Diamond Biofund (股票代號: 6901) 2025 Q3 線上法說會簡報
Company Overview
公司名稱: Diamond Biofund (鑽石生技投資股份有限公司) 活動名稱: 2025年第三季線上法說會 (2025 Q3 Earnings Conference Call) 股票代號: 6901
聲明事項 (Disclaimer)
- 本簡報所提及之預測性資訊，包括營運展望、財務狀況及業務預測等內容，為本公司基於內部資料及外部整體經濟發展現況所得之資訊。
- 本公司未來實際所可能產生的營運結果、財務狀況與業務成果，可能與預測性資訊有所差異。其原因可能來自各種因素，包括但不限於本公司投資標的之經營與研發風險，資本市場趨勢變化，各種政策法令與金融經濟現況之改變，以及其他本公司無法掌控之風險因素。
- 本公司主要投資標的為生技類股，其股價及公允價值受研發成果之影響甚大，因而產生較鉅幅的波動。因此若公允價值下跌可能導致營業收入為負數。
- 本公司業務性質為創業投資公司型態且以生技產業為主要投資標的，生技產業開發時程長，投入經費高且未保證一定能成功，請投資人特別注意並審慎投資。
營收認列原則 (Revenue Recognition Principles)
本公司營業收入認列方式為「已實現及未實現投資標的評價損益」。
評價模式依投資標的屬性，分為以下兩類:
| 投資標的屬性 | 評價模式 | 說明 |
|---|---|---|
| 上市、上櫃及興櫃公司 | 採用評價基準日之市場報價 | 註1: 上市及上櫃股票採用評價基準日之收盤價。 註2: 興櫃股票若具活絡性，採用評價基準日之成交均價。 註3: 興櫃股票若不具活絡性，則進行評價。 |
| 無活絡市場或無公開市場報價公司 | 以評價模型進行評價 | 市場法、資產法、特別股評價模型。 |
Financial Highlights
2025年度第2季財務報告 - 損益表摘要
單位: 新台幣仟元 (NT$ Thousand)
| 項目 (Item) | 2025年第2季 (Q2 2025) | 2024年第2季 (Q2 2024) | 2025年前2季 (YTD 2025) |
|---|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | (421,276) | (90,729) | (967,629) |
| 稅後淨益(損) (Net Income (Loss) after Tax) | (445,088) | (134,066) | (1,016,095) |
| 每股盈餘(虧損) (EPS (Loss)) | (0.52)元 | (0.16)元 | (1.19)元 |
註: 本公司營業收入係已實現及未實現金融資產評價損益。
2025年度第2季財務報告 - 資產負債表摘要
單位: 新台幣仟元 (NT$ Thousand)
| 項目 (Item) | 2025/06/30 | 2024/12/31 |
|---|---|---|
| 現金及約當現金 (Cash and Cash Equivalents) | 3,030,709 | 126,228 |
| 透過損益按公允價值衡量之金融資產 (FVTPL Financial Assets) | 6,347,272 | 7,294,561 |
| 淨值 (Net Worth) | 9,368,973 | 10,373,048 |
| 資產總額 (Total Assets) | 9,519,921 | 10,674,599 |
2025年第二季營業收入說明
2025年第二季營業收入(421,276)仟元，說明如下:
- 營業收入為負數主要源自「未實現」評價損失，短期價格波動不影響長期投資價值。
- 未實現評價損失主要來自:
- 興櫃投資標的期初至期末之股價變動。
- 未上市標的評價損失。
Products & Technologies
投資組合類別 (Investment Portfolio Categories)
新藥研發與細胞/基因治療 (New Drug R&D and Cell/Gene Therapy)
- 永笙生技 (Everfront Biotech - KY)
- 醣基生醫 (GlycoNex)
- 欣耀生醫 (SynCore Biotechnology)
- 優億 (ImmunAdd)
- Rejuvenate Bio
- Bilayer
醫療器材與其他 (Medical Devices and Others)
- Theia (晶祈生技)
- EyeYon
- 地天泰農業生技 (DTT Agriculture Biotech)
- KCP Fund I
- Syncell (新析生技)
核心投資標的進展 (New Drug R&D and Cell/Gene Therapy)
| 公司 (Company) | 領域 (Area) | 核心項目 (Core Project) | 重要進展 (Key Progress) |
|---|---|---|---|
| 永笙-KY | 細胞治療 | 臍帶血長新冠治療 | 全球首例2期臨床試驗達標, 8/15已向美國FDA提出3期臨床試驗申請。 |
| 永笙-KY | 細胞治療 | 臍帶血急性中風治療 | 美國2期臨床試驗已獲 FDA 核准。 |
| 永笙-KY | 細胞治療 | 自體免疫細胞治療實體癌 | 1/14公告已獲衛福部核准與北醫合作「CIK治療第2期至第3期實體癌, 經標準治療無效」之細胞治療技術施行計畫。 |
| 醣基生醫 | 醣均相化技術 | 醣均相化抗體藥物 | 全球首款醣均相化抗體一期臨床試驗結果證實安全性佳, 2a 期臨床試驗進行中, 初步結果已見療效提升, 預計2025年第3季進行2期擴增試驗。 |
| 醣基生醫 | 醣均相化技術 | 特定醣基化ADC藥物 | 目標與國際及國內 CDMO 大廠簽訂非專屬授權合約, 共同推廣 CHOptimax™ 技術平台用於醣均相化抗體或 ADC 藥物開發的國際授權。 |
| 醣基生醫 | 醣均相化技術 | 細菌疫苗 | 已獲美FDA和台灣TFDA核准進行一期試驗, 年底前將完成收案。 |
| 欣耀生醫 | 肝臟疾病 | 抗癌新藥 | 8/9公告醣抗原抗體抗癌新藥(CHO-A04)獲FDA核准進行1期臨床試驗。 |
| 欣耀生醫 | 肝臟疾病 | 無肝毒止痛藥 | 4/10公告高肝安全性乙醯胺酚止痛新藥SNP-810合併不成癮止劇痛藥於換膝手術病人肝安全性及術後疼痛控制臨床試驗取得試驗最終報告。 |
| 欣耀生醫 | 肝臟疾病 | 脂肪性肝炎新藥 | 1期臨床完成證明安全性, 將啟動2期臨床收案。 |
| Rejuvenate Bio | 基因治療 | 成人心律失常心肌病治療 | IND送件準備中。 |
| Rejuvenate Bio | 基因治療 | 基因治療 | 寵物犬二尖瓣疾病治療 |
| 優億 (ImmunAdd) | 疫苗佐劑 | 合成皂苷佐劑 | 申請經濟部A⁺計畫補助, 將進行IA-C01 GMP生產與後續GLP毒性測試。 |
核心投資標的進展 (Medical Devices and Others)
| 公司 (Company) | 領域 (Area) | 核心項目 (Core Project) | 重要進展 (Key Progress) |
|---|---|---|---|
| Syncell (新析生技) | 免標定抓取未知蛋白 | 細胞內可抓式顯微鏡、耗材及分析服務 | 擴大全球經銷合作, 並於北京國家蛋白質科學中心完成裝機。與國際儀器大廠Thermo Fisher Scientific達成共同行銷合作協議, 搭配Thermo質譜儀提供整合式空間蛋白質體學工作流程。 |
| EyeYon | 人工合成角膜內皮層 | 人工角膜植入物 (EndoArt) | 歐洲: 已上市銷售, 目前歐洲已有64間醫院採用EndoArt。中國: 樞紐試驗初步結果顯示療效佳, 91%患者視力大幅提升。美國: 已取得 IDE 核准, 正篩選美國與其他國家試驗點。 |
| Theia (晶祈生技) | 醫療半導體 | 人工視網膜植入物 | 2/27國內醫學中心順利完成第一例人工視網膜植入手術。第一例臨床結果可辨識兩線條(最小間距38um相當14pt)。目前正在篩選第二例病人。 |
| 地天泰農業生技 | 有機廢棄物酵素快速處理技術 | 有機廢棄物處理設備及酵素 | 與國內上市綠能公司簽約建置日處理量100噸之有機廢棄物處理廠於9月中進行試車, 預計每年可穩定帶來>2,000萬酵素收入。 |
投資案例介紹: 優億 (ImmunAdd)
- 領域別: 疫苗佐劑
- 註冊地: 台灣
- 投資架構: 普通股
- 核心產品: 化學合成皂苷佐劑
優億 - 產品研發進展與臨床規畫
- IAS-01 (佐劑系統): 對標GSK佐劑系統AS-01, 由全合成IA-05(取代QS-21)和IA-41(醣脂質佐劑)組成, 正進行GMP生產。
- 另與國衛院、國際中型藥廠合作開發流感、癌症與RSV疫苗。
| 產品 (Product) | 用途 (Application) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IA-05 | 皂苷佐劑 | GMP, 全合成 | DMF, 專利 | |||
| IA-41 | TLR4佐劑 | 製程開發, GMP | ||||
| IAS-01 | 佐劑系統 | 配方製程開發 | 專利, 放大產量 | GMP | ||
| IA-C01 | 帶狀疱疹疫苗 | 抗原與佐劑開發、安全性與功效評估 | 疫苗GMP生產, Pre-IND, GLP 毒性 | IND | 臨床一期試驗 |
優億 - 營運進展
- 授權洽談: 已與多家國際大型藥廠簽署MTA進行合作討論, 並獲國際藥廠提出共同開發皂苷佐劑合成的邀請。
- 臨床數據: 人體數據驗證安全性與疫苗效價, 為國際藥廠合作授權的關鍵。優億將藉由帶狀皰疹疫苗IA-C01進行臨床試驗, 提供安全性與保護力效果評估。
Outlook & Strategy
國際生技資本市場變化與因應
國際生技資本市場現況:
- 自2025年初以來, 美國生技權值股受政策衝擊震盪回復中, 亞洲醫療保健市場則展現韌性。
- 今年第三季, 國際生技資本市場聚焦數位醫療與精準療法, 投資人偏好已有營收能力的公司。
- 全球生技次級市場價格觸底反彈, 國際生技創投投資金額平穩。未來若持續降息, 可望帶動生技創投投資活動。
- 新平台或早期開發題材的吸引力下降, 短期資金更重視「可預見營收」與「可預期退出」之案源。
因應措施:
- 流動性與風險管理: 善用現金部位, 掌握投資彈性。
- 聚焦旗艦型投資案: (Focus on flagship investment projects).
- 協助被投資公司募資: 延長資金使用週期, 提升核心價值。
- 關注市場與政策脈動: 動態調整投資策略。
優億 - 增資與效益
- 第三季超募完成4.4億元增資: 原目標3億元, 實際募集4.4億元。鑽石亦加碼支持, 協助其完成臨床一期試驗。
- 效益: 取得人體臨床數據, 以推動國際 BD 合作及後續授權、供應鏈或併購機會。
Additional Data
資本市場大盤與生技指數表現 (截至 2025.9.24)
| Index | 2025.9.24 | 近一年漲跌幅% (YTD Change %) |
|---|---|---|
| S&P 500 | 6,656.92 | 16.12% |
| TAIEX | 26,196.73 | 16.78% |
| NASDAQ Biotech Index | 4,805.87 | 0.88% |
| S&P 500 Health Care | 1,597.63 | -11.11% |
| TIP Taiwan BIO Index | 4,159.69 | -2.22% |
全球生技創投投資金額 (Global Biotech VC Investment)
- 2025 Q2: USD 4.5 billion
- 2025 Q1: USD 6.7 billion
國內生技資本市場概況 (截至 2025/08/29)
- 生技產業整體市值於2025年8月29日為新台幣 1.92兆。
- 截至2025年9月底, 生技IPO 募資額為新臺幣 129 億元, 佔總募資額 26%。
| 市場別 (Market) | 截至2025Q3總數 (Total) | 2025/08/29總計市值 (億臺幣) | 備註 (Notes) |
|---|---|---|---|
| 上市 (Listed) | 55 | 9,894 | 興轉市3 (健康照護1、醫材2); 另有興轉市1 (農業科技轉為生技醫療); 另有櫃轉市*1 |
| 上櫃 (TPEx) | 94 | 5,780 | 興轉櫃3 (醫材2、新藥1); 另有櫃轉市1 |
| 興櫃 (Emerging) | 94 | 3,552 | 新增新藥6、通路1、醫材1; 另有興轉市3、興轉櫃3、下興櫃1 |
| 合計 (Total) | 243 | 19,227 |
2025 前三季上市櫃公司 IPO 募資金額佔比 (總額新台幣496億元)
- 生技醫療業: 26%
- 半導體業: 23%
- 電機機械: 11%
- 綠能環保: 10%
- 食品工業: 9%
- 數位雲端: 5%
- 運動休閒: 6%
- 其他: 10%
2025 亞太生技投資論壇 (2025 Asia Pacific Biotech Investment Forum)
主辦單位: 鑽石投資、證交所、櫃買中心共同主辦。
目標:
- 建構亞太生技投資平台。
- 掌握全球生技及資本市場趨勢。
- 強化生技產業影響力。
人才培育承諾:
- TBF生技講座暨吳火獅醫學獎頒獎典禮: 扶植17名生技講座、12名吳火獅醫學獎傑出學者。
- 經費支持: 累計逾4億經費支持。
- 人才培育: 培育百餘名博後、博士及碩士。