振曜 (NETRONIX) 2025年第二季 法說會簡報
公司概覽
- 公司名稱: 振曜 (NETRONIX)
- 官方網站: www.netronixinc.com
- 核心理念/標語: Professional, Total Solution, e-reading
- 報告人: 副處長: Frank 張書豪 (Associate Vice President: Frank Chang)
全球據點
- 全球配置生產據點: 9
- 美國: 1 (Team UC, PPOS)
- 德國: LONGSHINE
- 中國: 4
- 揚州德奇 - Yangzhou Deqi (2015)
- 西伯重慶 - Xibo Chongqing (2012)
- 東莞荃曜 - Dongguan Quanyao (1998)
- 西伯廈門 - Xibo Xiamen (1995)
- 西伯昆山 - Xibo Kunshan (2004)
- 日本: AIC KK
- 越南: 1 (西伯越南 - Xibo Vietnam, 2023)
- 台灣: 3
- 營運總部 (Headquarters, 1997)
- 沛亨 - Peiheng (1992)
- 東荃 - Dongquan (2011)
- 西伯 - Xibo (1987)
- 超昱 - Chaoyu (1998)
- 邑鋒 - Yifeng (2024)
- 台灣生醫材 - Taiwan Biomedical Materials (2024)
- 全球營運銷售據點: 16
財務亮點
營收與獲利趨勢
- 單位: 營業收入 (NT M); 基本每股盈餘 (NTD)
- 2019: 營業收入 5,632 NT M; 基本每股盈餘 3.03 NTD
- 2020: 營業收入 5,359 NT M; 基本每股盈餘 2.97 NTD
- 2021: 營業收入 5,554 NT M; 基本每股盈餘 3.33 NTD
- 2022: 營業收入 6,270 NT M; 基本每股盈餘 4.2 NTD
- 2023: 營業收入 6,648 NT M; 基本每股盈餘 4.31 NTD
- 2024: 營業收入 7,410 NT M; 基本每股盈餘 7.33 NTD
合併營業毛利 & 毛利率
- 單位: 新台幣百萬元 (NTD Million); %
- 2019: 營業毛利 990; 毛利率 18%
- 2020: 營業毛利 924; 毛利率 17%
- 2021: 營業毛利 986; 毛利率 18%
- 2022: 營業毛利 1,197; 毛利率 19%
- 2023: 營業毛利 1,479; 毛利率 22%
- 2024: 營業毛利 1,555; 毛利率 21%
其他重要財務資訊 (截至 2025/6/30)
- 資產:
- 現金及約當現金: 2,519 (38%), 較 2024/6/30 變動 470 (23%)
- 應收票據及帳款淨額: 1,457 (22%), 較 2024/6/30 變動 (569) (-28%)
- 存貨: 974 (15%), 較 2024/6/30 變動 (372) (-28%)
- 不動產、廠房及設備: 821 (12%), 較 2024/6/30 變動 90 (12%)
- 使用權資產: 169 (3%), 較 2024/6/30 變動 (64) (-27%)
- 資產總計: 6,716 (100%), 較 2024/6/30 變動 (741) (-10%)
- 負債:
- 流動負債: 2,186 (32%), 較 2024/6/30 變動 (585) (-21%)
- 非流動負債: 194 (2%), 較 2024/6/30 變動 (79) (-29%)
- 負債總額: 2,380 (35%), 較 2024/6/30 變動 (664) (-22%)
- 權益:
- 權益總計: 4,336 (65%), 較 2024/6/30 變動 (77) (-2%)
- 重要財務指標:
- 流動比率: 238% (2024/6/30: 216%)
- 應收帳款週轉天數: 94 (2024/6/30: 89)
- 存貨週轉天數: 63 (2024/6/30: 87)
- 股東權益報酬率: 2% (2024/6/30: 11%)
近期績效與成果
近期聚焦
- 訂單成長與毛利表現:
- 閱讀器訂單成長近30%
- 亞洲區閱讀器市場快速崛起
- 毛利率維持在21~22%
電子書閱讀器出貨比重
- 單位: %
- FY2024: 黑白電子書 36%, 彩色電子書 64%
- FY2025(F): 黑白電子書 29%, 彩色電子書 71%
子公司各事業部營收翻揚
- 沛亨動能回升:
- 去年營收/獲利歷史次高, 今年營收可望正成長>10%
- 三月起, 營收逐步翻揚
- 台生材開花結果:
- 營收與獲利呈現正績效, YoY 成長倍數以上
- 轉虧為盈, EPS = $0.63
合併營收 - 單季
- 單位: 新台幣百萬元 (NTD Million)
季度 營業收入 1Q24 1,342 2Q24 1,983 3Q24 1,821 4Q24 2,265 1Q25 1,598 2Q25 2,059 YoY +4% (2Q25 vs 2Q24) QoQ +29% (2Q25 vs 1Q25)
合併營業毛利 & 毛利率 - 單季
- 單位: 新台幣百萬元 (NTD Million); %
季度 營業毛利 毛利率 1Q24 288 21% 2Q24 414 21% 3Q24 394 22% 4Q24 460 20% 1Q25 359 22% 2Q25 428 21% YoY +3% (2Q25 vs 2Q24) QoQ +19% (2Q25 vs 1Q25)
合併營業費用 - 單季
- 單位: 新台幣百萬元 (NTD Million)
季度 營業費用 1Q24 184 2Q24 168 3Q24 210 4Q24 245 1Q25 206 2Q25 204 YoY +21% (2Q25 vs 2Q24) QoQ -1% (2Q25 vs 1Q25)
合併營業利益 - 單季
- 單位: 新台幣百萬元 (NTD Million)
季度 營業利益 1Q24 103 2Q24 246 3Q24 183 4Q24 215 1Q25 153 2Q25 224 YoY -9% (2Q25 vs 2Q24) QoQ +46% (2Q25 vs 1Q25)
EPS - 單季
- 單位: 歸屬於母公司 (Attributable to Parent Company): 新台幣百萬元 (NTD Million); EPS: 元 (NTD)
季度 歸屬於母公司 EPS 1Q24 130 1.51 2Q24 187 2.17 3Q24 115 1.34 4Q24 199 2.31 1Q25 100 1.17 2Q25 39 0.45 影響因素 業外匯損影響 EPS - $1.5
未來展望與指引
近期聚焦
- 下半年展望:
- 營收可望季季高
- 電子書閱讀器訂單持續成長:
- 換機潮熱賣
- 今年合併營收: 雙位數成長
- 第三季, 第四季, 營收季季高
電子書閱讀器實際/預計每季出貨量
- 單位: 千台 (Thousand units)
- YoY +30%
- 預計出貨量趨勢:
- 1Q25: ~300
- 2Q25: ~520
- 3Q25: ~590
- 4Q25: ~640
- 1Q26: ~440
- 2Q26: ~680
- 3Q26: ~780
- 4Q26: ~900+
戰略舉措與計劃
近期聚焦
- 關稅與供應鏈策略:
- 因應關稅議題, 調整供應鏈布局 (台灣製造 + 越南製造 + 美國製造)
- 持續創新, 穩健成長:
- 電子書閱讀器: 鞏固市場領先地位, 拓展新應用
- 廣告看板: 加速專案導入, 搶下灘頭堡
- 子公司發展: 提昇獲利能力, 貢獻集團收益