大園汽電共生股份有限公司 (TA-YUAN COGEN CO., LTD.) 114Q1 法說會簡報
公司簡介 (Company Overview)
- 公司名稱： 大園汽電共生股份有限公司 (TA-YUAN COGEN CO., LTD.)
- 董事長： 鄭天德
- 成立日期： 民國82年8月 (August 1993)
- 上櫃日期： 民國90年5月 (股票代碼: 8931) (May 2001, Stock Code: 8931)
- 資本額： 新台幣12.22億 (NT$ 1.222 billion)
- 主要業務： 蒸汽及電力銷售、工業廢棄物處理 (Steam and electricity sales, industrial waste treatment)
發展軌跡 (Development Trajectory)
- 民國82年8月 (August 1993)： 創立大園汽電共生 (Established Ta-Yuan Cogen)
- 民國85年7月 (July 1996)： 燃煤抽汽冷凝式汽電共生系統正式商轉 (Coal-fired extraction-condensing cogeneration system officially commenced commercial operation)
- 民國89年6月 (June 2000)： 燃油機組正式商轉 (Oil-fired unit officially commenced commercial operation)
- 民國104年3月 (March 2015)： 再生資源廠正式商轉 (Renewable resource plant officially commenced commercial operation)
- 民國110年1月 (January 2021)： 混燃汽電共生系統正式商轉 (Hybrid-fuel cogeneration system officially commenced commercial operation)
- 民國111年6月 (June 2022)： 引擎天然氣機組正式商轉 (Engine natural gas unit officially commenced commercial operation)
- 民國111年11月 (November 2022)： SRF製程正式商轉 (SRF production process officially commenced commercial operation)
- 民國113年6月 (June 2024)： SRF儲坑及輸送系統商轉 (SRF storage pit and conveying system commenced commercial operation)
股東組成 (截至民國114年4月15日)
- 正隆 (CHENG LOONG)：41.06%
- 台灣汽電共生(股)公司 (TAIWAN COGEN CO., LTD.)：29.31%
- 其他投資人 (Other Investors)：27.83%
- 尚益染整加工(股)公司 (TITAS)：1.80%
財務概況 (Financial Highlights)
損益概況 (單位:仟元)
| 項目 | 114年第一季 (114Q1) | % | 113年第一季 (113Q1) | % | 差異 (Difference) | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 619,342 | 100 | 572,908 | 100 | 46,434 | 8 |
| 營業成本 | (466,519) | (75) | (464,012) | (81) | (2,507) | 1 |
| 營業毛利 | 152,823 | 25 | 108,896 | 19 | 43,927 | 40 |
| 營業費用 | (38,868) | (6) | (40,329) | (7) | 1,461 | (4) |
| 營業淨利 | 113,955 | 18 | 68,567 | 12 | 45,388 | 66 |
| 營業外收入及支出 | (1,116) | (0) | (6,291) | (1) | 5,175 | (82) |
| 稅前淨利 | 112,839 | 18 | 62,276 | 11 | 50,563 | 81 |
| 所得稅費用 | (22,571) | (4) | (12,476) | (2) | (10,095) | 81 |
| 本年度淨利 | 90,268 | 15 | 49,800 | 9 | 40,468 | 81 |
| 其他綜合損益 | (3,340) | (1) | (7,318) | (1) | 3,978 | (54) |
| 本年度綜合損益總額 | 86,928 | 14 | 42,482 | 7 | 44,446 | 105 |
| 每股盈餘 (Earnings Per Share) | 0.74 | 0.41 |
財務結構及獲利能力
| 項目 | 114年第一季 (114Q1) | 113年 (113) | 112年 (112) |
|---|---|---|---|
| 財務結構 | |||
| 負債占資產比率(%) | 56.36 | 58.20 | 52.47 |
| 長期資金占不動產、廠房及設備(%) | 134.20 | 131.04 | 124.67 |
| 獲利能力 | |||
| 資產報酬率(%) | 7.76 | 6.47 | 6.84 |
| 股東權益報酬率(%) | 17.14 | 13.41 | 13.03 |
| 營業利益佔實收資本比率(%) | 37.28 | 31.05 | 30.15 |
| 稅前純益佔實收資本比率(%) | 36.92 | 28.91 | 28.85 |
| 純益率(%) | 14.57 | 11.27 | 10.43 |
| 每股盈餘(元) | 0.74 | 2.32 | 2.32 |
近五年股利發放 (民國年)
| 年度 | 現金股利(元/股) | 股票股利(元/股) | 發放比例 | 現金股利殖利率 |
|---|---|---|---|---|
| 109 | 1.4 | - | 94% | 4.90% |
| 110 | 1.5 | - | 108% | 4.92% |
| 111 | 2.5 | - | 83% | 7.76% |
| 112 | 2.1 | - | 91% | 3.80% |
| 113 | 2.00 | - | 86% | 3.94% |
註：113年股利分派業經3/7董事會通過，尚未經股東會通過。
營運概況 (Operational Overview)
營收比重(%)
| 項目 | 113年 (113) | 113年第一季 (113Q1) | 114年第一季 (114Q1) |
|---|---|---|---|
| 廢棄物處理 | 8.26% | 9.15% | 8.35% |
| 代運轉 | 6.76% | 7.46% | 4.25% |
| 蒸汽 | 32.51% | 37.18% | 37% |
| 電力 | 52.47% | 46.21% | 50.4% |
銷售量
| 項目 | 113年 (113) | 113年第一季 (113Q1) | 114年第一季 (114Q1) |
|---|---|---|---|
| 蒸汽(噸) | 674,791 | 173,190 | 150,757 |
| 電力(千度) | 372,951 | 87,232 | 89,894 |
| 廢棄物(噸) | 23,220 | 5,691 | 6,683 |
市場占有率 (單位:百萬瓦)
| 汽電共生市場裝置容量佔有率 | 111年 (111) | 112年 (112) | 113年 (113) |
|---|---|---|---|
| 民間汽電共生系統 | 6,522 | 6,501 | 6,501 |
| 大園汽電 | 82 | 82 | 82 |
| 佔有率 | 1.26% | 1.26% | 1.26% |
資料來源：經濟部能源局統計暨本公司提供。
廢棄物處理市占率 (單位:噸)
| 項目 | 111年 量(噸) | 111年 市占率 | 112年 量(噸) | 112年 市占率 | 113年 量(噸) | 113年 市占率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| C-0301 | 6,134 | 1.79% | 4,458 | 1.37% | 4,708 | 1.23% |
| D-1504 | 12,565 | 6.67% | 10,443 | 6.45% | 9,950 | 5.14% |
| 汙泥 | 5,729 | 10.80% | 6,809 | 5.55% | 7,788 | 6.16% |
| SRF | 2,171 | 3.36% | 5,806 | 3.17% | 8,562 | 4.58% |
註1：市占率係依(收受廢棄物量/聯單申報量)。 註2：汙泥包含R-0906及R-0902；SRF包含D-0299、D-0803、D-0899。
產品、服務與技術 (Products, Services & Technology)
- 主要業務： 蒸汽及電力銷售、工業廢棄物處理。
- 汽電共生系統：
- 燃煤抽汽冷凝式汽電共生系統 (Coal-fired extraction-condensing cogeneration system)
- 燃油機組 (Oil-fired unit)
- 混燃汽電共生系統 (Hybrid-fuel cogeneration system)
- 引擎天然氣機組 (Engine natural gas unit)
- 燃氣渦輪機汽電共生系統 (Gas turbine cogeneration system)
- 燃氣複循環蒸汽輪機汽電共生系統機組 (Gas combined cycle steam turbine cogeneration system unit)
- 廢棄物處理：
- 再生資源廠 (Renewable resource plant)
- SRF製程 (SRF production process)
- SRF儲坑及輸送系統 (SRF storage pit and conveying system)
- 處理廢棄物類型包括：C-0301, D-1504, 汙泥 (Sludge) (R-0906, R-0902), SRF (D-0299, D-0803, D-0899)。
- 技術與系統：
- SIEMENS SGT-700 Gas Turbine (西門子SGT-700燃氣渦輪機)
- 知識管理系統 (Knowledge management systems)
- G2設備 (G2 equipment) - 強化運轉可靠度
- G2儲坑與氣送設備 (G2 storage pits and pneumatic conveying equipment) - 用於再生燃料
- 服務：
- 代運轉 (Operation & Maintenance)
- 實驗室對外檢驗業務 (External testing services of the laboratory)
未來展望及策略 (Future Outlook & Strategic Initiatives)
未來發展 (Future Milestones)
- 民國114年第二季 (Q2 2025)：
- 燃氣渦輪機汽電共生系統商轉 (Gas turbine cogeneration system commenced commercial operation)
- 燃煤汽電共生系統退場除役 (Coal-fired cogeneration system decommissioned)
- 民國115年第一季 (Q1 2026)：
- 燃氣引擎發電機廢熱鍋爐改造商轉 (Gas engine generator waste heat boiler modification commenced commercial operation)
- 民國115年第四季 (Q4 2026)：
- 燃氣複循環蒸汽輪機汽電共生系統機組商轉 (Gas combined cycle steam turbine cogeneration system unit commenced commercial operation)
策略性倡議與計畫 (Strategic Initiatives and Plans)
全公司 (Company-wide)
- 提升內部價值鏈、強化核心能力。
- 強化“忠、誠、信、實”之經營理念與企業文化。
- 永續報告書導入TCFD量化氣候相關財務揭露。
- 數位化作業流程，善用知識管理系統，技術紮根與傳承。
汽電廠 (Cogeneration Plant)
- 彈性化調度機組運轉，配合台電燃料別躉售費率變更，維持高獲利能力。
- 強化G2設備運轉可靠度，降低修繕成本。
- 善用G2儲坑與氣送設備，提升再生燃料使用比率。
- 推動及執行溫室氣體自主減量計畫，降低碳排費用。
再生資源廠 (Renewable Resource Plant)
- 持續精進廢棄物處理廠精實管理，維持A級績優管理目標。
- 開拓新客戶，提高液態廢棄物處理量。
- 提升實驗室對外檢驗業務營收。
- 開拓低碳燃料的來源，達成用煤量新低的里程碑。
免責聲明 (Disclaimer)
- 本公司並未發佈財務預測，但本簡報所作有關本公司財務上、業務上、Q&A之說明，若涉及本公司對未來公司經營與發展上之見解，可能受限於已知或未知風險或不確定性的影響。因此實際結果將可能明顯不同於表述內容。
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