逸昌科技股份有限公司 ETRND Hightech Corp. 2025/11/24 法說會簡報
Company Overview
公司名稱 (Company Name): 逸昌科技股份有限公司 (ETREND Hightech Corp.) 服務內容 (Services): analog testing services (類比測試服務) 報告日期 (Report Date): 2025/11/24
免責聲明 (Disclaimer)
本次法說會所提供之簡報內容，可能包括對於未來狀況之預測及評估。關於未來狀況之陳述乃基於公司目前可得資料所做之預測，其中涉及一定程度的風險及不確定性，並可能發生實際結果與預期狀況有重大差異的情形。
本公司提醒，不要過度依賴這些資訊，亦不負有更新或修正簡報內容之責任。
議程 (Agenda)
- 2025年Q1~Q3營收暨營運成果報告
- 市場展望及未來資本支出
- Q&A
Recent Performance and Results (2025年Q1~Q3營收暨營運成果報告)
2025年前三季及10月份營運摘要 (Page 5)
| 項目 (Item) | 金額 (Amount) | 較去年同期 (YoY Change) | 備註 (Note) |
|---|---|---|---|
| 2025年前三季營收 | 新台幣2.05億 | 減少 14% | |
| 2025年前三季稅後淨利 | 新台幣2仟4佰萬 | 減少 52% | |
| 2025年前三季每股稅後盈餘 | 0.69元 | N/A | |
| 2025年10月份營收 | 新台幣0.266億元 | 增加 4.9% | |
| 累計2025年前十月營業額 | 新台幣2.32億 | 減少 12% |
經營結果 -- 2025年第三季說明 (單位:新台幣仟元, 每股盈餘除外) (Page 6)
| 綜合損益表項目 (P&L Item) | 2025Q3 | 2025Q2 | 季變化 (QoQ) | 2024Q3 | 年變化 (YoY) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Revenue) | 74,182 | 63,546 | 16.74% | 78,772 | (5.83)% |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 23,875 | 17,779 | 34.29% | 30,994 | (22.97)% |
| 毛利率 (Gross Margin) | 32.18% | 27.98% | 4.20 ppt | 39.35% | (7.17) ppt |
| 營業利益 (Operating Income) | 11,818 | 7,079 | 66.94% | 18,783 | (37.08)% |
| 營業利益率 (Operating Margin) | 15.93% | 11.14% | 4.79 ppt | 23.84% | (7.91) ppt |
| 營業外收入及支出 (Non-operating Income/Exp.) | 1,544 | -1,557 | 199.17% | 323 | 378.02% |
| 淨利 (Net Income) | 10,659 | 4,428 | 140.72% | 15,261 | (30.16)% |
| 淨利率 (Net Margin) | 14.37% | 6.97% | 7.40 ppt | 19.37% | (5.00) ppt |
| 每股盈餘(元) (EPS) | 0.31 | 0.13 | 138.46% | 0.45 | (31.11)% |
經營結果 -- 2025年前三季 (單位:新台幣仟元) (Page 7)
| 金額:新台幣仟元 (NT$ Thousand) | 2025年前三季 (YTD) | % | 2024年前三季 (YTD) | % | 年成長 (YoY %) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Revenue) | 204,935 | 100 | 238,173 | 100 | (14) |
| 營業成本 (Cost of Revenue) | (142,396) | (69) | (148,723) | (62) | (4) |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 62,539 | 31 | 89,450 | 38 | (30) |
| 營業費用 (Operating Expenses) | (34,162) | (17) | (36,037) | (15) | (5) |
| 營業利益 (Operating Income) | 28,377 | 14 | 53,413 | 23 | (47) |
| 營業外收入及支出 (Non-operating Income/Exp.) | 1,064 | 0 | 8,000 | 3 | (87) |
| 稅前淨利 (Pre-tax Income) | 29,441 | 14 | 61,413 | 26 | (52) |
| 所得稅費用 (Income Tax Expense) | (5,940) | (3) | (12,150) | (5) | (51) |
| 本期淨利 (Net Income) | 23,501 | 11 | 49,263 | 21 | (52) |
| 每股盈餘(NT$) (EPS) | 0.69 | 1.45 | (52) |
Financial Highlights
財務狀況 -- 資產負債表 (Balance Sheet) (單位:新台幣仟元) (Page 8)
| 資產負債表項目 (Balance Sheet Item) | 2025.09.30 金額 | % | 2024.09.30 金額 | % |
|---|---|---|---|---|
| 現金及按攤銷後成本衡量之金融資產 | 130,196 | 21 | 135,350 | 21 |
| 應收帳款 (Accounts Receivable) | 82,206 | 13 | 78,130 | 12 |
| 其他流動資產 (Other Current Assets) | 4,370 | 1 | 6,941 | 1 |
| 不動產、廠房及設備 (PP&E) | 360,983 | 59 | 386,860 | 61 |
| 其他非流動資產 (Other Non-current Assets) | 36,362 | 6 | 31,960 | 5 |
| 資產總計 (Total Assets) | 614,117 | 100 | 639,241 | 100 |
| 流動負債 (Current Liabilities) | 39,938 | 7 | 41,080 | 6 |
| 非流動負債 (Non-current Liabilities) | 8,367 | 1 | 9,899 | 2 |
| 負債總計 (Total Liabilities) | 48,305 | 8 | 50,979 | 8 |
| 股東權益總計 (Total Equity) | 565,812 | 92 | 588,262 | 92 |
財務狀況 -- 重要財務指標 (Key Financial Ratios) (Page 9)
| 重要財務指標 (Key Financial Indicator) | 2025.09.30 | 2024.09.30 |
|---|---|---|
| 流動比率 (Current Ratio) | 542.77 % | 536.57 % |
| 負債比率 (Debt Ratio) | 7.87 % | 7.97 % |
| 不動產、廠房及設備週轉率 (PP&E Turnover) | 0.57 次 | 0.62 次 |
| 資產報酬率 (Return on Assets, ROA) | 3.72 % | 7.32 % |
| 權益報酬率 (Return on Equity, ROE) | 4.02 % | 8.08 % |
財務狀況 -- 現金流量 (Cash Flow) (單位:新台幣仟元) (Page 10)
| 現金流量表項目 (Cash Flow Item) | 2025.09.30 | 2024.09.30 |
|---|---|---|
| 期初現金及約當現金餘額 (Beginning Cash Balance) | 153,070 | 132,566 |
| 營業活動之淨現金流入 (Net Cash from Operating Activities) | 52,301 | 83,587 |
| 購置不動產、廠房及設備 (Purchase of PP&E) | (27,972) | (6,327) |
| 支付本公司業主股利 (Dividends Paid) | (61,117) | (91,676) |
| 其他活動 (Other Activities) | (1,086) | 2,200 |
| 期末現金及約當現金餘額 (Ending Cash Balance) | 115,196 | 120,350 |
| 自由現金流量* (Free Cash Flow) | 24,329 | 77,260 |
*自由現金流量 = 營業活動之現金流入 - 資本支出 (Free Cash Flow = Cash from Operating Activities - Capital Expenditure)
Business Segments
銷售 -- 依測試業務/產品區分 (Sales Breakdown by Testing Service/Product) (Page 15)
| 服務類型 (Service Type) | 2023 (營收:3.99億) | 2024 (營收:3.14億) | 2025.10 (營收:2.32億) |
|---|---|---|---|
| CP (Chip Probing) | 49% | 30% | 21% |
| FT (Final Test) | 51% | 70% | 79% |
Outlook & Strategy
2025年第四季營運展望 (2025 Q4 Operating Outlook) (Page 17)
營收預期 (Revenue Guidance):
- 由於市場整體消費需求未見明顯好轉，及客戶在庫存管理的壓力下，2025上半年營收已來到相對低檔水準。
- 預估2025年Q4營收會略優於Q3。
| 營業收入 (新台幣仟元) | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 合計 (Total) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 75,515 | 83,886 | 78,772 | 76,348 | 314,521 |
| 2025年 | 67,207 | 63,546 | 74,182 | 26,574 (~10月) | 231,509 (~10月) |
2026年營運展望 (2026 Outlook):
- 對2026年營運展望，仍待收集更多客戶及產業的訊息後，方能評估。
資本支出 (Capital Expenditure - CapEx) (Page 18)
- 由於2021~2022年的資本支出已足夠滿足目前的產能需求，故近二年資本支出相對較少。
- 2025年資本支出計畫:
- 前三季資本支出已有 22,575仟元。
- 預估第四季也將有 30,000仟元。
- 今年預估有近 53,000仟元 的資本支出。
- 這些投資主要增加 FT (Final Test) 的測試機台。
- 2026年資本支出計畫:
- 2026年仍會依據客戶產品的需求進行投資，預估約有 50,000仟元 的資本支出計畫。
Key Charts, Graphs, and Data Points
歷年業績 (Historical Revenue) (單位:新台幣仟元) (Page 12)
| 年度 (Year) | 營收 (Revenue, NT$ Thousand) |
|---|---|
| 2021 | 438,041 |
| 2022 | 368,373 |
| 2023 | 399,513 |
| 2024 | 314,521 |
| 2025.10 (YTD) | 231,509 |
歷年獲利 (Historical Profit) (Page 13)
| 年度 (Year) | 本期淨利 (Net Income, NT$ Thousand) | 每股盈餘 (EPS, NT$) |
|---|---|---|
| 2021 | 104,775 | 3.09 |
| 2022 | 80,136 | 2.36 |
| 2023 | 102,046 | 3.01 |
| 2024 | 63,352 | 1.87 |
| 2025Q3 (YTD) | 23,501 | 0.69 |
歷年資本支出 (Historical Capital Expenditure) (單位:新台幣仟元) (Page 14)
| 年度/季度 (Year/Quarter) | 資本支出 (CapEx, NT$ Thousand) |
|---|---|
| 2021 | 256,781 |
| 2022 | 26,082 |
| 2023 | 6,094 |
| 2024 | 9,113 |
| 2025Q3 (YTD) | 22,575 |
| 2025 Q4 (Estimate) | 30,000 |