TECO (東元) 2025年第三季法人說明會資訊摘要
日期: 2025.11.13
1. 公司概覽與免責聲明
公司標語: TECO together, we empower the Future
免責聲明: 本資料可能包含對未來展望的表述，實際結果可能顯著不同於表述內容，除法令要求外，公司並無義務更新對未來展望的表述。
報告大綱:
- 2025年第三季財務回顧
- 2025年第三季營運成果
- 未來營運展望
- 重要事件回顧
2. 財務亮點與關鍵指標
2.1 合併財務資料 - 2025年第三季 (Q3 2025)
| 項目 (新台幣佰萬元/元) | 2025年第三季 | 2025年第二季 | 季度變動 (QoQ) | 2024年第三季 | 年度變動 (YoY) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Revenue) | 14,538 | 15,604 | -6.8% | 13,457 | 8.0% |
| 營業毛利率 (Gross Margin) | 24.4% | 23.5% | 0.9% | 26.0% | -1.6% |
| 營業利益率 (Operating Margin) | 11.2% | 9.5% | 1.7% | 12.1% | -0.9% |
| 基本每股盈餘 (EPS) (新台幣元) | 0.75 | 0.69 | 8.7% | 0.84 | -10.7% |
Q3 2025 財務說明:
- 營收 YoY 增加 8.0%，主因「智慧能源」工程收入增加。
- 營業毛利率 YoY 減少 1.6%，主因「智慧能源」營收占比提高；QoQ 增加 0.9%。
- 營業利益率 YoY 減少 0.9%；QoQ 增加 1.7%。
- EPS 0.75 元，較上一季增加 0.06 元，較去年同期減少 0.09 元。
2.2 合併財務資料 - 2025年前三季 (9M 2025)
| 項目 (新台幣佰萬元/元) | 2025年前三季 | 2024年前三季 | 年度變動 (YoY) |
|---|---|---|---|
| 營業收入 (Revenue) | 43,759 | 41,713 | 4.9% |
| 營業毛利率 (Gross Margin) | 24.0% | 25.7% | -1.7% |
| 營業利益率 (Operating Margin) | 9.8% | 11.7% | -1.9% |
| 基本每股盈餘 (EPS) (新台幣元) | 1.98 | 2.17 | -8.8% |
9M 2025 財務說明:
- 營收 YoY 增加約 4.9%。
- 營業毛利率 YoY 減少 1.7%。
- 營業利益率 YoY 減少 1.9%。
- EPS 1.98 元，較去年同期減少 0.19 元。
2.3 合併損益表摘要
| 項目 (新台幣佰萬元) | 2025年第三季 | 2025年第二季 | 季成長率 | 2024年第三季 | 年成長率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 14,538 | 15,604 | -6.83% | 13,457 | 8.03% |
| 營業毛利淨額 | 3,553 | 3,662 | -2.98% | 3,494 | 1.69% |
| 營業利益 | 1,634 | 1,478 | 10.55% | 1,633 | 0.06% |
| 營業外收入及支出 | 533 | 439 | 21.41% | 748 | -28.74% |
| 稅前淨利 | 2,166 | 1,917 | 12.99% | 2,381 | -9.03% |
| 所得稅利益(費用) | -475 | -336 | 41.37% | -478 | -0.63% |
| 本期淨利 | 1,691 | 1,581 | 6.96% | 1,903 | -11.14% |
| 基本每股盈餘 (新台幣元) | 0.75 | 0.69 | 8.70% | 0.84 | -10.71% |
9M 2025 損益表摘要:
- 營業外收支淨額較 2024年同期減少約 8.99%。
- 稅前淨利 5,726 佰萬元 (YoY -11.24%)。
- 本期淨利 4,474 佰萬元 (YoY -9.64%)。
2.4 合併資產負債表 (2025年9月30日)
| 項目 (新台幣仟元) | 2025年9月30日 金額 | % | 2024年12月31日 金額 | % |
|---|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 24,694,955 | 17% | 26,055,287 | 21% |
| 存貨 | 13,809,027 | 10% | 13,482,866 | 11% |
| 資產總額 | 141,127,274 | 100% | 124,433,435 | 100% |
| 負債總額 | 47,023,274 | 33% | 42,665,631 | 34% |
| 股東權益總額 | 94,104,000 | 67% | 81,767,804 | 66% |
資產負債表說明:
- 現金及約當現金較 2024 年底減少 13.60 億。
- 股東權益較 2024 年底增加 12.34 億。
重要指標 (2025年9月30日):
- 每季應收帳款週轉率: 5.35
- 每季存貨週轉率: 3.05
- 流動比率: 1.80
- 速動比率: 1.15
- 淨負債淨值比: -14.91%
3. 近期營運成果 (依事業群)
3.1 三大事業群營收表現 - 2025年第三季 (新台幣十億元)
| 事業群 | 2025年7~9月 | 2024年7~9月 | YoY 變動 | 說明 |
|---|---|---|---|---|
| 機電系統 | 7.1 | 7.2 | 減少 1.1% | 主因匯率影響。 |
| 智慧能源 | 3.8 | 2.4 | 增加 52.8% | 主因電網計畫及風電收入增加。 |
| 智慧生活 | 1.6 | 1.7 | 減少 8.0% | 主因空調銷售減少。 |
| 其他 | 2.0 | 2.2 | N/A | N/A |
2025年第三季營收分佈:
- 機電系統: 48.7%
- 智慧能源: 25.6%
- 智慧生活: 11.2%
- 其他: 14.5%
3.2 三大事業群營收表現 - 2025年前三季 (新台幣十億元)
| 事業群 | 2025年1~9月 | 2024年1~9月 | YoY 變動 | 說明 |
|---|---|---|---|---|
| 機電系統 | 21.6 | 21.9 | 減少 1.8% | 主因匯率影響。 |
| 智慧能源 | 10.4 | 8.0 | 增加 27.3% | 來自電網計畫及第二季合併所致。 |
| 智慧生活 | 5.3 | 5.2 | 增加 3.1% | 主因空調營收成長。 |
| 其他 | 6.5 | 6.6 | N/A | N/A |
2025年前三季營收分佈:
- 機電系統: 49.4%
- 智慧能源: 23.7%
- 智慧生活: 12.1%
- 其他: 14.8%
4. 市場概況與策略規劃
4.1 三大主要市場概況
| 市場 | 近來經濟概況 | 對東元影響 |
|---|---|---|
| 美國 | AI 晶片需求擴張。聯準會降息。 | 大量資料中心基礎建設及電網需求增加。 |
| 台灣 | 行政院推動AI新十大建設。 | 吸引製造業導入AI工具，開拓ESCO商機。 |
| 東南亞 | 製造業 PMI 增加。 | 資料中心市場需求強勁，電氣化解決方案可爭取商機。 |
4.2 四大策略重點工作項目
| 策略領域 | 重點工作項目 |
|---|---|
| 綠色能源 | 完成 PCS MIT 產線技轉、海龍離岸風電案場併網。 |
| 電氣化 | 歐洲首批訂單、變壓器產線建置。 |
| 節能減碳 | 聚焦醫院及商辦，爭取數據中心合作商機。 |
| 重點區域發展 | 拓展東南亞及中東市場，成立中東子公司。 |
5. 未來展望與指引
5.1 2025Q4 展望 (Guidance)
| 事業群/指標 | YoY 趨勢 | QoQ 趨勢 |
|---|---|---|
| 機電系統 營收成長率 | ↑ | ↑ |
| 智慧能源 營收成長率 | ↑ | ↑ |
| 智慧生活 營收成長率 | ↑ | <-> (持平) |
| 全公司營業毛利率 預估水準 | ↓ | ↓ |
6. 產品、服務與技術 (重要事件回顧)
6.1 台中風妙離岸風場陸上變電站開工動土 (2025.08.20)
- 項目: 東元電機擔任工程統包，負責500MW離岸風場之陸上變電站及相關設備建置。
- 技術優勢: 具備超過2.5GW陸上變電站統包工程經驗。
6.2 台北國際自動化展 (2025.08.20)
- 主題: 智慧低碳製造。
- 展出產品/技術:
- 機器人關節模組
- 無人機馬達 (UAV Motor)
- 重點: 支持企業轉型升級。
6.3 結盟 Kanoo Energy 擴展中東版圖 (2025.09.19)
- 合作夥伴: Kanoo Energy於巴林簽署策略經銷協議，代理電氣化解決方案。
6.4 聯手車橋大廠 BRIST 進軍歐洲電巴市場 (2025.10.4)
- 合作: 與BRIST聯合參展，展出電驅橋解決方案。
6.5 國際電子產業科技暨人工智慧物聯網展 (2025.10.22)
- 主題: 東元智慧動力 × 能源。
- 展出技術: 油冷扁線 EV 動力系統、高效率低速直驅系統。
6.6 台灣國際淨零永續展 (2025.10.29)
- 服務名稱: TECO Energy Service (低碳永續能源服務)。
7. 掌握三大長期趨勢商機
| 趨勢領域 | 市場規模 (全球) | TECO 策略與實績 |
|---|---|---|
| Internet Data Center / 綠色能源 | 2025年 US$3,867 億 -> 2034年 US$1,009.0 億。 | 亞洲建置實績超過700MW，與鴻海合作切入美國市場。 |
| ESCO / 節能減碳 | 2025年 US$35.0 億 -> 2034年 US$65.4 億。 | 提供全面的節能解決方案。 |
| E-Mobility / 電氣化 | 2025年 US$1.5 兆 -> 2030年 US$3.2 兆。 | 在台灣電動巴士市場佔有率超過八成。 |