青松健康 (6931 股票代號) 114年11月 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 青松健康股份有限公司 (Qing Song Health Co., Ltd)
股票代號: 6931
報告人: 青松健康 總經理 周孟賢
報告日期: 114年11月
公司簡介
青松健康設立於民國96年5月，專注經營長照產業設施機構；結合政府長照2.0政策，提供民眾高品質、連續性、多層級的長照一條龍服務。
| 項目 | 資訊 |
|---|
| 設立日期 | 民國96年 |
| 實收資本 | 新台幣661,522仟元 |
| 董事長 | 陳謀 |
| 總經理 | 周孟賢 |
| 員工人數 | 1,156人 (截至114年10月31日) |
主要營業項目 (長照一條龍服務)
| 服務類型 | 定義及特色 | 服務內容 |
|---|
| 住宿式長照機構 | 24小時 全方位呵護 | 全天候照顧、喘息及短照、出院銜接、自立支援、專業護理 |
| 社區式長照機構 | 深耕在地 多元化服務 (長輩的托老所) | 日照中心、團體家屋、小規模多機能、交通接送、有外看也可以使用日照 |
| 居家式長照機構 | 專人到府 生活化照顧 (照顧更加便利) | 身體清潔、協助進食、餐食照顧、家務協助、陪伴就醫 |
社區式服務細項
- 日照中心: 日間照顧，晚上返家同住。
- 團體家屋: 專業失智症照顧。
- 小規模多機能: 日照、夜間喘息不間斷。
全臺據點 (截至114年11月)
總計: 62 家
| 狀態 | 設施類型 | 家數 |
|---|
| 已設立 | 社區式 | 19 家 |
| 綜合式 | 23 家 |
| 居家式 | 01 家 |
| 住宿式 | 07 家 |
| 籌設中 | 社區式 | 06 家 |
| 綜合式 | 06 家 |
Clients & Markets
我國人口高齡化進程
資料來源: 國家發展委員會113/10/17發布「中華民國人口推估(2024年至2070年)」
- 趨勢:
- 1993年邁入高齡化社會 (65+歲老年人口占總人口比 7.1%)
- 2018年邁入高齡社會 (65+歲老年人口占總人口比 14.6%)
- 推估2025年邁入超高齡社會 (65+歲老年人口占總人口比 20.0%)
- 現況 (截至114年10月底):
- 高齡人口占總人口比為 19.9%。
- 預計114年底邁入超高齡社會 (高齡人口超過總人口20%)。
我國長照需求服務涵蓋率
資料來源: 衛生福利部長期十年計畫2.0相關統計表
| 項目 | 112年 | 113年 |
|---|
| 長照推估需求人數 | 860,398 人 | 892,117 人 |
| 長照2.0服務使用人數 | 689,995 人 | 757,089 人 |
| 長照需求服務涵蓋率 | 80.19% | 84.86% |
趨勢預測:
- 長照服務需求人數持續快速成長。
- 衛福部預計115年需求人數突破百萬人。
市場概況及發展趨勢
隨著長照「需求量」與「需求品質」同步提升，若無一定經濟規模，則難以因應市場變化，故長期照顧「產業化」是未來發展的關鍵。
| 趨勢 | 說明 |
|---|
| 個人化 | 滿足不同的照顧需求，發展更多元，更貼近使用者的照顧方案。 |
| 社區化 | 「在地老化」成為顯學，長照融入社區，縮短照顧與家的距離。 |
| 精緻化 | 藉由高品質、客製化服務，讓人老的優雅有尊嚴，照顧起居，也照顧心情。 |
Strategic Initiatives and Plans
核心團隊赴日本參訪交流
- 目標: 成為業界標竿，積極向日本等長照先進國家學習，持續優化照護品質與經營管理，推動產業永續發展。
- 行動: 歷年來陸續派遣核心管理團隊遠赴日本、歐洲等長照先進機構參訪，深入了解國際長照服務創新模式與智慧科技照顧應用。
- 效益: 促進跨國經驗交流，提升青松競爭力與國際知名度。
啟動員工持股信託制度
- 里程碑: 114年7月成為長照產業首家啟動員工持股信託制度之企業。
- 目的: 激勵同仁參與公司成長，提升員工歸屬感及向心力，展現公司對人才留任的積極作為。
- 獎勵: 本公司目前持股信託獎勵計畫，最高補助 7,000 元。
舉辦文藝音樂會
- 活動: 114年8月與以推廣臺灣音樂為使命的灣聲樂團，聯合舉辦「文藝音樂會」。
- 效益: 實踐對社會關懷與文化扎根的承諾，展現企業多元文化與創新精神，提升品牌知名度，增進媒體報導曝光度。
照顧空間與設備持續升級
- 目標: 打造舒適且具前瞻性的照顧環境及工作空間，優化長輩生活環境及照顧品質，吸引優秀人才持續投入長照產業。
- 計畫: 本公司自114年11月起，針對住宿式長照機構進行重點空間與設備升級，並預計於 115年 完成設備與空間之優化。
Products & Technologies
導入智慧照顧科技
- 背景: 台灣高齡化與長照需求快速增加，導致傳統照顧人力不足。
- 技術應用:
- 透過智慧照顧科技，有效減少照顧風險與壓力。
- 透過數據化的健康管理，提升機構照顧效率與精準度。
- 採用無須穿戴、無電磁波技術，避免對患者身體干擾，同時提升睡眠與日常生活的舒適性，有效改善住民舒適度與生活品質。
- 策略: 建立智慧照顧新標竿，促進公司長期永續發展，支援政策導向與社會需求 (與滙嘉健康簽訂AI智慧照顧策略聯盟)。
Outlook & Strategy
短中長期計劃
| 階段 | 主軸 | 策略內容 |
|---|
| 短期 | 穩固優勢 | 持續拓點: 將中部成功經驗複製至六都，藉自主開發優勢加速拓點，增加全臺服務量能。 |
| 中期 | 創新發展 | 持續異業結盟: 持續結盟在地醫療、社福資源，共同參與、共榮互惠，創造社區化連續性照顧系統。 |
| | 創新加值服務: 瞄準自費潛力市場，研究並開發「自費服務」項目，發展政府特約收入外之市場。 |
| | 專案諮詢服務: 協助私立學校轉型改辦為長照財團法人，提供營運輔導及管理顧問服務。 |
| 長期 | 領導品牌 | 打造全齡友善住宅: 結盟開發「附服務全齡住宅」，將顧客延伸至健康/亞健康族群，發展連續性照顧價值鏈。 |
| | 開啟併購策略: 整合長照上下游相關產業，透過合作、或股權併購長照同業，加速公司營運規模成長。 |
重大擴點計畫
彰化縣田中鎮長照園區
- 進度: 興建中，預計 2026/第一季 取得使用執照。
- 規劃:
- 住宿機構: 187床
- 日照: 60案
- 員工宿舍
- 診所(異業結盟)
- 千坪景觀花園
- 中央廚房
新北市淡水區長照園區
- 進度: 已取得建築執照，預計 2026/第二季 動工。
- 規劃:
- 住宿機構: 200床
- 日照: 90案
- 團體家屋: 16床
- 員工宿舍
- 診所(異業結盟)
- 藥局(異業結盟)
- 頂樓景觀花園
- 中央廚房
取得教育部專案標案 (臺中市清水區)
- 標的: 臺中市清水區學產地，標租租期 50年。
- 目的: 長期深耕在地長照服務，持續強化社區照顧能量，積極拓展營運版圖。
- 規劃:
- 總面積: 979坪
- 服務: 90案日照及36床團體家屋。
- 特色: 設有空中環狀步道，讓失智長輩能在安全環境中自由漫步。
建立產業合作聯盟
- 事件: 114年11月與合作夥伴簽訂合作意向書(MOU)。
- 主要內容: 雙方擬就成立非公益之長照社團法人及附設機構，擴展住宿式機構服務量。
- 策略效益:
- 共同成立長照社團法人並籌設住宿式長照機構，以提升本公司住宿式機構之服務量能。
- 透過聯盟促進資源共享與專業交流，提升整體產業競爭力。
- 強化跨區域照顧能力，打造穩健長照服務網絡。
- 建立長期合作機制，為公司營運與擴點布局奠定基礎。
- 持續尋求策略合作夥伴，擴大照顧服務版圖，並共同推動長照產業的專業化與永續發展。
Financial Highlights
單位: 新臺幣仟元
營收及毛利 (Revenue & Gross Margin)
| 項目 | 110年度 | 111年度 | 112年度 | 113年度 | 114年前三季 |
|---|
| 營業收入 (Revenue) | 357,539 | 636,688 | 868,664 | 982,561 | 824,924 |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 26,810 | 65,568 | 115,017 | 123,820 | 101,161 |
| 毛利率 (Gross Margin) | 7.50% | 10.30% | 13.24% | 12.60% | 12.26% |
股本及EPS (Capital & Earnings Per Share)
| 項目 | 110年度 | 111年度 | 112年度 | 113年度 | 114年前三季 |
|---|
| 股本 (Capital) | 376,000 | 532,000 | 551,950 | 600,522 | 661,522 |
| 本期淨利歸屬於母公司業主 (Net Income Attributable to Parent) | (1,965) | 23,329 | 59,397 | 40,551 | 51,109 |
| EPS(元) | (0.04) | 0.44 | 1.08 | 0.68 | 0.78 |
穩定配息政策
- 制度: 採季分配制度，以穩定現金流回饋股東，提升資金運用彈性。
- 原則: 每季檢視營運成果與盈餘狀況，確保配息與獲利連動。
| 期間 | EPS | 現金股利 (元) | 股票股利 (元) |
|---|
| 114Q1 | (0.05) | - | - |
| 114Q2 | 0.36 | 0.12 | - |
| 114Q3 | 0.47 | 0.12 | - |
Business Segments
主營項目佔比 (Revenue Mix)
| 產品別 | 110年度 (%) | 111年度 (%) | 112年度 (%) | 113年度 (%) | 114年前三季 (%) |
|---|
| 長照服務小計 | 60.98% | 86.23% | 90.66% | 94.37% | 94.53% |
| 社區型長照服務 (註1) | 36.29% | 35.60% | 40.32% | 47.51% | 50.12% |
| 住宿型長照服務 | 24.69% | 50.63% | 50.34% | 46.86% | 44.41% |
| 其他小計 | 39.02% | 13.77% | 9.34% | 5.63% | 5.47% |
| 設計服務 | 11.96% | 8.10% | 7.26% | 3.55% | 3.12% |
| 租賃服務 | 7.48% | 1.79% | 1.01% | 1.16% | 1.49% |
| 其他 (註2) | 19.58% | 3.88% | 1.07% | 0.92% | 0.86% |
| 合計 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
- 註1: 包含居家式(提供居家式到府服務)之長期照顧服務。
- 註2: 包含長照機構專業諮詢之管顧服務及照顧耗材買賣等。
社區型長照服務 (Community LTC) 經營實績
| 年度 | 機構家數 | 營業收入 (仟元) | 稅前淨利 (仟元) |
|---|
| 111年度 | 26 | 226,622 | (9,998) |
| 112年度 | 30 | 350,257 | 6,783 |
| 113年度 | 38 | 466,867 | 29,131 |
| 114年前三季 | 43 | 413,412 | 21,987 |
社區式機構歷年每月管案數 (114年部分數據):
| 月份 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
|---|
| 114年管案數 | 1,772 | 1,764 | 1,796 | 1,839 | 1,819 | 1,848 | 1,914 | 1,934 | 1,979 | 2,005 |
居家式長照機構 (Home LTC) 經營實績
居家式機構歷年每月管案數 (114年部分數據):
| 月份 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
|---|
| 114年管案數 | 1,189 | 1,231 | 1,221 | 1,263 | 1,312 | 1,351 | 1,366 | 1,371 | 1,422 | 1,470 |
住宿型長照服務 (Residential LTC) 經營實績
| 年度 | 占床率 | 營業收入 (仟元) | 稅前淨利 (仟元) |
|---|
| 111年度 | 87.2% | 322,328 | 43,992 |
| 112年度 | 84.9% | 437,263 | 90,661 |
| 113年度 | 84.7% | 460,422 | 77,777 |
| 114年前三季 | 90.4% | 366,401 | 74,093 |
住宿式長照機構床位及占床率 (截至年底/10月底)
| 項目/時間 | 110年底(12/31) | 111年底(12/31) | 112年底(12/31) | 113年底(12/31) | 114/10/31 |
|---|
| 開放床位數 | 709 | 906 | 952 | 976 | 926(註) |
| 收費人數 | 642 | 790 | 808 | 827 | 837 |
| 占床率 | 90.6% | 87.2% | 84.9% | 84.7% | 90.4% |
(註)「青松長照社團法人附設臺中市私立夏田青松住宿長照機構」配合照顧空間與設備升級,自114年9月1日起停業,其開放床位數97床不納入。