台灣神隆 (ScinoPharm Taiwan) [1789 TT] 2025年法說會簡報
公司概況 (Company Overview)
- 成立時間: 1997年
- 營運據點:
- 台灣台南: 研發及cGMP原料藥廠、新建針劑廠
- 江蘇常熟: 研發及cGMP原料藥廠
- 行銷據點: 台南、上海、東京
- 服務內容: 提供全球客戶高活性原料藥到針劑產品，包括研發及生產之整合性服務。
- 產品開發與認證 (截至2025/06/30):
- 原料藥:
- 開發79項供學名藥用之原料藥，37項產品已獲核准。
- 全球註冊有效DMF (Drug Master File)共969項，其中美國69項。
- 委託研製 (CDMO):
- 客戶委託研製開發項目逾200項。
- 14項產品獲批准上市（其中12項為新藥）。
- 4項產品位於臨床三期。
- 原料藥:
- GMP品質查廠紀錄:
- 原料藥廠: 通過多國如美國FDA、日本PMDA等官方之GMP品質查廠。
- 針劑廠: 通過美國FDA及台灣TFDA之GMP/GDP符合性評鑑查廠。
營運摘要 (Operational Summary)
一、挑戰下的營運檢視
- 2025上半年合併營收與淨利表現:
- 美元營收: 45.2佰萬元，同比減少12%。
- 新台幣營收: 1,434佰萬元，同比減少13%。
- 稅後淨利: 80佰萬元，同比減少63%。
- 營收與利潤影響因素:
- 原料藥客戶需求延遲與委託研製客戶產品銷售放緩影響營收並影響利潤。
- 成本精進助益毛利率穩定。
- 台幣對美元升值影響匯兌損益。
二、深化自有產品佈局
- 自有原料藥策略:
- 優化產能以應對價格競爭，拓展新客戶與新市場。
- 自有製劑策略:
- 聚焦高價值藥械產品，積極推進美國市場的藥證申請。
三、擴增委託研製範疇 (CDMO)
- 核心專長領域: 勝肽、類固醇與細胞毒性產品。
- 市場拓展: 持續擴展國際市場委託研製業務。
業務現況 (Business Status)
強化自有原料藥業務
- 產品開發進度 (截至2025/06/30):
- 新增2項癌症產品完成藥事主檔案註冊。
- 總計完成79項產品開發與藥事主檔案註冊，37品項支持客戶取得藥證上市銷售。
加速製劑業務發展
- 製劑產品線 (截至2025/06/30):
- 凍乾粉產品: 5個專案
- 水針產品: 7個專案
- 預充填針產品: 3個專案
- 注射筆產品: 5個專案
擴展委託研製服務範疇 (CDMO Active Projects)
- 總計53個活躍專案 (截至2025/06/30):
- 商業化: 14項API, 2項DRUG
- 臨床三期: 4項API
- 臨床前研發: 11項API, 2項DRUG
積極拓展中國業務
- 市場策略: 深化與中國製劑企業的合作，拓展中國業務規模。
財務表現 (Financial Performance)
合併損益表 (單位: 新台幣佰萬元)
| 項目 | 2025上半年 | 年成長率 | 2024上半年 |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,434 | -13% | 1,646 |
| 營業毛利 | 548 | -15% | 644 |
| 營業費用 | (427) | 1% | (421) |
| 營業利益 | 121 | -46% | 223 |
| 稅前淨利 | 104 | -61% | 265 |
| 稅後淨利 | 80 | -63% | 215 |
| 稅後每股盈餘 (EPS After Tax) | 0.10 | - | 0.27 |
業務種類營收比重 (單位: 美金佰萬元)
| 項目 | 自有原料藥業務 | 委託研製業務 | 自有製劑業務 |
|---|---|---|---|
| 2025H1營收 | 35.5 | 9.7 | 0 |
| 年成長率 | -4.2% | -28.6% | -100.0% |
產品適應症營收比重 (單位: 美金佰萬元)
| 項目 | 癌症 | 中樞神經 | 其他 |
|---|---|---|---|
| 2025H1營收 | 31.5 | 8.3 | 5.4 |
| 年成長率 | -3.2% | -28.9% | -27.4% |
合併資產負債表 (單位: 新台幣佰萬元)
| 項目 | 2025/06/30 | 2024/06/30 |
|---|---|---|
| 資產總額 | 11,963 | 11,996 |
| 現金及約當現金 | 3,086 | 4,207 |
| 應收帳款 | 494 | 479 |
| 存貨 | 1,896 | 1,815 |
| 不動產、廠房及設備 | 3,490 | 3,755 |
| 金融資產 | 1,307 | 49 |
| 其他流動及非流動資產 | 1,690 | 1,691 |
| 負債總額 | 1,694 | 1,624 |
| 股東權益總額 | 10,269 | 10,372 |
合併現金流量表 (單位: 新台幣佰萬元)
| 項目 | 2025上半年 | 2024上半年 | 變動數 |
|---|---|---|---|
| 營業活動之淨現金流入(出) | 227 | 421 | -194 |
| 投資活動之淨現金流入(出) | (1,323) | (135) | -1,188 |
| 籌資活動之淨現金流入(出) | 46 | (31) | 77 |
| 本期現金及約當現金增加(減少) | (1,080) | 265 | -1,345 |
| 期末現金及約當現金餘額 | 3,086 | 4,207 | -1,121 |