CONTINENTAL 欣陸投控 (3703) 2025年第二季法說會
公司概覽
- 公司名稱: CONTINENTAL 欣陸投控 (Continental Holdings Corporation)
- 股票代碼: 3703 (3703.TW)
- 法說會日期: 2025年8月12日
免責聲明
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財務亮點與關鍵指標
2025年上半年度營運成果
(除另予註明者外，金額為新台幣百萬元)
| 綜合損益表項目 | 1H25 | 1H24 | 年變化 |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 15,123 | 14,845 | +1.9% |
| 營業毛利 | 1,551 | 1,877 | -17.4% |
| 營業毛利率 (%) | 10.3% | 12.6% | -2.3 ppt |
| 營業費用 | 1,069 | 1,081 | -1.1% |
| 營業淨利 | 482 | 796 | -39.5% |
| 營業淨利率(%) | 3.2% | 5.4% | -2.2 ppt |
| 業外收支淨額 | (101) | (163) | n/m |
| 歸屬於母公司業主之本期淨利 | 330 | 750 | -56.0% |
| 純益率 (%) | 2.2% | 5.1% | -2.9 ppt |
| 每股盈餘(新台幣元) | 0.40 | 0.91 | -56.0% |
健康的資產負債表
(新台幣百萬元)
| 合併資產負債表項目 | 2025.6.30 | 2024.12.31 | 2024.6.30 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 金額 | % | 金額 | % | 金額 | % | |
| 現金及約當現金 | 7,753 | 8.1 | 7,084 | 8.1 | 6,482 | 7.9 |
| 合約資產-流動 | 5,480 | 5.8 | 5,093 | 5.8 | 5,050 | 6.2 |
| 應收帳款淨額 | 3,927 | 4.1 | 2,547 | 2.9 | 2,186 | 2.7 |
| 存貨 | 36,191 | 38.0 | 33,580 | 38.4 | 30,239 | 37.0 |
| 不動產、廠房及設備 | 9,735 | 10.2 | 10,421 | 11.9 | 10,252 | 12.5 |
| 投資性不動產淨額 | 2,715 | 2.9 | 2,865 | 3.3 | 2,871 | 3.5 |
| 無形資產 | 6,910 | 7.3 | 5,106 | 5.8 | 2,865 | 3.5 |
| 長期應收帳款 | 7,883 | 8.3 | 7,059 | 8.1 | 6,617 | 8.1 |
| 資產總計 | 95,218 | 100.0 | 87,391 | 100.0 | 81,808 | 100.0 |
| 短期及一年內到期計息負債 | 26,369 | 27.7 | 22,655 | 25.9 | 19,924 | 24.4 |
| 合約負債-流動 | 13,893 | 14.6 | 10,818 | 12.4 | 8,946 | 10.9 |
| 應付票據及帳款 | 7,538 | 7.9 | 6,993 | 8.0 | 6,296 | 7.7 |
| 長期計息負債 | 13,307 | 14.0 | 13,353 | 15.3 | 10,836 | 13.2 |
| 負債總計 | 66,925 | 70.3 | 57,656 | 66.0 | 50,694 | 62.0 |
| 權益總計 | 28,293 | 29.7 | 29,735 | 34.0 | 31,114 | 38.0 |
近期表現與成果
環境工程及水資源處理事業上半年營收創同期新高
欣陸與各事業體合併營收(新台幣百萬元)
- 1H24 總營收: 14,845
- 環境工程及水資源處理: 3,000
- 不動產開發: 3,218
- 營建工程: 9,796
- 1H25 總營收: 15,123 (+1.9% YoY)
- 環境工程及水資源處理: 5,036 (+2,036, +67.9%) - 主係工程專案持續投入興建
- 不動產開發: 923 (-2,296, -71.3%) - 主係建案完工交屋金額較去年同期減少
- 營建工程: 10,954 (+1,159, +11.8%) - 主係民間建築及機電工程專案成長貢獻
環境工程及水資源處理事業上半年獲利創同期新高
欣陸與各事業體稅後淨利(新台幣百萬元)
- 1H24 總稅後淨利: 750
- 環境工程及水資源處理: 276
- 不動產開發: 320
- 營建工程: 332
- 合併沖銷及個體費用: (150)
- 1H25 總稅後淨利: 330 (-420, -56.0%) - 合併稅後淨利較去年同期減少
- 環境工程及水資源處理: 435 (+159, +57.7%) - 主係興建工程收入增加
- 不動產開發: 204 (-116, -36.2%) - 主係業外匯兌損失
- 營建工程: (482) - 主係建案完工交屋金額較少
未來展望與指導
三大事業體維持充實之營收存量
- 營建工程: 1,203億元 (5.7倍2024年營收)
- 較第一季-50億元，主係工程持續投入認列營收。
- 不動產開發: 272億元 (5.5倍2024年營收)
- 較第一季+8億元，主係湍岫、湍芃、豐莚等預售案銷售金額高於交屋金額。
- 環境工程及水資源處理: 597億元 (7.6倍2024年營收)
- 較第一季-21億元，主係工程持續投入認列營收。
環境工程及水資源處理事業 - 維持穩定且高品質水量，2026年橋頭營運將進一步提升污水處理量及再生水供應量
污水處理量(CMD)
| 年份 | 數量 |
|---|---|
| 2022 | 380,600 |
| 2023 | 400,600 |
| 2024 | 447,300 |
| 2025 | 447,300 |
| 2026 | 477,300 |
再生水供應量(CMD)
| 年份 | 數量 |
|---|---|
| 2022 | 78,000 |
| 2023 | 115,500 |
| 2024 | 120,700 |
| 2025 | 120,700 |
| 2026 | 150,700 |
戰略舉措與計畫
營建工程事業 - 2025年主要專案
- 土木工程 - 捷運:
- 桃園捷運綠線 (GC01)
- 臺北捷運環狀線 (CF680C)
- 桃園捷運綠線 (GC03)
- 桃園鐵路地下化 (CJ17)
- 臺北捷運萬大線 (CQ840)
- 建築工程:
- 南港國際單元一 (住宅、飯店與商場)
- 信義A7 (飯店與商場)
- 京捷画世代 (住宅)
- 富邦藝庭 (住宅)
- 土木工程 - 港口/海事:
- 國防部過港隧道工程 (N-WH計畫)
不動產開發事業住宅專案 - 成屋
- 琢白 (完銷) - 臺北市
- 宝格 - 臺中市
- 丽格 - 臺中市
- 尚芮公寓 - 美國舊金山
- 本案為複合用途大樓，東側為住宅(尚芮公寓)，西側為飯店，一樓為零售店面。本案為大陸建設間接持股70.88%之子公司所擁有。
不動產開發事業住宅專案 - 2025-28年認列專案
| 建案 | 地點 | 類型 | 住宅總銷金額¹ | 預計開始認列年度² |
|---|---|---|---|---|
| 和陸寓邸³ (完銷) | 高雄市 | 住宅及飯店 (日航酒店) | 35.1億元 | 交屋完畢 |
| 湍美 (完銷) | 新北市 | 住宅 | 4.6億元 | V |
| 鐫萃 | 臺北市 | 住宅及飯店 (凱悅尚萃) | 43.0億元 | V |
| 豐蒔⁴ | 臺中市 | 住宅及商辦 | 42.4億元 | V |
| 嵩序 | 臺北市 | 住宅 | 41.9億元 | V |
| THE LANTERN BANGSAR⁵ | 馬來西亞/吉隆坡 | 住宅 | 馬幣1.9億元 | V |
| 湍岫 (完銷) | 臺北市 | 住宅 | 35.6億元 | V |
| 豐莚 | 臺中市 | 住宅 | 40.1億元 | V |
| 衡沐 (完銷) | 新北市 | 住宅 | 52.8億元 | V |
| 湍芃 | 新北市 | 住宅 | 44.6億元 |
註:
- (1) 除合資公司與子公司之建案為全案金額外，其餘皆為大陸建設分回金額。(2) 除完銷建案為實際銷售金額外，其餘皆為預估銷售金額。
- 表示該建案預估開始交屋認列營收之年度。
- 由日本大和房屋集團(持股65%)及大陸建設(持股35%)之合資公司所擁有。
- 為住宅預估銷售金額；商辦已售金額係依完工比例法逐年認列。
- 本案為大陸建設持股60%之子公司所擁有。
不動產開發事業住宅專案 - 2029年及之後認列專案
*為大陸建設預估分回之總銷金額
| 地點 | 土地座落 | 地理位置 | 預估總銷金額* |
|---|---|---|---|
| 臺北市 | 信義區雅祥段 | 台北兒童福利中心原址 | 49.5億元 |
| 南港區南港段 | 近捷運南港軟體園區站 | 63.7億元 (預計今年推案) | |
| 大安區學府段 | 敦化南路軸帶 | 154.0億元 | |
| 大安區復興段 | 位於忠孝SOGO商圈 | 9.3億元 (預計今年推案) | |
| 新北市 | 永和區長堤段 | 環河東路三段面新店溪 | 規劃中 |
| 新竹縣 | 竹北市大學段 | 近遠東百貨竹北店 | 79.4億元 (預計今年推案) |
| 新竹市 | 北區光華段 | 近新竹市文化局演藝廳 | 規劃中 |
| 臺中市 | 北屯區大貴段 | 位於大坑風景區 | 規劃中 |
| 南屯區楓溪段 | 近豐樂雕塑公園 | 46.7億元 (預計今年推案) | |
| 北屯區洲際段 | 近「豐莚」及四張犁公園 | 規劃中 | |
| 高雄市 | 前金區後金段 | 高雄國賓飯店原址 | 規劃中 |
不動產開發事業 - 商業不動產專案
- 寒居酒店¹
- 地點: 臺北市
- 狀態: 營運中
- 出租予寒舍餐旅現為寒居酒店，收取固定租金。
- Timbri Hotel²
- 地點: 美國舊金山
- 狀態: 營運中
- Capri by Fraser²
- 地點: 馬來西亞吉隆坡
- 狀態: 營運中
- ²為大陸建設子公司所擁有，分別以Curio Collection by Hilton及Capri by Fraser品牌營運，大陸建設對該不動產所屬公司之持股比例分別為70.88%及55%。
- 日航酒店³
- 地點: 高雄市
- 狀態: 營運中
- ³由日本大和房屋集團(持股65%)及大陸建設(持股35%)之合資公司所擁有，委託日航酒店營運。
- 大直商用大樓⁴
- 地點: 臺北市
- 狀態: 預計2027年完工
- ⁴本案土地為大陸建設持股80.65%子公司萬國商業開發所擁有，大陸建設與萬國共同合建，大陸建設(含萬國持股比例)預計可分回全案價值之89%。
- 大安區商辦大樓⁵
- 地點: 臺北市
- 狀態: 預計2029年完工
- ⁵由國家住都中心為實施者，大陸建設為出資者，其中住都中心分回之辦公大樓受託經營管理20年。
環境工程及水資源處理事業 - 六個專案營運中，貢獻長期穩定營收
| 專案別 | 計畫年期 | 2005 | 2010 | 2015 | 2020 | 2025 | 2030 | 2035 | 2040 | 2045 | 2050 | 2055 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 淡水BOT | 2005-2040 | |||||||||||
| 鳳山BOT | 2016-2033 | |||||||||||
| 臨海BTO | 2018-2036 | |||||||||||
| 安平DBO | 2020-2037 | |||||||||||
| 埔頂BOT | 2021-2055 | |||||||||||
| 中壢BOT¹ | 2021-2056 | |||||||||||
| 橋頭BTO | 2022-2040 | |||||||||||
| 城西BOT | 2023-2048 | |||||||||||
| 嘉義DBO | 2024-2030 |
聯絡資訊
- 公司名稱: CONTINENTAL 欣陸投控 (Continental Holdings Corporation)
- 股票代碼: (3703.TW)
- 網址: https://www.continental-holdings.com
- 電子郵件: ir@continental-holdings.com
- 電話: +886-2-2700-4509