乙盛精密工業股份有限公司 (ESON Precision Industrial Co., Ltd.) 2025.06 法說會簡報
公司概覽
主要產品類別:
- 消費電子機構件
- 汽車機構件
- 網通機構件
- 其他
業務拓展領域:
- 汽車產品
- 低軌衛星
- 資料中心
- 伺服器
- 儲能/能源管理設備
財務亮點與關鍵指標
2024年度損益表
單位: 新台幣千元 (NTD thousands)
| 項目 | FY 24 | FY 23 | YoY % |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 13,094,331 | 11,562,007 | +13% |
| 營業毛利 | 2,524,077 | 2,292,625 | +10% |
| 營業利益 | 766,760 | 864,472 | -11% |
| 稅前淨利 | 778,768 | 906,809 | -14% |
| 所得稅費用 | 212,341 | 309,343 | - |
| 本期淨利 | 566,427 | 597,466 | -5% |
| EPS (NTD) | 3.36 | 3.55 | - |
財務比率:
| 項目 | FY 24 | FY 23 |
|---|---|---|
| 毛利率 | 19% | 20% |
| 營業利益率 | 6% | 7% |
| 淨利率 | 4% | 5% |
2025第一季損益表
單位: 新台幣千元 (NTD thousands)
| 項目 | FY 25 Q1 | FY24 Q4 | QoQ % | FY24 Q1 | YoY % |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 3,380,443 | 3,655,245 | -8% | 2,875,465 | +18% |
| 營業毛利 | 617,482 | 689,613 | -10% | 533,254 | +16% |
| 營業利益 | 238,139 | 166,560 | +43% | 182,549 | +30% |
| 稅前淨利 | 253,143 | 239,113 | +6% | 140,188 | +81% |
| 所得稅費用 | 85,379 | 72,602 | - | 38,976 | - |
| 本期淨利 | 167,764 | 166,511 | +1% | 101,212 | +66% |
| EPS (NTD) | 1.0 | 0.99 | - | 0.6 | - |
財務比率:
| 項目 | FY 25 Q1 | FY24 Q4 | FY24 Q1 |
|---|---|---|---|
| 毛利率 | 18% | 19% | 18% |
| 營業利益率 | 7% | 5% | 6% |
| 淨利率 | 5% | 5% | 4% |
近期業績與成果
近三年三率趨勢
| 項目 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 Q1 |
|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 15.92% | 19.83% | 19.27% | 18.26% |
| 營業淨利率 | 5.96% | 7.48% | 5.85% | 7.04% |
| 稅後淨利率 | 5.71% | 5.17% | 4.32% | 4.96% |
各季度產品組合比
| 產品類別 | 2024 Q1 | 2024 Q2 | 2024 Q3 | 2024 Q4 | 2025 Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消費電子機構件 | 11.61% | 13.91% | 18.15% | 13.26% | 12.27% |
| 汽車機構件 | 59.54% | 55.38% | 60.62% | 55.69% | 57.25% |
| 網通機構件 | 23.23% | 28.90% | 20.72% | 30.36% | 27.28% |
| 其他 | 5.62% | 1.81% | 0.51% | 0.69% | 3.20% |
年度產品組合:
- 2022年: 消費電子機構件 26%, 汽車機構件 44%, 網通機構件 24%, 其他 6%
- 2023年: 消費電子機構件 18%, 汽車機構件 61%, 網通機構件 17%, 其他 4%
- 2024年: 消費電子機構件 14%, 汽車機構件 58%, 網通機構件 26%, 其他 2%
未來展望與指引
2025年度 Q2~Q4 展望 (YoY)
營業額:
- 成長力道來自於新客戶的開發、新產品領域的開發。
- 區域化/在地化生產需求趨勢上升。
- 系統性風險不確定性仍高。
汽車機構件:
- 北美新能源車市場仍然緩步成長。
- 爭取其他使用場景之運輸工具訂單和新零部件訂單。
網通機構件:
- FY24 網通機構件基期高，新、舊世代產品存在轉換空窗期。
- 爭取資料儲存和散熱設備等訂單。
消費電子機構件:
- 開發電視產品以外的電子機構件。
- 爭取遊戲機產品的商機。
- 儲能/能源管理等產品將進入試產。
全球伺服器出貨量預估
| 季度 | WW伺服器 (k) | QoQ % | YoY % |
|---|---|---|---|
| 1Q24 | 3,175.6 | 1.6% | 5.8% |
| 2Q24 | 3,583.7 | 12.9% | 16.7% |
| 3Q24 | 3,486.0 | -2.7% | 14.0% |
| 4Q24 | 3,621.6 | 3.9% | 15.8% |
| 1Q25F | 3,446.3 | -4.8% | 8.5% |
| 2Q25F | 3,702.9 | 7.4% | 3.3% |
| 3Q25F | 3,814.6 | 3.0% | 9.4% |
| 4Q25F | 3,962.0 | 3.9% | 9.4% |
北美能源管理系統市場規模
- 北美能源管理系統市場規模在2024年超過229.2 億美元，預測期內的複合年增長率為14.10%。
- 市場規模預估:
- 2024: $60.31 billion
- 2025: $69.05 billion
- 2026: $79.06 billion
- 2027: $90.53 billion
- 2028: $103.66 billion
- 2029: $118.69 billion
- 2030: $135.89 billion
- 2031: $155.60 billion
- 2032: $178.16 billion
- 2033: $203.99 billion
- 2034: $225.13 billion
戰略舉措與計劃
全球佈局與服務鏈
地緣優勢與全球服務網:
- 中國大陸: 昆山
- 台灣
- 斯洛伐克
- 越南: 廣寧省 東梅工業區
- 馬來西亞: 新山省 Batupahat Johor
- 墨西哥: 下加州 蒂華納, 新萊昂州 蒙特雷
服務鏈環節:
- 研發/設計
- 模具開發/產品打樣
- 生產(沖壓/成型)
- 組裝
- 發貨中心
業務拓展 - 汽車產品
競爭優勢:
- 完整的生產設備
- 高度自動化的生產線
- 多元化的生產工藝
- 完整的全球佈局
業務拓展計劃:
- 提升2025年下半年訂單。
- 拓展其他領域的載人運輸工具。
- 發展周邊設備商機。
- 在北美市場建立合作關係。
業務發展 - 低軌衛星
- 市場產值US 415B，地面設備產值約53%
- 地面接受設備需求成長，取得衛星設備零部件訂單。
- 完成區域化生產配置。
- 拓展在其他運用場景的訂單。
業務發展 - 資料中心
- 產品範圍: Servers, Storage, Racks & enclosures 等。
業務發展 - 伺服器/儲能/能源管理設備
- 在地化生產的趨勢逐漸形成。
- 預期將持續增加能量管理產品的需求。
ESG 實踐成果
社會:
- 在職教育訓練: 7,219 人數, 13,875.5 小時。
- 職業安全衛生: ISO45001通過認證。
- 社會責任活動。
產品:
- 在地化生產與品質管理。
- 符合環境法規。
環境:
- 溫室氣體管理與再生能源使用。
- 節能減碳措施實施。
治理:
- 財務表現及誠信經營。
- 供應鏈管理政策推行。
產品、服務與技術
汽車產品
- 車身系統
- 電池系統
- 外飾系統
- 內飾系統
- 座椅系統
- 提供超過200個沖壓/射出(組裝)產品。
生產工藝與設備
- 主要生產工藝: 塑膠成型、沖壓、噴塗、焊接、組裝等。
- 自動化生產線與生產設備整備。
低軌衛星相關產品與服務
- 地面接受設備
- 衛星設備零部件
資料中心相關產品與服務
- 核心產品: Servers, Storage, Racks and enclosures 等。
- 電力與散熱解決方案。
伺服器/儲能/能源管理設備
- 能源管理產品: 能源機櫃、逆變器等。