旺宏電子 [time:2025Q3] 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 旺宏電子 (MACRONIX INTERNATIONAL Co., LTD.) 活動名稱: 2025年第三季法人說明會 日期: October 29, 2025
Financial Highlights
3Q25 營運概況 (季度比較)
| 項目 | 3Q25 | 2Q25 | 3Q24 |
|---|---|---|---|
| 營收淨額 (NT$十億) | NT$ 8.2 | NT$ 6.8 | NT$ 7.8 |
| 營業毛利率 | 13.5% | 15.6% | 28.9% |
| 營業淨利率 | (13.9%) | (15.9%) | (4.6%) |
3Q25YTD 營運概況 (年度比較)
| 項目 | 3Q25YTD | 3Q24YTD |
|---|---|---|
| 營收淨額 (NT$十億) | NT$ 21.2 | NT$ 20.0 |
| 營業毛利率 | 15.4% | 26.6% |
| 營業淨利率 | (15.6%) | (10.9%) |
3Q25 合併綜合損益比較表 (單位: 新台幣佰萬元)
| 項目 (每股盈餘為元) | 3Q25 | 2Q25 | 3Q24 | QoQ Change | YoY Change |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 8,214 | 6,799 | 7,755 | 21% | 6% |
| 營業毛利 | 1,112 | 1,064 | 2,244 | 5% | (50%) |
| 營業毛利率 | 13.5% | 15.6% | 28.9% | (2.1ppt) | (15.4ppt) |
| 營業費用 | (2,256) | (2,143) | (2,602) | 5% | (13%) |
| 營業淨(損)利 | (1,144) | (1,079) | (358) | 6% | 220% |
| 營業淨利率 | (13.9%) | (15.9%) | (4.6%) | 2.0ppt | (9.3ppt) |
| 營業外收(支) | 190 | (329) | 32 | - | - |
| 稅前淨(損)利 | (954) | (1,408) | (325) | (32%) | 193% |
| 所得稅利益(費用) | 91 | 132 | 29 | - | - |
| 本期淨(損)利 | (862) | (1,276) | (296) | (32%) | 191% |
| 基本每股盈餘--NT$ | (0.47) | (0.69) | (0.16) | - | - |
| EBITDA | 452 | (26) | 984 | - | - |
| EBITDA % | 6% | (0%) | 13% | - | - |
| 流通在外加權平均股數(佰萬股) | 1,854 | 1,854 | 1,854 | - | - |
3Q25YTD 合併綜合損益比較表 (單位: 新台幣佰萬元)
| 項目 (每股盈餘為元) | 3Q25YTD | 3Q24YTD | YoY Change |
|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 21,151 | 19,971 | 6% |
| 營業毛利 | 3,263 | 5,322 | (39%) |
| 營業毛利率 | 15.4% | 26.6% | (11.2ppt) |
| 營業費用 | (6,568) | (7,493) | (12%) |
| 營業淨(損)利 | (3,305) | (2,171) | 52% |
| 營業淨利率 | (15.6%) | (10.9%) | (4.7ppt) |
| 稅前淨(損)利 | (3,331) | (1,836) | 81% |
| 本期淨(損)利 | (3,011) | (1,661) | 81% |
| 基本每股(虧損)盈餘--NT$ | (1.62) | (0.90) | - |
| EBITDA | 824 | 2,042 | - |
| EBITDA % | 4% | 10% | - |
3Q25 合併簡明資產負債表 (單位: 新台幣佰萬元)
| 項目 (每股淨值為元) | 9/30/'25 | 6/30/'25 | 9/30/'24 |
|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 12,713 | 12,284 | 10,175 |
| 存貨(淨額) | 10,097 | 12,146 | 13,354 |
| 不動產、廠房及設備 | 39,599 | 40,627 | 42,423 |
| 總資產 | 76,222 | 77,395 | 78,827 |
| 短期應計息負債 | 7,044 | 5,548 | 4,250 |
| 長期應計息負債 | 19,064 | 21,881 | 20,045 |
| 總負債 | 33,795 | 34,928 | 33,228 |
| 負債佔資產比率(%) | 44.3% | 45.1% | 42.2% |
| 股東權益 | 42,427 | 42,467 | 45,598 |
| 每股淨值 -- NT$ | 22.86 | 22.91 | 24.59 |
| Note: 期末流通在外股數(佰萬股) 1,854 |
自由現金流量及資本支出 (單位: 新台幣佰萬元)
| 項目 | 3Q25 | 2Q25 | 3Q24 |
|---|---|---|---|
| 營業活動之淨現金流入 | 1,913 | 769 | (81) |
| 折舊 & 攤銷 | 1,285 | 1,266 | 1,217 |
| 投資活動之淨現金流入(出) | (265) | (714) | (1,836) |
| 資本支出 (CAPEX) | (311) | (766) | (1,929) |
| 籌資活動之淨現金流入(出) | (1,331) | 204 | 872 |
| 現金及約當現金淨增加(減少)* | 429 | (292) | (1,037) |
| 期末現金及約當現金餘額 | 12,713 | 12,284 | 10,175 |
| 自由現金流量** | 1,602 | 3 | (2,009) |
| 備註: *現金淨變動包含匯率變動之影響數; **自由現金流量=營業活動現金流量 - 資本支出 |
Business Segments
第三季銷售額分析-產品別 (母公司)
| 產品類別 | 3Q25 佔比 | 2Q25 佔比 | 3Q24 佔比 | QoQ Change | YoY Change |
|---|---|---|---|---|---|
| NAND | 16% | 13% | 8% | +44% | +118% |
| NOR | 52% | 66% | 55% | -6% | -0% |
| ROM | 26% | 13% | 29% | +144% | -5% |
| FBG (Foundry Business Group) | 6% | 8% | 8% | -6% | -25% |
營運現況 - ROM
- ROM Business: 持續支持客戶銷售發展, 緊密連結並滿足主要客戶之季節性需求。
- Density shipment index (1Q19 = 100):
- 3Q25: 269
- 2Q25: 90
- 3Q24: 159
營運現況 - NOR
- NOR Business:
- 伺服器及通訊類需求持續穩健成長。
- 持續以高品質產品滿足長期客戶需求。
- Density shipment index (1Q20 = 100):
- 3Q25: 124
- 2Q25: 122
- 3Q24: 76
- 製程節點: ≥75 nm, 55 nm。
營運現況 - SLC NAND
- Density shipment index (1Q23 = 100):
- 3Q25: 474
- 2Q25: 309
- 3Q24: 159
- 製程節點: 19 nm, ≥36 nm。
Clients & Markets
營運現況 - NOR 應用別分析 (母公司)
| 應用類別 | 3Q25 佔比 | QoQ Change | YoY Change |
|---|---|---|---|
| 電腦相關 (Computer) | 37% | +3% | +12% |
| 消費性電子 (Consumer Electronics) | 7% | -12% | -28% |
| 通訊相關* (Communication) | 19% | -6% | +5% |
| 車用電子 (Automotive) | 19% | -7% | -8% |
| 工規/醫療/航太 (Industrial/Medical/Aerospace) | 18% | -10% | -6% |
| Note: *通訊相關: 包含手機應用 |
車用的最佳Flash Memory解決方案 (Auto business)
- 由於美國關稅及貿易政策影響, Tier-ones車用廠商終端需求波動較大。
- ADAS與AI智能座艙等趨勢推動記憶體升級需求。
- NOR Flash by Automotive Density shipment Index (1Q20 = 100):
- 3Q25: 175
- 2020~2024 CAGR: 9%
Products & Technologies
- 產品開發重點: 3D NOR, 3D NAND。
- 產品名稱/技術: Flash Memory (NOR, NAND), ROM (Read-Only Memory), SLC NAND。
- 製程節點 (NOR): ≥75 nm, 55 nm。
- 製程節點 (SLC NAND): 19 nm, ≥36 nm。
Outlook & Strategy
重點議程
- 全力推動3D NOR和3D NAND的產品開發。
- 工廠設備的產能仍有提升的空間。
- 需要加大推動力度加快庫存去化 (Inventory reduction)。
重點議程 - 2026
- 工廠產能利用率較低及產品開發延遲致獲利能力面臨挑戰。
- Flash 市場回溫: 強調產品商業化、跨部門整合及良率提升。
- 加強研發至銷售之流程, 最大化客戶價值及穩定獲利。
Additional Data
股東權益報酬率 (GAAP) (LTM 截至 3Q25)
- Annualized ROE - Reported: -10%
- Net Income / Sales: -17%
- Sales / Total Assets: 35%
- Total Assets / Total Equity: 176%
免責聲明 (Qualifying Statements)
本簡報與會議中之討論內容包含有關於旺宏電子(股)公司營運、財務狀況與對未來預期之前瞻性描述, 此前瞻性描述將受到已知與未知不確定因素與風險的影響, 而造成實際結果與前瞻性描述中預期或暗示的結果可能存在重大差異。
不確定性因素與風險包含但不限於: 競爭產品/價格競爭的影響、客戶對公司產品設計之接受度、公司即時的引進新技術、公司對新產品的即時量產能力、整體半導體產業供需的轉變、產能過剩、產能供給、終端市場的財務狀況及其他等等風險。
本簡報與會議內容中之前瞻性描述乃反映目前本公司對整體營運之看法, 旺宏電子(股)免除日後更新、通知之責任。
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- 更多資訊: http://www.macronix.com
- 投資人關係聯繫: ir@mxic.com.tw