元大金控 (Yuanta Financial Holdings) 3Q25 法說會簡報
Company Overview (元大金控簡介)
核心策略 深耕台灣 聚焦亞太市場 (We Know Asia)
ROE目標及股利政策 (2026-2030) (P. 5)
- ROE目標 (2026-2030): 9% - 11%
- 股利政策 (Dividend Policy):
- 50% - 60% Cash Payout (Cash Dividend).
- 保留 10% 作為法定盈餘公積 (10% legal reserve) 及保留盈餘以因應財務需求 (reserved for financial needs).
多元金融服務營業模式 (P. 6)
子公司佔淨值比重 (2024)
| 子公司類別 | 淨值比重 |
|---|---|
| 泛證券子公司 (Pan-Sec. subsidiaries) | 49.2% |
| 銀行子公司 (Bank subsidiary) | 39.2% |
| 壽險子公司 (Life Insurance subsidiary) | 9.3% |
| 其他子公司 (Other subsidiaries) | 2.3% |
Note 1: 泛證券子公司 (Pan-Sec. subsidiaries) 包括 元大證券 (Yuanta Securities), 元大期貨 (Yuanta Futures) 及 元大投信 (Yuanta Funds).
資本適足率 (Capital Adequacy) (Data as of Sept. 30, 2025)
| 實體 | 資本適足率 (CAR) | 法定最低資本適足率 (Minimum CAR) |
|---|---|---|
| 元大金控 (Yuanta FHC) | 133.1% | 100% |
| 元大證券 (Yuanta Securities) | 358.9% | 250%* |
| 元大銀行 (Yuanta Bank) | 14.9% | 10.5% |
| 元大人壽 (Yuanta Life) | N/A | 200% |
Note 1: * 申請新業務將受限於資本適足率低於 250% (Application for new business will be constrained if CAR is below 250%).
海外曝險佔金控淨值比重(國家別) (P. 7)
- Yuanta 對俄羅斯 (Russia) 或土耳其 (Turkey) 無曝險 (no exposures)。
- 海外曝險包括放款及投資 (Overseas exposures include lending and investments)。
元大金控債券部位(3Q25) (Yuanta FHC Bond Portfolio)
| 信用評等 | 證券 (存續期間: 2.9/5.5年) | 銀行 (存續期間: 3.4/2.5年) | 人壽 (存續期間: 10.6/13.4年) | 元大金控 (存續期間: 4.3/8.6年) |
|---|---|---|---|---|
| 台幣 / 外幣 | 台幣 / 外幣 | 台幣 / 外幣 | 台幣 / 外幣 | |
| AAA - A | 97% / 80% | 100% / 99% | 94% / 86% | 99% / 91% |
| A- ~ BBB- | 3% / 20% | 0% / 1% | 6% / 14% | 1% / 9% |
| 非投資等級 | 0% / 0% | 0% / 0% | 0% / 0% | 0% / 0% |
ESG / Sustainability
ESG永續發展歷程 (P. 9)
| 年度 | 里程碑 |
|---|---|
| 2016 | 訂定 2016年-2020年「永續發展策略藍圖」。 |
| 2018 | 設置永續經營委員會；簽署氣候相關財務揭露國際倡議 (TCFD)。 |
| 2019 | 設置提名委員會；簽署科學減碳目標國際倡議 (SBT)；子公司元大投信推出台灣首檔 ESG 概念 ETF 基金。 |
| 2020 | 元大銀行簽署並加入赤道原則 (Equator Principles)；自願遵循碳會計金融合作夥伴關係 (PCAF) 指引要求；全台首家 100% 綠電分行及分公司；CDP 揭露專案獲金融業最佳成績 - 領導等級 A。 |
| 2021 | 啟動 2021年-2025年「永續發展策略藍圖」；落實性別多元化，長期女性董事目標佔比將達 30%；全台首家金融業導入內部碳價機制 (ICP)；子公司元大人壽自行遵循《聯合國永續保險原則》。 |
| 2023 | 簽署加入 PCAF 碳核算金融聯盟。 |
| 2024 | 簽署加入 TNFD (自然相關財務揭露)；簽署加入 PBAF (生物多樣性核算金融聯盟)。 |
元大金控永續承諾 (P. 10)
- 淨零碳排 (Net Zero Emissions):
- 目標：響應《巴黎氣候協議》，2030年全球減碳 50%；2050年達成淨零碳排。
- 行動：簽署再生能源購電協議 (PPA)；加入綠色和平組織發起的《RE10X10氣候宣言》倡議行動 (2030年前達成集團總用電量 10% 綠電使用，2050年 100% 使用再生能源)。
- 碳治理：根據 SBT 及 PCAF 盤查及揭露各項投資融資組合碳排放；導入內部碳價機制 (ICP)。
- 永續金融 (Sustainable Finance):
- 將環境及社會風險納入金融商品及專案評估；依 TCFD 架構強化氣候風險評估。
- 責任授信：訂定「永續金融準則」，各子公司依照業務特性納入 ESG 因子，控管投資組合；成為赤道原則協會會員銀行。
公司治理架構及國際認可 (P. 12)
- 董事多元化: 獨立董事佔比達 40% 以上；女性董事佔比達 30% 以上。
- 董事結構: 9 席董事 (4 席獨立董事，5 席董事；6 男 3 女)。
- 功能性委員會: 審計委員會、薪資報酬委員會、提名委員會、永續發展委員會。
- Global Recognitions (全球認可):
- 道瓊永續世界指數 (DJSI World Index)
- 道瓊永續新興市場指數 (DJSI Emerging Markets Index)
- 富時社會責任新興市場指數 (FTSE4Good Emerging Index)
- S&P Global 全球 Top 1% 頂尖企業
- MSCI ESG 評級 AA 級
- CDP 領導等級 A
- 台灣永續指數
Financial Highlights (財務業務摘要)
Note: 3Q25 numbers are un-audited.
元大金控財務摘要 (母公司) (P. 8)
| Unit: NT$ mn | 9M24 | 9M25 | YoY | 3Q24 | 2Q25 | 3Q25 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 總資產 | 3,763,164 | 4,094,916 | 9% | 3,763,164 | 3,876,074 | 4,094,916 | 6% | 9% |
| 股東權益 (母公司) | 311,881 | 329,074 | 6% | 311,881 | 308,413 | 329,074 | 7% | 6% |
| 稅後淨利 (母公司) | 27,095 | 26,695 | -1% | 9,434 | 8,590 | 10,467 | 22% | 11% |
| EPS (NT$) | 2.09 | 2.00 | -4% | 0.74 | 0.63 | 0.79 | 25% | 7% |
| ROE (%) YTD annualized | 12.1% | 11.1% | -8% | 12.1% | 10.4% | 11.1% | ||
| 雙重槓桿比 | 112.79% | 113.81% | 1% | 112.79% | 113.88% | 113.81% | 0% | 1% |
各子公司稅後淨利表現 (單家) (P. 8)
| Unit: NT$ mn | 9M24 | 9M25 | YoY | 3Q24 | 2Q25 | 3Q25 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 元大證券 | 15,276 | 16,495 | 8% | 5,997 | 5,621 | 6,907 | 23% | 15% |
| 元大銀行 | 7,650 | 8,416 | 10% | 2,464 | 2,752 | 3,120 | 13% | 27% |
| 元大期貨 (65.06%) | 1,604 | 2,009 | 25% | 624 | 685 | 707 | 3% | 13% |
| 元大投信 (74.71%) | 2,778 | 3,062 | 10% | 1,038 | 1,058 | 1,010 | -5% | -3% |
| 元大人壽 | 2,060 | (312) | -115% | 141 | (329) | (462) | 40% | -428% |
Business Segments (業務摘要)
泛證券業務 (Pan-Securities Business)
泛證券業務營收結構分析 (9M25) (P. 15)
| 營收項目 | 佔比 |
|---|---|
| 經紀手收 (Brokerage Fee Income) | 40% |
| 自營業務 (Proprietary Trading) | 21% |
| 財富管理 (Wealth Management) | 15% |
| 利息收入 (Interest Income) | 12% |
| 其他收入 (Other Income) | 9% |
| 衍生性金融商品/承銷業務 (Derivatives/Underwriting) | 3% |
元大證券 (Yuanta Securities) 績效與市場地位
- 經紀市佔率 (9M25): 13.5% (持續成長) (P. 18)
- 信用交易市佔率 (9M25): 融資業務 13.7%；融券業務 17.3% (大幅領先同業) (P. 20)
- 元大證券歷年信用違約損失金額 (9M25): NT$ 1 mn (極低) (P. 20)
- 元大證券稅後淨利 (單家) (P. 22):
- 9M25: NT$ 16,495 mn (+8% YoY)
- 3Q25: NT$ 6,907 mn (+23% QoQ, +15% YoY)
元大投信 (Yuanta Funds) 產品與優勢
- 公募基金資產規模 (3Q25): NT$ 2,591.2 bn (P. 23)
- 公募基金平均市佔率 (9M25): 23.9% (P. 23)
- ETF 定期定額平均市佔率 (9M25): 46.7% (P. 23)
- 資產總規模 (3Q25): NT$ 2.63 兆元 (P. 24)
- 台股 ETF 佔比: 58.1% (AUM NT$ 1.52 兆元)
- ETF 受益人數 (9M25): 5.37 百萬人
- ETF 淨申購金額 (9M25): NT$ 216.5 拾億元
元大期貨 (Yuanta Futures) 績效與通路
- 期權交易量市佔 (9M25): 國內 18.3%；國際 24.2% (P. 25)
- 客戶保證金 (9M25): NT$ 145,930 mn (市佔率 32.3%) (P. 25)
- 通路布局: 台灣總據點數 245 處 (同業最多國內通路) (P. 26)
- 國際交易所會員 (16 家): 台灣期貨交易所、日本大阪商品交易所、新加坡交易所、歐洲洲際交易所、芝加哥商品交易所、美國洲際交易所、芝加哥期貨交易所、泛歐交易所、紐約商業交易所、香港交易所、紐約商品交易所、上海國際能源交易中心、芝加哥期權交易所、大連商品交易所、歐洲交易所、鄭州商品交易所 (P. 26)
元大銀行 (Yuanta Bank)
財務摘要 (單家) (P. 28)
| Unit: NT$ mn | 9M24 | 9M25 | YoY | 3Q24 | 2Q25 | 3Q25 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息淨收益 | 11,051 | 13,481 | 22% | 3,912 | 4,450 | 4,909 | 10% | 25% |
| 手續費淨收益 | 4,701 | 5,677 | 21% | 1,660 | 1,642 | 1,943 | 18% | 17% |
| 淨收益合計 | 20,597 | 22,433 | 9% | 7,481 | 7,083 | 8,167 | 15% | 9% |
| 稅後淨利 | 7,650 | 8,416 | 10% | 2,464 | 2,752 | 3,120 | 13% | 27% |
| EPS | 0.96 | 0.96 | 0% | 0.31 | 0.29 | 0.35 | 22% | 14% |
| ROE (YTD annualized) | 7.7% | 7.7% | 0% | 7.7% | 7.4% | 7.7% |
存放款結構 (3Q25) (P. 29)
- 存款合計: NT$ 2,061,850 mn (+13% YoY)
- 台幣活期存款: 45.5%
- 台幣定期存款: 41.8%
- 外幣存款: 12.7%
- 放款合計: NT$ 1,394,680 mn (+14% YoY)
- 房貸 (Mortgages): 38.3%
- 一般企業放款 (General Corporate Loans, NT$): 30.4%
- 中小企業放款 (SME Loans, NT$): 17.1%
淨利息收益率 (NIM) 及存放利差 (P. 30)
- 3Q25 NIM: 1.01%
- 3Q25 Overall Spread: 1.32%
- 存放比 (Deposit Ratio): 67.6% (3Q25)
手續費淨收益結構 (9M25) (P. 31)
- 財管手續費收入佔比: 73%
- 其中，銀行保險 (Bank Insurance) 佔財管手續費收入 54%。
資產品質 (P. 32)
| 項目 | 9M24 | 9M25 | YoY | 3Q25 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 逾放比率 (NPL Ratio) | 0.04% | 0.06% | 50% | 0.06% | 0% | 50% |
| 逾放覆蓋率 (NPL Coverage Ratio) | 3545% | 1966% | -45% | 1966% | -9% | -45% |
| 放款覆蓋率 (Loan Coverage Ratio) | 1.27% | 1.24% | -2% | 1.24% | -2% | -2% |
元大人壽 (Yuanta Life)
財務摘要 (P. 39)
| Unit: NT$ mn | 9M24 | 9M25 | YoY | 3Q24 | 2Q25 | 3Q25 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後淨利 | 2,060 | (312) | -115% | 141 | (329) | (462) | 40% | -428% |
| 總資產 | 447,074 | 467,574 | 5% | 447,074 | 448,471 | 467,574 | 4% | 5% |
| 股東權益 | 35,098 | 34,520 | -2% | 35,098 | 30,725 | 34,520 | 12% | -2% |
| 初年度保費收入* (FYP) | 5,311 | 19,759 | 272% | 2,000 | 3,804 | 11,743 | 209% | 487% |
| 總保費收入* (Total Premium) | 27,234 | 41,712 | 53% | 8,860 | 10,705 | 18,430 | 72% | 108% |
Note 2: * FYP & Total premium include investment-linked policies.
投資組合 (3Q25) (P. 40)
- 合計 AUM: NT$ 412,997 mn (+2% YoY)
- RBC Ratio (2Q25): 415.0%
| 投資項目 | Amount (NT$ mn) | % |
|---|---|---|
| 國外固定收益 (Foreign Fixed Income) | 279,294 | 67.6% |
| 約當現金 (Cash Equivalents) | 36,246 | 8.8% |
| 國內固定收益 (Domestic Fixed Income) | 35,546 | 8.6% |
| 國內權益證券 (Domestic Equity) | 31,528 | 7.6% |
| 不動產 (Real Estate) | 17,929 | 4.3% |
| 放款 (Loans) | 9,118 | 2.2% |
| 國外權益證券 (Foreign Equity) | 3,006 | 0.7% |
Additional Data (附件資料)
元大金控財務摘要 (合併) (P. 36)
| Unit: NT$ mn | 9M24 | 9M25 | YoY | 3Q24 | 2Q25 | 3Q25 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收益合計 | 89,997 | 89,807 | 0% | 30,997 | 23,754 | 34,827 | 47% | 12% |
| 稅後淨利 (合併) | 28,993 | 28,731 | -1% | 10,159 | 9,306 | 11,224 | 21% | 10% |
| 總資產 | 3,763,164 | 4,094,916 | 9% | 3,765,786 | 3,876,649 | 4,094,916 | 6% | 9% |
| 股東權益 (合併) | 333,976 | 351,590 | 5% | 333,976 | 330,211 | 351,590 | 6% | 5% |
| 每股淨值 | 24.10 | 24.68 | 2% | 24.10 | 23.13 | 24.68 | 7% | 2% |
Note: 3Q25 numbers are un-audited.