崇越電通股份有限公司 [3388] 114/5/27 法人說明會簡報
公司概覽與業務板塊
- 公司名稱: 崇越電通股份有限公司 (股票代碼: 3388)
- 上櫃日期: 2006年2月22日
- 實收資本額: 新台幣 7.41億元
- 主要營業項目:
- Silicone (矽膠)
- 特殊關鍵材料
- 特殊設備之銷售
- 重要里程碑:
- 2022年11月: 完成國內第一次面額新台幣 7億元無擔保轉換公司債 (代碼: 33881) 募集。
- 2023年: 成立泰國崇越 (曼谷據點)。
- 2024年: 成立美國崇越 (德州 EL PASO 據點)。
- 海內外據點分布:
- 台灣: 台北、台中
- 中國: 上海、廣州、香港
- 東南亞: 曼谷、胡志明、河內、雅加達
- 美國: 德州
產業特性與產品、服務及技術
- 產業特性:
- 產品應用範圍廣泛: 橫跨各種產業，不易受單一或少數產業景氣循環影響。
- 客戶數多且分散: 有效交易客戶超過1萬家，任一單一客戶營收佔比小於5%。
- 應用不斷推陳出新: 每年都會開發新材料。
- 主要代理產品/品牌:
- KONISHI (ボンド)
- Admatechs (未来の中にアドマテックス)
- Bostik (smart adhesives)
- Shin-Etsu
- Kaneka (The Dreamology Company - Make your dreams come true-)
- Sika (Sika®)
- GUNZE
- 戰略性材料開發 (與供應商合作):
- ESG議題環保材料
- 二次回收材料
- PFAS取代材料
- 散熱材料 (應用於AI手機、AI PC、AI伺服器、ADAS、光收發模組)
- Low Dk 材料 (應用於CCL相關材料)
近期營運表現與成果
- 營運說明:
- 市場策略調整: 石化、紡織、建築、廚房用品等產業原料價格競爭激烈，公司正逐步退出此市場。
- 美中貿易戰衝擊:
- 負面影響: 部分客戶於緩衝期內提前拉貨，未來可能在8-9月份進入淡季。
- 正面影響: 美國出口至中國的材料及產品關稅提高，為公司取代原先美國生產的Silicone原料提供了機會。
- 銷售地區別統計 (以客戶所在地區計算):
| 年度/季度 | 中國 | 台灣 | 東南亞及其他地區 |
|---|---|---|---|
| 2021Q1 | 59% | 35% | 6% |
| 2022Q1 | 57% | 34% | 9% |
| 2023Q1 | 55% | 36% | 9% |
| 2024Q1 | 56% | 36% | 8% |
| 2025Q1 | 54% | 37% | 9% |
- 六大產業佔比 (2024Q1 vs 2025Q1):
| 產業 | 2024Q1 | 2025Q1 |
|---|---|---|
| 化妝品 | 7.87% | 5.77% |
| 車用 | 7.34% | 4.81% |
| 醫療 | 2.07% | 3.80% |
| 消費性電子 | 28.48% | 32.68% |
| 散熱 | 17.21% | 16.46% |
| 休閒產業 | 1.76% | 2.03% |
| 註: 六大產業以外主要為傳統產業，包括石化、建築、紡織、膠帶、廚房用品、標籤、電線、塗料等。* |
財務亮點與關鍵指標
- 二期財務資訊比較 (單位: 新台幣百萬元):
| 指標 | 2025Q1 | 2024Q1 | YOY |
|---|---|---|---|
| 營收 | 1,775 | 1,765 | 0.6% |
| 營業利益 | 96 | 82 | 17.4% |
| 歸屬母公司淨利 | 70 | 62 | 12.3% |
| EPS(元) | 0.94 | 0.84 | 12.3% |
- 最近5年同期合併營收及EPS (單位: 營收-新台幣億元, EPS-新台幣元):
| 年度/季度 | 合併營收 (億元) | EPS (元) |
|---|---|---|
| 2021Q1 | 22.13 | 1.88 |
| 2022Q1 | 23.67 | 2.17 |
| 2023Q1 | 17.23 | 0.68 |
| 2024Q1 | 17.64 | 0.84 |
| 2025Q1 | 17.75 | 0.94 |
- 最近五年股利發放情形 (單位: 新台幣元):
| 年度 | EPS | 現金股利 | 股利發放率 |
|---|---|---|---|
| 2020年 | 5.32 | 4.30 | 81% |
| 2021年 | 8.04 | 6.00 | 75% |
| 2022年 | 6.30 | 4.41 | 70% |
| 2023年 | 3.52 | 3.10 | 88% |
| 2024年 | 4.09 | 3.50 | 86% |
- 最近五年同期應收及存貨周轉天數:
| 年度/季度 | 應收帳款收現天數 | 存貨週轉天數 |
|---|---|---|
| 2021Q1 | 83.0 | 36.0 |
| 2022Q1 | 91.0 | 46.0 |
| 2023Q1 | 93.0 | 59.0 |
| 2024Q1 | 92.0 | 49.0 |
| 2025Q1 | 92.0 | 50.0 |
- 最近五年同期主要獲利指標:
| 年度/季度 | 權益報酬率 | 資產報酬率 | 純益率 |
|---|---|---|---|
| 2021Q1 | 13.9 | 10.1 | 6.6 |
| 2022Q1 | 14.3 | 10.0 | 6.9 |
| 2023Q1 | 4.7 | 3.3 | 3.1 |
| 2024Q1 | 5.8 | 4.0 | 3.6 |
| 2025Q1 | 6.0 | 4.2 | 4.1 |
未來展望與戰略計畫
- 持續開發高附加價值及特殊應用材料，特別是在ESG、二次回收、PFAS替代以及AI相關的散熱材料領域。
- 擴展全球佈局，透過在泰國曼谷和美國德州EL PASO設立據點，深化國際市場滲透。
- 調整業務重心，逐步退出競爭激烈的傳統產業市場，將資源集中於高成長、高附加價值的領域。
- 把握美中貿易戰帶來的機會，積極爭取替代美國原產Silicone原料的市場份額。