -32.7%)
- 稅前淨利: $40,556 (YoY% +39.8%, QoQ% +551.7%)
合併綜合損益表第一季與去年同季比較 (單位: 新台幣仟元)
| 項 目 | 2025年第一季 | % | 2024年第一季 | % | 金額變動% |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 771,692 | 100.0% | 768,710 | 100.0% | 0.4% |
| 營業成本 | (656,969) | (85.1%) | (659,833) | (85.8%) | (0.4%) |
| 營業毛利 | 114,723 | 14.9% | 108,877 | 14.2% | 5.4% |
| 營業費用 | (52,335) | (6.8%) | (48,579) | (6.3%) | 7.7% |
| 營業利益 | 62,388 | 8.1% | 60,298 | 7.8% | 3.5% |
| 營業外收支 | (21,832) | (2.8%) | (31,285) | (4.1%) | (30.2%) |
| 稅前淨利 | 40,556 | 5.3% | 29,013 | 3.8% | 39.8% |
| 所得稅費用 | (8,186) | (1.1%) | (8,477) | (1.1%) | (3.4%) |
| 本期淨利 | 32,370 | 4.2% | 20,536 | 2.7% | 57.6% |
| 基本每股盈餘 | 0.23 | 0.15 | 53.3% |
合併綜合損益表第一季與上季比較 (單位: 新台幣仟元)
| 項 目 | 2025年第一季 | % | 2024年第四季 | % | 金額變動% |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 771,692 | 100.0% | 833,892 | 100.0% | (7.5%) |
| 營業成本 | (656,969) | (85.1%) | (689,881) | (82.7%) | (4.8%) |
| 營業毛利 | 114,723 | 14.9% | 144,011 | 17.3% | (20.3%) |
| 營業費用 | (52,335) | (6.8%) | (51,249) | (6.1%) | 2.1% |
| 營業利益 | 62,388 | 8.1% | 92,762 | 11.1% | (32.7%) |
| 營業外收支 | (21,832) | (2.8%) | (86,539) | (10.4%) | (74.8%) |
| 稅前淨利 | 40,556 | 5.3% | 6,223 | 0.7% | 551.7% |
| 所得稅費用 | (8,186) | (1.1%) | (7,385) | (0.9%) | 10.8% |
| 本期淨利 | 32,370 | 4.2% | (1,162) | (0.1%) | 2,885.7% |
| 基本每股盈餘 | 0.23 | (0.01) | 2,400.0% |
重要財務比率說明 (時間單位: 季)
| 季度 | 流動比率 (%) | 負債比率 (%) |
|---|---|---|
| 2023Q1 | 103.2 | 70.6 |
| 2023Q2 | 90.9 | 70.4 |
| 2023Q3 | 103.8 | 69.9 |
| 2023Q4 | 107.8 | 69.1 |
| 2024Q1 | 99.1 | 69.3 |
| 2024Q2 | 106.2 | 68.2 |
| 2024Q3 | 112.2 | 67.4 |
| 2024Q4 | 132.3 | 66.6 |
| 2025Q1 | 112.4 | 67.4 |
財務表現
- 本期淨利 (單位: NT仟元)
- 2020: 30,773
- 2021: 221,566
- 2022: 143,825
- 2023: 101,978
- 2024: 116,004
- 2025Q1: 32,370
- 現金股利 (單位: NT$)
- 2020: 0.20
- 2021: 1.65
- 2022: 1.05
- 2023: 0.60
- 2024: 1.00
- EPS (單位: NT$)
- 2020: 0.23
- 2021: 1.63
- 2022: 1.05
- 2023: 0.71
- 2024: 0.84
- 2025Q1: 0.23
- 配息率 (單位: %)
- 2020: 86.96
- 2021: 101.23
- 2022: 100
- 2023: 84.5
- 2024: 119.05
Business Segments
市場概況與展望 (Market Overview and Outlook)
海運市場概況
-
國際經濟情勢 - 全球經濟成長率預測值 (2025年)
- OECD: 2024年12月預測 3.3%，2025年3月預測 3.1%
- S&P Global: 2024年12月預測 2.5%，2025年3月預測 2.5%
- The Economist INTELLIGENCE UNIT (EIU): 2024年12月預測 2.7%，2025年3月預測 2.4%
- 資料來源: OECD, S&P Global, EIU 報告；中華經濟研究院
-
國際經濟情勢 - 影響全球經濟關鍵因素
- 全球貿易碎片化 (Global Trade Fragmentation)
- 通膨壓力潛存 (Inflationary Pressure Persistence)
- 中國經濟前景 (China's Economic Outlook)
- 地緣政治衝突 (Geopolitical Conflicts)
- 資料來源: 中華經濟研究院
-
海運市場供需 - 全球前20大航商排名 (ALPHALINER Monthly Monitor Report March2025)
- 主要航商 (Current TEU / Market Share):
- MSC: 6,408,597 TEU / 20.1%
- APM-Maersk: 4,543,650 TEU / 14.3%
- CMA CGM Group: 3,874,475 TEU / 12.2%
- COSCO Group: 3,350,469 TEU / 10.5%
- Hapag-Lloyd: 2,352,876 TEU / 7.4%
- ONE: 1,973,379 TEU / 6.2%
- Evergreen Line: 1,792,468 TEU / 5.6% (On Order TEU: 806,051, O/E %: 45%)
- HMM: 913,867 TEU / 2.9%
- Zim: 781,026 TEU / 2.5%
- Yang Ming: 711,393 TEU / 2.2%
- Wan Hai Lines: 510,004 TEU / 1.6% (On Order TEU: 331,174, O/E %: 65%)
- PIL: 404,610 TEU / 1.3%
- TS Lines: 106,575 TEU / 0.3% (On Order TEU: 64,784, O/E %: 61%)
- 主要航商 (Current TEU / Market Share):
-
海運市場供需 - 2025年海運市場供需狀況 (ALPHALINER Monthly Monitor Report March2025)
- 船隊運力 (Fleet Capacity, 年底, Mteu): 預計2025年約28 Mteu
- 年度運力成長率 (% Annual Capacity Growth): 預計2025年為2.5%
- 全球貨量成長率 (% Global Throughput Growth): 預計2025年為5.7%
-
海運市場供需 - 新船交付 (New Vessel Delivery) (Sea-Intelligence-GLP Report-April2025)
- 2024年交付總計: 470艘 / 2,931,168 TEU
- 2025年預計交付總計: 253艘 / 2,110,544 TEU
- 2026年預計交付總計: 160艘 / 1,476,108 TEU
- 2027年預計交付總計: 217艘 / 2,641,266 TEU
- 特別關注: 12,500-15,199 TEU (NPX*, Neo-panamax) 船型在2024年交付34艘/460,056 TEU，2025年預計交付29艘/397,218 TEU。
2025海運市場重大消息
- 中美貿易摩擦升溫，全球供應鏈震盪
- 全球貿易重組
- 地緣政治不確定性
- 貨櫃航運聯盟與市場整合
- 去碳化與炭明確性
結論
- 影響海運發展的因素: 關稅政策、貨幣政策動向、地緣政治風險、庫存調整、經濟復甦情況、新船交付 ('Neo-panamax' container vessels, 'NPX')。
- 經營策略: 綠色轉型。
- 展望: 謹慎樂觀，牽動海運發展。
ESG / Sustainability
(No content provided)
Clients & Markets
(No content provided)
Additional Data
主要股東資訊
- 股東組成比例:
日期 法人 (%) 個人 (%) 外資 (%) 2024.3.26 66.10 32.70 1.20 2025.3.31 60.75 36.54 2.70 - 2025年第一季主要股東持股比例:
- 大同通運股份有限公司 (Tatung Transportation Co., Ltd.): 19.87%
- 富望投資股份有限公司 (Fu Wang Investment Co., Ltd.): 10.92%
- 大統海運股份有限公司 (Datong Marine Transport Co., Ltd.): 8.70%
- 大信船務代理股份有限公司 (Daxin Shipping Agency Co., Ltd.): 5.39%
- 董監持股比例:
項目 2024年第一季 (%) 2025年第一季 (%) 持股比例年變動% 董監持股比例 34.00 33.90 (0.1)