建榮工業材料股份有限公司 (BAOTEK INDUSTRIAL MATERIALS LTD.) 2025年第一季法人說明會
股票代號: 5340
會議日期: 2025/05/15
投資人關係連絡人: 發言人 劉純珍副總
E-Mail: IR@baotek.com.tw
公司概覽與重要資訊
- 公司名稱: 建榮工業材料股份有限公司 (BAOTEK INDUSTRIAL MATERIALS LTD.)
- 股票代號: 5340
- 會議目的: 2025年第一季法人說明會
- 議程:
- 壹、致歡迎詞 (副總經理)
- 貳、2025年第一季營運績效 (副總經理)
- 參、2025年下半年營運概況 (副總經理)
- 肆、QA (董事長、副總經理)
免責聲明
- 本簡報及相關訊息所提及之預測性資訊，包括營運展望、財務狀況及業務預測等內容，係本公司基於內部資料及外部整體經濟發展現況所得之資訊。
- 本公司未來實際營運結果、財務狀況與業務成果，可能與預測性資訊有所差異，原因包括但不限於原物料成本增加、市場需求、政策法令及金融經濟現況的改變等風險因素。
- 本簡報所提供資訊，係反映本公司截至目前的看法，並未承諾其具有正確性、完整性或可靠性，未來若有變更或調整，本公司並不負有更新或修正之責任。
財務亮點與關鍵指標
3.1 簡明損益表 (2021年~2025Q1)
單位: 新台幣仟元
| 項目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2025年Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,403,923 | 1,334,967 | 1,232,147 | 1,969,541 | 515,163 |
| 營業毛利 | 181,308 | 178,000 | 130,819 | 284,707 | 86,626 |
| 營業費用 | 110,188 | 111,495 | 98,481 | 117,204 | 26,672 |
| 營業淨利 | 71,120 | 66,505 | 32,338 | 167,503 | 59,954 |
| 營業外收支 | (5,149) | 38,456 | (2,385) | 22,868 | 5,397 |
| 稅前淨利 | 65,971 | 104,961 | 29,953 | 190,371 | 65,351 |
| 本期淨利 | 52,946 | 84,269 | 24,936 | 151,453 | 52,281 |
| 稅後每股盈餘(元) | 0.27 | 0.43 | 0.13 | 0.78 | 0.27 |
| 毛利率 | 12.91% | 13.33% | 10.62% | 14.46% | 16.82% |
| 營業淨利率 | 5.07% | 4.98% | 2.62% | 8.50% | 11.64% |
| 稅前淨利率 | 4.70% | 7.86% | 2.43% | 9.67% | 12.69% |
3.2 簡明資產負債表 (2025Q1 & 2024Q1)
財務結構良好
單位: 新台幣仟元
| 項目 | 2024年3月31日 | 2025年3月31日 |
|---|---|---|
| 流動資產 | 1,137,014 | 1,310,845 |
| 不動產廠房及設備 | 1,192,170 | 1,309,887 |
| 使用權資產 | 7,111 | 21,840 |
| 其他資產 | 4,012 | 6,579 |
| 資產總額 | 2,340,307 | 2,649,151 |
| 流動負債 | 357,596 | 522,595 |
| 其他非流動負債 | 5,632 | 13,477 |
| 負債總額 | 363,228 | 536,072 |
| 股本 | 1,948,940 | 1,948,940 |
| 保留盈餘 | 28,139 | 164,139 |
| 股東權益總額 | 1,977,079 | 2,113,079 |
3.3 財務分析 (FY21~FY25Q1)
| 財務分析項目 | 2021年度 | 2022年度 | 2023年度 | 2024年度 | 2025Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| 負債比率(%) | 14.86 | 12.06 | 15.26 | 19.23 | 20.24 |
| 流動比率(%) | 268.68 | 369.82 | 313.52 | 260.22 | 250.83 |
| 速動比率(%) | 155.35 | 209.35 | 165.76 | 164.08 | 156.76 |
| 應收款項週轉率(次) | 3.41 | 3.51 | 3.13 | 4.04 | 3.70 |
| 應收款項收現日數 | 107.03 | 103.98 | 116.61 | 90.35 | 98.78 |
| 應付款項週轉率 | 6.61 | 6.31 | 5.56 | 5.89 | 5.28 |
| 應付款項付現日數 | 55.20 | 57.82 | 65.63 | 62.01 | 69.16 |
| 存貨週轉率(次) | 3.74 | 3.06 | 2.38 | 3.26 | 3.32 |
| 平均售貨日數 | 97.59 | 119.30 | 153.36 | 111.96 | 109.98 |
| 股東權益報酬率(%) | 2.94 | 4.49 | 1.29 | 7.49 | 12.41 |
| 純益率(%) | 3.77 | 6.31 | 2.02 | 7.69 | 10.15 |
| 稅後每股盈餘(元) | 0.27 | 0.43 | 0.13 | 0.78 | 0.27 |
近期營運績效與成果 (2025年第一季)
4.1 2024Q1與2025Q1比較
單位: 新台幣仟元
| 項目 | 2024Q1 | 2024Q4 | 2025Q1 | Y/Y變化 | Q/Q變化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收淨額 | 432,690 | 531,554 | 515,163 | 19% | -3% |
| 營業毛利 | 57,824 | 85,211 | 86,626 | 50% | 2% |
| 毛利率 | 13% | 16% | 17% | ||
| 營業淨利 | 31,109 | 53,053 | 59,954 | 93% | 13% |
| 稅前淨利 | 40,076 | 63,375 | 65,351 | 63% | 3% |
4.2 營收及毛利趨勢
單位: 新台幣佰萬元
- 2025Q1 季對季 (Q/Q):
- Sales: -3%
- GP: +2%
- 2025Q1 年對年 (Y/Y):
- Sales: +19%
- GP: +50%
4.3 ASP平均單價 (近五年)
單位: 新台幣元
- 2020年: 25.60
- 2021年: 24.92
- 2022年: 27.49
- 2023年: 31.72
- 2024年: 44.82
- 2024年 Y/Y 年對年 ASP平均: 41%
4.4 營業淨利及費用
單位: 新台幣仟元
| % of Sales | 2024Q1 | 2024Q2 | 2024Q3 | 2024Q4 | 2025Q1 |
|---|---|---|---|---|---|
| R&D | 0.8% | 1.0% | 0.6% | 0.9% | 0.5% |
| SG&A | 5.4% | 5.5% | 4.7% | 5.1% | 4.6% |
| OPEX | 6.2% | 6.5% | 5.2% | 6.0% | 5.2% |
| Operating profit | 7.2% | 9.1% | 7.6% | 10.0% | 11.6% |
- Q/Q 季/季 變化:
- 研發費用(R&D): -43%
- 銷管費用(SG&A): -9%
- 總營業費用(OPEX): -14%
- 營業淨利(Operating profit): 117%
- Y/Y 年/年 變化:
- 研發費用(R&D): -30%
- 銷管費用(SG&A): -14%
- 總營業費用(OPEX): -16%
- 營業淨利(Operating profit): 162%
4.5 稅前及稅後每股盈餘 (2024Q1~2025Q1)
單位: 新台幣元
- 稅前每股盈餘:
- 2024Q1: 0.21
- 2024Q2: 0.24
- 2024Q3: 0.21
- 2024Q4: 0.33
- 2025Q1: 0.34
- Q/Q 季對季: 3%
- Y/Y 年對年: 63%
- 稅後每股盈餘:
- 2024Q1: 0.16
- 2024Q2: 0.19
- 2024Q3: 0.13
- 2024Q4: 0.29
- 2025Q1: 0.27
- Q/Q 季對季: -8%
- Y/Y 年對年: 64%
4.6 營業利益與累積盈(虧) (2023Q1~2025Q1)
單位: 新台幣佰萬元
| 項目 | 2023Q1 | 2023Q2 | 2023Q3 | 2023Q4 | 2024Q1 | 2024Q2 | 2024Q3 | 2024Q4 | 2025Q1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業利益 | 5 | -6 | 2 | 31 | 31 | 41 | 42 | 53 | 60 |
| 累積盈(虧) | -28 | -30 | -18 | -4 | 28 | 66 | 91 | 151 | 164 |
4.7 行銷別銷售及毛利
單位: 新台幣佰萬元
| 項目 | 2023Q1 | 2023Q2 | 2023Q3 | 2023Q4 | 2024Q1 | 2024Q2 | 2024Q3 | 2024Q4 | 2025Q1 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OEM | 85 | 78 | 114 | 221 | 247 | 283 | 356 | 356 | 352 |
| 即有客戶 | 196 | 171 | 195 | 173 | 186 | 171 | 195 | 176 | 163 |
| 毛利 | 27 | 19 | 27 | 57 | 58 | 71 | 71 | 85 | 87 |
- 備註: 高價值產品成長帶動獲利率提升。
4.8 客戶分佈 (2025Q1資訊)
- 亞洲:
- 台灣: 41%
- 中國: 11%
- 日本: 34%
- 美洲:
- 美國: 11%
- 其他: 3%
4.9 銷售地區佔比
- 2024年Q1客戶分佈圖:
- 台灣: 32%
- 中國: 13%
- 日本: 31%
- 美國: 17%
- 其他: 7%
- 2025年Q1客戶分佈圖:
- 台灣: 41%
- 中國: 11%
- 日本: 34%
- 美國: 11%
- 其他: 3%
未來展望與策略規劃 (2025年下半年營運概況)
5.1 汰換設備提升生產能力
- 預計Q3: 汰換設備以提升生產高階產品能力，並採取庫存備貨因應部分產能影響。
- 預計Q4: 完成設備汰換，高階生產能力將達產能30%以上。
- 能源設備: 汰換老舊能源設備，降低夏季電價影響成本上升。
5.2 關稅政策影響
- 目前尚未有客戶因關稅政策改變下單模式。
- 關稅政策存在不確定性及潛在風險，本公司將審慎關注客戶需求變化並採取穩定生產策略增加備貨庫存，以因應全球供需變化可能帶來的影響。
5.3 持續朝永續目標執行
- 溫室氣體排放: 2024年溫室氣體排放量相較基礎年(2022年)降低約7.7%。
- 能源設備優化: 2025上半年完成冰水機、鍋爐等能源設備優化，推動節能減碳。
產品、服務與技術
- 產品: 高價值產品 (Growth in high-value products drives margin improvement).
- 技術/設備: 冰水機、鍋爐 (Chillers, Boilers) - 能源設備優化。
- 生產能力: 提升高階產品生產能力。