統一超商 (2912 TT) 2025 9M 法說會簡報

Company Overview

統一超商（President Chain Store Corp, PCSC）致力於鞏固領導地位，打造最完整的零售生態版圖，成為不斷進化的優質生活平台。

核心事業與部門別資訊 (2025 9M)

• 7-ELEVEN Taiwan：營收佔比 62%，稅前淨利佔比 50%。
• Retail (零售事業)：營收佔比 30%，稅前淨利佔比 31%。
  • 包含：菲律賓 7-11、康是美 (統一生活)、宅急便 (統一速達)、博客來、統一精工等。
• Logistics (物流事業)：營收佔比 1%，稅前淨利佔比 8%。
  • 包含：捷盟行銷、統昶行銷、大智通文化行銷等。
• Others (其他事業)：營收佔比 7%，稅前淨利佔比 11%。
  • 包含：中國事業群、餐飲事業群 (如星巴克) 及支援事業群。

Financial Highlights

近年經營成果 (合併報表)

• 2025 前三季 (9M'25) 財務表現：
  • 合併營收：新台幣 261.0 十億元 (YoY +3.6%)。成長主要來自台灣 7-11、康是美、星巴克等事業。
  • 合併營業利益：新台幣 11.3 十億元 (YoY +2.4%)。受惠於產品結構優化及規模經濟，毛利額與毛利率雙成長，抵銷了電費、薪資等外部經營成本上升及長期投資增加之影響。
  • 合併稅後淨利：新台幣 10.4 十億元 (YoY -4.0%)。衰退主因為去期有山東銀座處分收益及迴轉所得稅費用等一次性影響；若還原一次性影響數，則與同期持平。
  • Operating Profit Margin (OPM%)：4.3%。
  • Net Income Margin (NI%)：4.0%。
  • 總店數：13,627 店 (截至 9M'25)。

近年經營成果 (個體報表 - 台灣 7-11)

• 2025 前三季 (9M'25) 財務表現：
  • 個體營收：新台幣 164.3 十億元 (YoY +4.5%)。
  • 個體稅後淨利：新台幣 8.9 十億元 (YoY -4.1%)。若還原去期一次性影響數，則較同期成長近 1%。
  • 店數：7,186 店。
  • PSD-Sales (單店單日銷售額)：持續提升。

Business Segments

轉投資事業

• 既有事業成長動能：
  • 康是美 (COSMED)、星巴克 (Starbucks)：持續展店，優化商品、服務及數位發展。
  • 統一速達 (宅急便)：順應生活趨勢，擴大量能。
• 海外 7-ELEVEN 經營：
  • 菲律賓 7-ELEVEN：加速佈局，發揮規模經濟。2024 年維持市佔率 No.1，PSD-Sales 及 NI 創新高。
  • 上海、浙江 7-ELEVEN：積極展店，提升單店經營體質。

Products & Technologies

生活美味平台 (鮮食)

• 目標：2025 年鮮食營業額目標達新台幣 500 億元，銷售佔比趨近 25%。
• 產品策略：
  • Premium (高端)：星級饗宴 (Regent 晶華酒店聯名)、極上飯糰、莎拉沐 (SALAD MOOD)。
  • Good Value (超值)：極飽系列、立夏涼麵、茶葉蛋 (10元/顆)。
  • Trending (趨勢)：天素地蔬 (素食)、饗喫鍋、甜點商機 (LADEARS)。

生活品味平台 (CITY 系列飲品)

• 品牌：CITY CAFE®、CITY PRIMA®、CITY TEA®、!+? CAFE+TEA。
• 績效：2024 年 CITY 全品項營業額達 180 億元。
• 創新：導入 Tea Bar (手搖店中店)，拓展頂級黑金市場。

生活服務平台 (物流與電商)

• 自營平台：賣貨便、交貨便、iOPEN MALL。自營平台包裹件數佔比約 40%。
• E-Service：2020~2024 佣金收入 CAGR 達 Mid-single digit 成長。
• 新服務：移工匯兌商機、ibon 多國語言支援與硬體升級。

AI 佈局與數位化轉型

• X-8 第 8 家無人店：打造「拿了就走」的全數位購物環境。
• 混合式 POS 結帳：全門市導入，支援顧客自助模式，舒緩尖峰人力。
• 門市管理數位化：全門市導入，省力化作業。
• AI 節能監測系統：即時追蹤耗能數據，自動調整節能設定。
• 數位行銷：數據建模、線上線下會員與商品分析。

Clients & Markets

數位平台與會員生態圈

• OPENPOINT 會員：人數突破 1,800 萬人。
• 會員貢獻度：OP 會員貢獻度約 55%。
• 點數生態圈：累計發點數突破 80 億點，點數價值超越貨幣，延伸至跨境場域 (日、菲等)。

菲律賓市場

• Store Count：2024 年達 4,130 店，未來目標 (NEXT) 達 7,000 店。
• 數位佈局：CLiQQShop、E-Wallet & E-Payment。

ESG / Sustainability

• E 環境：承諾 2050 年淨零碳排目標，推動惜食、減塑、永續採購。
• S 社會：健康營養、商安、人權政策、DE&I、社會公益捐款。
• G 公司治理：獨立董事達 1/3，高階主管 ESG 績效連結，成立風險暨資安委員會。
• 評鑑表現：
  • DJSI 評鑑：產業 TOP 3。
  • CDP 評比：A- 領導等級。
  • 公司治理評鑑：TOP 5%。
  • MSCI：BBB。

Outlook & Strategy

2025 年成長目標

• 台灣 7-ELEVEN 店數：預計增加 200 店 (截至 2025/12/31)。
• 營收 & PSD-sales：維持成長力道 (YoY)。
• 單店獲利：穩健成長 (YoY)。
• 市佔率：目標持續提升 (2024 年為 52%)。

中長期目標

• 門店質量並進：積極展店、提升店質、複數經營、加盟穩健。
• 優質生活平台：差異結構、持續創新、掌握趨勢、多元服務。
• 強化數位佈局：線上線下整合效益、點數經營、顧客忠誠。
• 區域經濟發展：順應趨勢持續成長，專注核心掌握機會。

物流藍圖規劃

• 新物流中心：預計 4 年內陸續啟用。
  • 北部：基隆、航空城。
  • 中部：台中港。
  • 南部：新市 (2025 H2 啟用)。
• 核心策略：內外產能擴增、營運效率提升 (整併倉儲)、自動化設備、綠色物流 (太陽能光電)。

Additional Data

投資報酬率 (2024)

• ROE (股東權益報酬率)：個體 28.80%，合併 27.52%。
• ROA (資產報酬率)：個體 6.86%，合併 5.70%。

現金股利 (Cash Dividends)

• 2020 - 2024：連續五年配發每股 9.0 元現金股利。
• 2024 Payout Ratio (配息率)：81%。

註：2024 年現金股利配發金額已通過董事會及股東會決議。ROA 受總資產持續增加影響 (如展店、數位布局、長期投資等)。