精確實業股份有限公司 (Minth UAT) [3162] 2025年法說會簡報

Company Overview

• 公司名稱: 精確實業股份有限公司 (Minth UAT)
• 成立時間: 1991年
• 上市資訊: 2005年於臺灣上櫃 (股票代碼: 3162)
• 股權結構: 2017年敏實集團 (Minth Group) 注資 (股票代碼: 0425.HK)
• 核心產品:
  • 新能源汽車電池盒
  • 電控箱
  • 電池盒結構件
  • 電池盒上蓋
  • 壓鑄產品
  • 鋁型材
  • 天窗
  • 保護膜
  • 生產線（電鍍線、氧化線、鈍化線）
• 公司價值觀:
  • 勇氣 開拓 (Courage Exploit)
  • 互信 互愛 (Trust Love)
  • 共享 尊榮 (Sharing Honor)

Financial Highlights and Key Metrics

• 資本額: 13.04億
• 營業收入 (2024年): 46.59億
• 銷售地區營收佔比:
  • 大陸: 77%
  • 歐洲: 23%
• 產品線/廠區營收佔比:
  • 電池盒+儲能盒: 59%
  • 壓鑄產品: 23%
  • 鋁型材+天窗: 8%
  • 保護膜+生產線: 9%
• 嘉興敏強 (2024年預期):
  • 營業額: 9600萬人民幣
  • 毛利率: 20%+
  • 年淨利: 900萬人民幣
• 湖州精確 (2024年預期):
  • 營業額: 3000萬人民幣
  • 毛利率: 18%+
  • 年淨利: 240萬人民幣
• 營收關係人佔比:
  • 2025/3/31: 41%
  • 2024/12/31: 53%
  • 2023/12/31: 73%
  • 2022/12/31: 75%

Recent Performance and Results

• 發展歷程:
  • 2020年: 電池盒結構件塞爾維亞設廠
  • 2021年: 商用車電池盒、電池盒上蓋、湖北精確成立
  • 2022年: 電池盒量產、廣州精確成立、歐洲精確投產
  • 2023年: 塞爾維亞正式量產
• 中國汽車市場概況:
  • 中國汽車銷售量 (萬輛):
    • 2021年: 2627 (成長率: 3.8%)
    • 2022年: 2686 (成長率: 2.2%)
    • 2023年: 3009 (成長率: 12.0%)
    • 2024年: 3144 (成長率: 4.5%)
    • 2025年: 3200 (成長率: 1.8%)
  • 中國汽車外銷量 (萬輛):
    • 2021年: 202
    • 2022年: 311
    • 2023年: 491
    • 2024年: 586
    • 2025年: 600
  • 新能源車/燃油車銷售 (萬輛):
    • 2021年: 新能源車 351 / 燃油車 2276 (佔比: 13%)
    • 2022年: 新能源車 689 / 燃油車 1997 (佔比: 26%)
    • 2023年: 新能源車 949 / 燃油車 2060 (佔比: 32%)
    • 2024年: 新能源車 1286 / 燃油車 1858 (佔比: 41%)
    • 2025年: 新能源車 1650 / 燃油車 1550 (佔比: 52%)
  • 新能源汽車新車成長率 (前4個月): 35.7% (2025年1-4月)
  • 2025年3月新能源車銷售:
    • 前5大暢銷車款:
      • Model Y (48,189)
      • 五菱宏光MINIEV (39,957)
      • 海鸥 (33,965)
      • 星愿 (32,481)
      • 小米SU7 (29,244)
• 精確電池盒在中國的市佔率:
  • 2023年: 0.89%
  • 2024年: 0.93%
• 壓鑄產品線-歐洲:
  • 2024年預計營收: 2.1億
  • 競爭優勢: 俄烏戰爭導致成本高漲，精確獲得代工訂單。
• 嘉興敏強 (泡棉+保護膜):
  • 訂單來源: 敏實集團
• 湖州精確 (生產線):
  • 訂單來源: 敏實集團
  • 新聞: 2025年接到BYD 1.13億人民幣訂單。

Future Outlook and Guidance

• 2025年營運展望:
  • 營運亮點:
    • 電池盒業務
    • 壓鑄產品業務
    • 保護膜+生產線業務
  • 月度營收預期 (百萬元人民幣):
    • 1月: 573
    • 2月: 629
    • 3月: 638
    • 4月: 689
• 長期目標:
  • 2030年達成人民幣60億之營收。
  • 年複合成長率35%+
• 2025新增訂單 (人民幣):
  • 總計新增訂單營收: 2.81億
  • 訂單詳情:
    • 嵐圖 大SUV: 3.48億
    • 一汽小馬: 1.13億
    • 小鵬 G6: 3.10億
    • 商用車平台: 2.90億
    • 小鵬 P7i: 3.30億
    • 廣汽PGQ19: 1.85億
    • BYD (生產線): 1.13億
  • 未來新增訂單:
    • 日產 PK1B: 4.99億
    • 奇瑞智界: 3.00億
    • 長城 WAY: 1.13億
    • 英國車廠: 4.50億
    • 合計訂單總金額: 30.51億

Strategic Initiatives and Plans

• 生產基地佈局:
  • 國內賽道: 三大電池盒生產基地。
  • 歐洲擴張: 策劃收購歐洲壓鑄廠。
  • 北美壓鑄基地視客戶需求發展。
• 客戶拓展與認證計劃:
  • 2024年: CATL、BYD、Stellantis
  • 2025年: VW、FORD
  • 2026年: BMW、BENZ、NISSAN
  • 2027年: TOYOTA

Key Charts, Graphs, and Data Points

• 中國汽車銷售量: 2021 (2627), 2022 (2686), 2023 (3009), 2024 (3144), 2025 (3200)
• 新能源車銷售佔比: 2021 (13%), 2022 (26%), 2023 (32%), 2024 (41%), 2025 (52%)
• 2025年1-4月新能源廠商零售銷量排行榜: 比亞迪 (964,940), 吉利 (440,592), 長安 (217,182), 上汽通用五菱 (208,699), 特斯拉中國 (163,338)

Important Product Names, Terms, and Concepts

• 公司名稱: 精確實業股份有限公司 (Minth UAT), 敏實集團 (Minth Group)
• 產品名稱:
  • 新能源汽車電池盒
  • 電控箱
  • 電池盒結構件
  • 電池盒上蓋
  • 壓鑄產品
  • 鋁型材
  • 天窗
  • 保護膜
  • 泡棉
• 車型/平台:
  • Model Y
  • 五菱宏光MINIEV
  • 嵐圖 大SUV
  • 小鹏 G6
  • 蘇7
• 客戶/合作夥伴:
  • 小鵬、長安汽車、吉利控股、VW、FORD、TOYOTA
• 行業術語:
  • 新能源汽車
  • 燃油車
  • 上櫃
  • 量產
  • 壓鑄

Products, Services & Technology

• 產品線:
  • 電池盒及儲能盒
  • 壓鑄產品
  • 鋁型材與天窗
  • 保護膜與泡棉
  • 生產線服務
• 技術能力: 湖州精確在生產線技術方面具有優勢。
• 成本控制: 嘉興敏強和湖州精確均強調成本控制能力。
• 品質穩定: 嘉興敏強的產品品質穩定。
• 太陽能應用: 歐洲UATE廠利用自有太陽能發電，提升競爭力。