協易機械工業股份有限公司 (4533 TT) 2024Q1 法說會簡報

Company Overview

• 公司名稱：協易機械工業股份有限公司 (SHIEH YIH MACHINERY INDUSTRY CO., LTD.)
• 發言人：李丞偉 總經理
• 成立時間：1962年
• 核心業務：伺服與機械沖床製造與周邊整合
• 產品能力：高達2500噸的沖床製造能力
• 上市資訊：2002年於台灣證券交易所股票上櫃，股票代碼 4533 TT
• 全球佈局：
  • 生產基地：台灣與中國共2個生產基地，廠房面積達34,500 m²
  • 工作夥伴：700+ 全球工作夥伴
  • 銷售與服務：服務範圍涵蓋50+ 國家
  • 全球服務據點：
    • 協易機械總公司：台灣桃園市
    • 協易中國：中國江蘇省昆山市、中國廣東省東莞市
    • 協易泰國：泰國曼谷 (大洋洲: 1)
    • 協易歐洲：德國法蘭克福 (歐洲: 6)
    • 協易美國：美國田納西、美國加州 (北美洲: 7)
    • 協易墨西哥：墨西哥新萊昂州 (南美洲: 2)
    • 亞洲：28個據點
• 主要客戶產業分佈：
  • 汽車零配件供應商：50%
  • 高階電子：20%
  • 家電應用：20%
• 公司願景/標語：創新科技運用、豐富人類生活 (Enriching Life through Innovation and Technology)

Financial Highlights

• 2023年營收：$1.12 億美元
• 營業收入 & 毛利率 (Sales & Gross Profit Rate) (單位: NT,M)：

  項目	2020	2021	2022	2023	2024 H1
  營業收入 (Sales)	2,642	3,796	3,549	3,498	1,709
  毛利率 (%)	21%	21%	24%	30%	28%

• 簡要合併綜合損益表 (Consolidated Income Statement Highlights) (單位: NT,M)：

  項目 (Item)	2020	%	2021	%	2022	%	2023	%	2024 H1	%
  營業收入 (Sales)	2,642	100.0	3,796	100.0	3,549	100.0	3,498	100.0	1,709	100.0
  營業毛利 (Gross Profit)	567	21.5	813	21.4	843	23.8	1,062	30.4	479	28.0
  營業淨利 (Profit/Loss from Operations)	(137)	-5.2	5	0.1	(30)	-0.8	152	4.4	14	0.8
  稅後淨利 (Net Profit)	16	0.6	57	1.5	29	0.8	213	6.1	136	8.0
  每股盈餘 (Earnings Per Share)	0.10		0.36		0.18		1.34		0.86

• 簡要合併資產負債表 (Consolidated Balance Sheet Highlights) (單位: NT,M)：

  項目 (Item)	2020	%	2021	%	2022	%	2023	%	2024 H1	%
  現金及約當現金 (Cash and cash equivalents)	2,441	41	2,330	38	2,479	40	2,278	38	2,581	40
  應收票據及帳款 (Accounts/Notes receivable)	398	7	618	10	631	10	399	7	317	5
  存貨 (Inventory)	1,019	17	969	16	1,168	19	1,238	20	1,271	20
  不動產、廠房及設備 (Property, plant and equipment)	940	16	857	14	791	13	747	12	748	12
  資產總計 (Total Assets)	5,915	100	6,132	100	6,220	100	6,051	100	6,479	100
  流動負債 (Current Liabilities)	2,147	36	2,640	43	2,533	41	2,064	34	2,676	41
  非流動負債 (Total Non-current Liabilities)	1,393	24	1,107	18	1,262	20	1,406	23	1,244	19
  負債總計 (Total Liabilities)	3,541	60	3,747	61	3,794	61	3,470	57	3,921	61
  權益總計 (Total Equity)	2,374	40	2,386	39	2,426	39	2,581	43	2,558	39

Business Segments

• 全產品線 (沖壓應用)：
  • 智慧沖壓解決方案
  • 伺服沖壓應用
  • 熱成形
  • 縱列線
  • 落料線
  • 傳送沖床
  • 連續模
  • 厚板加工
• 產品類別與規格：
  • C型&直壁式機械沖床：
    • C型曲軸沖床：25~300 ton
    • 直壁式曲軸沖床：80~500 ton
  • 特殊應用沖床：
    • 重負荷連桿沖床：300~1000 ton
    • 順送精密連桿沖床：200~600 ton
  • 伺服沖床：
    • 門型曲軸伺服沖床：400~2400 ton
    • 門型偏心齒輪伺服沖床：400~2400 ton
    • 直壁式曲軸伺服沖床：80~500 ton
    • 重負荷伺服沖床：500~800 ton
  • 門型機械沖床：
    • 門型偏心齒輪沖床：400~2400 ton
    • 門型曲軸沖床：300~1200 ton
  • 連桿機械沖床：
    • 門型偏心齒輪連桿沖床：400~2400 ton
    • 門型曲軸連桿沖床：300~1200 ton
    • 直壁式曲軸連桿沖床：80~500 ton
• 新產品布局 (對準新興市場)：
  • AI伺服器
  • 氫電動能
  • 精準醫療
  • 航太工業
  • 無人機
  • 精密光學
• 氫能源相關技術與應用：
  • 氫能源特性： 潔淨、高效，全球淨零排放解決方案之一。使用過程中不產生溫室氣體及汙染物質，有效減少碳排放。
  • 燃料電池 (Fuel Cell)： 氫作為燃料透過燃料電池產生電力，唯一排放物為水氣。
  • 燃料電池應用： 運輸工具動力來源、家用發電、工業用電力供給、搭配再生能源調節電網等。
  • 氫能車動力原理： 空氣中的氧氣與燃料電池內的氫氣結合，產生化學反應並為馬達生產電力。
    • 加速期間： 電池為燃料電池補充功率輸出。
    • 減速期間： 馬達作為發電機捕捉儲存在電池內的制動能量。
    • 排放物： 只有水蒸氣。
  • 雙極板應用： 燃料電池片中的雙極板是協易未來幾年亟欲發展之應用市場。
    • 協易展示計畫： 預計於明年東京金屬加工展展示雙極板應用。
    • 產品特色： JIS特級精度、超高剛性。
    • 模擬工具： Dynaform。
• 節能永續技術：
  • 伺服沖床節能效益範例： 全台約10,000台各式沖床若改為節能伺服沖床，平均碳排可從79萬噸降至32萬噸。
    • 相當於種下86萬棵樹，或140座大安森林公園。
    • 相當於節省500 MW電力，或1/2核二發電廠。
  • 戰略願景： 加速發展節能且高值的金屬沖壓業，創造尖端應用，發展節能減碳生產商機，使台灣在能源永續方面被世界看見。
• 新產品 (NEW)：
  • C型直驅伺服沖床 SDN1 系列

Clients & Markets

• 主要客戶產業分佈：
  • 汽車零配件供應商：50%
  • 高階電子：20%
  • 家電應用：20%

ESG / Sustainability

• 2023年公司治理評鑑：成長躋身於上市櫃公司前36~50%。
• 2024年客戶滿意度調查：89%滿意，其中交機品質與售後服務滿意度最高。
• ESG 環境共生方面：
  • 完成2022基礎年級及2023年組織溫室氣體盤查與查證。
  • 完成SDN1. SN1“產品碳足跡”盤查作業。
  • 與TMBA台灣工具機暨零組件工業同業公會完成沖床PCR制定。

Outlook & Strategy

• 全球經濟展望 (IMF, July 2024)：
  • IMF預期2024年全球成長率為3.2%，2025年為3.3%。
  • 成長引擎主要來自中國與印度。
  • 未來5年全球經濟前景趨於疲弱，主要由於新興亞洲動能減弱。
  • 服務價格上漲阻礙通膨減緩進程，致貨幣政策無法正常化。
• 全球汽車銷量展望 (Forbes, July 2024)：
  • 全球汽車產業預計到2030年達到104百萬輛。
  • 儘管面臨經濟衰退、供應鏈中斷和COVID-19大流行等挑戰，該產業歷史上在2-3年內反彈。
• 燃料電池市場展望：
  • 全球燃料電池市場規模 (Mordor Intelligence)：
    • 2024年預計為USD 7.16 Billion，2029年預計達USD 29.33 Billion。
    • 2024-2029年複合年成長率 (CAGR) 為32.59%。
    • 亞太地區為成長最快且最大的市場。
  • 日本國內與全球市場預估 (日經BP クリーンテック研究所)：
    • 日本國內市場預估2030年達1兆日圓 (約71億美元)，2050年達8兆日圓。
    • 全球市場預估2030年達40兆日圓 (約280億美元)，2050年達160兆日圓 (約1.12兆美元)。
• 雙極板市場規模展望：
  • 營收計算 (Valuates Reports)：
    • 2023年全球雙極板市場價值為4.651億美元。
    • 預計2030年將達到18.709億美元。
    • 2024-2030年複合增長率預測為22.2%。
  • 銷量計算 (Valuates Reports)：
    • 2023年全球銷量約4,440萬7,700片。
    • 預估2029年全球銷量應可突破1億7,228萬4,600片。
    • 2024-2029年複合增長率預測為25.35%。

Additional Data

• 關鍵圖表與數據點：
  • 全球經濟成長預測 (IMF, July 2024)：
    • 全球經濟：2023 (3.3%), 2024 (3.2%), 2025 (3.3%)
    • 先進經濟體：2023 (1.7%), 2024 (1.7%), 2025 (1.8%)
    • 新興市場與發展中經濟體：2023 (4.4%), 2024 (4.3%), 2025 (4.3%)
  • 全球汽車銷量趨勢 (1980-2030)：顯示PV+LCV+MHCV銷量從1980年約35百萬輛增長至2023年約98百萬輛，預計2030年達104百萬輛。
  • 全球燃料電池市場規模 (USD Billion)：2024年7.16B，2029年29.33B。
  • 世界水素インフラ市場規模予測 (兆円)：顯示周邊基礎設施、水素發電所、定置型燃料電池、燃料電池車等各類別的市場規模預測至2050年。
  • 雙極板市場規模 (USD Million)：2023年465.1M，2030年1870.9M，CAGR 22.2%。