台灣嘉碩科技股份有限公司 (TAI-SAW TECHNOLOGY CO., LTD.) 25Q1 法說會簡報

Company Overview

• 公司名稱: 台灣嘉碩科技股份有限公司
• 股票代碼: 3221:TT
• 公司標語: Your Best Partner for Frequency Devices
• 全球據點 (Global Locations):
  • 總部/研發 (HQ/R&D): 台灣 (TAIWAN)
  • 銷售辦事處 (Sales Offices): 台灣 (TAIWAN), 聖荷西 (San Jose, USA)
  • 製造 (Manufacturing): 台灣 (TAIWAN), 無錫/上海 (Wuxi / Shanghai, China)
  • 銷售代表 (Sales Rep.): 台灣 (TAIWAN), 無錫/上海 (Wuxi / Shanghai, China), 聖荷西 (San Jose, USA)
  • 相關實體: TST tstbio (位於台灣)

Products & Technologies

• 完整的頻率元件產品線 (Complete Frequency Component Product Line):

  • SAW/BAW:
    • WLP
    • DPX, Filter
    • RF SAW
    • IF SAW
    • QPX
  • Xtal/Osc (晶體/振盪器):
    • Xtal (晶體)
    • XO/TCXO (溫補晶體振盪器)
    • VCXO (壓控晶體振盪器)
    • VCTCXO (壓控溫補晶體振盪器)
    • OCXO (恆溫晶體振盪器)
  • Antenna (天線):
    • Patch (貼片天線)
    • Linear (線性天線)
    • Chip (晶片天線)
    • FPC/PCB (軟板/印刷電路板天線)
  • DR Filter (介電共振濾波器):
    • 3500Mhz
    • 5G Tri-Band
    • 2.4GHz
    • Wifi 7 6GHz
    • DPX, DIP, Aviation
  • Module (模組):
    • NB-IoT
    • External GPS
    • Internal GPS
    • RFFE (射頻前端模組)
  • LNA, CSR Megnetic sensor (低噪音放大器, CSR 磁感測器):
    • LNA (低噪音放大器)
    • Megnetic sensor (磁感測器)
    • CSR

• 製造流程 (Manufacturing Process):

  • 4" & 6" Wafer Lithography and Foundry:
    • Wafer Cleaning
    • PR coating
    • Exposure
    • Developing
    • Metallization
    • Lift-off
    • Probing
  • MLCSP Assembly and Packaging:
    • Stud bump
    • Wafer dicing
    • Flip chip
    • Sealing
    • Ni.Plating
    • Marking
    • Substrate Dicing
    • Final Test & Packing

• 應用領域與產品 (Applications and Products):

  • 車用應用 (Automotive Applications):
    • 資訊娛樂與儀表板 (Infotainment & Cluster): BT/BLE/WiFi, TCXO, TSX, XO, SMD XTAL
    • 電動車充電 (EV Charging): LTE/WiFi/BLE, SAW Filter, SAW DPX, TCXO, TSX, XO, SMD XTAL
    • 無鑰匙進入 (Keyless Entry): RKE/PEPS/UWB, SAW Filter, SAW DIX, TCXO, SMD XTAL
    • 胎壓監測系統 (TPMS): SMD XTAL
    • T-Box, 車用高性能計算 (Auto-HPC): LTE/5G Communication module, SAW Filter, SAW DPX, TCXO, TSX, SMD XTAL
    • 乙太網路 (Ethernet): SMD XTAL, Diff XO
    • 先進駕駛輔助系統 (ADAS): Surrounding Camera, Dead Reckoning, LR Radar, TCXO, XO, SMD XTAL
    • SDARS 模組 (SiriusXM): SAW Filter, SMD XTAL
    • 導航 (Navigation): Multi-band Antenna, GNSS L1/L2/L5/L6, SAW Filter, SAW DIX, FEM, TCXO, SMD XTAL
  • 高速數據通訊應用 (High-Speed Datacom Applications):
    • GPU 模組 (GPU Module): NVLink, NV Switch, Diff XO
    • 數據計算 (Data Computing): Server/Switch/IDC/Edge, TCXO, Diff XO, Programmable XO, XO, SMD XTAL
    • 光學/智慧網卡 (Optical/Smart NIC): 400G, 800G, 1.6T/AEC/AOC, Diff XO, SMD XTAL
    • 基礎設施 (Infrastructure): RU/DU/CU/Core/RAN, OCXO, S3TCXO, VCTCXO, VCXO, Diff XO, Programmable XO, XO, DR Filter
  • 低軌衛星與衛星應用 (LEO & Satellite Applications):
    • LEO: AP/POE/GNSS/NTN-Tracker/Satellite Communicator, SAW/BAW Filter, FEM, DPX, DIX, TCXO, TSX, SMD XTAL, DR Filter, 4/5G Cell Antenna, 2.4/5/6 GHz Antenna, GNSS, NTN Patch/Chip Antenna
  • M2M、計量與車載資通訊應用 (M2M, Meters & Telematics Applications):
    • AI PC 與遊戲: Console/Joystick/Headset/AP/Smart Speaker/Peripherals, SAW Filter, TCXO, SMD XTAL, LTCC BPF, 2.4/5/6 Antenna
    • 醫療保健: CGM/Pacemaker/Auto-Injector, SAW Filter, SMD XTAL, 2.4/5/6 GHz Antenna, ISM Antenna
    • 交通運輸: LTE/Proprietary Radio/GNSS, SAW Filter, FEM, TCXO, XO, SMD XTAL, 4/5G Cell Antenna, 2.4/5/6 GHz Antenna, GNSS Patch/Chip Antenna
    • 工業 M2M: Metering/eAP/Communication Module/IP CAM/POE Switch, SAW/BAW Filter, DPX, DIX, TCXO, TSX, SMD XTAL, 4/5G Cell Antenna, 2.4/5/6 GHz Antenna, GNSS Patch/Chip Antenna, GNSS External Antenna, ISM Antenna
    • 智慧物流與倉儲: RFID/eTag/Tracker, SAW Filter, FEM, TCXO, SMD XTAL, RFID Patch Antenna, 2.4/5/6 GHz Antenna, ISM Antenna
    • 家庭/辦公室網路與自動化: eAP/AP/IP CAM/Lighting Control/Doorbell/Thermostats/Smart Sensor, SAW/BAW Filter, TCXO, SMD XTAL, DR, BAW Filter, LTCC BPF, GNSS Patch, GNSS External Antenna, 2.4/5/6 Antenna

• 新產品線應用 (New product line application):

  • 智慧電錶 (Smart meters) (有/無線電網):
    • 時序元件 (Timing): TCXO, XO, XTAL
    • 濾波器與天線 (Filter & Antenna): SAW, LTCC Filter, DR Filter, Antenna, FEM
    • 新產品線 (New product line): Magnetic sensor, CSR
  • 電動車與電動車充電器 (EV Car & EV charger):
    • 時序元件 (Timing): TCXO, differential XO, XTAL, OCXO
    • 濾波器與天線 (Filter & Antenna): SAW, BAW Filter, DPX, TPX, QPX, DR Filter, Antenna
    • 新產品線 (New product line): LNA, Magnetic sensor, CSR
  • 5G 行動通訊 (5G cellular):
    • 時序元件 (Timing): TCXO, differential XO, XTAL, OCXO
    • 濾波器與天線 (Filter & Antenna): SAW, BAW Filter, DPX, TPX, QPX, DR Filter, Antenna
    • 新產品線 (New product line): LNA
  • 導航無人機, 6G衛星網路 (navigation Drone, 6G Satellite Network):
    • 時序元件 (Timing): TCXO, differential XO, XTAL, OCXO
    • 濾波器與天線 (Filter & Antenna): SAW, BAW Filter, DPX, TPX, QPX, DR Filter, Antenna, FEM
    • 新產品線 (New product line): LNA, Magnetic sensor

Financial Highlights

• 財務表現 - 營收趨勢 (Financial Performance - Revenue Trend):

  • 單位: 新台幣百萬 (NT$ Million)
  • 整體營收 (Overall Revenue):
    • 25Q1 營收: NT$549.6 Million
    • 營收季成長率: 4.12%
    • 較去年同期成長率: 3.65%
  • 季度營收 (Quarterly Revenue):
    • 24Q1: NT$530.3 Million
    • 25Q1: NT$549.6 Million

• 財務表現 - 合併損益表 (Financial Performance - Consolidated Income Statement):

  • 單位: 新台幣百萬, 惟每股盈餘為元 (NT$ Million, except EPS in NT$)

  • 2025Q1 關鍵指標:

    • 營業收入: $550 (100.00%)
    • 營業成本: 434 (78.91%)
    • 營業毛利: 116 (21.09%)
    • 營業費用: 97 (17.64%)
    • 營業利益(損失): 19 (3.45%)
    • 營業外收入及支出: 1 (0.18%)
    • 稅前淨利(淨損): 20 (3.64%)
    • 所得稅費用(利益): 12 (2.18%)
    • 本期淨利(淨損): $8 (1.45%)
    • 本期淨利(淨損)歸屬於:
      • 母公司業主: $16 (2.91%)
      • 非控制權益: (8) (1.45%)
    • EPS: $0.15

  • 2024Q1 關鍵指標:

    • 營業收入: $530 (100.00%)
    • 營業成本: 391 (73.77%)
    • 營業毛利: 139 (26.23%)
    • 營業費用: 105 (19.81%)
    • 營業利益(損失): 34 (6.42%)
    • 營業外收入及支出: 22 (4.15%)
    • 稅前淨利(淨損): 56 (10.57%)
    • 所得稅費用(利益): 15 (2.83%)
    • 本期淨利(淨損): $41 (7.74%)
    • 本期淨利(淨損)歸屬於:
      • 母公司業主: $45 (8.49%)
      • 非控制權益: (4) (0.75%)
    • EPS: $0.43

  • 2024Q4 關鍵指標:

    • 營業收入: $528 (100.00%)
    • 營業成本: 421 (79.73%)
    • 營業毛利: 107 (20.27%)
    • 營業費用: 104 (19.70%)
    • 營業利益(損失): 3 (0.57%)
    • 營業外收入及支出: 27 (5.11%)
    • 稅前淨利(淨損): 30 (5.68%)
    • 所得稅費用(利益): 12 (2.27%)
    • 本期淨利(淨損): $18 (3.41%)
    • 本期淨利(淨損)歸屬於:
      • 母公司業主: $25 (4.73%)
      • 非控制權益: (7) (1.33%)
    • EPS: $0.24

• 財務表現 - 合併資產負債表 (Financial Performance - Consolidated Balance Sheet):

  • 單位: 新台幣百萬元 (NT$ Million)
  • 資產總計 (Total Assets):
    • 2025/3/31: $2,950 (100.00%)
      • 流動資產: $1,772 (60.07%)
      • 存貨: 382 (12.95%)
      • 非流動資產: 1,178 (39.93%)
  • 負債總計 (Total Liabilities):
    • 2025/3/31: $762 (25.83%)
      • 流動負債: $587 (19.90%)
      • 非流動負債: 175 (5.93%)
  • 權益總額 (Total Equity):
    • 2025/3/31: $2,188 (74.17%)
      • 股本: $1,039 (35.22%)
      • 資本公積: 746 (25.29%)
      • 保留盈餘:
        • 法定盈餘公積: 109 (3.69%)
        • 特別盈餘公積: 262 (8.88%)
        • 未分配盈餘: 305 (10.34%)
      • 其他權益: (296) (-10.03%)
      • 歸屬母公司業主權益: 2,165 (73.39%)
      • 非控制權益: 23 (0.78%)

Recent Performance & Results

• 銷售分析 - 依產品別及地區別 (Sales Analysis - By Product and Region):
  • 依應用別營收 (Revenue by Applications):
    • 應用類別: Automotive (車用), Mobile&IOT (行動與物聯網), Networking (網通), Other (其他)
    • 2025Q1 營收佔比: Other 類別佔比最高 (17%)。
    • 歷史亮點: Automotive 在 2023Q2 和 2023Q3 達到 31%；Networking 在 2022Q4 達到 31%；Mobile&IOT 在 2022Q1 達到 22%。
  • 依地區別營收 (Revenue by Region):
    • 地區: AP (亞太), CHN (中國), EU (歐洲), ROW (世界其他地區), TWN (台灣), US (美國)
    • 2025Q1 營收佔比: US 佔比最高 (21%)。
    • 歷史亮點: AP 在 2022Q2 達到 35%，2022Q3 達到 29%；CHN 在 2023Q4 達到 25%，2024Q1 達到 21%；TWN 在 2022Q3 達到 20%。

Outlook & Strategy

• 營運檢討 - 業務展望 (Operations Review - Business Outlook):

  • B/B Trend Chart (出貨/訂單趨勢圖): 顯示 Billing (出貨) 和 tstbio billing 的季度趨勢，涵蓋 15Q1 至 25Q2。圖表顯示了歷史出貨數據和未來展望（25Q2）。

• 策略舉措與計畫 (Strategic Initiatives and Plans):

  • 公司正積極拓展在智慧電錶、電動車與充電器、5G 行動通訊、導航無人機及6G衛星網路等領域的產品應用，並推出新的產品線如磁感測器 (Magnetic sensor) 和低噪音放大器 (LNA)。

Additional Data

• 關鍵圖表、圖形與數據點:
  • 營收趨勢圖: 顯示 16Q1 至 25Q1 的季度營收條形圖，並標示 24Q1 和 25Q1 的具體數值。
  • 銷售分析圖: 兩張條形圖分別展示了按應用和按地區的季度營收百分比分佈，涵蓋 2021Q1 至 2025Q1 的數據。
  • B/B Trend Chart: 條形圖顯示了 Billing 和 tstbio billing 的季度趨勢，從 15Q1 到 25Q2。

声明与免责声明

• 公司声影 (Company Statement):
  • 本簡報及相關訊息中的前瞻性資訊基於公司現有資料。
  • 前瞻性資訊受風險、不確定性與推論影響，實際結果可能與預期大不相同，原因包括但不限於原材料成本增加、市場需求、政策法令與金融經濟現況變化，以及其他非公司可控風險。
  • 本簡報資訊不保證其正確性、完整性或可靠性，不代表公司、產業狀況或未來發展的完整論述。
  • 對未來展望的看法可能隨時間變化，公司不保證簡報內容的正確性，且不負責更新或修正。

聯絡資訊

• Paul Lee
• Email: paullee@mail.taisaw.com
• Website: www.taisaw.com