望隼科技股份有限公司 (Vizionfocus Inc.) - 投資人簡報 (Investor Presentation)

公司概況 (Company Overview)

• 公司名稱: 望隼科技股份有限公司 (Vizionfocus Inc.) / VIZIONFOCUS INC.
• 公司設立: 2012年5月10日
• 公司住址: 臺灣苗栗縣竹南鎮友義路66號3樓
• 資本額: 新臺幣5.79億元
• 董事長/總經理: 黃修權 / 石安
• 公司定位: 隱形眼鏡之研發、製造及銷售
• 製造廠區:
  • 竹南總部 (Zhunan Headquarters)
  • 竹南2廠 (Zhunan Plant 2)
  • 江蘇河陽廠 (Jiangsu Heyang Plant)
  • 臺灣_竹南新總部 (Taiwan_Zhunan New Headquarters) (預計2026年完工 - Expected completion in 2026)
• 產能: 5,265萬片/月 (52.65 million pieces/month)

全球市場分析 (Global Market Analysis)

• 市場規模與成長:
  • 2023年全球隱形眼鏡市場規模為100億美金
  • 全球近視人口預估由2020年的30億人提升到2030年的38億人
  • 帶動隱形眼鏡市場2022-2030年複合成長率(CAGR)達6.9%
  • 預計2030年市場規模將成長到174億美金
  • 近視人口集中在亞洲，望隼初期以亞洲為發展重心
• 預測全球市場隱形眼鏡市場規模 (億-美金):

  年度	市場規模
  2018	85
  2019	90
  2020	80
  2021	96
  2022	99
  2023	100
  2030	174

• 預測2000-2030年每十年患有近視和高度近視的人數 (百萬):
  • 近視:
    • 2000: 1,406
    • 2010: 1,950
    • 2020: 2,620
    • 2030: 3,361
  • 高度近視:
    • 2000: 163
    • 2010: 277
    • 2020: 399
    • 2030: 516

日本市場分析 (Japan Market Analysis)

• 市場特性:
  • 日本市場屬於隱形眼鏡高滲透率國家，對功能性產品需求高
  • 鏡片類型佔比：球面鏡62%、散光12.2%、多焦6.5%、彩片19.2%
• 近期表現與策略:
  • 2023年各鏡片類型年成長率：近視/遠視鏡片2.2%、散光鏡片6.7%、多焦鏡片15.2%、美瞳片5.2%
  • 望隼繼透片、美瞳片、濾藍光片後，將於2024年推廣散光、多焦、二代濾藍光鏡片以擴大市佔
• 日本隱形眼鏡市場by鏡片機能 (百萬美金):

  功能	2018	2019	2020	2021	2022	2023(預估)
  近視・遠視用	1,798	1,915	1,762	1,829	1,886	1,928
  散光用	329	350	327	346	369	390
  遠近両用/多焦	128	147	151	171	197	227
  circle, color	556	539	502	536	581	611
  合計	2,811	2,950	2,742	2,882	3,033	3,155

大陸市場分析 (Mainland China Market Analysis)

• 市場潛力與競爭優勢:
  • 大陸地區隱形眼鏡滲透率僅8%，遠低於其他東亞地區，具很大成長空間
  • 望隼科技在大陸設有工廠，可就近服務客戶，具競爭優勢
• 市場成長與渠道策略:
  • 大陸市場2018~2023年CAGR成長+12%
  • 線上CAGR+24.4%，線下CAGR -6.9%
  • 望隼在大陸市場主要耕耘線上市場發展
• 東亞各地區隱形眼鏡滲透率比對情況(2020年):
  • 日本: 32%
  • 韓國: 30%
  • 香港: 35%
  • 台灣: 34%
  • 中國大陸: 8%
• 大陸市場隱形眼鏡相關產品銷售額變化 (億-人民幣):

  年度	大陸線上市場	大陸線下市場
  2018	52	60
  2019	63	57
  2020	81	40
  2021	114	50
  2022	128	45
  2023	153	45

望隼市場佈局 (Vizionfocus Market Layout)

• 大陸市場: 佔比60%
  • 2023年YOY +46%
  • 2024年H1 YOY +55%
  • 主要產品/品牌: 优瞳youto, 拉拜博, 恋爱水光, 清透百搭, LEMONADE, 大直径水光漫画少女
• 日本市場: 佔比36%
  • 2023年YOY +30%
  • 2024年H1 YOY +27%
  • 主要產品/品牌: FLANMY, CARAMEL PIE, ブルーライトカット (Blue Light Cut), TORIC
• 台灣市場: 佔比4%
  • 主要產品/品牌: 水視界 (矽水膠透氣革新機能 角膜自在呼吸)
• 美國市場: (未提供佔比)
  • 主要產品/品牌: RANKIN, REVEAL, ALTIUS

望隼證照佈局 (Vizionfocus Certification Layout)

• 醫療器械證照:
  • 已取得台灣、大陸、日本、歐盟、美國醫療器械證照共57張
  • 另有20張證照申請中
• 品質系統認證:
  • FDA (美國食品藥品監督管理局)
  • ISO13485 (醫療器材品質管理系統)
  • 台灣QMS (台灣醫療器材品質管理系統)
  • CE MDD (歐盟醫療器材指令)
  • 日本QMS (日本醫療器材品質管理系統)
  • 大陸品質體系考核 (中國大陸品質體系評估)
• 各區域證照數量:
  • 台灣市場: 32張
  • 大陸市場: 20張
  • 美國市場: 2張
  • 歐洲市場: 1張
  • 日本市場: 1張
  • 東南亞市場: 1張

新產品布局 (New Product Layout)

• 過去 (Past) 產品線:
  • 高保濕材料 (High Moisturizing Materials): HPMC+PEG, PVP, MPC
  • 功能型鏡片 (Functional Lenses):
    • 水膠鏡片 (Hydrogel Lenses): Amber, Gray Green (白片、美瞳片)
    • 濾藍光鏡片 (Blue Light Filtering Lenses): (白片、美瞳片)
    • 矽水膠鏡片 (Silicone Hydrogel Lenses): DK/t 100, 表面親水處理 (白片、美瞳片)
• 2024年 新產品 (New Products for 2024):
  • 高保濕材料 (High Moisturizing Materials): B12+HA (真粉片), 薄荷涼感片
  • 特殊光學水膠鏡片 (Special Optics Hydrogel Lenses): 散光、漸進焦點 (白片、美瞳片)
  • 2nd 濾藍光鏡片 (2nd Gen Blue Light Filtering Lenses): (白片、美瞳片)
  • 矽水膠美瞳鏡片 (Silicone Hydrogel Cosmetic Lenses): (新產品)
• 2025年 新產品 (New Products for 2025):
  • 矽水膠美瞳鏡片 (Silicone Hydrogel Cosmetic Lenses): 散光、漸進焦點
  • 特殊光學2nd 濾藍光鏡片 (Special Optics 2nd Gen Blue Light Filtering Lenses): 散光

產品營收占比 (Product Revenue Share)

• 產品類別:
  • 一般透片 (General Clear Lenses)
  • 濾藍光-透片 (Blue Light Filtering - Clear Lenses)
  • 一般美瞳片 (General Cosmetic Lenses)
  • 濾藍光-美瞳片 (Blue Light Filtering - Cosmetic Lenses)
  • 功能型鏡片 (Functional Lenses)
  • 矽水膠鏡片 (Silicone Hydrogel Lenses)
• 營收占比 (億元):

  產品類別	2020年 (8.5億)	2021年 (14.2億)	2022年 (18.3億)	2023年 (25.7億)	2024年H1 (14.9億)
  一般透片	26%	28%	47%	35%	40%
  濾藍光-透片	6%	7%	7%	8%	8%
  一般美瞳片	63%	52%	37%	45%	42%
  濾藍光-美瞳片	5%	13%	9%	12%	10%
  功能型鏡片	-	0.7%	-	0.4%	0.7%
  矽水膠鏡片	-	-	-	-	-

經營實績: 營收與獲利持續增長 (Operating Performance: Revenue and Profit Continue to Grow)

• 營收成長:
  • 2020~2023年營收複合年均成長率 (CAGR) = 44%
• 財務數據 (單位:百萬新臺幣):

  項目	2020	2021	2022	2023	2024H1
  營收	855	1420	1834	2572	1498
  營收成長率	46%	66%	29%	40%	41%
  EPS (每股盈餘)	2.94	4.64	6.02	10.77	6.41

經營實績: 獲利能力持續上升 (Operating Performance: Profitability Continues to Rise)

• 獲利能力:

  項目	2020	2021	2022	2023	2024H1	2023H1
  毛利率	34%	35%	38%	40%	40%	37%
  營業利益率	17%	23%	20%	32%	31%	29%

望隼產能規劃 (Vizionfocus Capacity Planning)

• 月產能 (Mpcs/月):

  年度	望隼產能 (Mpcs/月)	江蘇視准產能 (Mpcs/月)	總月產能 (Mpcs/月)	總月產能說明
  2020	12.6	4.0	16.6
  2021	15.8	9.7	25.5
  2022	17.1	12.9	30.0
  2023	24.6	17.0	41.6	>4100萬片
  2024	29.95	24.3	54.25	>5400萬片