崇越電通股份有限公司(3388) 2024Q1 法人說明會簡報
公司概覽
- 公司名稱：崇越電通(3388)
- 上櫃日期：2006年2月22日
- 實收資本額：7.41億元
- 主要營業項目：Silicone + 特殊關鍵材料 + 特殊設備之銷售
- 公司治理：2018-2023年連續六年公司治理評鑑排名上櫃公司前5%
- 募資活動：2022/11募集完成國內第一次面額7億元無擔保轉換公司債(33881)
- 海外佈局：
- 2023年成立泰國崇越(曼谷)
- 2024年成立美國崇越(德州 EL PASO)
營運及產業說明
產業特性
- 產品應用範圍廣泛：橫跨各種產業，不易受單一或少數產業景氣循環影響。
- 客戶數多且分散：有效交易客戶超過1萬家，任一客戶營收佔比小於5%。
- 應用不斷推陳出新：每年都會開發新材料。
主要代理產品
- KONISHI (ボンド)
- Admatechs (未来の中にアドマテックス)
- Bostik (smart adhesives)
- Shin-Etsu
- Kaneka (The Dreamology Company)
- Sika
- GUNZE
銷售地區別統計 (以客戶所在地區進行統計)
| 地區 / 年度 | 2020年度 | 2021年度 | 2022年度 | 2023年度 | 2024年度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 東南亞及其他地區 | 5% | 6% | 8% | 9% | 8% |
| 台灣 | 35% | 34% | 34% | 35% | 37% |
| 中國及香港 | 60% | 60% | 58% | 56% | 55% |
營運說明
- 營運週期：供應鏈失序 (2022年H1) → 產業庫存調整 (2023年H1) → 景氣緩步回升 (迄今)
- 近期表現：隨著景氣緩步回升，2024年營收及獲利已脫離營運谷底，YOY小幅度成長。
- 挑戰：
- 受到中國內卷及供過於求影響，大幅減少銷售於紡織業、建築業、石化業之大宗原料。
- 美中貿易戰持續及新一波關稅大戰，對2025年營運形成重大不確定性。
面對產業變局因應對策
- 與供應商持續共同開發高附加價值 & 特殊應用材料：
- ESG議題環保材料
- 二次回收材料
- PFAS取代材料
- 散熱材料 for AI手機 / AI PC / AI伺服器 / ADAS / 光收發模組
- 潤滑油 for 機器人
- Low Dk CCL相關材料
- 強化東南亞及北美洲佈局
- 持續深耕不同經濟區塊供應鏈上游材料：
- 貿易戰不斷持續且沒有中止跡象，導致世界供應鏈及市場形成重大改變。
- 未來可能分裂成二個區塊：歐美日韓台聯盟 VS 中國。
- 崇越在此二塊產業供應鏈上都不會缺席，除了全球性品牌以外，也會持續導入及擴大中國內需消費產業，例如：
- 中國新勢力車企供應鏈
- 中國化妝品品牌
財務概覽
財務資訊比較 (2024年季度)
| 指標 | 2024/Q1 | 2024/Q2 | 2024/Q3 | 2024/Q4 |
|---|---|---|---|---|
| 營收 | 17.65億 | 19.19億 | 19.74億 | 19.10億 |
| 毛利率 | 16.60% | 16.81% | 17.24% | 16.52% |
| EPS | 0.84元 | 1.01元 | 1.15元 | 1.09元 |
財務資訊比較 (年度)
| 指標 | 2024年度 | 2023年度 | 年成長率及變動率 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 75.68億 | 70.04億 | 8.05% |
| 毛利率 | 16.80% | 16.45% | 0.35% |
| EPS | 4.09元 | 3.52元 | 16.19% |
六大產業佔比
| 產業 / 年度 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|
| 化妝品 | 5.97 | 6.04 |
| 車用 | 6.04 | 6.01 |
| 醫療 | 2.36 | 3.40 |
| 消費性電子 | 23.92 | 29.66 |
| 散熱 | 15.59 | 15.04 |
| 休閒產業 | 1.95 | 1.52 |
- 六大產業以外：以傳統產業為主，包括石化/建築/紡織/膠帶/廚房用品/標籤/電線/塗料等。
最近五年股利發放情形
| 年度 | EPS (新台幣元) | 現金股利 (新台幣元) | 股利發放率 |
|---|---|---|---|
| 2020年 | 5.32 | 4.30 | 81% |
| 2021年 | 8.04 | 6.00 | 75% |
| 2022年 | 6.30 | 4.41 | 70% |
| 2023年 | 3.52 | 3.10 | 88% |
| 2024年 | 4.09 | 3.50 | 86% |
最近五年同期合併營收及EPS
| 年度 | 合併營收 (新台幣億元) | EPS (新台幣元) |
|---|---|---|
| 2020年度 | 79.13 | 5.32 |
| 2021年度 | 94.34 | 8.04 |
| 2022年度 | 87.04 | 6.30 |
| 2023年度 | 70.04 | 3.52 |
| 2024年度 | 75.68 | 4.09 |
最近五年同期應收及存貨周轉天數
| 年度 | 應收帳款收現天數 | 存貨週轉天數 |
|---|---|---|
| 2020 | 88 | 43 |
| 2021 | 84 | 37 |
| 2022 | 88 | 49 |
| 2023 | 92 | 58 |
| 2024 | 89 | 48 |
最近五年同期主要獲利指標
| 年度 | 權益報酬率 (ROE) | 資產報酬率 (ROA) | 純益率 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 10.2 | 7.5 | 5.2 |
| 2021 | 14.3 | 10.2 | 6.5 |
| 2022 | 10.4 | 7.3 | 5.5 |
| 2023 | 6.0 | 4.2 | 3.9 |
| 2024 | 6.8 | 4.8 | 4.2 |
附錄
Q&A
- (無相關內容)