台達化學工業股份有限公司 (TAITA CHEMICAL CO., LTD) 2025年法人說明會 (Investor Conference)
日期: 2025年8月26日
公司概覽與業務板塊
1. 公司基本資料
- 公司名稱: 台達化學工業股份有限公司 (TAITA CHEMICAL CO., LTD)
- 所屬集團: 台聚集團 (TTC / Taita Group)
- 成立時間: 1960年4月6日
- 總公司: 台北市內湖科學園區
2. 資本額與營業額
- 資本額:
- 新台幣 32.77 億元 (2012年)
- 新台幣 39.76 億元 (2024年)
- 營業額:
- 新台幣 186 億元 (2024年合併)
- 新台幣 120 億元 (2024年個體)
3. 主要產品與技術
- 主要產品:
- ABS (Acrylonitrile Butadiene Styrene)
- SAN (Styrene Acrylonitrile)
- GPS (General Purpose Polystyrene)
- IPS (Impact Polystyrene)
- EPS (Expandable Polystyrene)
- GW (Glass Wool)
- 永續產品:
- ABS-7200 R 系列產品:
- ACRYLONITRILE-BUTADIENE-STYRENE
- ISO 14021 認證 (Certified)
- Contains Premium Quality of Recycled Materials (穩定可靠及安全之高品質回收材質)
- 符合RoHS/REACH等環境限用物質要求 (Complies with environmental restricted substance requirements such as RoHS/REACH)
- SGS Recycled Content: >30% Pre-consumer recycled ABS Copolymer
- MADE IN TAIWAN
- NET WT: 25KGS
- ABS-7200 R 系列產品:
4. 生產基地與產能
- 前鎮廠 (Qianzhen Plant): (1960年4月成立)
- EPS 產能: 60,000 噸/年
- GPS/IPS 產能: 100,000 噸/年
- 林園廠 (Linyuan Plant): (1979年8月成立)
- ABS/SAN 產能: 120,000 噸/年
- 頭份廠 (Toufen Plant):
- 玻璃棉廠 (Glass Wool Plant): (1991年3月成立)
- 玻璃棉產能: 10,000 噸/年
- 曲面印刷廠 (Curved Printing Plant): (1987年6月成立)
- 曲面印刷產能: 200,000 JIG/年 (2022/3/31 停止生產)
- 玻璃棉廠 (Glass Wool Plant): (1991年3月成立)
- 中山廠 (Zhongshan Plant): (台達化工(中山)有限公司) (2000年5月成立)
- EPS 產能: 180,000 噸/年
- 天津廠 (Tianjin Plant): (2005年9月成立)
- EPS 產能: 140,000 噸/年 (2019/4/20 停止生產)
- 漳州台達化公司 (Zhangzhou Taita Chemical Co., Ltd.): (2021年6月28日成立於古雷)
5. 股利政策 (單位: 新台幣元/股)
- 2018年: 現金 0.2, 股票 0.2
- 2019年: 現金 0.3, 股票 0.3
- 2020年: 現金 2.0, 股票 1.0
- 2021年: 現金 2.0, 股票 0.5
- 2022年: 現金 0.5, 股票 0.0
- 2023年: 現金 0.3, 股票 0.0
- 2024年: 現金 0.2, 股票 0.0
6. 管理團隊 (主講 / 主持人)
- 黃俊豪 (Huang Chun-Hao): 公司簡介, 營運概況及展望
- 李純瑤 (Li Chun-Yao): 財務資訊
- 吳培基 (Wu Pei-Chi): Q & A 主持
財務亮點與關鍵指標
1. 合併損益表 (單位: 新台幣佰萬元)
| 項目 | 2025 H1 | 2024 H1 | 增(減) | 2024年 | 2023年 | 2022年 | 2021年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 銷售量(噸) | 201,674 | 207,567 | (5,893) | 430,720 | 386,303 | 385,964 | 445,612 |
| 銷貨收入 | 8,082 | 8,734 | (652) | 18,623 | 15,206 | 18,084 | 20,771 |
| 銷貨成本 | 7,715 | 8,495 | (780) | 17,745 | 14,770 | 16,324 | 17,385 |
| 銷貨毛利 | 367 | 239 | 128 | 878 | 436 | 1,760 | 3,386 |
| 毛利率 | 5% | 3% | 5% | 3% | 10% | 16% | |
| 營業費用 | 536 | 525 | 11 | 1,239 | 900 | 1,535 | 1,139 |
| 營業淨利(損) | (169) | (286) | 117 | (361) | (464) | 225 | 2,247 |
| 營業淨利(損)率 | (2%) | (3%) | (2%) | (3%) | 1% | 11% | |
| 營業外收入(支出) | (186) | 112 | (298) | 119 | 118 | 319 | 160 |
| 稅前利益(損失) | (355) | (174) | (181) | (242) | (346) | 544 | 2,407 |
| 所得稅利益 | (58) | (33) | (25) | (19) | (72) | 132 | 557 |
| 本期淨利(損) | (297) | (141) | (156) | (223) | (274) | 412 | 1,850 |
| 淨利(損)率 | (4%) | (2%) | (1%) | (2%) | 2% | 9% | |
| 每股盈餘(虧損)(元) | (0.75) | (0.35) | (0.40) | (0.56) | (0.69) | 1.04 | 4.65 |
2. 產品別收入 (2025年上半年) (單位: 新台幣佰萬元)
- ABS: 2,369 (29%)
- GPS: 1,824 (23%)
- EPS-台灣: 1,186 (15%)
- EPS-中山: 2,418 (30%)
- GW: 285 (3%)
3. 財務比率分析 (合併財報)
| 項目 | 2025 H1 | 2024年 | 2023年 | 2022年 | 2021年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業利益(損失)率(%) | (2.1) | (1.9) | (3.1) | 1.3 | 10.8 |
| 淨利(損)率(%) | (3.7) | (1.2) | (1.8) | 2.3 | 8.9 |
| 負債占資產比率(%) | 36 | 36 | 25 | 22 | 29 |
| 流動比率(%) | 190 | 204 | 287 | 442 | 311 |
| 速動比率(%) | 158 | 164 | 224 | 355 | 254 |
| 平均收現日數 | 53 | 42 | 41 | 41 | 41 |
| 平均售貨日數 | 23 | 23 | 25 | 24 | 20 |
近期績效與成果 (2025年H1營運概況)
1. 總體面影響因素
- 衝擊市場需求因素:
- 美國關稅政策
- 匯率波動
- 大陸產能外溢
- 大陸經濟內卷
- 公司應對: 開發新市場, 穩增銷售量
2. 產品銷售數量比較 (單位: 千噸)
- ABS: 2025 H1 較 2024 H1 增加 2%
- GPS: 2025 H1 較 2024 H1 減少 1%
- EPS: 2025 H1 較 2024 H1 減少 7%
- EPS-ZS (中山廠EPS): 2025 H1 較 2024 H1 減少 6%
- GW: 2025 H1 較 2024 H1 增加 4%
3. 非大陸/香港市場開發進展
- ABS:
- 非大陸香港市場佔比從 2023年 75% 提升至 2025年1~6月 90%。
- 主要開發市場: 印度、東南亞、巴基斯坦等。
- GPS:
- 非大陸香港市場佔比從 2023年 87% 提升至 2025年1~6月 94%。
- 主要開發市場: 非洲、東南亞、中南美等。
4. 市場價格趨勢 (資料來源: PLATTS, 單位: USD/MT)
- ABS-SM 價差:
- 2023年6月左右: 260 USD/MT
- 2024年6月左右: 300 USD/MT
- 2025年4月左右: 404 USD/MT
- GPS-SM 價差:
- 2023年6月左右: 136 USD/MT
- 2024年6月左右: 141 USD/MT
- 2025年4月左右: 175 USD/MT
- EPS-SM 價差:
- 2023年6月左右: 180 USD/MT
- 2024年6月左右: 195 USD/MT
- 2025年4月左右: 193 USD/MT
5. 每股盈餘 (單位: 新台幣元)
- 2021年: 4.65
- 2022年: 1.04
- 2023年: -0.69
- 2024年: -0.56
- 2025年H1: -0.75
未來展望與指引 (2025年Q3展望)
1. 總體面展望
- 市場挑戰: 2025年Q3全球經濟持續受美國關稅調漲、匯率波動及地緣政治緊張衝擊，市場仍充滿挑戰。
- 中國政策影響: 近期大陸宣示「反內卷」政策，必須密切關注其落地力度及對市場的影響。
- 市場供需失衡因素: 大陸產能外溢、大陸經濟內卷、美國關稅調漲、匯率波動。
2. 中國市場供需預估 (2025年, 單位: 萬噸) (資料來源: 台聚集團資材處)
- 2025年預估新增產能:
- ABS: 220
- GPS: 70
- EPS: 110
- SM: 200
- 2025年預估總產能:
- ABS: 1,100
- GPS: 870
- EPS: 1,010
- SM: 2,400
- 2025年預估總需求量:
- ABS: 800
- GPS: 660
- EPS: 450
- SM: 1,700
策略性措施與計畫
1. 市場策略
- 應對市場衝擊: 開發新市場，穩增銷售量。
- Q3經營策略: 維持再拓展海外新市場，提升銷售地區的廣度，減少對單一市場的依賴，以發揮全產全銷。
- 重點開發市場 (非大陸/香港):
- ABS: 印度、東南亞、巴基斯坦等。
- GPS: 非洲、東南亞、中南美等。
2. 永續經營策略
- 核心理念: 「創聚永續價值、共聚永續社會」。
- ESG推動: 積極推動ESG策略，應對環境與社會挑戰。
- 認證與承諾: 取得SGS綠色標章-消費前回收材料PIR ISO14021驗證，決心致力於事業廢棄物進行源頭減量，從供應鏈到消費鏈一同攜手與永續同行。
關鍵圖表與數據點
- 股利趨勢圖 (2018-2024): 顯示現金與股票股利發放情況。
- 產品銷售數量比較圖 (2024 H1 vs 2025 H1): 顯示ABS、GPS、EPS、EPS-ZS、GW的銷售量變化及增減百分比。
- 市場價格趨勢圖 (2022年4月-2025年8月): 顯示ABS、GPS、EPS (FR)、SM的價格走勢。
- 價差圖 (ABS-SM, GPS-SM, EPS-SM): 顯示各產品與SM的價差趨勢 (2023年1月-2025年6月)。
- 每股盈餘圖 (2021-2025 H1): 顯示公司每股盈餘或虧損的年度變化。
- 中國產品開工率 vs 華東SM價圖 (2025年1月-8月): 顯示SM、ABS、PS、EPS的開工率與華東SM週均價的關係。
免責聲明
- 本次座談會發表內容，僅為迄今之資訊，未來如有進一步發展或調整本公司將另依法公開訊息，但不更新或修正本簡報。
- 本報告中的內容，並非投資建議。