GEM (股票代號: 2460) 2025年法人說明會簡報
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公司簡介 (Company Overview)
公司名稱: GEM 建通精密工業股份有限公司 (GEM TERMINALS GEM TERMINAL IND. CO., LTD.) 股票代號: 2460 網址: http://www.gem.com.tw
公司沿革 (Milestones)
| 年度 | 事件 |
|---|---|
| 1977 | 公司創立在台灣高雄路竹區，秉持著永續經營的理念，穩健成長。 |
| 1994 | 自行研發銅板異型加工專用機，銑削專業領先同業。 |
| 1995 | 東莞建通五金有限公司正式營運。 |
| 2001 | 台灣證券交易所核准上市 建通(2460)。 |
| 2002 | 蘇州建通光電端子有限公司正式營運。 |
| 2013 | 通過ISO14001及QC080000環保系統認證。 |
| 2016 | 越南建通電子五金責任有限公司正式營運。 |
| 2025 (規劃) | 台灣建通特殊新型銅材穩定增長；蘇州建通新型國標半絕緣插頭送樣交貨。 |
生產基地 (Global Locations)
| 據點名稱 | 土地面積 (平方公尺) | 廠房面積 (平方公尺) |
|---|---|---|
| 蘇州建通光電端子有限公司 | 81,364 | 43,855.21 |
| 建通精密工業股份有限公司 (台灣) | 24,701.78 | 13,114.65 |
| 東莞建通電子五金有限公司 | 42,270.20 | 24,352.24 |
| 越南建通電子五金責任有限公司 | 24,700 | 33,247.90 |
營運概況 (Operating Highlights)
各體系佔合併營收比率 (2025年1-10月)
2025年1-10月合併營收: NTD 2,469百萬元
| 體系/產品 | 佔合併營收比率 (%) |
|---|---|
| 家電端子 | 76.14% |
| 特殊新型銅材製品 | 8.63% |
| 環保微無鉛製品 | 6.14% |
| 線束連接器 | 5.35% |
| 車用連接器 | 1.91% |
| 電工端子 | 1.04% |
| 高精密電子連接器 | 0.30% |
| 其他 | 0.49% |
合併財務資訊 (單位: 新台幣千元)
| 項目 | 2024年 (年度) | 2025年1-9月 | 2024年1-9月 | 增(減)% |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Operating Revenue) | 3,188,136 | 2,219,395 | 2,298,033 | (3.42%) |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 187,284 | (44,977) | 186,144 | (124.16%) |
| 稅前淨利 (PBT) | (222,765) | (417,073) | (106,011) | (293.42%) |
| 資本額 (Capital Stock) | 1,692,000 | 1,692,000 | 1,692,000 | 0.00% |
| 每股盈餘(元) (EPS) | (1.39) | (2.59) | (0.75) | (245.33%) |
| 毛利率(%) (Gross Margin) | 6% | (2%) | 8% | (10%) |
發展策略與佈局 (Development Strategy and Layout)
蓄勢與待發 (Preparation and Readiness)
- 趨勢: 產業鏈的流動移轉及貿易壁壘屏障高築。
- 佈局: 建通集團花2-3年的佈局，轉型新產品並調整集團的生產定位。
- 進度: 2024年底集團整合分工已調整到位，2025年交貨已逐步成長。
台灣建通: 特殊新型銅材廠
台灣建通可自行鑄造特殊新型銅材，2025年已貢獻營業額新台幣1.8億元，結合AI供應鏈發展與政府五大信賴產業之政策方向。
量產優勢產品及技術:
- 高導電匯流銅排 (High Conductivity Busbars):
- 為台灣唯一生產廠家，以往客戶仰賴國外進口 (關稅課徵3.5%)。
- 高度客制化異型匯流銅排；可延伸應用於伺服器超導散熱銅件、高導電力等金屬材料。
- 異型導體銅材 (Special Shaped Conductor Copper Materials):
- 為全球罕見壓延、銑削、壓延+銑削複合技術之高階廠家。
- 半導體系異型材料: 採壓延加工Rolling技術。目標競爭對手：三菱伸銅、日立等。產品主要應用於如導線架Power Frame、Lead Frame等。
- 新能源車系異型材料: 擁有30多年銑削工藝，採銑削精工加工Milling技術。產品主要應用在特殊連接器端子及較大功率產品，滿足新能源車、IGBT、熔斷器等金屬材料領域的技術優勢。
- 細晶銅桿、平板材、無氧壓延銅箔 (Fine Grain Copper Rods, Flat Materials, Oxygen-Free Rolled Copper Foil): 可高度配合客製化需求、交期快速。
無氧壓延銅箔 RCF (Rolled Copper Foil) 技術優勢
- 為國內第一家生產無氧銅壓延銅箔產品。
- 從鑄造到壓延銅箔垂直整合生產。
- 透過高精密工藝，可達表面粗糙度 Ra ≤ 0.1 µm。
- 壓延銅箔氧含量 < 5 ppm，降低界面阻抗與電阻率。
- 藉由純度控制與晶粒取向最佳化，導電率可達 100% IACS 以上，比一般電解銅箔高出2~4%。
特殊新型銅材銷售額 (單位: 新臺幣千元)
| 月份 (2025年) | 01 | 02 | 03 | 04 | 05 | 06 | 07 | 08 | 09 | 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 銷售金額 | 796 | 695 | 17,323 | 21,907 | 22,271 | 21,259 | 20,148 | 18,810 | 27,721 | 27,678 |
蘇州建通 + 東莞建通
新型國標半絕緣插頭 (New National Standard Semi-Insulated Plug)
- 規範要求: 插頭的帶電插銷應帶有絕緣護套。
- 強制規範: GB1002-2024版，2027年8月1日全面使用。
- 市場優勢: 建通擁有一次成型發明專利，具備完整的市場優勢。
- 應用領域: 電器電源線、車用電源線、排插及適配器等。
GEM 新型國標半絕緣插頭優勢分析表
| 分類 | 項目內容 | 對應標準/技術要求 | 說明/實際效益 |
|---|---|---|---|
| 符合安全規範 | 符合不接觸規尺寸規範 | GB 1002-2024 | 絕緣設計無妨礙正常導電之疑慮 |
| 插銷通過量規檢查 | GB 1002-2024 | 插銷尺寸精準、提升相容性 | |
| 通過滾筒試驗 | GB/T 2099.1-2021 | 提升耐摔耐用性 | |
| 通過防觸電性試驗 | GB/T 2099.7-2024 | 避免結構性觸電風險 | |
| GEM 新型國標半絕緣插頭優勢 | PBT+玻纖絕緣護套耐磨 | GB/T 2099.1-2021 | 耐磨耐熱、使用壽命長 |
| 絕緣層約 0.3mm 並與銅片密著 | 製程要求 | 防潮、不脫落、不起皺 | |
| 耐漏電起痕能力佳 | 175V 漏電起痕測試 | 長期防觸電 | |
| 絕緣層符合 UL 黃卡厚度 | UL 黃卡 | 更佳防火能力 |
國標插頭銷售額 (含新型國標半絕緣插頭) (單位: 新臺幣千元)
| 月份 (2025年) | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 傳統國標插頭 | 17,747 | 17,632 | 29,076 | 24,587 | 25,029 | 20,964 | 21,992 | 20,616 | 14,537 | 16,715 |
| 新型國標半絕緣插頭 | 7 | 34 | 89 | 186 | 374 | 1,470 | 1,165 | 2,934 | 2,615 | 5,685 |
| 國標插頭合計 | 17,754 | 17,666 | 29,165 | 24,773 | 25,403 | 22,434 | 23,157 | 23,550 | 17,152 | 22,400 |
新能源車系異型銅材加工收入
- 貼近市場: 大陸為全球最大的電動車市場及生產地。
- 高品質: 以精密銑削法加工，媲美德國Wieland品質。
- 國際大廠認證: 經全球最大的車用連接器廠TE認證通過，品質值得信賴。
異型導體銅材營收與產能擴張 (蘇州建通)
| 年度 | 異型導體銅材營收 (新臺幣千元) |
|---|---|
| 2022年 | 1,394 |
| 2023年 | 8,853 |
| 2024年 | 22,090 |
| 2025年1-10月 | 34,365 |
產線擴大計劃:
- 現況: 10條產線 + 2025年新增6條產線。
- 預計: 於2026年再新增4條產線。
越南建通: 垂直整合與原料多元化
- 產業轉移: 端子業製造重地持續轉移越南。
- 優勢: 擁有煉銅廠及成熟的技術，可將沖打及車削的下料再生加工；煉銅與端子生產垂直整合。
- 貿易優勢: 貿易協定(RCEP)、人口紅利、電費優勢。
- 歐盟法規: 歐盟環保微無鉛銅含鉛量的豁免取消。
越南建通煉銅廠產量 (單位: 噸)
| 期間 | 2023年1-9月 | 2024年1-9月 | 2025年1-9月 |
|---|---|---|---|
| 生產重量 | 990 | 2,292 | 2,315 |
原料採購多元化
- 策略: 增加外購銅下料，使合金銅原料採購來源在地化，搭配自行煉銅製程發揮優勢。
越南建通外購銅下料統計 (單位: 噸)
| 月份 (2025年) | 04 | 05 | 06 | 07 | 08 | 09 | 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 外購銅採購噸數 | 9.1 | 15.5 | 21.1 | 20.6 | 13.8 | 74.8 | 57.8 |
亮點總結 (Key Summary)
- 台灣建通積極拓展特殊新型銅材的相關應用，銷售額持續穩定成長中。
- 異型導體銅材產量持續增長，可為營收及獲利提升貢獻。
- 擁有新型國標半絕緣插頭專利，鎖定轉換利基市場，以較高效的製程生產，創造更高附加價值。
- 越南建通增加外購銅下料，使合金銅原料採購來源在地化，搭配自行煉銅製程發揮優勢，將資源集中於拓展各國插頭的銷售量，擴大市場佔有率。