裕融企業(9941) 2025Q3 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 裕融企業(股)公司 (Taiwan Acceptance Corporation) 股票代號: 9941 法人說明會日期: 2025/11/20
議程 (P1)
| 議程 | 時間 | 主講人 |
|---|---|---|
| 致歡迎詞 | 闕源龍 總經理 | |
| 2025年第3季營運成果報告 | 10分鐘 | 廖淑華 副總經理 |
| Q&A | 30分鐘 | 闕源龍 總經理<br>林群盛 副總經理<br>廖淑華 副總經理<br>陶哲仁 資深協理<br>胡銘琦 資深協理 |
公司聲明 (P3)
本文件係由裕融企業股份有限公司(以下簡稱本公司)提供,本文件中之資訊或意見並未明示或暗示陳述或保證其具有公正性、準確性、完整性或隨時更新,亦非完全可信賴。文件中之資訊係以發布時點之環境變動為考量,日後亦不可能為反映此時點後之重大發展狀況而更正相關資訊。本公司、轄屬機構、關係人、代表均不就使用(例如疏忽或其他情況)本文件資訊或其內容或其他與本份文件有關資訊所引發之損害負責。
本文件之陳述可能會表達出本公司對未來願景之信心與期望,但這些前瞻性之陳述係建立在若干與本公司營運及超出本公司管控因素外之假設條件上,因此,實際結果與上開前瞻性陳述可能有很大的差異。
本文件之任一部份不可因任何目的而被直接或間接複製、再散佈或傳遞予任何其他人(不論公司內或公司外)或出版(部份或全部)。
裕隆集團金融水平事業
Outlook & Strategy (營運績效總覽) (P5)
- 國內資產品質穩健,將彈性因應總經情勢與產業動態,穩步拓展業務。
- 大陸續以穩固資產品質為首要;東南亞持續開發多元業務,擴規模增收益。
Financial Highlights and Key Metrics
(單位:新台幣百萬元, 另有註明者除外)
2025年第3季營運績效表現 (P5)
| 項目 | 單位 | 3Q2025 | YT3Q2025 | 3Q2024 | YT3Q2024 | QOQ | YOY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 合併總資產 | 合計 | 283,170 | 283,170 | 294,385 | 294,385 | -3.8% | -3.8% |
| 台灣 | 253,686 (89.6%) | 253,686 (89.6%) | 259,878 (88.3%) | 259,878 (88.3%) | -2.4% | -2.4% | |
| 大陸 | 26,881 (9.5%) | 26,881 (9.5%) | 33,119 (11.3%) | 33,119 (11.3%) | -18.8% | -18.8% | |
| 合併營業收入 | 合計 | 9,856 | 29,740 | 10,515 | 31,402 | -6.3% | -5.3% |
| 台灣 | 9,081 (92.1%) | 27,230 (91.6%) | 9,273 (88.2%) | 27,647 (88.0%) | -2.1% | -1.5% | |
| 大陸 | 693 (7.0%) | 2,301 (7.7%) | 1,199 (11.4%) | 3,639 (11.6%) | -42.2% | -36.8% | |
| 合併稅前淨利 | 合計 | 1,573 | 4,634 | 2,095 | 5,773 | -24.9% | -19.7% |
| 台灣 | 1,497 (95.2%) | 4,341 (93.7%) | 1,847 (88.2%) | 4,801 (83.2%) | -19.0% | -9.6% | |
| 大陸 | 82 (5.2%) | 308 (6.6%) | 250 (11.9%) | 972 (16.8%) | -67.3% | -68.3% |
主要財務數據 (P5, P11, P12)
| 項目 | 3Q2025 | YT3Q2025 | 3Q2024 | YT3Q2024 | QOQ 變動 | YOY 變動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EPS(元) | 2.08 | 5.80 | 2.65 | 7.05 | -0.57 | -1.25 |
| ROA(%) | 1.74 | 1.61 | 2.12 | 1.91 | -0.38 | -0.30 |
| ROE(%) | 12.78 | 11.73 | 16.29 | 14.62 | -3.51 | -2.89 |
註釋:
- 年化資產報酬率(ROA) = 稅後損益 / 平均資產總額。
- EPS係以追溯後各期加權平均流通在外股數5.756億股計算。
延滯率 (Delinquency Rate) (P5, P10)
| 地區 | 3Q2025 | 4Q2024 | 1Q2025 | 2Q2025 | 3Q2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 台灣 | 1.50% | 1.60% | 1.50% | 1.50% | 1.60% |
| 大陸 | 3.15% | 2.40% | 3.10% | 2.70% | 2.50% |
註釋: 延滯率: 逾期30天以上應收本金/期末應收本金。
Recent Performance and Results
與同期獲利比較 (3Q2025 vs 3Q2024) (P13)
| 項目 (新台幣百萬元) | 3Q2025 | 3Q2024 | 變動金額 | YOY 變動率 |
|---|---|---|---|---|
| 營業毛利 | 4,390 | 5,043 | -653M | -13% |
| 其他營業費用 | (2,289) | (2,488) | -199M | -8.0% |
| 預期信用減損損失 | (636) | (964) | -328M | -34% |
| 營業淨利 | 1,465 | 1,591 | -126M | -7.9% |
| 業外收支 | 108 | 505 | -397M | -79% |
| 所得稅 | (337) | (517) | ||
| 稅後淨利 | 1,236 | 1,579 | -343M | -22% |
與同期獲利比較 - 累積 (YT3Q2025 vs YT3Q2024) (P14)
| 項目 (新台幣百萬元) | YT3Q2025 | YT3Q2024 | 變動金額 | YOY 變動率 |
|---|---|---|---|---|
| 營業毛利 | 13,234 | 15,671 | -2,437M | -16% |
| 其他營業費用 | (6,807) | (7,410) | -602M | -8.1% |
| 預期信用減損損失 | (2,136) | (3,171) | -1,035M | -33% |
| 營業淨利 | 4,291 | 5,091 | -800M | -16% |
| 業外收支 | 343 | 682 | -339M | -50% |
| 所得稅 | (1,176) | (1,511) | ||
| 稅後淨利 | 3,458 | 4,262 | -804M | -19% |
與上季獲利比較 (3Q2025 vs 2Q2025) (P15)
| 項目 (新台幣百萬元) | 3Q2025 | 2Q2025 | 變動金額 | QOQ 變動率 |
|---|---|---|---|---|
| 營業毛利 | 4,390 | 4,402 | -12M | -0.3% |
| 其他營業費用 | (2,289) | (2,275) | +14M | +0.6% |
| 預期信用減損損失 | (636) | (682) | -47M | -6.8% |
| 營業淨利 | 1,465 | 1,444 | +21M | +1.5% |
| 業外收支 | 108 | 135 | -27M | -20% |
| 所得稅 | (337) | (485) | ||
| 稅後淨利 | 1,236 | 1,094 | +142M | +13% |
Business Segments
資產餘額總覽 (P6)
資產餘額係指認列分期及融資利息收入之資產。 (單位:新台幣百萬元)
| 期間 | 總資產餘額 | 台灣 | 大陸 | 東南亞 | QOQ 變動 | YOY 變動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3Q2025 | 225,930 | 89% | 10% | - | -0.5% | -7.1% |
| 2Q2025 | 226,985 | 90% | 9% | - | ||
| 1Q2025 | 232,013 | 88% | 11% | - | ||
| 4Q2024 | 234,433 | 88% | 12% | - | ||
| 3Q2024 | 243,074 | 86% | 14% | - |
台灣消費金融資產餘額 (P7)
(單位:新台幣百萬元)
| 期間 | 總餘額 | 中古車 | 機車及商品 | 新車 | QOQ 變動 | YOY 變動 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 3Q2025 | 106,028 | 65% | 19% | 16% | -2.4% | -13% |
| 2Q2025 | 108,586 | 65% | 19% | 15% | ||
| 1Q2025 | 112,048 | 65% | 20% | 15% | ||
| 4Q2024 | 116,923 | 65% | 21% | 14% | ||
| 3Q2024 | 121,835 | 65% | 22% | 13% |
台灣企業金融資產餘額 (P8)
(單位:新台幣百萬元)
| 期間 | 總餘額 | QOQ 變動 | YOY 變動 |
|---|---|---|---|
| 3Q2025 | 95,559 | +0.4% | +10.6% |
| 2Q2025 | 95,148 | ||
| 1Q2025 | 91,900 | ||
| 4Q2024 | 88,653 | ||
| 3Q2024 | 86,387 |
大陸企業金融資產餘額 (P9)
(單位:人民幣百萬元)
| 期間 | 總餘額 | QOQ 變動 | YOY 變動 |
|---|---|---|---|
| 3Q2025 | 5,092 | -2.7% | -18.2% |
| 2Q2025 | 5,231 | ||
| 1Q2025 | 5,694 | ||
| 4Q2024 | 6,111 | ||
| 3Q2024 | 6,229 |
Additional Data (附件)
附件: 合併營收 (P19)
(1) 依交易性質:
(單位:新台幣百萬元)
| 項目 | 3Q2025 金額 | 3Q2025 % | 3Q2024 金額 | 3Q2024 % | 2Q2025 金額 | 2Q2025 % | 3Q2025 over 3Q2024 | 3Q2025 over 2Q2025 | YT3Q2025 金額 | YT3Q2024 金額 | YOY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 9,856 | 100.0% | 10,515 | 100.0% | 10,186 | 100.0% | -6.3% | -3.2% | 29,740 | 31,402 | -5.3% |
| 營業租賃收入 | 2,983 | 30.3% | 2,882 | 27.4% | 2,956 | 29.0% | 3.5% | 0.9% | 8,891 | 8,463 | 5.1% |
| 應收帳款收買利息收入 | 2,133 | 21.6% | 2,657 | 25.3% | 2,240 | 22.0% | -19.7% | -4.8% | 6,728 | 8,565 | -21.4% |
| 銷貨收入 | 1,572 | 15.9% | 1,693 | 16.1% | 1,865 | 18.3% | -7.2% | -15.7% | 4,759 | 4,495 | 5.9% |
| 融資租賃利息收入 | 633 | 6.4% | 841 | 8.0% | 668 | 6.6% | -24.8% | -5.3% | 2,071 | 2,484 | -16.7% |
| 分期付款銷貨利息收入 | 1,310 | 13.3% | 1,321 | 12.6% | 1,302 | 12.8% | -0.8% | 0.6% | 3,915 | 3,952 | -0.9% |
| 推廣報酬收入 | 35 | 0.4% | 34 | 0.3% | 34 | 0.3% | 2.5% | 2.0% | 101 | 107 | -5.3% |
| 放款利息收入 | 29 | 0.3% | 210 | 2.0% | 22 | 0.2% | -86.1% | 29.5% | 70 | 691 | -89.9% |
| 其他利息收入 | 425 | 4.3% | 430 | 4.1% | 408 | 4.0% | -1.1% | 4.1% | 1,208 | 1,366 | -11.5% |
| 其他營業收入 | 737 | 7.5% | 448 | 4.3% | 691 | 6.8% | 64.6% | 6.7% | 1,997 | 1,278 | 56.2% |
(2) 依地區:
(單位:新台幣百萬元)
| 項目 | 3Q2025 金額 | 3Q2025 % | 3Q2024 金額 | 3Q2024 % | 2Q2025 金額 | 2Q2025 % | 3Q2025 over 3Q2024 | 3Q2025 over 2Q2025 | YT3Q2025 金額 | YT3Q2024 金額 | YOY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 9,856 | 100.0% | 10,515 | 100.0% | 10,186 | 100.0% | -6.3% | -3.2% | 29,740 | 31,402 | -5.3% |
| 台灣 | 9,081 | 92.1% | 9,273 | 88.2% | 9,372 | 92.0% | -2.1% | -3.1% | 27,230 | 27,647 | -1.5% |
| 大陸 | 694 | 7.0% | 1,199 | 11.4% | 746 | 7.3% | -42.1% | -7.0% | 2,301 | 3,639 | -36.8% |
| 東南亞 | 81 | 0.8% | 43 | 0.4% | 68 | 0.7% | 88.4% | 19.1% | 209 | 116 | 80.2% |
附件: 合併資產負債表 (P17)
(單位:新台幣百萬元)
| 項目 | 2025/9/30 金額 | 2025/9/30 % | 2025/6/30 金額 | 2025/6/30 % | 2024/9/30 金額 | 2024/9/30 % | QOQ(%) | YOY(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產總計 | 283,170 | 100.0% | 284,182 | 100.0% | 294,385 | 100.0% | -0.4% | -3.8% |
| 現金 | 6,900 | 2.4% | 7,428 | 2.6% | 5,782 | 2.0% | -7.1% | 19.3% |
| 應收票據及應收帳款 | 182,221 | 64.4% | 184,764 | 65.0% | 192,392 | 65.4% | -1.4% | -5.3% |
| 應收融資租賃款 | 24,934 | 8.8% | 24,626 | 8.7% | 31,381 | 10.7% | 1.3% | -20.5% |
| 不動產、廠房及設備 | 40,994 | 14.5% | 40,701 | 14.3% | 33,115 | 11.2% | 0.7% | 23.8% |
| 其他資產 | 28,121 | 9.9% | 26,663 | 9.4% | 31,715 | 10.8% | 5.5% | -11.3% |
| 負債總計 | 243,749 | 86.1% | 246,293 | 86.7% | 256,085 | 87.0% | -1.0% | -4.8% |
| 長短期借款 | 202,974 | 71.7% | 202,941 | 71.4% | 216,154 | 73.4% | 0.0% | -6.1% |
| 應付公司債 | 15,761 | 5.6% | 15,726 | 5.5% | 15,623 | 5.3% | 0.2% | 0.9% |
| 存入保證金 | 14,870 | 5.3% | 14,710 | 5.2% | 14,091 | 4.8% | 1.1% | 5.5% |
| 其他負債 | 10,144 | 3.6% | 12,916 | 4.5% | 10,217 | 3.5% | -21.5% | -0.7% |
| 權益總計 | 39,421 | 13.9% | 37,889 | 13.3% | 38,300 | 13.0% | 4.0% | 2.9% |
| 股本 | 6,756 | 2.4% | 6,756 | 2.4% | 6,482 | 2.2% | 0.0% | 4.2% |
| 本公司業主權益 | 39,002 | 13.8% | 37,403 | 13.2% | 37,660 | 12.8% | 4.3% | 3.6% |
| 非控制權益 | 419 | 0.1% | 486 | 0.2% | 640 | 0.2% | -13.8% | -34.5% |
附件: 合併損益表 (P18)
(單位:新台幣百萬元)
| 項目 | 3Q2025 金額 | 3Q2025 % | 2Q2025 金額 | 2Q2025 % | 3Q2024 金額 | 3Q2024 % | YT3Q2025 金額 | YT3Q2025 % | YT3Q2024 金額 | YT3Q2024 % | YOY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 9,856 | 100.0% | 10,186 | 100.0% | 10,515 | 100.0% | 29,740 | 100.0% | 31,402 | 100.0% | -5.3% |
| 營業成本 | 5,466 | 55.5% | 5,784 | 56.8% | 5,472 | 52.0% | 16,506 | 55.5% | 15,730 | 50.1% | 4.9% |
| 營業毛利 | 4,390 | 44.5% | 4,402 | 43.2% | 5,043 | 48.0% | 13,234 | 44.5% | 15,671 | 49.9% | -15.6% |
| 其他營業費用 | 2,289 | 23.2% | 2,275 | 22.3% | 2,488 | 23.7% | 6,807 | 22.9% | 7,410 | 23.6% | -8.1% |
| 預期信用減損損失 | 636 | 6.5% | 682 | 6.7% | 964 | 9.2% | 2,136 | 7.2% | 3,171 | 10.1% | -32.7% |
| 營業利益 | 1,465 | 14.9% | 1,444 | 14.2% | 1,591 | 15.1% | 4,291 | 14.4% | 5,091 | 16.2% | -15.7% |
| 營業外收支 | 108 | 1.1% | 135 | 1.3% | 505 | 4.8% | 343 | 1.2% | 682 | 2.2% | -49.7% |
| 稅前淨利 | 1,573 | 16.0% | 1,579 | 15.5% | 2,095 | 19.9% | 4,634 | 15.6% | 5,773 | 18.4% | -19.7% |
| 所得稅 | 337 | 3.4% | 485 | 4.8% | 517 | 4.9% | 1,176 | 4.0% | 1,511 | 4.8% | -22.2% |
| 本期淨利 | 1,236 | 12.5% | 1,094 | 10.7% | 1,579 | 15.0% | 3,458 | 11.6% | 4,262 | 13.6% | -18.9% |
| 淨利歸屬於: | |||||||||||
| 本公司業主 | 1,254 | 12.7% | 1,112 | 10.9% | 1,587 | 15.1% | 3,512 | 11.8% | 4,234 | 13.5% | -17.0% |
| 非控制權益 | (18) | -0.2% | (18) | -0.2% | (9) | -0.1% | (54) | -0.2% | 28 | 0.1% | -294.6% |
| EPS(元) | 2.08 | 1.83 | 2.65 | 5.80 | 7.05 | (1.25) |
註: EPS係以追溯後各期加權平均流通在外股數5.756億股計算。