隴華電子股份有限公司 (股票代號: 2424) 114年法人說明會
聲明與大綱
免責聲明 (Disclaimer)
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- 本公司未來所可能發生的營運結果、財務狀況以及業務成果，可能與前述這些明示及暗示的預測性資訊有所差異。其原因可能來自於各種因素，包括但不限於價格波動、競爭情勢、國際經濟狀況、匯率波動、市場需求及其他本公司無法掌握之風險等因素。
- 本簡報中對未來的展望，反應本公司截至目前為止對於未來的看法。對於這些看法，未來若有任何變動及調整時，本公司並不負責隨時再度提醒或更新。
簡報大綱
- 公司簡介
- 114年營運成果
- 主要產品介紹
- 未來展望
- Q&A
公司簡介
基本資料
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 成立時間 | 民國62年1月24日 |
| 上市時間 | 民國89年9月11日 |
| 股票代號 | 2424 |
| 實收資本額 | 新台幣589,850,000元 |
| 董事長、總經理 | 王雅萱 |
| 主要產品 | 衛星寬頻產品、服務; 影像壓縮技術 |
公司沿革 (Milestones)
- 62年: 隴華電子成立。
- 89年9月11日: 股票正式上市。
- 100年: 王光祥先生當選為新任隴華董事長。
- 107年: 從事衛星寬頻業務，並完成陽明山衛星主站建立。
- 108年: 完成美國衛星及澳洲衛星主站建立。
- 109年: 完成全球海上衛星網絡覆蓋及開發高效能影像串流技術。
- 110年: 完成日本衛星主站建立。完成全球海上衛星網絡覆蓋。
- 111年: 取得德翔海運船隊訂單。
- 112年: 取得數位發展部核發衛星固定通信用無線電頻率使用執照。
- 112年: 取得經濟部產業升級輔導計畫「移動式高低軌智慧通訊系統開發計畫」案。
- 114年: 預計取得數位發展部核發衛星營運執照。
114年營運成果 (截至114/09/30)
前三季合併綜合損益表
單位: 新台幣仟元，惟每股盈餘為元
| 項目 | 114/1/1~114/09/30 (金額) | 114/1/1~114/09/30 (%) | 113/1/1~113/09/30 (金額) | 113/1/1~113/09/30 (%) | YoY (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 銷貨收入淨額 | 132,724 | 100% | 70,960 | 100% | 87% |
| 銷售成本 | (114,330) | -86% | (134,371) | -189% | 15% |
| 銷售毛利(損) | 18,394 | 14% | (63,411) | -89% | 129% |
| 營業費用 | (106,690) | -80% | (124,554) | -176% | 14% |
| 營業淨損 | (88,296) | -67% | (187,965) | -265% | 53% |
| 營業外收入及支出 | 14,326 | 11% | 7,003 | 10% | 105% |
| 稅前淨損 | (73,970) | -56% | (180,962) | -255% | 59% |
| 本期淨損 | (73,970) | -56% | (180,962) | -255% | 59% |
| 每股虧損(NT$) | (1.30) | - | (3.12) | - | 58% |
合併資產負債表
單位: 新台幣仟元
| 項目 | 114/9/30 (金額) | 114/9/30 (%) | 113/9/30 (金額) | 113/9/30 (%) | YOY (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 115,409 | 25% | 160,922 | 35% | -28% |
| 其他流動資產 | 82,507 | 18% | 98,970 | 21% | -17% |
| 其他非流動資產 | 264,119 | 57% | 342,133 | 74% | -23% |
| 資產總計 | 462,035 | 100% | 602,025 | 130% | -23% |
| 流動負債 | 112,764 | 24% | 226,874 | 49% | -50% |
| 非流動負債 | 32,674 | 7% | 71,702 | 16% | -54% |
| 負債總額 | 145,438 | 31% | 298,576 | 65% | -51% |
| 股本 | 589,850 | 128% | 574,250 | 124% | 3% |
| 資本公積及保留盈餘 | (295,802) | -64% | (280,079) | -61% | -6% |
| 其他權益 | 1,593 | 0% | 635 | 0% | 151% |
| 非控制權益 | 20,956 | 5% | 8,643 | 2% | 142% |
| 權益總額 | 316,597 | 69% | 303,449 | 66% | 4% |
| 負債及權益總計 | 462,035 | 100% | 602,025 | 130% | -23% |
合併現金流量表
單位: 新台幣仟元
| 項目 | 114/1/1~114/9/30 | 113/1/1~113/9/30 | YOY |
|---|---|---|---|
| 營業活動之現金流量 | 6,471 | (93,386) | 99,857 |
| 投資活動之現金流量 | 27,682 | (21,029) | 48,711 |
| 籌資之現金流量 | (56,914) | 97,712 | (154,626) |
| 匯率影響數 | 1,484 | 778 | 706 |
| 本期現金及約當現金減少數 | (21,277) | (15,925) | (5,352) |
| 期初現金及約當現金餘額 | 136,686 | 176,847 | (40,161) |
| 期末現金及約當現金餘額 | 115,409 | 160,922 | (45,513) |
產品、服務與技術 (隴華產品及服務領域概覽)
隴華的服務涵蓋衛星系統、衛星營運、網通設備和LHSat服務等多個領域，提供全方位的解決方案。
隴華主要產品及服務領域
| 類別 | 內容 |
|---|---|
| 1. 衛星服務 | 包含自有衛星服務及衛星代理服務客製化。自建衛星系統及代理 Inmarsat / Eutelsat / Starlink / Oneweb / Iridium 等衛星系統。 |
| 2. 商品服務 | 提供自有品牌 iNSPIRE 系列衛星設備與 Intellian 全系列（軍用/商用）衛星天線產品，以及 Videosoft / Dualog 等軟體服務。 |
| 3. 工程服務 | 與國際廠商 Inmarsat / Intellian 簽訂工程服務合約，在台灣提供船舶衛星與天線的工程服務。 |
| 4. 其他服務 | 專注無人載具衛星通訊市場提供專業方案，並針對政府機關各種衛星相關應用標案提供方案。 |
衛星服務
1. 客製化衛星自建主站
- 應用市場: 公務機關/部門 (通訊資料具機敏性質，須完全掌控資訊流)。
- 客製化特點: 選擇合適的衛星及波束、依需求設計並租賃頻寬、設計上下鏈規格、挑選合適天線設備、建置地面主站並規劃衛星IP架構、具備軟體開發能力依照需求設計平台。
- LHSat優勢:
- 與國際衛星公司合作關係密切，能取得關鍵資源。
- 具備建置7座自有衛星地面站並自主運營。
- 協助業主客製建置1座衛星地面站且協助運營之能力與經驗。
- 為國際衛星天線大廠 Intellian 之代理與工程技術服務商。
- LHSat實際案例: 海巡署東南沙高軌衛星案、海巡署艦隊分署高軌衛星案。
2. 代理 Inmarsat 衛星服務
- 應用市場: KA頻段 商船/遠洋漁船。
- 特點:
- 最新商船方案 Nextwave，結合 LEO/GEO/L/LTE (低軌衛星/高軌衛星/窄頻L波段/4G行動通訊服務)。
- 獨創多通道 Bondin 模式，提供高速且不限流量衛星服務方案。
- 最新漁業方案 LHSat NKA，結合 LEO/GEO/L 且獨創 Bondin 模式，提供高速/高流量衛星服務方案。
- Inmarsat C 救難用頻道提供商漁船救難頻道服務。
- LHSat優勢: 與 Inmarsat (Viasat) 合作關係密切，具備6年海事衛星通訊服務經驗，為 Inmarsat 服務在地商/漁船公司代理及工程技術服務商。
3. 代理 Eutelsat 衛星服務
- 應用市場: KU頻段 商船/遠洋漁船。
- 特點:
- Eutelsat 擁有36顆高軌衛星，11個衛星22個衛星波束組成海事平台。
- 以 Eutelsat KU maritime 平台搭配隴華代理的 LEO Starlink + Iridium (L Band) 組成 KU Maritime (KU海事) 平台方案。
- LHSat優勢: 與 Eutelsat 合作關係密切，具備6年海事衛星通訊服務經驗，為 Eutelsat 服務在地商/漁船公司代理。
4. 代理 Starlink 衛星服務
- 應用市場: 商船、遠洋漁船、遊輪。
- 特點:
- 美國 SpaceX 旗下，目前有9800顆低軌衛星。
- 突破傳統衛星吞吐量，堪比陸地網路。
- 平板天線、部署快，適合高用量船型作為主要鏈路。
- 具備低延遲、高流量特性，數位船舶應用體驗佳。
- LHSat優勢 (A) 多軌道整合與網路韌性: 以 INSPIRE 實作策略路由，整合 Starlink + L-band (Iridium) + Ku 異質通訊混合並自動切換。
- LHSat優勢 (B) 維運服務: 7×24 技術客服服務。
5. 代理 Oneweb 衛星服務
- 應用市場: 商船、遠洋漁船、近海/離岸作業、遊艇與渡輪。
- 特點: 歐洲 Eutelsat 旗下，Starlink LEO的新選擇。具備突破傳統衛星吞吐量、平板天線、低延遲、高流量特性。
- LHSat優勢 (A) 多軌道整合與網路韌性: 以 INSPIRE 實作策略路由，整合 Oneweb + L-band (Iridium) + Ku 異質通訊混合並自動切換。
- LHSat優勢 (B) 維運服務: 7×24 技術客服服務。
6. 代理 Iridium 衛星服務
- 應用市場: 緊急使用頻寬通訊。
- 特點:
- 符合國際海事組織 (IMO) 全球海上遇險與安全系統 (GMDSS )。
- 抗雨衰、設備小；涵蓋 Iridium 語音電話、短報文。
- 適合安全與備援/緊急使用頻寬通訊、高緯度/惡劣天候航區。
- LHSat優勢 (A) 多軌道整合與網路韌性: 以 INSPIRE 實作策略路由，整合 Starlink / Oneweb + L-band (Iridium) + Ku 異質通訊混合並自動切換。
- LHSat優勢 (B) 維運服務: 7×24 技術客服服務。
商品服務 (硬體與軟體)
1. 自有硬體 iNSPIRE 系列
- 應用市場: 商船/遠洋漁船。
- 特點: 高度集成的衛星應用伺服器，有 2U 跟 3U 兩款。
- 3U: 集成衛星 Modem / SD-WAN (軟體定義廣域網路) / Switch (網路交換機) / 防火牆 / Videosoft / Dualog 等軟/硬體功能。
- 2U: 集成 SD-WAN / Switch / 防火牆 / Videosoft / Dualog 等軟/硬體，具有硬碟槽供影像儲存使用。
- 兩款皆為工業設計伺服器，適合海事應用。
- LHSat優勢: 與全球國際衛星公司合作關係密切，可直接推廣至國外合作夥伴；具備6年的海事衛星通訊服務，已在衛星市場建立品牌與客戶關係；已在國內海巡實際驗證功能。
2. Intellian 硬體代理
- 應用市場: 商船/遠洋漁船。
- 產品線: 國際知名衛星天線大廠，產品擴及高/中/低軌衛星，及各種波段 KA / KU / L，同時擁有商用與軍用系統。
- KU波段天線: V130/V80/V60
- KA波段天線: GX130/GX80/GX60
- L波段天線: FBB500/FBB250/C700/C250
- 平板天線: OW11/OW10 (適用於低軌衛星 Oneweb 系統)。
- 軍事級天線: ARC-M4 Block 1, V130NX PM Dual-Ka
- LHSat優勢: 與 Intellian 建立多年合作關係，可獲得關鍵資源；在6年的海事衛星通訊服務中，皆以使用 Intellian 為主，有5名 Intellian 認證技師；為 Intellian 在台工程服務商。
3. VideoSoft 軟體亞洲區總代理
- 應用市場: 海事 (商船、離岸能源、漁業、遊艇)、政府、國防、航空、無人載具、陸地。
- 特點:
- VideoSoft 為 LHSat 子公司，以衛星通訊惡劣環境研發出的超低頻寬即時影像。
- 應用延伸至航空、陸地、無人載具、政府及國防。
- 影像壓縮可低至 1kbps。
- LHSat優勢: 全球各應用場域皆有實際實績應用；LHSat 自有品牌 iNSPIRE 系列硬體設備與 VideoSoft 軟體完美匹配，提供高穩定性與管理解決方案。
4. Dualog 軟體代理
- 應用市場: 商船、遠洋漁船、近海/離岸作業、遊艇與渡輪。
- 特點:
- 知名海事軟體公司 (1994年成立)，部署超過 5,000 艘船舶。
- 異質通訊統一管理、彈性配額模組、直覺化使用者介面。
- 提供付費加購與上限、營運白名單、使用者用量報表。
- LHSat優勢 (A): LHSat 自有品牌 iNSPIRE 系列硬體設備與 Dualog 軟體完美匹配，提供高穩定性與可靠的網路連線管理解決方案。
- LHSat優勢 (B) 維運服務: 7×24 技術客服服務。
工程服務與其他服務
工程服務
- 應用市場: 商船/遠洋漁船/需專業人士安裝需求。
- 特點: 具原廠 Inmarsat 及 Intellian 受訓認證，可執行安裝與維修等工作。
- LHSat優勢: 為 Inmarsat 代理商，本身管理的船隻派工，衛星服務一條龍；已有2名工程人員受過 Inmarsat 訓練；Inmarsat 使用之天線未來都為 Intellian 系統，LHSat 同時也為天線的銷售代理與工程服務商。
其他一無人載具衛星方案
- 應用市場: 無人載具。
- 特點: 要求衛星天線須具備體積小、重量輕；衛星通訊無地形影響、無距離限制。
- 產品: V200 用於無人機通訊的天線終端。
- LHSat優勢: 與國際衛星公司合作關係密切；與國內無人機主要廠商皆已建立合作模式。
- 實例: 一艘無人船試驗；一家國內廠商無人機試飛；兩家國內廠商無人機測試。
其他一衛星標案
- 應用市場: 各類衛星/設備標案。
- 特點: 衛星設備 / CCTV 系統...等。
- LHSat優勢: 與國際衛星公司合作關係密切；與國內政府單位/造船廠皆已建立合作模式。
未來展望與策略
未來發展方向一船舶通訊韌性
- 目標市場: 2024年12月後所簽訂的新造船。
- 規範要求: 皆須符合 E26/E27 船舶通訊韌性規範。
- 策略聯盟: 取得船級社認證，LHSat 與船舶中心簽訂 MOU，預計結合國內造船公司與數位科技公司，從設計/造船/軟體/通訊與維運，組成聯盟。
- 聯盟分工:
- LHSat 隴華電子股份有限公司: 提供終端 VSAT 服務，依照船體規劃 IT 設備進行需求維運服務；船舶 IT 架構與軟體，船內 IT 設計，配合船廠施作。
- 國內造船公司: 施作全船 E26 架構。
- 財團法人研發中心: 依照船體規劃，設計全船 E26 架構，整合 IT 設備。
未來發展方向一無人載具衛星通訊
- 策略: 計畫結合國外之資源，如 TTP / Hughes / Viasat..等。
- 具體計畫:
- 國內無人機公司/天線廠商以科專方式向政府申請。
- 研究計畫，開發適用於無人載具。
- 與國內技術/生產的衛星天線合作。
- 結合各項國內無人載具應用設計出適合的衛星天線。
未來展望
- 市場潛力: 據統計，2023年臺灣衛星產業的總產值達到 2,467億元，未來三年將上看 3,000億元。其中地面設備產值占比超過九成，衛星製造和服務的占比則各約3%，顯示在這些領域仍有相當大的成長潛力。
- 營運模式: 目前衛星業務採高軌及低軌衛星搭配備援，並與各國際衛星大廠（歐洲休斯 (Hughes)、銥衛星 (Iridium)、歐洲通信 (Eutelsat)、星鏈、Oneweb）合作，提供海事寬頻通訊服務，採長約、逐月收取月費的方式經營。
- 2026年目標:
- 持續拓展衛星通訊通路，積極與其他衛星公司合作。
- 提供專為海、陸、空和戰術視訊串流及船隊管理的軟硬體解決方案，提供更完善的 LHSat 服務。
- 預期未來上看 500艘船 的商機，為衛星通訊拓展更多的附加收益。
- 執照與彈性: 隴華預計 2025年12月 取得衛星營運執照，成為國內除了中華電信之外，唯一有能力自主建置衛星系統及提供衛星營運的民間企業；另預計透過與低軌衛星公司合作建立主站，並積極取得低軌衛星營運執照，讓公司更具彈性與機動性。