冠星集團控股有限公司 (TST GROUP HOLDING LTD.) (4439) 2024年05月 法說會簡報
公司簡介
冠星集團控股有限公司成立於1995年，資本額為新臺幣3億8,294萬元。公司經營團隊由董事長林錦茂、總經理林經偉、營運長洪享民領導。主要產品為運動休閒之棉混紡針織布，營運地點包括香港、中國、柬埔寨、越南，員工人數約1,750人。公司價值觀以誠信、創新、公平、互利為核心理念。
發展沿革
- 草創期 (1995~2002): 1995年成立香港冠星紡織有限公司，1997年成為adidas之指定布料供應商。
- 發展期 (2003~2010): 2003年上海成立辦事處，2006年上海成立台巨紡織(上海)有限公司。
- 擴張期 (2011~): 2011年於柬埔寨曼哈頓(柴楨)經濟特區獨資建立織造、染整一體工廠冠星(柬埔寨)紡織有限公司，2014年獲adidas全球紡織供應商評比冠軍，2021年獲adidas GASA champion Speed、agility award、speed award和Sustainability award，2022年新建越南廠動工，2024年初投產。
集團分布
- 台巨紡織(上海)有限公司: 主要營業項目為紡織品內銷。
- 廣州市良威針紡織品有限公司: 主要營業項目為紡織品出口貿易。
- 冠星集團台灣分公司: 位於台灣。
- 冠星紡織有限公司: 主要營業項目為紡織品外銷。
- Top Sports Textile Ltd.: 位於柬埔寨，主要營業項目為紡織品生產。
- Top Sports Textile Vietnam Co., Ltd.: 位於越南，主要營業項目為紡織品生產。
主要產品
公司的主要產品為高品質的純棉以及半純棉運動休閒布料。產品技術包括空氣層、抓毛布、衛衣布、Drylax® DryNit®等。終端應用品牌範例有GAP, adidas, LI-NING (李宁)。
研發技術層次及產品發展策略
- 共同開發: 維持與品牌客戶密切開發行動。
- 自主開發: 研究市場需求，持續關注市場上新材料的應用，尋求更環保高效的生產方法，同時注重提高產品的外觀、品質和性能。
- 布料數位資料庫 (Technology Platform): 掃描QR Code進入布料展示廳，線上挑選布料，並透過3D模擬技術，進一步應用於成衣款示，協助客戶做布料挑選決策，降低開發時間。
競爭優勢
- 全球最佳布料供應商: 獲得多個獎項，如adidas的Top Of The League、Golden Shoes Prime、KPI Champion等。
- 合作夥伴: 與多個品牌客戶和原物料/紗線供應商合作，如TEXHONG、BROS、遠東紡織、臺南紡織股份有限公司。
- 靈活配單能力: 生產據點靈活，大陸認證長期合作夥伴及柬埔寨、越南自有工廠，提供生產彈性、交貨迅速及產品多樣化等優勢。
- 優異的訂單及生產管理能力: 對接品牌即時掌握市場資訊，提供生產彈性、交貨迅速及產品多樣化等優勢。
- 優異的品質控制: 能有效進行對於織布、染整之品質管控，以提供客戶最佳品質之產品。
經營實績
- 公司價值: 具有品牌價值的國際級客戶，如adidas, NIKE, PUMA, GAP等。
- 穩健成長的業務: 過去每年(2017年至2023年)冠星獲利能力穩健，該期間每年獲利皆為一個股本。
- 穩定股利發放率: 冠星承諾將獲利回饋給股東，發放率皆有五成以上。
近年各季營收趨勢
| Quarter | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 第一季 (Q1) | 1,710,465 | 1,424,316 | 1,505,177 | 2,074,450 | 1,461,352 |
| 第二季 (Q2) | 2,009,559 | 1,064,440 | 1,813,118 | 2,323,832 | 1,489,779 |
| 第三季 (Q3) | 2,088,174 | 1,639,350 | 2,268,018 | 1,921,341 | 1,262,929 |
| 第四季 (Q4) | 1,550,240 | 1,261,088 | 1,832,061 | 1,109,491 | 973,053 |
年度經營實績
| Metric | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業毛利 (Gross Profit) | 1,276,221 | 1,169,454 | 1,084,222 | 1,263,307 | 1,239,016 |
| 稅前純益 (Pre-tax Net Income) | 520,436 | 537,533 | 412,641 | 534,396 | 523,652 |
| EPS | 13.92 | 13.25 | 10.72 | 11.74 | 10.82 |
未來展望與策略
- 擴張計畫: 越南新廠已於2022年動工，並於2024年初投產，顯示公司持續擴大生產規模，尤其是在東南亞地區的佈局。
- 研發策略: 持續與品牌客戶密切合作進行產品開發，自主研發，關注市場新材料應用，追求更環保高效的生產方法，同時注重提高產品的外觀、品質和性能。
- 數位化轉型: 建立布料數位資料庫，運用QR Code和3D模擬技術，優化客戶選料決策流程，縮短開發時間。
- 客戶關係管理: 維持與國際知名品牌客戶的緊密合作，直接對接價格與品質，確保主控權在公司內部。
- 穩健經營: 承諾穩定的獲利能力和股利發放率，回饋股東。