漢磊科技股份有限公司 (3707) 2024 法人說明會
公司概覽
- 公司名稱: 漢磊科技股份有限公司 (Episil Technologies Inc.)
- 股票代號: 3707
- 核心業務: Power & Analog Semiconductor Foundries (功率及類比半導體晶圓代工)
風險聲明
- 本報告陳述內容為前瞻性預測，可能受到不確定因素和重大風險影響，該不確定因素包含訂價策略、客戶關係、景氣波動、產業供需狀況、終端市場變化等。
- 公司不保證報告準確性和完整性，除法律要求外，不承擔更新任何前瞻性陳述之義務。
- 使用者依建議或資料內容進行任何投資行為所產生之風險及盈虧，未經自行了解判斷，而導致交易損失風險，應自行負擔，本公司不對使用者之投資決策負任何責任。
財務亮點與關鍵指標
簡明合併損益表 (新台幣千元)
| 會計項目 | 2022 | % | 2023 | % | 2024Q1-Q2 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 8,879,881 | 100 | 7,080,216 | 100 | 2,939,612 | 100 |
| 營業毛利 | 1,735,994 | 19 | 809,484 | 11 | 45,553 | 2 |
| 營業損益 | 1,102,556 | 12 | 135,612 | 2 | (338,380) | (12) |
| 稅前損益 | 1,286,538 | 14 | 179,872 | 3 | (84,333) | (3) |
| 本期損益 | 1,106,087 | 12 | 136,199 | 2 | (131,974) | (4) |
| 股東權益報酬率(%) | 15% | 2% | -2% | |||
| 每股盈餘(NTD) | 2.47 | 0.20 | (0.64) |
簡明合併資產負債表 (新台幣仟元)
| 會計項目 | 2023/6/30 | % | 2023/12/31 | % | 2024/6/30 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流動資產 | 7,746,008 | 61 | 6,473,809 | 55 | 6,346,280 | 55 |
| 非流動資產 | 5,003,525 | 39 | 5,319,193 | 45 | 5,252,919 | 45 |
| 資產總計 | 12,749,533 | 100 | 11,793,002 | 100 | 11,599,199 | 100 |
| 流動負債 | 2,950,374 | 23 | 2,024,501 | 17 | 3,576,131 | 31 |
| 非流動負債 | 2,261,958 | 18 | 2,198,997 | 19 | 649,540 | 6 |
| 負債總計 | 5,212,332 | 41 | 4,223,498 | 36 | 4,225,671 | 36 |
| 股本 | 3,332,157 | 26 | 3,332,157 | 28 | 3,332,227 | 29 |
| 資本公積 | 1,538,993 | 12 | 1,538,468 | 13 | 1,538,971 | 13 |
| 保留盈餘 | 764,361 | 6 | 754,660 | 7 | 542,383 | 5 |
| 其他權益 | -101,648 | -1 | -99,123 | (1) | -102,657 | (1) |
| 非控制權益 | 2,003,338 | 16 | 2,043,342 | 17 | 2,062,604 | 18 |
| 權益總計 | 7,537,201 | 59 | 7,569,504 | 64 | 7,373,528 | 64 |
| 每股淨值(元) | 16.61 | 16.58 | 15.94 |
近期績效與成果
營業收入
- 2024年上半年累計營收: 新台幣10億6仟萬元，與去年同比下降36.9%。
- 上半年毛利率: -14.7%，相比去年大幅下降，主要受產能利用率低迷影響。
- 季度營收趨勢 (百萬美元):
- Y23Q1: $766M (Si: 363, Compound: 403)
- Y23Q2: $915M (Si: 432, Compound: 483)
- Y23Q3: $821M (Si: 363, Compound: 458)
- Y23Q4: $657M (Si: 248, Compound: 409)
- Y24Q1: $539M (Si: 262, Compound: 277)
- Y24Q2: $522M (Si: 275, Compound: 247)
產品銷售組合分析 – 產品應用別
| 應用別 | H1'23 | H1'24 |
|---|---|---|
| 工業用 | 39% | 44% |
| 綠能 | 14% | 7% |
| 車用 | 31% | 28% |
| 消費性 | 16% | 21% |
產品銷售組合分析 – 技術平台別
| 技術平台 | H1'23 | H1'24 |
|---|---|---|
| 化合物功率元件 | 53% | 49% |
| 暫態電壓抑制器 | 12% | 17% |
| 車用 MOSEFT | 14% | 14% |
| 快速回復二極體 | 7% | 3% |
| 其他(*) | 14% | 17% |
| *Others: Consumer MOSFET、SBD & CMOS |
產品銷售組合分析 – 技術平台別 (季度趨勢)
| 技術平台 / 季度 | Q1'23 | Q2'23 | Q3'23 | Q4'23 | Q1'24 | Q2'24 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 暫態電壓抑制器 | 10% | 13% | 13% | 14% | 13% | 22% |
| 化合物功率元件 | 54% | 53% | 55% | 62% | 52% | 48% |
| 快速回復二極體 | 7% | 7% | 8% | 4% | 2% | 4% |
| 車用 MOSEFT | 15% | 13% | 9% | 8% | 17% | 11% |
| 其他 | 14% | 14% | 15% | 12% | 16% | 15% |
| 總計 (TVS + Compound + FRD + Auto MOSFET) | 86% | 86% | 85% |
未來展望與指引
2024營運概要與展望
- 整體表現: 2024年上半年漢磊科技的營運遭遇巨大逆風，整體業績與去年同比衰退36.9%。
- Si-base (矽基產品):
- 上半年業績同比衰退32%，主要受車用市場需求減少與消費性應用需求仍然疲弱所致。
- 近期客戶下單已較為積極。
- 產能利用率仍低於50%，閒置產能的成本仍處於高位。
- GaN (氮化鎵):
- 需求受惠於AI Server與Humanoid Robot等新應用的導入而增溫，同比增長約60%。
- 預期下半年仍穩步向上。
- 產能利用率上看80%以上。
- SiC (碳化矽):
- 上半年業績同比衰退50%，主要受太陽能產品庫存太高影響。
- 經歷了數個季度的庫存調整，市場一般認為已來到健康的水位。
- 客戶也開始有急單的需求，對於急單的持續性，公司保持審慎樂觀的看法。
- 下半年的晶圓產出將較上半年大幅成長。
策略性計畫與倡議
- SiC Substrate (碳化矽基板):
- 市場價格大幅下降，可望舒緩過去SiC產品價格過高的痛點。
- 預期滲透率可因此加速提升。
- SiC應用市場擴展:
- 除了既有的電動車與光儲充等綠能應用。
- 漢磊客戶積極切入於白色家電、工業用機具、伺服器等領域，擴大SiC應用市場。
- 公司持續看好SiC的長期發展。
- SiC Planar MOSFET Gen3平台:
- 已通過數個早期客戶的可靠度測試。
- 相較於現有量產的Gen2平台，元件效能可優化30%以上，元件面積微縮約40%。
- 皆已達國際整合元件大廠水準。
- 此平台可協助漢磊客戶積極導入車用Powertrain Inverter的應用。
- 目前已有多個客戶的新產品tape out已陸續進行中，預期對2025年業績有所貢獻。
產品、服務與技術
- 技術平台:
- Si-base (矽基)
- GaN (氮化鎵)
- SiC (碳化矽)
- 關鍵產品/元件:
- 化合物功率元件 (Compound Power Devices)
- 暫態電壓抑制器 (Transient Voltage Suppressor, TVS)
- 車用 MOSEFT (Automotive MOSFET)
- 快速回復二極體 (Fast Recovery Diode, FRD)
- Consumer MOSFET
- SBD (Schottky Barrier Diode)
- CMOS (Complementary Metal-Oxide-Semiconductor)
- SiC技術:
- SiC Substrate (碳化矽基板)
- SiC Planar MOSFET Gen3平台 (第三代平面型碳化矽金氧半場效電晶體平台)
- 應用領域:
- 工業用 (Industrial)
- 綠能 (Green Energy): 電動車 (EV)、光儲充 (PV/Energy Storage)
- 車用 (Automotive): Powertrain Inverter (動力總成逆變器)
- 消費性 (Consumer)
- AI Server (人工智慧伺服器)
- Humanoid Robot (人形機器人)
- 白色家電 (White Goods)
- 工業用機具 (Industrial Machinery)
- 伺服器 (Servers)