保綠資源股份有限公司 (POLYGREEN RESOURCES CO.,LTD) 2024Q3 法說會簡報

Company Overview

公司簡介

• 公司名稱: 保綠資源股份有限公司 (POLYGREEN RESOURCES CO.,LTD)
• 股票代號: 8423 KY-保綠
• 公司網站: www.pgr.com.tw
• 成立時間: 2009年11月3日
• 實收資本額: 新台幣404,990仟元
• 集團員工數: 約150人
• 主要營運地: 馬來西亞、台灣
• 企業標語: We Care environmental, protection, solutions
• 聯絡資訊:
  • 地址: 桃園市新屋區永福路800號
  • 電話: (03)486 3800
  • 傳真: (03)486 5088

董事會與管理團隊

• 董事長: 陳東興
• 總經理: 李雲山

集團組織架構

• 保綠資源股份有限公司 (POLYGREEN RESOURCES CO.,LTD)
  • 保綠資源股份有限公司 台灣分公司
  • 正原再生膠有限公司 (JENG YUAN RECLAIMED RUBBER SDN. BHD.)
  • GREENCYCLE INDUSTRIES SDN. BHD.
  • 為愷股份有限公司 (VISION TIRE CO., LTD.)

子公司功能

• 正原再生膠有限公司 (Jeng Yuan Reclaimed Rubber Sdn. Bhd.)
  • 地點: 馬來西亞
  • 主要負責業務: 再生膠、混煉膠之生產及銷售
• 為愷股份有限公司 (Vision Tire Co., Ltd.)
  • 地點: 台灣桃園
  • 主要負責業務: 膠粒及膠粉之生產及銷售
• 台灣分公司 (Taiwan Branch)
  • 地點: 台灣桃園
  • 主要負責業務: 廢輪胎處理及膠片銷售
• Greencyle Industries Sdn. Bhd.
  • 地點: 馬來西亞
  • 主要負責業務: 目前為休眠公司
• Grand Oasis Corp.
  • 地點: 薩摩亞
  • 主要負責業務: 集團採購
  • 註: 目前已清算完成。
• PT Polygreen Rubber Indonesia
  • 地點: 印度尼西亞
  • 主要負責業務: 再生膠之生產及銷售
  • 註: 目前清算中,預計年底完成。

主要產品與服務

• 主要產品: 輪胎再生橡膠、丁基再生膠、膠粉、膠粒、膠片、混煉膠。
• 產品詳細說明與應用:
  • 再生膠 (Reclaimed Rubber):
    • 應用: 輪胎、輸送帶、內胎、輪胎墊帶、橡膠腳踏墊、鞋底膠片等橡膠製品。
  • 丁基再生膠 (Butyl Reclaimed Rubber):
    • 應用: 汽車內胎、輪胎內襯、密封劑及防水卷材等產品。
  • 膠片 (Rubber Sheets):
    • 應用: 供做輔助燃料。
    • 保綠應用情形: 國內主要供應作輔助燃料；國外供應日本。
  • 橡膠粉及膠粒 (Rubber Powder & Granules):
    • 橡膠粉: 橡膠製品混煉膠填充料、非橡膠製品如剎車片或道路瀝青等。
    • 橡膠粒: 橡膠地磚、運動場跑道、遊樂園、健身中心等。
    • 保綠應用情形: 國內用於汽車零組件、營造建材、橡膠瀝青等橡膠製品及應用；國外用於再生膠、工業橡膠製品。
• 產品應用範疇: 輪胎產業、工業用輸送帶、地墊、鞋底、道路、建材減噪墊、環保輪胎、滾輪、潛水鞋、防震墊、機車胎。

銷售地區

• 北美: 加拿大、美國、墨西哥
• 南美: 巴西
• 非洲: 南非
• 亞洲: 中國、日本、馬來西亞、印尼、越南、菲律賓、泰國
• 其他: 巴基斯坦、斯里蘭卡

主要客戶

• Continental Tire、KAYEL、IRC TIRE、DUNLOP、BANDO、MAXXIS、GT RADIAL、NRI、SUN TEX、BRIDGESTONE、永豐餘、TAIWAN COGEN、KENDA、TOYOTA、NANKANG (南港輪胎)。

ESG與永續發展

• ESG永續報告書撰寫進行中, 已成立永續發展推動小組。
• 永續發展推動小組架構:
  • 總召集人: 董事長
  • 副召集人: 總經理
  • 顧問
  • 環境(E)永續推動小組: 企業社會責任、職安衛管理
  • 社會(S)永續推動小組: 公司治理、風險管理
  • 永續治理(G)推動小組: 誠信經營、資訊安全、企業營運持續管理

Financial Highlights

2024年前三季獲利情形

• 單位: 新台幣仟元 | 項目 | 2024 Q3 | % | 2023 Q3 | % | 2024 (1-9月) | % | 2023 (1-9月) | % | QoQ | YoY | | :------------------- | :------- | :-- | :------- | :-- | :----------- | :-- | :----------- | :-- | :------ | :------ | | 營業收入 | 101,793 | 100 | 82,677 | 100 | 280,971 | 100 | 245,961 | 100 | 23.1% | 14.2% | | 營業成本 | 74,650 | 73 | 61,093 | 74 | 202,930 | 72 | 182,702 | 74 | 22.2% | 11.1% | | 營業毛利 | 27,143 | 27 | 21,584 | 26 | 78,041 | 28 | 63,259 | 26 | 25.8% | 23.4% | | 營業費用 | 15,780 | 16 | 14,671 | 18 | 48,165 | 17 | 42,791 | 17 | 7.6% | 12.6% | | 營業利益 | 11,363 | 11 | 6,913 | 8 | 29,876 | 11 | 20,468 | 8 | 64.4% | 46.0% | | 營業外收支 | | | | | | | | | | | | 財務成本 | (1,259) | (1) | (806) | (1) | (4,082) | (1) | (2,112) | (1) | -56.2% | -93.3% | | 其他 | (9,827) | (10) | 2,620 | 3 | (3,864) | (1) | 5,926 | 2 | -475.1% | -165.2% | | 營業外收(支)合計 | (11,086) | (11) | 1,814 | 2 | (7,766) | (3) | 3,814 | 2 | -711.1% | -303.6% | | 稅前淨利(損) | 277 | 0 | 8,727 | 11 | 22,110 | 8 | 24,282 | 10 | 96.8% | -8.9% | | 所得稅費用(利益) | 1,217 | 1 | 977 | 1 | 6,593 | 2 | 4,922 | 2 | 24.6% | 33.9% | | 本期淨利(損) | (940) | (1) | 7,750 | 9 | 15,517 | 6 | 19,360 | 8 | -112.1% | -19.9% | | EPS | (0.02) | | 0.30 | | 0.42 | 0 | 0.74 | | -106.7% | -43.2% |

最近三年股利發放情形

• 單位: 新台幣仟元 | 項目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | | :------------------- | :------ | :------ | :------ | | 本期淨利 | 17,980 | 29,339 | 24,829 | | 現金股利總額 | 7,232 | 12,415 | 15,428 | | 股票股利總額 | 7,232 | 12,414 | 19,285 | | 股利總額 | 14,464 | 24,829 | 34,713 | | 每股現金股利(新台幣元) | 0.3 | 0.5 | 0.4 | | 每股股票股利(新台幣元) | 0.3 | 0.5 | 0.5 | | 現金股利殖利率 | 1.65% | 2.79% | 1.81% | | 現金股利發放比率 | 41.67% | 42.37% | 42.11% |

Business Segments

2023年各產品營收比重

• 再生膠: 50%
• 丁基再生膠: 36%
• 橡膠粉及膠粒: 12%
• 膠片: 2%

重要紀事

• 2021年:
  • 台北市文山區木柵路再鋪設2車道公里。
  • 取得環保署110年度創新及研究發展計畫-開發廢輪胎處理廠導入物聯網自動化監控與認證管理。
• 2022年:
  • 2月取得正新輪胎越南廠訂單。
  • 3月成立印尼孫公司PT Polygreen Rubber Indonesia公司。
  • 4月取得正新輪胎印尼廠訂單。
  • 取得環保署111年度創新及研究發展計畫-廢輪胎橡膠瀝青混凝土製程節能減排之工廠實證及工地試鋪計畫。
  • 9月進行台北市內湖路二段179巷溫拌橡膠瀝青道路鋪設工程。
  • 11月進行桃園市新屋綠色隧道橡膠瀝青道路鋪設工程。
  • 11月獲得行政院環境保護署「應收回廢棄物回收處理業評鑑」-廢輪胎類資源循環前瞻標章。
• 2023年:
  • 子公司為愷股份有限公司產品橡膠粉粒,取得經濟部資源再生綠色產品認證。
  • 6月子公司正原再膠有限公司太陽能發電系統正式啟用。
  • 9月購入宜蘭縣蘇澳鎮湖口段土地。
  • 子公司為愷股份有限公司獲選2023年度資源循環績優企業。
• 2024年:
  • 3月完成現金增資發行新股12,500仟股,以每股16元溢價發行,共募集資金計新台幣2億元。
  • 4月進行台三乙線(9~12K)橡膠瀝青道路鋪設工程。
  • 6月進行新北市轄內道路品質提升第2區橡膠瀝青道路鋪設工程。
  • 11月進行臺北市大安區仁愛路3段(新生南路至復興南路)路口橡膠瀝青道路鋪設工程。
  • 已完成2023年之碳盤查、並進行資源循環署專案輔導之碳足跡認證。
  • 台灣宜蘭擴廠進行中,預計於2026年營運。

參與公共建設 - 改性瀝青/橡膠瀝青之應用

• 馬來西亞:
  • 正原公司積極參與馬來西亞橡膠研究中心及國家公共建設局計畫。
  • 吉隆坡國際機場前之快速道路、馬來西亞雪邦F1賽車場之賽道均使用正原公司生產之橡膠粉產品。
• 台灣:
  • 109年 (2020): 高公局國道1號高速公路苗栗北上路段鋪築 (2.5公里車道)。
  • 110年 (2021): 公路總局推廣鋪設3路段 (60公里)，包括苗栗縣公館、銅鑼，嘉義縣布袋，屏東縣高屏大橋前等路段。
  • 111年 (2022): 補助六都環保局於轄內主要道路使用廢輪胎橡膠瀝青鋪面；台61線嘉義水上段。
  • 112年 (2023): 公共工程委員會及環境部持續推動橡膠瀝青鋪面產業化。
  • 113年 (2024): 台三乙線(9~12K)舖築；新北市轄內道路品質提升第2區；臺北市大安區仁愛路3段(新生南路至復興南路)路口。
  • 鋪設橡膠瀝青道路1車道公里高值化再利用1,000條廢輪胎。

廢輪胎橡膠瀝青鋪面優勢

Outlook & Strategy

面臨議題: 全球年產3,000萬公噸廢輪胎

• 全球廢輪胎產出量及流向統計 (2019年, WBCSD TIP):
  • 總計 (圖中所有國家): 30.9 百萬公噸
  • ELT類別: 材料回收 42%、回收的廢輪胎用途不明 29%、土木工程與回填料 15%、能源回收 12%、其它(未妥善回收、掩埋、堆置、不明) 4%。
• 隨著人口成長及對運輸設備的依賴, 輪胎使用率及替換率逐年增加。廢舊輪胎因分解不易, 成為各國環保議題。

再生原料之需求

• 隨著環保意識抬頭, 先進國家對綠色環保、碳足跡與永續利用要求日趨嚴苛。
• 先進國家重視橡膠再生, 投入綠色環保橡膠再生製程, 使用再生膠不僅符合車用輪胎規範, 亦能減少成本支出, 促使國際輪胎廠投入再生膠利用。

再生膠市場成長預測

• 因應循環經濟趨勢, 再生膠市場預計從2023年的33.2億美元成長到2032年的74億美元, 年複合成長率達10.56%。
• 亞太地區為成長最快速地區。
• 2022年按地區劃分的再生橡膠市場份額 (十億美元):
  • 北美: 約1.4
  • 歐洲: 約0.8
  • 亞太地區: 約1.2
  • 世界其他地區: 約0.1

策略性計畫與倡議

太陽能發電系統

• 馬來西亞廠太陽能發電系統已全面使用。
• 台灣分公司太陽能發電系統於11月完成, 12月正式啟用。

廢橡膠轉製高值再生材料開發

• 推動橡膠產業升級為資源循環型產業。
• 建立輪胎與橡膠製品循環應用技術, 提升資源回收再利用成效。
• 提升再生橡膠解聚品質, 減少天然資源消耗。

國際輪胎大廠永續材料目標

• 國際輪胎製造大廠為承擔企業社會責任, 提出2050年達成輪胎中100%使用可永續材料 (可再生或循環利用的原材料) 為目標, 積極布局綠色環保橡膠材料技術開發。
  • MICHELIN: 預計2030年提高輪胎永續材料含量至40%, 2050年朝100%目標邁進。
  • GOODYEAR TIRES: 設定2030年降低供應鏈及終端消費者碳排放量28%, 並以製造100%永續材料輪胎為最終目標。
  • BRIDGESTONE: 預計於2050年輪胎永續材料含量提高到100%。

集團布局與未來規劃

• 目標: 成為亞太地區最大再生膠製造廠商。
• 桃園廠: 主要銷售市場為台灣、日本等。
• 馬來西亞廠: 主要銷售市場為東南亞地區、日本等。
• 擴廠計畫: 考量產業發展, 目前產能將不敷使用, 以及銷售地區成本考量, 正於台灣擴廠擴大產能, 以進一步滿足客戶需求。台灣宜蘭擴廠進行中, 預計於2026年營運。