健喬法說會(2024/8/26)
公司概況
健喬公司概況
- 新竹工廠：4座一般製劑廠、1座荷爾蒙專廠、1座食品廠、1座原料廠、1研發中心
- 辦公室：台北辦公室
- 主要子公司與關係企業：因華生技、益得生技、優良生醫、優良化學、瑞安大藥廠、健康化學、七星化學、盛佳國際
- 海外據點：昆山健茂、健喬菲律賓、健喬新加坡、健喬香港、健祐貿易
產品項目
- 主要產品領域：心血管、呼吸道、生殖泌尿、婦女健康照護、癌症、中樞神經、皮膚、其它
- 五大技術平台：發泡錠、定量噴霧劑、鼻噴、荷爾蒙、顆粒劑
成長動能
- 自身成長：深耕學名藥、擴展各領域知名藥、佈建區域通路
- 策略聯盟：策略結盟外商廠開展在台灣以及區域型合作，深化和拓展產品線
- 持續購併：在區域內持續從產品、研發、工廠到通路面的購併，不斷整合發展提升集團營運績效
發展腳步
- 多項台灣第一及唯一的領先技術
- 掌握最完整的產品線
- 擁有陣容最強的銷售團隊
- 持續發展各區域的新藥經銷合作
- 透過外銷及經銷，佈建亞太區銷售網
- 茁壯為區域大型製藥集團
策略聯盟及購併
- 2024年7月與Hasten Biopharmaceuticals Holding (HK) Limited簽署藥品代理經銷合作協議
- 根據2023年IQVIA銷售資料顯示，該產品群在台灣與香港市場年產值總計約達2500萬美金
產業概況
市場規模
- 2023年全球藥品市場延續成長趨勢，市場規模達14,948億美元，年成長率為5.4%
- 估計2023 ~ 2027年的CAGR為6.2%
全球次產業市場規模及成長預估
| 次產業 | 2023年 | 2024~2032 CAGR% |
|---|---|---|
| 心血管 | 826.5 | 9.2% |
| 皮膚科 | 238.0 | 9.1% |
| 癌症 | 1,355.0 | 7.5% |
| 呼吸道感染 | 432.9 | 6.1% |
| 婦女健康 | 137.0 | 5.5% |
| 中樞神經 | 1,108.0 | 5.5% |
| 生殖泌尿 | 332.0 | 1.9% |
台灣
- 台灣上市櫃生技醫療公司年營收加總，2023年達到2,873億元，YoY+3.6%
台灣上市櫃生技醫療公司年營收加總
| 項目 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 台灣上市櫃生技醫療公司年營收加總 | 209,882 | 222,368 | 246,595 | 277,439 | 287,357 |
| YoY | 1.4% | 5.9% | 10.9% | 12.5% | 3.6% |
| 健喬合併營收 | 2,680 | 3,038 | 3,235 | 4,386 | 5,140 |
| YoY | 13.4% | 13.4% | 6.5% | 35.6% | 17.2% |
營運概況
財務概況-(合併)
| 項目/年度 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024H1 |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 3,234,960 | 4,386,364 | 5,140,495 | 2,614,183 |
| 營業毛利 | 1,285,368 | 1,826,644 | 2,119,929 | 1,144,392 |
| 營業費用 | 1,098,629 | 1,365,938 | 1,503,121 | 780,668 |
| 營業利益 | 184,530 | 452,761 | 614,742 | 363,484 |
| 業外收入及支出 | (30,644) | 272,250 | (13,184) | 15,547 |
| 稅前純益 | 153,886 | 725,011 | 601,558 | 379,031 |
| 所得稅 | 37,811 | 106,126 | 196,389 | 90,705 |
| 稅後純益 | 116,075 | 618,885 | 405,169 | 288,326 |
近10年合併營收概況
- CAGR 14.8%
| 年度 | 營收 (仟元) |
|---|---|
| Y2014 | 1,476,008 |
| Y2015 | 1,776,409 |
| Y2016 | 1,865,247 |
| Y2017 | 1,860,944 |
| Y2018 | 2,363,197 |
| Y2019 | 2,679,966 |
| Y2020 | 3,038,286 |
| Y2021 | 3,234,960 |
| Y2022 | 4,386,364 |
| Y2023 | 5,118,951 |
產品別分析
- 2023年度健喬合併營收 (佔比)：呼吸道 24%、其他 31%、心血管 12%、生殖泌尿 11%、胃腸道 6%、癌症 4%、抗微生物藥 4%、婦女健康照護 4%、皮膚 2%、中樞神經 2%
- 2024年上半年健喬合併營收 (佔比)：呼吸道 26%、其他 28%、心血管 12%、生殖泌尿 11%、胃腸道 5%、癌症 5%、抗微生物藥 4%、婦女健康照護 4%、皮膚 2%、中樞神經 3%
上半年營收分析
- 主要疾病領域用藥 營收表現：呼吸道 30.8%、心臟血管 17.9%、泌尿科 17.3%、神經精神 8.9%、婦女健康照護 4.9%、疼痛 3.8%、胃腸製劑 4.1%、抗感染 2.8%、骨骼肌肉 2.5%、抗癌 2.1%
上半年外銷品項營收分析
- 外銷品項營收分析：呼吸道 59%、心血管 8%、生殖泌尿 12%、皮膚 1%、抗微生物藥 0%、胃腸道 7%、婦女健康照護 3%、中樞神經 0%、其他 10%
銷售區域
- 持續深耕亞太各區域，成果逐步發酵
| 國家&地區別 | 2021年 | 占比 | 2022年 | 占比 | 2023年 | 占比 | 2024年1-6月 | 占比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 台灣 | 2,813,391 | 87.0% | 3,876,483 | 88.4% | 4,368,494 | 85.0% | 2,286,379 | 87.5% |
| 香港 | 293,998 | 9.1% | 271,728 | 6.2% | 474,856 | 9.2% | 178,471 | 6.8% |
| 澳門 | 0 | 0.0% | 0 | 0.0% | 59,154 | 1.2% | 55,966 | 2.1% |
| 美國 | 8,236 | 0.3% | 62,742 | 1.4% | 28,784 | 0.6% | 0 | 0.0% |
| 加拿大 | 30,292 | 0.9% | 34,965 | 0.8% | 15,496 | 0.3% | 2,144 | 0.1% |
| 泰國 | 23,158 | 0.7% | 39,597 | 0.9% | 54,559 | 1.1% | 12,489 | 0.5% |
| 馬來西亞 | 19,413 | 0.6% | 30,746 | 0.7% | 36,445 | 0.7% | 13,565 | 0.5% |
| 新加坡 | 17,156 | 0.5% | 19,965 | 0.5% | 41,911 | 0.8% | 31,308 | 1.2% |
| 其他 | 29,316 | 0.9% | 50,138 | 1.1% | 60,796 | 1.2% | 33,861 | 1.3% |
| 合計 | 3,234,960 | 100% | 4,386,364 | 100% | 5,140,495 | 100% | 2,614,183 | 100% |
未來展望
近期台灣新藥查登狀況
| 產品 | 簽約時間 | 臨床時間 | 送件時間 | 預計領證時間 | 市場規模 |
|---|---|---|---|---|---|
| Goofice | 2018/12 | 2021Q4 | 2024/03 | 2025Q3 | 8億 |
| Linzagolix | 2022/11 | 2023/04 (BSE) | 2024/02 | 2025Q2 | 就醫人數近38萬人次① |
邁向國際市場：港澳市場
- 營收成長分析：ACTEIN系列 133%、SDI 36%、Urief 44%、全部銷售 52%
- 香港營收：ACTEIN系列 19%、SDI 20%、Urief 21%、其他 41%
- 澳門營收：ACTEIN系列 5%、SDI 2%、Urief 30%、其他 63%