全科科技 (Alltek Technology Corp.) 投資人簡報
報告概要
- 報告人：總經理 謝宏昌
- 日期：113年5月8日
公司簡介
基本概況
- 設立：80年 (民國)
- 股票掛牌：
- 上櫃：93年3月
- 上市：97年11月
- 員工：610人
- 資本額：23.2億元
- 營運據點：18處 (包含北京、濟南、青島、成都、南京、蘇州、上海、武漢、杭州、重慶、台北、新竹、台中、廈門、深圳、香港、新加坡、高雄)
業務領域
全科科技的業務領域涵蓋廣泛，主要分為以下幾大類，並透過PSTN/Internet作為核心骨幹進行連接：
- DBS (Direct Broadcast Satellite) 衛星廣播：
- DBS Broadcast Center
- GEO / LEO (地球同步軌道/低地球軌道衛星)
- DBS
- STB (Set-Top Box)
- GPS (全球定位系統)
- 寬頻與無線通訊 (Broadband & Wireless)：
- DSL / Cable / PON (被動光纖網路)
- 40G / 100G fiber
- 10G / 25G PON
- LTE / 5G
- Wi-Fi (Wi-Fi 7)
- Bluetooth SMART
- NFC (近場通訊)
- Transmission: DSL, Cable, PON, FWA (固定無線接取)
- Switching: TDM (時分多工), MPLS (多協定標籤交換), L3/L4 switch (第三/四層交換器)
- 資料中心與AI伺服器 (Data Center / AI Server)：
- LAN (區域網路)
- Cable Headend
- Telco Central Office
- Data Center (100G / 400G / 800G fiber)
- GbE Ethernet (Gigabit Ethernet)
- 智慧感測與邊緣AI (Edge AI / Smart sensors)：
- AI-NB (AI筆記型電腦)
- AI-camera
- The INTERNET of THINGS
- Microsoft Azure AI
- AI與矽智財 (AI & 矽智財)
- 電源管理 (Power mgmt. (ESS / EV))：
- ESS (儲能系統)
- EV (電動車)
ESG永續發展
- 2023永續報告書： 經SGS查證符合國際標準-AA1000/type 1 中度保證。
- 2023公司治理評鑑： 位於第三區間，較去年進步2分。
- 按照金管會最新範例，完成修改《永續發展委員會組織規程》。
- 永續發展委員會完成2023溫室氣體自行盤查，並展開2024溫室氣體查證計畫之準備。
- 永續發展委員會完成TCFD氣候風險與機會評估。
- 社會參與與環境保護：
- 捐贈東眼山國家森林遊樂區AED設備。
- 參與愛種樹協會「打造海角新樂園植樹計畫」。
- 配合世界地球日活動推行員工節碳大賽活動等，以多元方式展現永續價值。
營運成果
營業收入 (單位: 億元)
| 年度/季度 | 營業收入 (億元) | 年成長率 / 季成長率 | 複合年成長率 (109-112年) |
|---|---|---|---|
| 109年 | 419 | - | |
| 110年 | 471 | +12.4% | |
| 111年 | 604 | +28.2% | 10.1% |
| 112年 | 560 | -7.3% | |
| 112年Q1 | 154 | - | |
| 113年Q1 | 108 | -29.9% (YoY) |
損益表 累計 (單位: 百萬元)
| 主要科目 | 110年 (金額) | 110年 (%) | 111年 (金額) | 111年 (%) | 112年 (金額) | 112年 (%) | 113年Q1 (金額) | 113年Q1 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 47,134 | 100.00% | 60,428 | 100.00% | 56,019 | 100.00% | 10,791 | 100.00% |
| 營業毛利 | 2,446 | 5.19% | 2,456 | 4.06% | 2,306 | 4.12% | 546 | 5.06% |
| 營業費用 | (1,354) | -2.87% | (1,228) | -2.03% | (1,077) | -1.92% | (268) | -2.48% |
| 營業淨利 | 1,092 | 2.32% | 1,229 | 2.03% | 1,228 | 2.19% | 278 | 2.58% |
| 財務成本 | (81) | -0.17% | (229) | -0.38% | (534) | -0.95% | (104) | -0.97% |
| 業外收支 | (10) | -0.02% | 413 | 0.68% | 58 | 0.10% | (16) | -0.15% |
| 稅前淨利 | 1,001 | 2.12% | 1,413 | 2.34% | 753 | 1.34% | 158 | 1.47% |
| 所得稅 | (215) | -0.46% | (337) | -0.56% | (153) | -0.27% | (37) | -0.34% |
| 本期淨利 | 786 | 1.67% | 1,076 | 1.78% | 599 | 1.07% | 121 | 1.13% |
| EPS (元/股) | 4.05 | 5.01 | 2.61 | 0.51 |
損益表 同季/上季/本季 (單位: 百萬元)
| 主要科目 | 去年同季 (112年Q1) (金額) | 去年同季 (112年Q1) (%) | 上季 (112年Q4) (金額) | 上季 (112年Q4) (%) | 本季 (113年Q1) (金額) | 本季 (113年Q1) (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 15,403 | 100.00% | 12,941 | 100.00% | 10,791 | 100.00% |
| 營業毛利 | 532 | 3.46% | 509 | 3.93% | 546 | 5.06% |
| 營業費用 | (248) | -1.61% | (257) | -1.98% | (268) | -2.48% |
| 營業淨利 | 285 | 1.85% | 252 | 1.95% | 278 | 2.58% |
| 財務成本 | (113) | -0.73% | (137) | -1.06% | (104) | -0.97% |
| 業外收支 | 7 | 0.05% | 40 | 0.31% | (16) | -0.15% |
| 稅前淨利 | 179 | 1.16% | 155 | 1.20% | 158 | 1.47% |
| 所得稅 | (57) | -0.37% | (15) | -0.11% | (37) | -0.34% |
| 本期淨利 | 122 | 0.79% | 140 | 1.08% | 121 | 1.13% |
| EPS (元/股) | 0.56 | 0.58 | 0.51 |
毛利率、營益率、淨利率
| 季度 | 毛利率 | 營業利益率 | 稅後淨利率 |
|---|---|---|---|
| 111年Q4 | 4.18% | 2.09% | 1.09% |
| 112年Q1 | 3.46% | 1.85% | 0.79% |
| 112年Q2 | 4.25% | 2.18% | 0.79% |
| 112年Q3 | 4.87% | 2.80% | 1.62% |
| 112年Q4 | 3.93% | 1.95% | 1.08% |
| 113年Q1 | 5.06% | 2.58% | 1.13% |
收款天數、存貨天數
| 季度 | 收款天數 | 存貨天數 |
|---|---|---|
| 111年Q4 | 38 | 63 |
| 112年Q1 | 35 | 73 |
| 112年Q2 | 39 | 102 |
| 112年Q3 | 37 | 89 |
| 112年Q4 | 34 | 80 |
| 113年Q1 | 34 | 94 |
資產報酬率 (ROA)、股東權益報酬率 (ROE) - 季
| 季度 | 資產報酬率 (ROA) | 股東權益報酬率 (ROE) |
|---|---|---|
| 111年Q4 | 1.18% | 3.54% |
| 112年Q1 | 0.85% | 2.67% |
| 112年Q2 | 0.82% | 2.37% |
| 112年Q3 | 1.54% | 4.87% |
| 112年Q4 | 1.23% | 2.83% |
| 113年Q1 | 1.04% | 2.50% |
盈餘分配比率 (Payout Ratio)
- 趨勢： 盈餘分配比率在93年至112年間波動，從74%（93年）到最高90%（103年），近年維持在80%左右。
- 數據點：
- 93年：74%
- 95年：71%
- 97年：82%
- 99年：87%
- 101年：86%
- 103年：90%
- 105年：89%
- 108年：77%
- 109年：80%
- 110年：79%
- 111年：75%
- 112年：80%
營運展望
業務方向與策略
全科科技的業務方向與策略圍繞著四大核心領域，並以AI & 矽智財作為連結與賦能：
- Broadband & Wireless (寬頻與無線通訊)：
- 技術： 5G, Wi-Fi 7
- Edge AI / Smart sensors (邊緣AI / 智慧感測器)：
- 應用： The INTERNET of THINGS (物聯網)
- Data Center / AI Server (資料中心 / AI伺服器)
- Power mgmt. (ESS / EV) (電源管理 - 儲能系統 / 電動車)
Residential Broadband + LEO (住宅寬頻 + 低軌衛星)
- 策略： 銅纜、光纖、5G與低軌衛星技術提供彈性的寬頻服務，提升Internet的覆蓋率與穿透率。
- 技術與標準：
- 衛星： LEO (Low Earth Orbit)
- 有線寬頻： DOCSIS 3.1/4.0, XGS-PON/NG-PON2, xDSL/G.fast
- 無線寬頻： 5G FWA (Fixed Wireless Access)
- 家庭網路： Wi-Fi 6E, Wi-Fi 7, Bluetooth SMART, Matter (智慧家庭標準)
- 應用場景： 支援Microsoft 365, Disney+, YouTube等各種應用服務。
Wi-Fi 7
- 優勢： Wi-Fi 7利用更優良的調變技術、更寬的頻率通道，提供更快、更可靠的無線連接。
- 市場影響： 世界各國對6GHz band頻譜政策不同調，或將改變產業格局。
- AI應用： 應用AI技術優化網路性能、提高安全性、降低維護成本。
- 滲透率預估： 智慧型手機與PC升級至Wi-Fi 7，將帶動其2024產品滲透率達6.4%。
- 網通與消費性電子產品率先導入Wi-Fi 7：
- 2023年：0.5%
- 2024年(e)：6.4%
- 2025年(f)：14.6%
- 網通與消費性電子產品率先導入Wi-Fi 7：
- 全球6GHz頻譜政策： 顯示不同國家對5925-6425 MHz和5925-7125 MHz頻段的採用情況。
Data Center / AI Server (資料中心 / AI伺服器)
- 趨勢：
- 生成式(GPT) AI大型語言模型的參數數量快速增長，雲端算力(Cloud Computing Power)和儲存需求大爆發，800G網路迅速推展。
- 電訊號傳輸損耗已達瓶頸，矽光子技術(Si-Photonic)應運而生，為GPU/TPU提供更高速率、更低功耗的資料傳輸。
- CPO (Co-Packaged Optics) 將光學元件和ASIC緊密接合在一起，成為未來超高速800G傳輸的關鍵解決方案。
- AI伺服器面臨電力與冷卻的挑戰，用電量需求激增將阻礙淨零排放目標，第三代功率半導體(SiC/GaN)至關重要。
- 數據點：
- Ethernet Optical Transceivers銷售額預估 (2020-2028)： AI Clusters相關光收發器銷售額預計顯著增長。
- 電力需求預估 (2022 vs 2026)： 傳統資料中心、專用AI資料中心和加密貨幣的電力需求預計大幅增長。
xEV / Renewable Energy / ESS (電動車 / 再生能源 / 儲能系統)
- 趨勢：
- Si-IGBT (Silicon Insulated Gate Bipolar Transistor) 車用功率半導體成長快速，第三代半導體(SiC/GaN)持續加快導入。
- 太陽能和風能快速發展，導致對儲能系統(ESS)的需求激增，以管理發電量較不穩定的再生能源。
- 數據點：
- 2017-2023 SiC model rolling out (電動車SiC應用)： 顯示800V和400V平台中採用SiC的電動車型號不斷增加，例如Tesla Model 3/Y, Ford F-150 Lightning, Nio ET7/ET5, BYD Seal/Tang, XPeng G9/G6, Zeekr 007/009等。
- 2021-2029 device revenue market shares : SiC vs. GaN vs. Si (功率半導體市場份額)： 預計SiC和GaN在功率半導體市場的份額將持續增長。
Edge Computing (邊緣運算)
- 優勢： 邊緣AI運算已可在離線下運行，並在成本、企業隱私資料保護方面優於雲端AI運算。
- LLM輕量化： 大語言模型(LLM)輕量化漸趨成熟，針對特定應用進行降維度調適，搭配專用演算法，已可佈署GPT設備至邊緣端，無需高價CPU/GPU建置，即可在效能與能耗間取得平衡。
- AI模型列表 (部分)：
- 大型模型 (Large)： GPT-4 (1.76T MoE), ERNIE 4.0 (1T), Gemini Ultra 1.0 (1.5T), Claude 3 Opus (2T), Olympus (2T, 2024), Grok-1 (314B), PaLM 2 (340B), Inflection-2.5, Yuan 2.0 (102.6B), InternLM (104B), Jurassic-2, Falcon 180B, Claude 2.1, Mistral-medium.
- 中型模型 (Medium)： Command (52B), StableLM (65B), Llama 1 (65B), Luminous Supreme, Llama 2 (70B), Perplexity (70B Online), Qwen-72B, DeepSeek (67B).
- 小型模型 (Small)： Palmyra (20B), C1.2, Retro (48B), MPT-30B, Command-R, Yi-34B, Mixtral 8x7B.
- 奈米模型 (Nano)： Mamba (2.8B), phi-2 (2.7B).
- XS模型： Pythia (12B), Mistral (7B), Zephyr (7.3B), Gauss, StripedHyena (7B), Persimmon-8B, DeciLM-7B, SOLAR (10.7B), Gemma (7B).
問與答
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