凱崴電子股份有限公司 (5498.TW) 2025 Q2暨H1 法說會簡報
- 時間: 2025年Q2暨H1
公司概覽
- 公司名稱: 凱崴電子股份有限公司 (Key Ware Electronics Co., Ltd.)
- 股票代碼: 5498.TW
- 業務範疇:
- CNC專業代工 (Mechanical Drilling)
- 研磨代工 (Regrinding)
- 銅箔基板CCL/PP銷售及裁切 (CCL/PP Sales and Cutting)
- 特殊刀具 (Special Tool)
- 雷射鑽孔代工 (Laser Drilling)
- Router NC專業加工/成型加工服務 (Router NC Professional Processing/Forming Services)
- 鍍膜服務 (Coating Service)
- 產品: 鑽頭 (Drill Bit), 銑刀 (Router Bit), 鋁蓋板 (Entry Board), 墊板 (Backup Board)
產品、服務與技術
鑽針 (Drill Bit)
- 營運據點: 桃園、昆山、重慶
- 主要產品類型: AI伺服器、車載板等
- 主要客戶: 健X、金X電、博X、高X、景X
鑽孔代工 (Drilling Services)
- 營運據點: 桃園、昆山、黃石、深圳、泰國
- 主要產品類型: AI伺服器、低軌衛星、車載板等
- 主要客戶: 欣X、華X、超X
基板 (Substrate)
- 營運據點: 林口、重慶
- 主要產品類型: 消費性電子(通訊、工業電腦、mini-LED)
- 主要客戶: 邑X、百X
財務亮點與關鍵指標
1. 月營收趨勢 (單位: NTD/佰萬元)
| 月份 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| 1月 | 94 | 94 | 94 |
| 2月 | 98 | 98 | 98 |
| 3月 | 109 | 109 | 109 |
| 4月 | 111 | 111 | 111 |
| 5月 | 109 | 109 | 109 |
| 6月 | 116 | 116 | 116 |
| 7月 | 111 | 111 | 111 |
| 8月 | 123 | 123 | 123 |
| 累計01~08月 | 636 | 748 | 871 |
- 2025年累計01~08月 YoY: +11.84%
- 2025年8月 MoM (vs 7月): +10.81%
2. 部門別單季/累計營收 (單位: NTD/佰萬元)
| 類別 | Y24Q2 | Y25Q1 | Y25Q2 | YoY (Y25Q2 vs Y24Q2) | QoQ (Y25Q2 vs Y25Q1) |
|---|---|---|---|---|---|
| 鑽針 | 144 | 157 | 183 | +27% | +17% |
| 鑽孔及基板 | 171 | 144 | 152 | -11% | +6% |
| 合計 | 315 | 301 | 335 | +6% | +11% |
- Y24-Q2 營收結構: 鑽針 46%, 鑽孔及基板 54%
- Y25-Q2 營收結構: 鑽針 55%, 鑽孔及基板 45%
- Y24-H1 營收結構: 鑽針 48%, 鑽孔及基板 52%
- Y25-H1 營收結構: 鑽針 53%, 鑽孔及基板 47%
3. 鑽針銷售量
- 鑽針各季度銷售量 QoQ (Y25Q2 vs Y25Q1): +36%
- 鑽針累計銷售量 YoY (Y25 H1 vs Y24 H1): +34%
4. 合併損益表 (單位: NTD/佰萬元)
| 幣別:NT/佰萬元 | Y25-Q1 | Y25-Q2 | Y25-H1 | Y24-H1 | YoY (Y25-H1 vs Y24-H1) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 301 | 335 | 636 | 576 | 6% |
| 營業毛利 | 16 | 37 | 53 | 47 | 19% |
| 營業費用 | 32 | 31 | 63 | 66 | -16% |
| 營業利益 | -16 | 6 | -10 | -19 | 204% |
| 營業外收入及支出 | -8 | -11 | -19 | 27 | N/A |
| 歸屬於本公司業主之本期淨利 | -24 | -11 | -34 | 8 | -34% |
| EPS (元) | -0.12 | -0.06 | -0.18 | 0.04 | N/A |
| 毛利率% | 6% | 11% | 8% | 8% | N/A |
| 營業淨利率% | -5% | 2% | -2% | -3% | N/A |
| 淨利率% | -8% | -3% | -6% | 2% | N/A |
備註: 以上合併財務數據經中華民國金管會認可。
近期表現與成果
2025年Q2表現
- 總營收達 NTD 335佰萬元，較Y25Q1成長11%，較Y24Q2成長6%。
- 鑽針營收達 NTD 183佰萬元，較Y25Q1成長17%，較Y24Q2成長27%。
- 鑽孔及基板營收達 NTD 152佰萬元，較Y25Q1成長6%，較Y24Q2衰退11%。
- 營業利益轉正為 NTD 6佰萬元。
- 毛利率提升至11%，淨利率為**-3%**。
2025年H1表現
- 總營收達 NTD 636佰萬元，較Y24H1成長6%。
- 營業利益為 NTD -10佰萬元，較Y24H1的 NTD -19佰萬元 改善204%。
- 毛利率維持8%，淨利率為**-6%**。
未來展望與指引
- 2025下半年市場趨勢:
- AI應用持續成長，包括AI手機、AI PC、AI伺服器、低軌衛星等。
- 帶動載版 (Substrate) 及 高密度連接板 (HDI) 需求提升。
- 鑽針銷售展望:
- 下半年將延續成長動能，帶動銷售數量持續提升。
- 鑽孔銷售展望:
- 傳統旺季需求增加，機械與雷射鑽孔稼動率提升。
- 下半年營收與全年目標:
- 下半年營收持續成長。
- 期待全年營收突破2023年的 NTD 10.68億 與2024年的 NTD 11.63億。
- 力拚2022年歷史高點 NTD 14.54億。
投資人關係聯絡資訊
- 投資人關係聯絡人: Eric Chu、Sabrina Lee
- 連絡電話: (03) 366-0667
- 公司網站: https://www.key-ware.com.tw/