藍天電腦 (CLEVO) 2025Q2 法人說明會簡報
日期： 2025年6月19日
公司概覽
公司簡介
- 公司名稱： 藍天電腦 (CLEVO)
- 董事長： 許崑泰
- 總經理： 蔡明賢
- 成立日期： 1983年10月4日
- 上市日期： 1997年4月2日
- 股本： 新台幣 62.23億元 (扣除庫藏股後股數：578,000仟股)
集團簡介
- 成立年限： 臺灣上市公司成立41年
- 企業淨值 (截至2025年3月31日)： 新台幣 440億元
- 核心業務：
- 百腦匯 (Buynow)： 中國大陸IT商場第一品牌
- 集團商用不動產： 約56萬坪 (37個項目，含群百)
- 不動產市值 (含群百)： 新台幣 1,318億元
主要事業體
- 藍天電腦 (TWSE: 2362)
- NB事業 (100%持股)
- NB代工設計/製造
- 台北接單
- 昆山製造
- 百腦匯 (Buynow) (100%持股)
- IT複合式商場
- 群光百貨廣場 (Chicony Plaza) (30%持股)
- 台北雙星 (Taipei Twin Towers) (50%持股)
- 大埕 (Dachen) (24.5%持股)
- NB事業 (100%持股)
集團商業不動產
- 價值： 新台幣 1,318億元
- 構成：
- 經營性物業 (19個)：工廠、18個IT商場
- 物業出租 (13個)：10個出租物業、2個在建中、1個待租售
- 群光百貨 (5個)：2個百貨公司、1個君悅酒店、2個出租中
財務亮點
2025年Q1營運概況
| 項目 (Item) | 2025Q1 金額 | 2024Q1 金額 | 年成長 % |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 4,144 | 5,528 | (25) |
| 營業成本 | 2,980 | 4,354 | (32) |
| 營業毛利 | 1,164 | 1,174 | (1) |
| 營業毛利率(%) | 28% | 21% | |
| 營業費用 | 717 | 736 | (3) |
| 營業利益 | 447 | 438 | 2 |
| 營業利益率(%) | 11% | 8% | |
| 營業外收入(支出) | (75) | 550 | (114) |
| 稅前淨利(淨損) | 371 | 988 | (62) |
| 所得稅費用 | 121 | 157 | (23) |
| 本期淨利(淨損) | 250 | 830 | (70) |
| 淨利率(%) | 6% | 15% | |
| 稅後每股盈餘 (EPS) | 0.43 | 1.42 | |
| 加權平均流通在外股數 (百萬股) | 585 | 585 |
營業外收益/支出
| 項目 (Item) | 2024Q1 | 2025Q1 | DIFF. |
|---|---|---|---|
| 採權益法認列之投資 | 16 | (5) | (21) |
| 不動產增(減)值 | (45) | (19) | 26 |
| 處分不動產(損)益 | (4) | (6) | (2) |
| 利息收(支) | (165) | (134) | 31 |
| - 利息收入 | 62 | 108 | 46 |
| - 利息支出 | (227) | (242) | (15) |
| 投資利益(損) | 369 | (38) | (407) |
| 外幣兌換(損)益 | 369 | 108 | (261) |
| 其他 | 10 | 19 | 9 |
| 合計 | 550 | (75) | (625) |
近期業績與成果
營運部門別營業收入-Q1
- 營收佔比：
- 2025 Q1： 筆電 81%，百腦匯 19% | 項目 | 2024 Q1 (NTD/佰萬元) | 2024 Q4 (NTD/佰萬元) | 2025 Q1 (NTD/佰萬元) | 季成長 | 年成長 | | :----------------- | :-------------------- | :-------------------- | :-------------------- | :----- | :----- | | 筆電銷貨收入 | 4,754 | 6,533 | 3,375 | -48% | -29% | | 百腦匯收入 | 774 | 808 | 769 | -5% | -1% | | 合計 | 5,528 | 7,341 | 4,144 | -44% | -25% |
NB事業營運現況-產品系列
- 產品分類：
- Gaming 高規電競
- Entertainment 輕薄強固
- Productivity 獨規商務
- Value 價值主流
- 2025年銷貨台數佔比：
- Gaming & Entertainment: 55.5%
- Productivity & Value: 44.5%
2025年Q1 NB出貨量與營收
- 2025Q1 NB單季出貨： 26.2萬台
- 2025Q1 NB營收： 新台幣 33.7億元
未來展望與指引
未來展望
- 獲利引擎：
- AI PC Clone No.1
- Buynow IT商場
- 群百廣場30% (武漢、成都)
- 潛在價值：
- 資產活化
- 創造現金流入
- 維護股東權益
- 台北雙星、大埕華麗登場
- 藍天 每股淨值 (截至2025年3月31日)： 新台幣 75.15元
關鍵圖表與數據點
- 營運部門別營業收入-Q1
- 營運部門別營業淨利-Q1
- 2025Q1 NB單季出貨26.2萬台,營收33.7億元
- 2025Q1 藍海比重拉升至83%
產品、服務與技術
- 產品名稱：
- NB (Notebook)
- AI PC Clone No.1
- 技術平台/服務：
- CLONE 市場
- OEM/ODM 設計/製造
- Buynow 4.0!