雅茗天地餐飲集團(2726.TW) 2024Q1 法說會簡報

公司概覽

• 公司名稱：雅茗天地餐飲集團 (Yummy-Town Group)
• 股票代碼：2726.TW
• 主要品牌：Happy Lemon (快樂檸檬)
• 集團品牌：目前集團旗下有4大品牌，以快樂檸檬為主，更在美國市場為行業頭部品牌。
• 成立年份：1992年
• 上市年份：2014年
• 核心業務：茶飲連鎖管理及完整餐飲生態系。
• 營運碁石：擁有20多年全球茶飲連鎖管理經驗及完整餐飲生態系。
• 產品/服務：
  • 手搖飲 (Drinks)
  • 鹹芝士奶蓋茶 (Salted Cheese Tea) - Happy Lemon為其創始者 (Originator of salted cheese tea, 2006)
  • 泡芙鬆餅 (Bubble Waffle)
  • 餐食 (Food) - 未來發展方向

董事會與管理團隊

• 吳伯超 (Wu Bo-Chao)：創始人/董事長 (FOUNDER)
• 江錫毅 (Jiang Xi-Yi)：集團總經理 (CEO)
• 王家茵 (Wang Jia-Yin)：行銷長 (CMO)
• 陳聖中 (Chen Sheng-Zhong)：投資長 (CIO)
• 黃鑫麟 (Huang Xin-Lin)：研發長 (CRO)
• 蔣幸穆 (Jiang Xing-Mu)：資訊長 (CTO)
• 池佳玲 (Chi Jia-Ling)：財務長 (CFO)

財務亮點與關鍵指標

• 公司營收主要四大結構：
  1. 直營門市營收
  2. 加盟金
  3. 每月特許權費及服務費
  4. 物料貿易
• 物料貿易事業：
  • 可佔公司營收約50%。
  • 平均毛利率有30%以上，是公司第二成長引擎。
  • 隨著全球加盟事業及版圖擴張，物料貿易營收及營利將可大幅增長。
• 公司資本額：新台幣2.8億元 (目前)

近期表現與成果 (2023年及2024年第一季)

• 2023年美國營運概況 (Happy Lemon USA)：
  • 美國整體門店營收：↑$54M美元
  • 美國門店數：130+ (實際門店數已超過140家，含已簽約付款家數)
  • 美國營收成長率：↑20%
  • 新開店增加率：↑34%
  • 美國代理續約率：96%
  • 單店平均營收：USD 50,000+ (每月平均營收)
  • 每年銷售飲品總杯數：100,000,000+
  • 每年銷售泡芙鬆餅總片數：10,000,000+
• 雅茗集團各品牌事業展店概況 (統計至2024/4)：

  品牌	直營數	加盟數	總店數
  Happy Lemon (大陸)	15	135	150
  Happy Lemon (美國)	8	132	140
  Happy Lemon (國際)	2	96	98
  仙踪林 RBT	1	3	4
  茶閣里 Teaopal	1	0	1
  小計	27	366	393

• 雅茗集團年度營收之各事業佔比情況 (單位: 新台幣仟元)：

  項目	2021年	%	2022年	%	2023年	%	2024/Q1	%
  直營營收	527,273	36%	287,016	36%	246,131	33%	38,486	30%
  物料貿易	727,163	50%	387,073	48%	331,990	45%	60,985	47%
  加盟服務	204,355	14%	127,040	16%	166,633	22%	29,856	23%
  合計	1,458,791	100%	801,129	100%	744,754	100%	129,327	100%

• 各營運事業之毛利率分析 (2024/Q1)：

  項目	毛利率
  直營營收	66%
  物料貿易	36%
  加盟服務	68%
  公司整體毛利率	56%

• 營運績效說明 (單位: 新台幣仟元)：

  項目	2020年	2021年	2022年	2023年	2024Q1
  營業收入	1,580,237	1,458,788	801,129	744,754	129,327
  營業毛利	791,962	681,603	324,791	389,459	72,402
  營業費用	769,706	794,961	542,395	451,574	69,105
  營業淨利	22,256	(113,358)	(217,604)	(62,115)	3,297
  稅後淨利 (公司業主)	38,871	(94,106)	(279,688)	(100,759)	95,549
  EPS	1.09元	(2.65)	(11.34)	(4.06)	3.69元
  股利分配	現金股利0.5元	無	無	無	N/A

未來展望與指引

• 未來5年策略成長曲線：
  • 預計從2024年起，策略成長將顯著超越自然成長。
  • 2023年： 布局轉型，重整營運。
  • 2024年： 轉機，步出新局。
  • 2025年： 併購，擴張大局。
• 未來營運動能 (Projected Outlook)：
  1. 聚焦資源
  2. 擴大展店：
  • 美國300+展店計劃： 擴大美國佈局及資源，Happy Lemon美國平台攜手合盟品牌，一起計劃展出300家門店。
  • 海外200+擴局計劃： 擴大海外各市場之合盟及合作，雁行團隊，成功「茶飲」「餐食」品牌擴局海外市場。
  3. 餐飲科技
  4. 全球供應鏈：
  • 全球供應鏈平台： 擴大整合全球供應鏈平臺價值，決戰千里，糧草先行。
  5. 投資併購：
  • 國際餐食合盟模式： 引進知名餐食品牌，一起在美國及海外市場發展並透過雅茗美國營運平台，齊力做強做大。
  • 投資併購： 擴大營運規模，茶飲+餐食。

戰略舉措與計劃

• 投資亮點：轉機+擴局
• 五大增長支柱 (5 Key Pillars)：
  1. 餐飲科技應用 (Lead in Tech Applications)：
  • 數字化賦能：打通組織任督二脈，提升運營成效。
  • AI賦能：實現大規模客製化，提升消費體驗與品牌忠誠。
  • 技術平台：自助點餐機 (選擇飲品、選擇規格、掃碼付款、製作飲品)。
  • 概念：餐飲科技、科技餐飲 -AI賦能時代來臨- (Happy Lemon已不是只在賣手搖飲)。
  2. 多元商業渠道 (Expand Territory)：
  • 擴張渠道：增長聲量與銷量。
  • 新商模合作：合作合盟、品牌經營，品牌是經營理道。
  • 全球擴展：Happy Lemon品牌已全球開拓出20多個國家、200多個城市。
  3. 品牌營銷王道 (Maximize Marketing)：
  • 品牌煥新：找准定位，強化全球品牌形象，創造差異化優勢。
  • 全通路擴容：精耕私域領地，強化黏著度。
  4. 全球供應鏈 (Optimize Supply Chain Eco-System)：
  • 第二成長引擎：固本增效，展現國際盃的實力與魅力。
  • 整合供應鏈：全球供應鏈整合。
  • ESG倡議：推動ESG相關措施。
  5. 投資併購合盟 (Nurture Brand Portfolio)：
  • 強強聯手：資源共享，持續投資耕耘全球市場。
  • 創新商業概念：孵化與加速，開拓創新與新賽道。
• 美國市場策略：
  • 根據市場調研報告*，美國市場未來平均年增率近10%。
  • Happy Lemon為強勢品牌，單店平均營收優於同業。
  • 持續擴張展店，由美西至美中，未來二年將再開擴美東。
  • 集團主力增長引擎，具備品牌力、組織力及競爭力。
• 海外市場策略：
  • 持續攻城掠地，將美國成功商模導入海外各市場。
  • 歐盟： 逐步推展，複製美國經驗。
  • 澳洲： 市場將準備大展身手。
  • 東盟： 搶進東盟經濟商機 (菲律賓、馬來西亞、印尼等)。
  • 日本： 從京王集團合作開始。
  • 其他市場： 英國、法國、葡萄牙、紐西蘭、關島、迪拜等市場也陸續開花結果。
• 大陸市場策略：
  • 分拆並引進策略合作夥伴，新商模進行中。
• 數據參考來源：Fortune Business Insights, Grand View Research 和 Future Market Insights。