長興材料 ETERNAL MATERIALS 2025年第三季法說會簡報 (2025Q3)
簡報人: 劉秉誠 發言人/財務部部長 Date: 2025/11/20
Company Overview (公司簡介)
公司名稱: 長興材料 (ETERNAL MATERIALS) Slogan: Elements of Infinite Possibilities 經營業務: 化學電子材料之製造、加工及銷售 董事長: 高國倫 先生 創立於: 1964年
關鍵數據 (截至2025年Q3)
| 項目 | 數據 | 備註 |
|---|---|---|
| 全球員工 | 4,917人 | 註1: 截至2025年09月30日(包含正式、外勞、契約人力) |
| 合併營收 (2024年參考) | NT$442億元 | 註2: 參考2024年財報 |
| 研究人力 | 619人 | - |
| 研發經費佔營業額比重 | 4% | - |
全球佈局
全球生產基地: 共26個
| 區域 | 數量 | 基地名稱 (部分) |
|---|---|---|
| 大陸 (中國大陸) | 15個 | 湖北分條廠、天津廠、PM東北分條廠、成都廠、PM重慶分條廠、PM華南廠一廠/二廠、長廣廣州廠、廣東廠、珠海材料廠、昆化廠、常熟廠、蘇州材料廠、PM華東一廠、銅陵廠 |
| 台灣 | 5個 | 路竹廠、屏南廠、大發廠、長廣精機、汐止廠 |
| 日本 | 2個 | 兒玉廠、知立廠 |
| 美國 | 1個 | Virginia ETC |
| 泰國 | 1個 | PM泰國分條廠 |
| 馬來西亞 | 1個 | 馬來廠 |
| 義大利 | 1個 | Elga |
生產基地類型分佈:
- 合成樹脂生產基地: 共9個
- 特用材料生產基地: 共7個
- 電子材料生產基地: 共15個
產品行銷全球: 65國 全球銷售據點: 共36個
2024年產品營業額比重 (NT$ 442億)
| 事業部 | 營業額比重 |
|---|---|
| 合成樹脂 | 47.71% |
| 特用材料 | 26.31% |
| 電子材料 | 25.53% |
| 其他 | 0.45% |
Products & Technologies (產品演進與技術)
產品演進時間軸
| 年份 | 產品類別 | 產品名稱 (中文/英文) |
|---|---|---|
| 1964 | 合成樹脂材料 | SYNTHETIC RESINS, COATING ADHESIVE, UNSATURATED POLYESTER |
| 1985 | 印刷電路板材料 | CCL, DRY FILM, LPSM |
| 1989 | 光固化/特化材料 | MONOMER, OLIGOMER, UV COATING |
| 2000 | 半導體材料 | EMC, ICPR, CMP |
| 2004 | 光電/顯示器材料 | OPTICAL FILM, Wet CHEMICAL |
| 2008 | 能源/新材料 | MATERIALS for SOLAR CELL/FLEXIBLE ELECTRONICS |
| 2013 | 真空壓膜機 | VACUUM LAMINATOR for PCB/ICS |
| 2016 | 生醫檢測試劑/材料 | IN VITRO DIAGNOSTIC DEVICES & MATERIALS |
| 2020+ | - | - |
2024年產品細項分類
合成樹脂 (47.71%)
- 醇酸樹脂
- 油性壓克力塗料樹脂
- 水性壓克力塗料樹脂
- 感壓膠和紙上光用樹脂
- 聚酯多元醇樹脂
- 氟碳樹脂
- 聚氨酯樹脂
- 飽和聚酯樹脂
- 氨基樹脂
- 光電材料
- 太陽能/風電材料
- 其它塗料樹脂
- 導電高分子
- 不飽和聚酯樹脂
- 乙烯基樹脂
- 阻燃樹脂
- 配方環氧樹脂系統
- 結構膠
- 發泡用聚酯樹脂
電子材料 (25.53%)
- 負型水溶性乾膜光阻
- 乾膜防焊光阻
- UV硬化型文字油墨
- 液態聚醯亞胺材料
- 薄膜感光型聚醯亞胺光阻材料
- 真空壓膜機
- 精密塗佈代工
- 酚醛紙基覆銅箔基板
- 複合環氧銅箔基板
特用材料 (26.31%)
- 單體
- 寡聚體
- 特殊塗料
- 壓敏膠/黏結膠
- 硅材料
- UV成型材料
其他 (0.45%)
- 體外檢測酵素
- 抗體
- 半導體封裝
- 熱塑複材
- 鋰電池水性樹脂
- 碳矽負極
- 血糖試片材料
- 5G高頻材料
Financial Highlights (財務資訊)
綜合損益表摘要 (單位: 新台幣百萬元)
| 綜合損益表項目 | 2025Q3 | % | 2024 | % | 2023 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 30,562 | 100 | 44,191 | 100 | 42,452 | 100 |
| 營業毛利 | 6,213 | 20 | 8,824 | 20 | 8,147 | 19 |
| 營業費用 | (4,920) | (16) | (6,655) | (15) | (6,232) | (15) |
| 營業利益 | 1,293 | 4 | 2,170 | 5 | 1,915 | 5 |
| 營業外收入及支出 | 528 | 2 | 574 | 1 | 268 | 1 |
| 淨利歸屬予母公司業主 | 1,277 | - | 1,835 | - | 1,504 | - |
重要財務指標 (2025Q3)
| 指標 | 數值 |
|---|---|
| 純益率 (%) | 4 |
| 每股盈餘 (元) | 1.09 |
| 股東權益報酬率 (%) | 6 |
合併資產負債表摘要 (單位: 新台幣百萬元)
| 項目 | 2025Q3 | % | 2024 | % | 2023 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產總計 | 58,888 | 100 | 62,419 | 100 | 58,538 | 100 |
| 不動產、廠房及設備 | 20,701 | 35 | 20,836 | 33 | 18,323 | 31 |
| 負債總計 | 32,053 | 54 | 33,429 | 54 | 33,322 | 57 |
| 股東權益總計 | 26,836 | 46 | 28,991 | 46 | 25,216 | 43 |
重要財務指標 (2025Q3)
| 指標 | 2025Q3 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 平均收現日數 | 134 | 129 | 141 |
| 平均銷貨日數 | 96 | 89 | 99 |
| 流動比率 (%) | 185 | 186 | 182 |
現金流量表摘要 (單位: 新台幣百萬元)
| 項目 | 2025Q3 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 期初現金 | 7,103 | 6,382 | 5,451 |
| 營業活動之現金流入(出) | 3,039 | 4,612 | 6,514 |
| 資本支出 | (2,313) | (3,587) | (3,149) |
| 借款 | 22 | 2,101 | (1,107) |
| 發放現金股利 | (1,414) | (943) | (1,414) |
| 期末現金 | 5,705 | 7,103 | 6,382 |
| 自由現金流量 | 726 | 1,025 | 3,365 |
(註)自由現金流量 = 營業活動之現金流入 - 資本支出
Recent Performance and Results (2025年第三季營運成果)
合併營收及毛利 (單位: 新台幣百萬元)
| 項目 | 3Q25 數值 | Y/Y (年對年) | Q/Q (季對季) |
|---|---|---|---|
| Sales 營收 | 10,096 | -10.9% | -3.0% |
| GP 毛利 | 1,991 | -11.4% | -8.2% |
| GPM 毛利率 | 19.7% | - | - |
季度營收趨勢 (新台幣百萬元)
| 季度 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 |
|---|---|---|---|---|---|
| Sales 營收 | 11,334 | 11,267 | 10,061 | 10,405 | 10,096 |
| GP 毛利 | 2,246 | 2,216 | 2,054 | 2,168 | 1,991 |
| GPM 毛利率 | 19.8% | 19.7% | 20.4% | 20.8% | 19.7% |
各事業單位營收表現 (3Q25) (單位: 新台幣百萬元)
| 事業單位 | 3Q營收 | Y/Y (年對年) | Q/Q (季對季) | 3Q營業利益 | Y/Y (年對年) | Q/Q (季對季) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 合成樹脂 | 4,979 | -7% | -4.1% | 160 | +91% | -22% |
| 電子材料 | 2,492 | -11% | -3.0% | 159 | -16% | -44% |
| 特用材料 | 2,574 | -17% | -0.4% | 225 | -48% | -14% |
3Q25 營收佔比
- 合成樹脂: 49%
- 電子材料: 25%
- 特用材料: 26%
- 其他: 0% (圖表顯示為1%)
Clients & Markets (市場分佈)
近5年銷售趨勢圖 (單位: 新台幣億元)
| 項目 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 全球 | 384 | 505 | 490 | 425 | 442 |
| 中國大陸 | 236 | 313 | 290 | 258 | 260 |
| 其他 | 100 | 131 | 140 | 123 | 139 |
| 台灣 | 47 | 61 | 60 | 44 | 43 |
2024年區域市場比重
| 區域 | 比重 |
|---|---|
| 中國大陸 & 香港 | 59% |
| 東南亞 | 11% |
| 台灣 | 10% |
| 歐洲及其他 | 7% |
| 東北亞 | 6% |
| 美洲 | 5% |
| 中東 | 1% |
| 非洲 | 1% |
Strategic Initiatives and Plans (近期重要事件摘要)
-
庫藏股註銷與減資基準日:
- 長興材料董事會通過註銷本公司買回庫藏股並訂定減資基準日案 (2025/08/08)。
-
子公司上市進程:
- 長興材料子公司長廣精機已於9月16日獲台灣證券交易所董事會決議通過上市。
- 將展開IPO前置作業，辦理初次上市掛牌前現金增資發行新股。
- 預計明年初掛牌上市。
Additional Data (額外資訊)
簡報人資訊
- 簡報人: 劉秉誠
- 職稱: 發言人/財務部部長