三商家購 (2945) 2025年第一季 經營績效說明

報告日期: 2025.05.15

免責聲明

• 本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之預測性資訊，包括營運展望、財務及業務狀況等內容，係本公司基於內部資料及外部整體經濟發展現況所得之資訊。
• 本公司未來實際所可能產生的營運結果、財務狀況與業務成果，可能與預測性資訊有所差異。其原因可能來自各種因素，包括但不限於市場需求、價格波動、競爭態勢、各種政策法令與金融經濟現況之改變，以及其他本公司無法掌控之風險因素。
• 本簡報中所提供之資訊，係反應本公司截至目前為止對於未來的看法，並未明示或暗示地表達或保證其具有正確性、完整性或可靠性。對於這些看法，未來若有變更或調整時，本公司並不負有更新或修正之責任。

公司簡介

• 公司名稱: 三商家購股份有限公司
• 設立時間: 2013/2/7
• 上市日期: 2021/11/30
• 實收資本額: 6.75億元
• 合併營業收入: 34.7億元 (2025年Q1)
• 組織規模 (員工人數): 3,652人 (截至2025/3/31)
• 通路數 (截至2025/3/31):
  • 美廉社: 800家
  • 心樸市集: 3家
  • Tomod's: 15家
  • 寵物好事: 7家
• 店鋪區域分佈 (截至2025/3/31):
  • 臺北市: 91家
  • 基隆市: 22家
  • 新北市: 320家
  • 桃園市: 94家
  • 新竹縣市: 48家
  • 宜蘭縣: 7家
  • 苗栗縣: 14家
  • 台中市: 73家
  • 彰化縣: 7家
  • 南投縣: 4家
  • 雲林縣: 6家
  • 嘉義縣市: 17家
  • 台南市: 27家
  • 高雄市: 61家
  • 屏東縣: 9家

近期營運重點摘要說明

• 寵物好事併入，挹注營收及獲利。
• 新店型測試，擴大自行進口及自有品牌佔比。
• 巷口酒窖店測試完成，將因應商圈需求，逐步改裝，截至2025年3月底計252家。
• 持續提升加盟比率。
• 重大資本支出:
  1. 觀音物流倉擴建案
  2. 太陽能屋頂建置案
  3. 物流自動化設備案
  4. 電子價卡(ESL)採購案

加盟比率

• 加盟比率持續上升中。

財務概況 (單位: 新台幣千元)

4.1 損益表比較 (2025Q1 vs. 2024Q1)

4.2 獲利能力比率比較 (2025Q1 vs. 2024Q1)

4.3 營收、毛利與淨利趨勢 (單位: 新台幣百萬元)

營業收入、營業毛利、每股盈餘(元) 趨勢:

• 2025Q1 營收較2024Q1 ↑3.16%
• 2025Q1 毛額較2024Q1 ↑4.82%

合併淨利 (歸屬於母公司業主) 趨勢:

• 2025Q1 淨利較2024Q1 ↑0.17%

註解:

1. 本公司於2022年4月完成收購三友藥妝股份有限公司，係屬共同控制下組織重組，並視為自始合併，故重編2021年同期金額。
2. 三商家購投資股份有限公司於2024年9月(收購日)投資寵物好事股份有限公司，第一階段實際取得股權51%，惟財務報告依預期取得法之會計政策視為收購日已取得66%。

4.4 2025Q1 營業收入構成 (單位: 新台幣百萬元)

• 合併營業收入:

  • 2024.1-3: 3,367 (三商家購: 3,240, 三友藥妝及寵物好事: 127)
  • 2025.1-3: 3,474 (三商家購: 3,251, 三友藥妝及寵物好事: 223)
  • 成長率: ↑3.16%

• 三商家購營業收入:

  • 2024.1-3: 3,246
  • 2025.1-3: 3,258
  • 成長率: ↑0.37%

4.5 商品類別銷售額與毛利額佔比

• 2024Q1:
  • 銷售額(外): 一般商品 76.27%, 自行進口商品 13.71%, 自有品牌商品 10.02%
  • 毛利額(內): 一般商品 82.94%, 自行進口商品 6.92%, 自有品牌商品 10.14%
• 2023:
  • 銷售額(外): 一般商品 70.84%, 自行進口商品 13.75%, 自有品牌商品 15.40%
  • 毛利額(內): 一般商品 80.11%, 自行進口商品 7.01%, 自有品牌商品 12.88%
• 2024:
  • 銷售額(外): 一般商品 71.62%, 自行進口商品 12.78%, 自有品牌商品 15.59%
  • 毛利額(內): 一般商品 80.04%, 自行進口商品 6.74%, 自有品牌商品 13.22%
• 2025Q1:
  • 銷售額(外): 一般商品 75.33%, 自行進口商品 12.81%, 自有品牌商品 11.86%
  • 毛利額(內): 一般商品 81.81%, 自行進口商品 7.42%, 自有品牌商品 10.78%

4.6 現金股利與EPS趨勢

• 現金股利與現金股利發放比率:

  • 2020: 現金股利約160,000千元, 發放比率 90%
  • 2021: 現金股利約160,000千元, 發放比率 90%
  • 2022: 現金股利約50,000千元, 發放比率 89%
  • 2023: 現金股利約80,000千元, 發放比率 90%
  • 2024: 現金股利約100,000千元, 發放比率 77%

• EPS與每股股利:

  • 2020: EPS 3.04, 每股股利 2.7294855
  • 2021: EPS 3.21, 每股股利 2.59337942
  • 2022: EPS 0.82, 每股股利 0.73
  • 2023: EPS 1.5, 每股股利 1.2
  • 2024: EPS 2.02, 每股股利 1.5

未來展望

5.1 商品及服務

• 自有品牌+自進口商品:
  • 營收占比18.2% (截至2025/3/31)
• 酒窖專區 (酒窖+類酒窖):
  • 259家 (截至2025/3/31)
  • 註: 未滿十八歲禁止飲酒
• 咖啡:
  • 全面門市導入
• 寵物專區:
  • 114家 (截至2025/3/31)

5.2 咖啡業務發展

• 全門市導入
• 咖啡豆升級
• 隨買隨取新上線
  • 產品範例: 滋萃拿鐵咖啡(大), 濃萃美式咖啡(大)

5.3 寵物零售業務發展

• 通路名稱: 寵物好事
• 未來發展策略:
  1. 持續擴張
  2. 資源整合 (含改善美廉社寵物品類)
  3. 動物醫院合作
• 股權結構:
  • 三商家購(股)公司
    • 100% 持有 三商家購投資(股)公司
      • 分階段取得 51%→66% 寵物好事(股)公司