聚陽實業股份有限公司 (Makalot Industrial Co., Ltd.) 2025 法說會簡報

公司概覽

• 公司名稱: 聚陽實業股份有限公司 (Makalot Industrial Co., Ltd.)
• 簡報年份: 民國114年 (2025年)
• 公司定位: 亞太地區著名的全流程整合成衣製造商
• 公司優勢:
  • 優秀的管理能力
  • 高附加價值服務
  • 垂直整合能力
• 主要營運策略:
  • 垂直整合
  • 快速反應
  • 企業責任
  • 全球行銷
• 產品類別:
  • Active & Sportswear
  • Fashion Apparel
  • Others
• 客戶類型:
  • Brands: Gap Inc., FAST RETAILING
  • Mass Channels: TARGET
  • Department Stores: KOHL'S
• 生產基地:
  • 越南 (Vietnam)
  • 印尼 (Indonesia)
  • 柬埔寨 (Cambodia)
  • 中國 (China)
  • 菲律賓 (Philippines)
  • 薩爾瓦多 (El Salvador)
  • 孟加拉 (Bangladesh)
• 全球網絡 (產能分布):
  • 2024年總產能: 17,800,000 打 (dozens)
  • 2025年預估產能: 19,200,000 打 (dozens)

財務亮點

• 經營績效 (單位: 新台幣百萬元 NT$mn):

  指標	2018	2019	2020	2021	2022	2023	2024
  淨銷售額 (Net Sales)	23,930	27,048	24,924	28,931	32,083	32,459	35,524
  銷售成長率 (%)	6.95%	13.03%	-7.85%	16.07%	10.90%	-1.58%	9.44%
  銷貨成本 (COGS)	19,187	21,622	19,353	22,396	23,827	24,092	26,532
  毛利 (Gross profit)	4,742	5,425	5,571	6,535	8,256	8,366	8,991
  營業利益 (Operating profit)	1,977	2,490	2,666	3,381	4,432	4,840	5,300
  淨利 (Net profit)	1,522	1,929	2,079	2,678	3,540	4,035	4,172

• 接單價量:

  指標	2019	2020	2021	2022	2023	2024
  出貨量 (Shipment, 百萬打)	14.5	14.6	16.7	16.2	16.8	17.8
  成長率 (%)	6%	1%	14%	-3%	4%	6%
  平均銷售單價 (ASP, US$/打)	59.8	58.0	62.0	66.2	62.1	61.3
  成長率 (%)	6%	-3%	7%	7%	-6%	-1%

• 資本支出 (Capex, 百萬新台幣 NT$mn):
  • 2020: 712
  • 2021: 431
  • 2022: 414 (約 US$ 14.03百萬)
  • 2023: 541 (約 US$ 17.42百萬)
  • 2024: 839 (約 US$ 26.25百萬)
• 股利政策:
  • 股利配發率維持在7~9成
  • 現金股利與股票股利 (NT$):

    年度	現金股利 (Cash Dividend)	股票股利 (Stock Dividend)
    2013	7.7	-
    2014	7.7	0.4
    2015	9.5	0.4
    2016	6.7	-
    2017	6.0	-
    2018	7.1	0.5
    2019	5.0	-
    2020	8.0	-
    2021	9.5	-
    2022	14.5	-
    2023	16.4	0.2
    2024	17.1	-

企業社會責任 (CSR)

• 2023年臺灣證券交易所『公司治理評鑑』上市公司前 5%
• 連續5年納入臺灣公司治理100指數成分股
• 連續11年納入臺灣高薪酬100指數成分股
• 聯合國永續發展目標 (SDGs) 相關舉措:
  • 消除貧窮: 協助弱勢改善生活
  • 消除飢餓: 推廣自然農法保護耕地
  • 健康與福祉: 提供定期健檢基礎醫療服務
  • 教育品質: 提供1.1萬人次在職教育
  • 性別平等: 100% 育嬰假留任率
  • 可負擔能源: 使用節能機器與設備
  • 就業與經濟成長: 創造3.6萬個就業機會
  • 氣候行動: 設定2025年淨零目標
  • 陸地生態: 友善土地海岸造林
  • 和平與正義制度: 嚴禁童工以及強迫勞動
  • 促進目標實現之全球夥伴關係: 成立永續委員會

未來展望

• 2025年產能預估: 總產能預計達到19,200,000打
• 未來趨勢:
  • 往外尋找成衣生產基地
  • 大者恆大趨勢
  • 縮減供應鏈生產時間
  • 落實企業責任

附錄

• 公司歷史沿革:
  • 1990: 創立於台北，以平織成衣起家
  • 1994: 跨足針織成衣生產業務
  • 1997: 發展多元化產品策略
  • 1998: 開始全球生產布局
  • 2000: 建立印尼生產基地
  • 2003: 掛牌上市 (TPE:1477)
  • 2004: 建立柬埔寨生產基地
  • 2005: 營業額突破新台幣百億
  • 2007: 建立南越和中國生產基地
  • 2011: 成立布商聚益實業股份有限公司
  • 2013: 購置企業營運總部
  • 2014: 營業額突破新台幣兩百億
  • 2015: 建置南越運動服飾專精廠
  • 2017: 成立創新研發中心