三晃股份有限公司 (Sunko Ink Co., Ltd.) 2025年Q2 法說會簡報

公司簡介

• 股票代號: 1721
• 法說會日期: 2025/06/13
• 主要產品: 植物保護用藥、特用化學品、高分子塑膠粒、合成樹脂
• 員工人數: 439人
• 資本額: 新台幣18.49億元
• 合併營收(2024): 新台幣22.87億元

免責聲明

1. 簡報中除財務摘要之數據外，其他內容並未經會計師或獨立專家審核或審閱。
2. 簡報之內容資訊可能包含前瞻性之陳述，未來實際營運結果可能與該陳述有所差異。
3. 本文件不得視為買賣有價證券或其他金融商品之要約。

產業鏈概況

• 上游:
  • 石化基本原料
  • 乙烯、丙烯、丁二烯、苯、酚等
• 中游:
  • 石化中間體
  • PTA、界面活性劑、工業用合成樹脂、橡塑膠添加劑等
• 下游:
  • 塑膠製品、清潔用品、顏染料、農藥、橡膠製品、人造纖維、接著劑(合成樹脂)、化妝品等

主要產品

• 植物保護用藥
• 特用化學品
• 高分子塑膠粒
• 合成樹脂

產品、服務 & 技術

主要產品 - 植物保護用藥

• 農業使用之殺蟲劑原體。

特用化學品

• 抗氧化劑: 防止橡塑膠產品於受熱加工氧化之安定劑。
• 交聯劑: 壓克力鋅鹽，主要作為高爾夫球芯之原料。
• 電子化學品: 二甲基胺硼烷(DMAB)，用於印刷電路板黑化製程中之還原劑。
• 阻燃劑: 不易燃燒，常見添加於環氧樹脂。
• 成核劑: 主要用於PP的添加劑。

高分子

• TPU: 環保材料，可取代塑膠製品，應用於鞋業、紡織等。
• TPV: 無需化學硫化，應用於汽車及建築密封材料等。

合成樹脂

• 終端市場主要製成防水材料、接著劑、合成皮革表面處理劑。

銷售組合

2024年度

• 總計: 新台幣2,286,760仟元
  • 抗氧化劑: 625,779仟元 (27%)
  • 植物保護用藥: 238,166仟元 (10%)
  • 阻燃劑: 186,830仟元 (8%)
  • 高分子: 423,844仟元 (19%)
  • 電子化學品: 209,452仟元 (9%)
  • 交聯劑: 385,374仟元 (17%)
  • 成核劑: 37,017仟元 (2%)
  • 其他: 180,258仟元 (8%)

2023年度

• 總計: 新台幣2,185,670仟元
  • 抗氧化劑: 699,521仟元 (32%)
  • 植物保護用藥: 213,476仟元 (10%)
  • 阻燃劑: 169,395仟元 (8%)
  • 高分子: 326,228仟元 (15%)
  • 電子化學品: 216,627仟元 (10%)
  • 交聯劑: 334,572仟元 (15%)
  • 成核劑: 64,156仟元 (3%)
  • 其他: 161,696仟元 (7%)

營收分析

• 2024年合併營收較2023年增加101,090仟元。
• 主要成長項目:
  1. 植物保護用藥(因巴西許可證增長)
  2. 交聯劑(穩定的高爾夫球市場需求)
• 主要衰退項目:
  1. 抗氧化劑、成核劑(因市場產能過剩)
  2. 阻燃劑(消費性電子市場復甦不如預期)

損益表摘要 (單位: 新台幣仟元)

回顧

• 毛損狀況有所改善:
  1. 植物保護用藥、交聯劑成長貢獻獲利。
  2. 高價原料去化，原料價格趨於穩定。
  3. 調整銷售組合，縮小虧損項目產量。
• 市場概況:
  1. 中國石化產能擴張，競價加劇。
  2. 中美對抗、美國關稅、地緣政治等造成經濟環境變數風險。
• 匯率影響: 新台幣對美金升值1%預期會影響淨利約2,177仟元。

展望

• 各類成熟產品在中國產能擴張已供過於求。
• 將聚焦於開發電子業所需的化學材料，主要產品如：
  1. BMI: 良好的熱穩定性和機械性質。
  2. PPE: 改質後性能優異的通用工程塑料。
  3. 新型含磷阻燃劑: 滿足高階電路板的阻燃需求。
• Triazine系列抗UV劑: 提供卓越的紫外線防護。

感謝蒞臨!

Q & A

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