中傑投資控股 (Chung Jye Investment Holding) 2025 Q1 法說會簡報
- 時間：2025年法說會
- 公司代號：6965 TT
公司概覽與重要資訊 (Company Overview and Important Information)
公司簡介 (Company Introduction)
中傑投資控股為全球領先的製鞋服務商，擁有逾40年技術與經驗，與知名運動品牌 New Balance 合作，並成功打入中國高端品牌如 FILA 和李寧市場。公司透過專屬研發中心與全球化生產據點（中國、越南、印度），目標至2034年達成年出貨量超過8,000萬雙。
關鍵數據概覽 (Key Data Overview)
- 成立: 1983年
- 2024年銷售額: NT$270億
- 2024年銷售量: 4,053萬雙
- 員工數: 3.2萬+
- 生產基地: 8個
產品種類
- 運動鞋: 77%
- 休閒鞋: 21%
- 其他: 2%
銷售區域
- 中國: 37%
- 亞洲（不含中國）: 16%
- 美國: 11%
- 美洲（不含美國）: 31%
- 歐洲: 4%
- 其他: 1%
品牌分布
- 客戶A: 55%
- 客戶B: 11%
- 客戶C: 9%
- 其他: 25%
公司里程碑 (Company Milestones)
| 年份 | 重大進展 |
|---|---|
| 1983 | 成立，合作New Balance製造成形鞋 |
| 1998 | 二代接班 |
| 2013 | 首次於中國設廠 |
| 2014 | New Balance研發中心成立及越南建廠 |
| 2016 | 打入安踏FILIA供應鏈 |
| 2019 | FILA研發中心成立 |
| 2020 | 開拓李寧供應鏈 |
| 2021 | 印度廠設立生產基地 |
| 2025 | 台灣證券交易所上市 |
廠區分布 (Factory Distribution)
| 地點 | 年產能 (2025) | 員工數量 | 品牌 |
|---|---|---|---|
| 中國 | 2,412萬雙 | 4,900 | New Balance/FILA/李寧等 |
| 越南 | 1,734萬雙 | 6,300 | Clarks/Hugo Boss等 |
| 印度 | 60萬雙 (2025) | 700 | New Balance |
| 印尼 | 規劃中 | - | - |
競爭優勢 (Competitive Advantages)
- 年輕有活力的團隊
- 高效資本運用
- 重視研發創新
財務亮點與關鍵指標 (Financial Highlights and Key Metrics)
營收與稅後淨利 (Revenue & Net Profit After Tax)
| 指標 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收 (百萬) | 9,430 | 15,629 | 24,467 | 22,739 | 26,987 |
| 稅後淨利 (百萬) | 226 | 839 | 2,353 | 1,967 | 1,821 |
毛利率與營業利益率
| 指標 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 15.9% | 16.2% | 20.0% | 18.6% | 15.2% |
| 營業利益率 | 1.1% | 6.7% | 11.8% | 9.4% | 6.7% |
每股盈餘與股東權益報酬率
| 指標 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股盈餘 (元) | 1.68 | 6.01 | 16.35 | 13.55 | 12.22 |
| 股東權益報酬率 (ROE) | 4.6% | 15.4% | 33.4% | 22.7% | 18.7% |
近期表現與成果 (Recent Performance and Results)
1Q25 營運成果
損益表
| 指標 | 1Q25 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|
| 營業收入 (百萬) | 6,108 | -10% | 17% |
| 營業毛利 | 796 | -16% | -11% |
| 毛利率 | 13.0% | ||
| 淨利歸屬於母公司業主 | 184 | -56% | -46% |
| 每股盈餘 | 1.27 | -58% | -48% |
出貨量與平均單價
| 類別 | 出貨量 (千雙) | YoY | 平均單價 (USD) |
|---|---|---|---|
| 運動鞋 | 7,388 | +1% | 19.55 |
| 休閒鞋 | 1,508 | +21% | 25.57 |
未來展望與戰略 (Future Outlook and Strategy)
營運目標
- 目標2034年出貨量翻倍至8,000萬雙。
- ROE長期目標20%以上。
- 加強四大區域產能: 中國、越南、印度、印尼。
- 擴大產品、客戶矩陣以提升營運效率與護城河。
策略性投入與資本擴展 (Strategic Initiatives)
- 越南北浒廠：預計2025年投產，目標年產量超過360萬雙。
- 印度廠：持續增設產線，年產能目標210萬雙。
- 印尼廠：完成土地購置，預計後年增加產能。
ESG 永續發展 (ESG Sustainable Development)
環境保護
- 2024年再生能源使用比例達40%。
- 目標廢棄物回收率達100%。
- 太陽能供電擴至17-19兆瓦，減碳150,000公斤。
社會責任
- 教育訓練投入181,166小時。
- 人權稽核：未發現童工或強迫勞動情況。
- 偏鄉乾淨水源與家庭援助行動。
公司治理
- 董事會獨立性57%，女性比例28.6%。
- 原物料在地採購比例高達97%。
產品與技術 (Products & Technologies)
主要品牌與客戶
- 運動休閒: New Balance, FILA, lululemon, DESCENTE, LI-NING。
- 專業戶外: Columbia, SOREL。
技術與研發
- 自主研發能力提升，創新技術例如超臨界中底、防水科技應用。
- 研發費用占營收比率維持在2.5%-2.7%。
聯絡資訊 (Contact Information)
- Email: ir@chungjye.com.tw
- Website: www.chungjye.com