居易科技 (DrayTek Corp.) 2025年前3季 營運說明
報告日期：Nov 10, 2025
I. 投資安全聲明 (Disclaimer)
本簡報及同時發佈之相關訊息內容，除簡報內之歷史資訊外，簡報事項係屬前瞻性說明。前瞻性說明受到風險及不確定性因素影響，可能造成公司實際業績及成果與前瞻性說明有顯著差異。
風險及不確定性因素包括：
- 國際經濟狀況
- 市場需求變化
- 商業環境
- 上下游供應鏈
- 競爭行為
- 獲取和開發特殊項目的能力
- 資金運作能力
- 消費者變化
- 商業消費習慣
- 匯率波動
- 及其他各種本公司不能完全控制或根本不能控制的風險因素。
II. 公司概況 (Company Overview)
| 項目 | 資訊 |
|---|---|
| 公司名稱 | 居易科技 (DrayTek Corp.) |
| 成立日期 | 1997/10 |
| 掛牌/上市 | 2003/1 上櫃掛牌；2004/9 科技類股轉上市 |
| 營運宗旨 | 以自有品牌行銷全世界 |
| 員工人數 | 平均 210 人 |
| 2025年第3季止資本額 | 新台幣 969,814 仟元 |
| 2025年前3季營業額 | 新台幣 606,331 仟元 |
III. 財務概況 (Financial Highlights)
1. 綜合損益 (Consolidated Income Statement)
單位：新台幣仟元 (NT$ Thousand)
| 項目 | 2024年1月1日~2024年9月30日 | 2025年1月1日~2025年9月30日 | 變化% (Change %) |
|---|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | 993,557 | 606,331 | -38.97 |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 468,503 | 278,308 | -40.60 |
| 營業利益 (Operating Income) | 213,798 | 63,915 | -70.10 |
| 營業外收入及支出 (Non-operating Income and Expenses) | 69,334 | -30,542 | -144.05 |
| 本期稅後淨利 (Net Income After Tax for the Period) | 238,222 | 38,902 | -83.67 |
2. 財務比率 (Financial Ratios)
財務分析：國際財務報導準則 (IFRSs) (個別財務報告)
| 分析項目 | 財務比率 | 2024.09.30 | 2025.09.30 |
|---|---|---|---|
| 財務結構 (%) | 負債占資產比率 (Debt to Asset Ratio) | 11.61 | 9.12 |
| 長期資金占不動產、廠房及設備比率 (Long-term Funds to PP&E Ratio) | 905.91 | 856.37 | |
| 償債能力 (%) | 流動比率 (Current Ratio) | 776.03 | 963.08 |
| 速動比率 (Quick Ratio) | 711.90 | 870.95 | |
| 利息保障倍數 (Interest Coverage Ratio) (倍) | - | - | |
| 經營能力 (次/日) | 應收款項週轉率 (A/R Turnover) (次) | 7.52 | 5.69 |
| 平均收現日數 (Average Collection Days) | 48.54 | 64.15 | |
| 存貨週轉率 (Inventory Turnover) (次) | 3.49 | 2.72 | |
| 應付款項週轉率 (A/P Turnover) (次) | 15.27 | 12.14 | |
| 平均銷貨日數 (Average Sales Days) | 104.58 | 134.19 | |
| 不動產、廠房及設備週轉率 (PP&E Turnover) (次) | 6.58 | 3.99 | |
| 總資產週轉率 (Total Asset Turnover) (次) | 0.67 | 0.40 | |
| 獲利能力 (% / 元) | 資產報酬率 (Return on Assets, ROA) (%) | 16.02 | 2.59 |
| 權益報酬率 (Return on Equity, ROE) (%) | 17.90 | 2.87 | |
| 稅前純益占實收資本額比率 (Pre-tax Net Income to Paid-in Capital Ratio) (%) | 39.50 | 4.59 | |
| 純益率 (Net Profit Margin) (%) | 23.98 | 6.42 | |
| 每股盈餘 (EPS) (元) | 2.53 | 0.40 |
IV. 營運概況：產品、服務與銷售比重 (Operation Overview: Products, Services & Sales Mix)
1. 產品線 (Product Line as of 2025/Q3)
| 產品類別 (Product Line) | 產品名稱 (Products) |
|---|---|
| 路由器 (Router) | 寬頻路由器 (Broadband Router)、xDSL路由器 (xDSL Router)、Cellular路由器 (Cellular) |
| 網路交換器 (Switch) | 簡易管理型交換器 (Smart Lite Switch)、Web管理型交換器 (Web Smart Switch)、L2/2+ 網管型交換器 (L2/2+ Managed Switch) |
| 無線基地台 (Wireless AP) | 商業級基地台 (Business-grade AP)、吸頂式基地台 (Ceiling-mount AP)、戶外基地台 (Outdoor AP) |
| 網管軟體 (Software/Tools) | VigorACS 3、VigorConnect、Router/Wireless App、URL/IP Reputation |
2. 產品銷售比重 (Sales Mix Q1-Q3 2025)
| 產品類別 | 總比重 | 詳細項目 | 佔總營收比重 |
|---|---|---|---|
| 路由器 (Router) | 84.6% | 寬頻路由器 (Broadband) | 37.9% |
| xDSL路由器 (xDSL) | 28.5% | ||
| Cellular路由器 (Cellular) | 18.2% | ||
| 網路交換器 (Switch) | 6.5% | L2/2+ 網管型交換器 (L2/2+ Managed Switch) | 4.2% |
| 簡易管理型交換器 (Smart Lite Switch) | 1.7% | ||
| Web管理型交換器 (Web Smart Switch) | 0.6% | ||
| 無線基地台 (Wireless AP) | 5.1% | 商業級基地台 (Business-grade) | 2.7% |
| 吸頂式基地台 (Ceiling-mount) | 2.0% | ||
| 戶外基地台 (Outdoor) | 0.4% | ||
| 網管軟體 (Software) | 2.3% | 2.3% | |
| 其他 (Others) | 1.5% | 1.5% |
3. 近期得獎記錄 (Awards Record)
2025/01 - 2025/10
| 日期 | 獎項/評測 | 產品/品牌 |
|---|---|---|
| 2025/1/25 | Reviewed on Digital Life | DrayTek VigorAP 805 |
| 2025/2/12 | Reviewed on Tech Channel Partner (biztech.gr) | DrayTek Vigor3912S |
| 2025/2/18 | PCDIY Reader's Choice Awards 2024: Best Enterprise Router Brand (Winner of Best Enterprise Router Brand & Best Enterprise VPN Router & Firewall Brand) | DrayTek |
| 2025/3/3 | Reviewed on Advanced | DrayTek Vigor2136ax |
| 2025/8/19 | Featured in TechRadar Australia's recent review | DrayTek Vigor2865Lax-5G |
2024/11 - 2024/12
| 日期 | 獎項/評測 | 產品/品牌 |
|---|---|---|
| 2024/11/30 | Reviewed on APC | DrayTek Vigor2927Lax-5G |
| 2024/12/1 | PC PRO Awards 2024: Best Router Manufacturer | DrayTek |
| 2024/12/1 | CRN Awards 2024: Special Vendor (Specialist Vendor of the Year) | DrayTek |
| 2024/12/1 | PC PRO Awards 2024: Highly Commended as Best Business Hardware (Highly Commended Hardware of the Year) | Vigor2927Lax-5G |
V. 2026 成長動能 (2026 Growth Momentum/Drivers)
1. 產品技術升級 (Product Technology Upgrades)
| 產品線 | 關鍵技術與規格 (Key Technologies and Specifications) |
|---|---|
| Router | VDSL 35b, G.Fast, LTE 4G/5G, IoT, GPON, XGS-PON, 2.5/10GbE |
| AP | WiFi 6/7, Mesh, Desktop/Ceiling/Outdoor |
| Switch | 2.5/10GbE, Fiber, Stacking (交換器堆疊), Ruggedized Switch |
2. 核心戰略與解決方案 (Core Strategies and Solutions)
A. Cybersecurity 網路安全
- 核心產品： Vigor3912S (Security VPN Router)
- 主要功能：
- IDS/IPS
- Threat detection with anti-virus & sandbox
- Logical & physical port protection
- Protection against spam & phishing
- Identity & access management
- Ethernet network protection
B. Multi-site Working Solution 多點工作方案
- 核心產品： Vigor3912S
- 支援 VPN 類型 (VPN Type)： L2TP/IPsec, IPsec, OpenVPN, SSL VPN, IKEv2, IPsec XAuth, IKEv2 EAP, WireGuard
- 關鍵概念： EasyVPN, VPN Tunnel
C. Zero Trust 零信任
- 核心組件： IAM (Identity & Access Management)
- 流程：
- 輸入端： Users (Authentication, Identification), Devices
- 核心決策： IAM (基於 Organization policy, Threat intelligence)
- 輸出端： Infrastructure, Data, Apps, Network
D. Security Orchestration Automation Response (DraySOAR)
- 中文名稱： 安全協調, 自動化和回應
- 整合平台： DraySOAR, VigorACS
- 協調設備： SMB Router (Uplink), Core Switch, Edge Switch, AP
E. AI-Powered Threat Protection 人工智慧威脅防護
- 運作機制： Internet -> Threat Intel Update / Real-time Detection -> SaaS Server / Machine Learning
- 防護範圍： Home & SMB Network Protection, IoT Security
F. Switch Stacking 交換器堆疊
- 主要效益：
- Network Resilience (網路韌性)
- Dynamic Orchestration (動態智能管理)
- Security Enforcement (資安強化防護)
- Unified Visibility & QoS (全域監控與服務品質保障)
3. 網路管理 (Network Management)
- VigorACS 3
- Router/Wireless App