崇越電通股份有限公司 (Topco Scientific Co., Ltd.) (3388) 113/08/13 法說會簡報

Company Overview

• 公司名稱：崇越電通 (股票代碼：3388)
• 上櫃日期：2006年2月22日
• 實收資本額：7.4億元新台幣
• 主要營業項目：Silicone及特殊關鍵材料之銷售
• 公司治理：2018-2023年連續六年公司治理評鑑排名上櫃公司前5%
• 債券發行：2022年11月募集完成國內第一次面額7億元無擔保轉換公司債 (代碼：33881)
• 國際擴張：
  • 2023年成立泰國崇越（曼谷）
  • 2024年成立美國崇越（德州 EL PASO）
• 海內外據點分布：
  • 台灣：台北、台中
  • 中國：上海、廣州、香港
  • 東南亞：河內、曼谷、胡志明、雅加達
  • 美國：德州

產品、服務與技術

• 主要代理產品品牌：
  • KONISHI (ボンド)
  • Admatechs (未来の中にアドマテックス)
  • Shin-Etsu
  • Bostik (smart adhesives)
  • Kaneka (The Dreamology Company - Make your dreams come true-)
  • Sika (Jika®)
  • GUNZE
• 產品開發方向：
  • 化妝品原料：Skin care & Sun care材料for 歐美OEM大廠及網紅銷售
  • 散熱材料：AI Server/AI PC/AI手機相關產業之散熱材料
  • ESG議題環保材料：例如水性及無溶劑型離型劑/可回收材料
  • 環境友善材料：例如PFAS Free
  • 電力相關議題：例如台電電網強韌計畫設備更新

核心產業調整與業務板塊

• 核心產業調整：因應產業變化，核心產業已由原「五大產業」調整為「六大產業」。
  • 原分類-五大產業：
    • 化妝品
    • 醫療
    • 休閒
    • 車用
    • 消費性電子
  • 新分類-六大產業：
    • 化妝品
    • 醫療
    • 休閒
    • 車用（不含散熱）
    • 消費性電子（不含散熱）
    • 散熱
• 產業佔比說明：六大產業佔比約60%，其餘以傳統產業為主，包括食品/石化/建築/紡織/膠帶/塗料/標籤/電線及廚房用品等，佔比均小於3%。

近期營運表現與成果

• 營運說明：
  • 2020年至2022 H1：疫情期間造成全球供應鏈失序 + over booking，故獲利大幅成長。
  • 2022 H2至2023 H1：各產業進行去化庫存 + 高通膨導致訂單下滑，故獲利大幅衰退。
  • 2023 H2起：產業庫存調整雖已結束，惟多數產業訂單需求回升速度仍緩慢。
  • 市場影響：部分產業受中國內卷化影響。

財務亮點與關鍵指標

5.1 銷售地區別合併營收 (單位：新台幣百萬)

5.2 六大產業佔比 (單位：%）

5.3 最近5年同期合併營收及EPS

5.4 最近五年同期應收及存貨周轉天數

5.5 最近五年同期主要獲利指標 (單位：%）

未來展望與策略倡議

• 產品開發方向（同上「產品、服務與技術」部分）：
  • 化妝品原料：Skin care & Sun care材料for 歐美OEM大廠及網紅銷售
  • AI Server/AI PC/AI手機相關產業之散熱材料
  • ESG議題環保材料：例如水性及無溶劑型離型劑/可回收材料
  • 環境友善材料：例如PFAS Free
  • 電力相關議題：例如台電電網強韌計畫設備更新
• 核心產業調整（同上「核心產業調整與業務板塊」部分）：將核心產業調整為六大產業，以因應產業變化。