光焱科技股份有限公司 (7728) 2025Q3 法說會簡報
Company Overview
公司名稱: 光焱科技股份有限公司 (7728) 活動類型: 法人說明會 日期: 2025年11月20日
Financial Highlights
綜合損益表 (2025年Q3 vs. 2025年Q2 vs. 2024年Q3)
(金額為新台幣 仟元)
| 綜合損益項目 | 2025年Q3 | 2025年Q2 | 2024年Q3 | 季變化 | 年變化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 63,738 | 78,874 | 105,510 | -19.2% | -39.6% |
| 營業毛利率 | 65.6% | 64.3% | 64.5% | 1.3 ppts | 1.1ppts |
| 營業費用 | 38,908 | 37,167 | 35,524 | 4.7% | 9.5% |
| 營業淨利率 | 4.6% | 17.2% | 30.8% | -12.6 ppts | -26.2 ppts |
| 營業外收入及支出 | 8,295 | -10,163 | 9,660 | 181.6% | -14.1% |
| 歸屬予母公司業主之本期淨利 | 8,992 | 2,371 | 33,648 | 279.2% | -73.3% |
| 純益率 | 14.1% | 3.0% | 31.9% | 11.1 ppts | -17.8 ppts |
| 每股盈餘(新台幣 元) | 0.65 | 0.17 | 2.73 | 282.4% | -76.2% |
備註: 114年10月加權平均流通在外股數為1仟3佰5拾4萬0仟股。股東權益報酬率為以母公司股東平均股權計算的年化數據。
綜合損益表 (2025年1-9月 vs. 2024年1-9月)
(金額為新台幣 仟元)
| 綜合損益項目 | 2025年1-9月 | 2024年1-9月 | 年變化 |
|---|---|---|---|
| 營業收入淨額 | 227,312 | 286,001 | -20.5% |
| 營業毛利率 | 63.3% | 63.5% | -0.2ppts |
| 營業費用 | 116,543 | 98,245 | 18.6% |
| 營業淨利率 | 12.1% | 29.2% | -17.1 ppts |
| 營業外收入及支出 | 4,238 | 26,867 | -84.2% |
| 歸屬予母公司業主之本期淨利 | 24,963 | 88,175 | -71.7% |
| 純益率 | 11.0% | 30.8% | -19.8 ppts |
| 每股盈餘(新台幣 元) | 1.85 | 7.16 | -74.2% |
備註: 114年10月加權平均流通在外股數為1仟3佰5拾4萬0仟股。股東權益報酬率為以母公司股東平均股權計算的年化數據。
營業毛利率 (歷史趨勢)
| 年度/期間 | 營業毛利率 |
|---|---|
| 110年度 | 63.9% |
| 111年度 | 65.8% |
| 112年度 | 66.1% |
| 113年度 | 64.5% |
| 114年1-9月 | 63.3% |
資產負債表 (2025年Q3 vs. 2025年Q2 vs. 2024年Q3)
(金額為新台幣 仟元)
| 資產負債表項目 | 2025年Q3 | 比例 | 2025年Q2 | 比例 | 2024年Q3 | 比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金及有價金融商品投資 | 683,301 | 78.8% | 775,674 | 83.3% | 339,738 | 71.1% |
| 應收帳款 | 40,227 | 4.7% | 29,727 | 3.2% | 24,790 | 5.2% |
| 存貨 | 51,299 | 6.0% | 46,391 | 5.0% | 63,030 | 13.2% |
| 不動產、廠房及設備 | 26,344 | 3.0% | 17,853 | 1.9% | 12,516 | 3.0% |
| 資產總計 | 867,477 | 100.0% | 930,634 | 100.0% | 477,597 | 100.0% |
| 流動負債 | 147,289 | 17.0% | 218,126 | 23.4% | 165,986 | 34.8% |
| 長期計息負債 | 9,547 | 1.1% | 11,346 | 1.2% | 5,923 | 1.2% |
| 負債總計 | 156,836 | 18.1% | 229,472 | 24.7% | 171,909 | 36.0% |
| 股東權益總計 | 710,641 | 81.9% | 701,162 | 75.3% | 305,688 | 64.0% |
重要財務指標
| 指標 | 2025年Q3 | 2025年Q2 | 2024年Q3 |
|---|---|---|---|
| 平均收現日數 | 39 | 31 | 31 |
| 平均銷貨日數 | 175 | 150 | 255 |
| 速動比率(倍) | 5.22 | 3.74 | 2.15 |
現金流量表 (2025年Q3 vs. 2025年Q2 vs. 20024年Q3)
(金額為新台幣 仟元)
| 現金流量表項目 | 2025年Q3 | 2025年Q2 | 20024年Q3 |
|---|---|---|---|
| 期初現金 | 755,140 | 778,690 | 357,546 |
| 營運活動之現金流入 | -939 | -1,050 | 42,679 |
| 資本支出 | -8,359 | -24,119 | -2,811 |
| 現金股利 | -97,418 | 0 | -69,038 |
| 長短期借還款 | 16,000 | 21,000 | -51,218 |
| 現金增資 | 0 | 0 | 0 |
| 投資與其他 | -1,795 | -19,381 | 53,463 |
| 期末現金 | 662,629 | 755,140 | 330,521 |
| 自由現金流量 | -9,298 | -25,169 | 39,868 |
Products & Technologies
核心技術
- 模擬光源
- 光電轉換效率檢測
- 晶圓級光電檢測
產品技術研發路線圖
產品類別及發展階段 (科研: 科研, 產業研發: 產業研發, 量產: 量產)
| 年度/期間 | PV | CIS | LiDAR | 矽光子 CPO |
|---|---|---|---|---|
| 2010~2023 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 |
| 2024 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 |
| 2025 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 |
| 2026 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 | 科研, 產業研發, 量產 |
科研事業部產品
完整系列 科學研究分析儀器產品
- A++級太陽光模擬器 (SS-PST series)
- 量子效率量測系統 (QE-R)
- CTS/Trap State 測量系統 (FTPS)
- Voc Loss 分析系統 (REPS)
- PLQY/QFLS 量測系統 (LQ-100X-PL)
半導體事業部產品
產業領域 半導體測試解決方案
- 光電探測器檢測解決方案 (PD-QE)
- 矽光子檢測解決方案 (APD-QE)
- CIS檢測解決方案 (SG-A)
- SPAD檢測解決方案 (SPD2200)
- 晶圓級量測解決方案 (SG-O)
矽光子 (SiPh) 和 CPO (Co-Packaged Optics)
為什麼是未來的關鍵技術
- 黃仁勳 (NVIDIA CEO Jensen Huang) 觀點: "AI models will only continue to grow in scale, making Scale Out the inevitable path." → AI 模型只會持續變大,因此只能透過「橫向擴張 (Scale Out)」的方式來應付成長。
- AI 帶動數據中心爆炸性成長。
- 資料中心與 HPC 需要極高的光通訊頻寬與能效。
- CPO + SiPh 是實現高傳輸速度、低功耗的關鍵。
- Nvidia 正在實踐「Scale up + Scale out」的雙軌策略。
矽光子核心
- 插拔式光收發模組 (Transceiver) 架構: 光引擎設置在伺服器板外 (插拔式 transceiver 上)。
- 共封裝光學模組 (CPO) 架構: 光引擎設置在伺服器板內 (CPO 模組上), 縮短電傳輸路徑。
- SiPh Wafer Process Flow:
- Inline monitor (CD/THK control & AOI)
- OWAT (Optical Wafer Acceptance Test)
- EIC (Electronic Integrated Circuit) + PIC (Photonic Integrated Circuit)
- EWAT (Electrical Wafer Acceptance Test)
- Dicing & FT (Final Test)
- CP (Chip Probing)
- COUPE (Chip-on-Wafer Unit Package)
- Process Monitor
- Inline monitor (CD/THK control & AOI)
應用案例
- 房屋熱顯像抓漏: 顯示熱顯像儀在抓漏應用中的圖像。
產品名稱與技術
- ProbeInsight™ NightJar
- 高光譜影像系統 (Hyperspectral Image System)
- VIS-NIR-SWIR (可見光-近紅外-短波紅外)
- 可從現有的 eVue 顯微鏡無縫升級 (Seamlessly upgraded from the existing eVue microscope)
- NightJar Imaging Reveals AWG Optical Loss Pathways with Absolute Optical Power Mapping
- AWG (Arrayed Waveguide Grating / 陣列波導光柵): 一種常見的矽光子元件,用於光的波長多工/解多工,廣泛應用於光通訊模組中。
- 傳統測試方法 (插入損耗 IL, 偏振相關損耗 PDL): 只能提供總損耗數據或平均值,無法識別特定波導段或元件造成的損耗。
- NightJar 優勢: 讓使用者直接「看到」光損的位置與損失量,有助於故障分析 (FA) 和設計除錯。
- 單顆晶粒或整片晶圓的mapping (NJ 影像) 定量光發射圖
- 分析矽光子晶片中的局部損耗。
- NightJar 系統: 晶圓級波導光損功率地圖
- 顯示晶圓級光損資訊,包括: 幾乎無光損、輕微光損、低光損、中等光損、中高光損、高光損、嚴重光損。
- 提供量測資訊: Area, 總DN (Digital Number), 總dBm (decibel-milliwatts)。
- Enlitech WL SiPh Testing Lab (光焱科技晶圓級矽光子測試實驗室)
Clients & Markets
科研市場規模
- CAGR (Compound Annual Growth Rate) ~10%
- 市場規模估計:
- 全球科學儀器市場規模在2020年超過300億美元,預計以超過5%的CAGR成長。
- 預計到2030年將達到61,109,803.02千美元,CAGR為4.7%。
- 主要競爭者營收:
- Thermo Fisher Scientific: 年營收: 429億美金
- KEYSIGHT: 年營收: 50億美金
半導體產品市場策略
- 透過上下游客戶建立一致檢驗標準,進而影響中游客戶。
- 光源系統打入: 藉由上游IC設計與品牌終端,增加品牌知名度與信賴。
- 推動整合、升級邁入產線: 透過整合或升級現有產線模式降低風險,提高導入意願,增加進入產線放量機會。
- 推進晶圓級檢測: 透過上下游客戶需求,增強晶圓代工及封裝廠導入意願。
CPO市場規模
- CPO後市規模上看230億美元。
- 輝達 Rubin 平台成關鍵。
- CPO 市場規模預測 (億元):
- 樂觀預測: 2023年起快速成長,到2030年達到約230億美元。
- 基準預測: 2023年起成長,到2030年達到約90億美元。
- CPO 成為資料中心主流方案,開始整合至 GPU/CPU 等晶片。
- 各研究機構看 CPO 發展:
| 研究機構 | 預測期間 | 2030年市場規模 (億美元) | 年複合成長率 | 關鍵假設
Outlook & Strategy
2025年第四季業績展望
基於對營運展望與平均匯率30.8的假設,預期:
- 第四季合併營收有望 QoQ (季增) 與 YoY (年增) 成長。
- 營業毛利率依然可以高於60%以上。
Additional Data
免責聲明 (Safe Harbor Notice)
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