力領科技 (Forcelead Technology Corp.) [6996.TWO] 1Q 2025 法說會簡報
公司概覽
- 發布日期： 2025年05月26日
- 發布者： 執行副總 郭文源
- 公司口號： Shaping the colorful future; Driving the display revolution. (匯聚創新之力,領航顯示未來)
- 官方網站： www.forcelead.com.tw
基本資料
- 公司名稱： 力領科技 Forcelead Technology Corporation
- 成立/上櫃： 2009 / 2024
- 總部： 臺灣新竹
- 主要產品： 多樣化整合型的車用顯示器驅動晶片之研發、設計及銷售
- 流通在外股數： 41,919 仟股 (截至2025/4/30)
- 市值： 約 US$228m / NT$6.85b (截至2025/4/30)
- 主要持股： 矽創 (Sitronix) 55.32% (截至2025/4/30)
營運模式
- 車用中小尺寸顯示器驅動晶片 (Display Driver IC, DDIC) 領導者
- 自有規格完整的產品線
- 長期動能： 智慧座艙浪潮帶動顯示器數量倍增、顯示器規格升級、新能源車普及
產品線
車用顯示器驅動IC
- 儀表板
- 抬頭顯示器
- 電子後視鏡
- 三合一圓形控制旋鈕
- 觸控中控台
- 後座顯示器
非車用產品
- 智慧物聯網 AIoT顯示器驅動IC
- 特殊應用 ASIC顯示器驅動IC
- 電源倍壓IC
獨特性
- 車用顯示器驅動晶片營收大於84%
- 和車廠共同開發，以自有規格取得市佔
- 完整的產品線涵蓋多種車用顯示領域
產業特性
- 驗證期長：符合零失效、通過AEC-Q100測試認證
- 高進入門檻：包含專利佈局及車用可靠度認證通過
財務亮點與關鍵指標
2024全年財務表現
- 累積營收： NT$ 2,969,215 仟元，年增11.77% YoY
- EPS： $15.37
1Q25 財務摘要
| 財務摘要 | 1Q25 | 4Q24 | Q/Q | 1Q24 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收 (NT '000) | 624,295 | 723,821 | -13.75% | 682,455 | -8.52% |
| 毛利率% | 39.03% | 38.42% | +0.61% | 39.16% | -0.13% |
| 營業利益率% | 17.35% | 16.09% | +1.26% | 21.48% | -4.13% |
| EPS (NT$) | 2.40 | 2.89 | -0.49 | 3.58 | -1.18 |
損益摘要 (NT$/年)
| 指標 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 1Q 2024 | 2Q 2024 | 3Q 2024 | 4Q 2024 | 1Q 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收(000') | 3,532,757 | 2,809,051 | 2,656,536 | 2,969,215 | 682,455 | 778,742 | 784,197 | 723,821 | 624,295 |
| 毛利% | 56.86% | 41.10% | 36.04% | 40.30% | 39.16% | 41.32% | 42.00% | 38.42% | 39.03% |
| 營業費用/銷售% | 18.62% | 16.34% | 17.41% | 18.63% | 17.70% | 16.99% | 17.57% | 22.39% | 21.70% |
| 營業利益率% | 38.25% | 24.76% | 18.63% | 21.70% | 21.48% | 24.35% | 24.44% | 16.09% | 17.35% |
| 業外 (000') | 8,393 | 18,182 | 22,215 | 31,782 | 8,531 | 9,002 | 4,016 | 10,233 | 11,710 |
| 稅率% | 17.69% | 19.19% | 15.51% | 12.95% | 12.33% | 12.64% | 15.69% | 9.99% | 16.85% |
| 淨利率% | 31.68% | 20.53% | 16.45% | 19.82% | 19.93% | 22.28% | 21.04% | 15.75% | 15.99% |
| EPS (NTD) | 32.50 | 18.20 | 11.74 | 15.37 | 3.58 | 4.56 | 4.34 | 2.89 | 2.40 |
近期表現與成果
1Q25 營收表現
- 營收季減13.75% QoQ
- 營收年減8.52% YoY
- 毛利率39.03%，較4Q24增加0.61%
- 營業利益率17.35%，較4Q24增加1.26%
- EPS 2.40元，較4Q24減少0.49元
營收占比
| 產品類別 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 1Q2024 | 2Q2024 | 3Q2024 | 4Q2024 | 1Q2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 車用 | 40.44% | 43.91% | 65.12% | 75.80% | 84.56% | 82.33% | 84.77% | 86.25% | 84.60% | 87.85% |
| 非車用 | 59.56% | 56.09% | 34.88% | 24.20% | 15.44% | 17.67% | 15.23% | 13.75% | 15.40% | 12.15% |
| 總計 | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
營運週轉天數
| 產品類別 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 1Q2024 | 2Q2024 | 3Q2024 | 4Q2024 | 1Q2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 存貨週轉天數 | 86 | 80 | 127 | 126 | 106 | 112 | 103 | 109 | 115 | 123 |
| 應收帳款週轉天數 | 28 | 21 | 28 | 25 | 24 | 25 | 27 | 28 | 28 | 31 |
| 應付帳款週轉天數 | 69 | 74 | 56 | 40 | 55 | 57 | 57 | 63 | 62 | 63 |
未來展望與指引
成長動能
- 智慧座艙風潮：刺激車用顯示升級需求
- 終端品牌：中系50%、歐系(含韓國) 30%、美系20%
- 車用前裝逐漸放量：導入OSD,RGBW的儀表,圓形控制旋鈕,後座顯示器等
- 新產品陸續交付：新規格HUD, 整合驅動觸控TDDI晶片進入驗證
- 二輪車智能化：帶動數位儀表需求
策略性措施與計畫
智慧座艙啟動顯示應用大趨勢
- 智慧座艙及車聯網帶動顯示器數量倍增、規格升級：2023-2030年,年複合成長達12%
- 抬頭顯示應用普及化成為趨勢
HUD 市場年成長率約22%
- HUD納入儀錶板資訊成為未來主流
- 以中國市場為例，HUD市場規模由2020年的1.0百萬輛增長至2024年的3.9百萬輛，滲透率由4.7%增至13.9%
安全科技導入
- OSD (On-screen Display) 為獨立備援控制電路儀表技術
- 更全面確保警示/故障燈號 Icon 被正確顯示
企業永續
- 2024年12月成立永續發展暨風險管理委員會
- 啟動溫室氣體盤查
關鍵圖表與數據點
智慧座艙帶動顯示器數量倍增 1/4
- 總計顯示器數量： 14個
傳統配備
- 中控台: 1個
- 儀表板: 1個
新興配備
- 電子後照鏡: 1個
- 側邊後照鏡: 2個
- 抬頭顯示器: 1個
- 後座空調顯示器: 1個
- 圓形控制旋鈕: 3個
- 車內個人娛樂顯示器: 3個
後裝市場
- 外掛裝置應用 (中控/導航/儀表): 1個
重要產品名稱、術語與概念
產品名稱與類型
- 車用顯示器驅動晶片 (Automotive Display Driver IC, DDIC)
- 智慧物聯網 AIoT顯示器驅動IC
- 特殊應用 ASIC顯示器驅動IC
- 電源倍壓IC
技術與應用
- 智慧座艙 (Smart Cockpit)
- 車聯網 (Vehicle Networking)
- 抬頭顯示器 (Head-up Display, HUD)
- 電子後視鏡 (E-rearview Mirror)
- 圓形控制旋鈕 (Rotary Control Knob)
- 觸控中控台 (Touch Central Console)
- 數位儀表 (Digital Instrument Cluster)
認證與標準
- AEC-Q100
- IATF16949
財務術語
- YoY (Year-over-Year)
- QoQ (Quarter-over-Quarter)
- EPS (Earnings Per Share)
研究機構
- IEK (工研院產業經濟與趨勢研究中心)
- Omdia
- 中商產業研究院 (CIC)
產品、服務與技術
產品名稱與類型
- 車用顯示器驅動IC系列
- 非車用產品系列
技術平台與系統
- OSD (On-screen Display)
- RGBW 顯示技術
- TDDI晶片 (Touch and Display Driver Integration chip)
服務內容與解決方案
- 提供客製化規格產品
- 針對智慧座艙、新能源車提供解決方案
行業特定術語與技術概念
- 零失效 (Zero-defect)
- 單一供應 (Single source)
- 產品生命週期長 (Long product lifecycle)
- 智慧座艙 (Smart Cockpit)
- 車聯網 (Vehicle Networking)
- 前裝/後裝 (Pre-installation/Aftermarket)