協易機械工業股份有限公司 (4533 TT) 20251125 法說會簡報
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Company Overview (公司簡介)
基本資訊
| 項目 (Item) | 內容 (Content) |
|---|---|
| 創立年份 | 1962年 (超過60年歷史) |
| 股票上櫃 | 2002年於台灣證券交易所 (4533 TT) |
| 總部 | 台灣桃園市 (協易機械總公司) |
| 全球工作夥伴 | 700+ |
| 銷售與服務國家 | 50+ 國家 |
| 生產基地 | 2處 (台灣與中國)，廠房面積達 34,500 m² |
| 產品能力 | 伺服與機械沖床，高達 2500 噸製造與周邊整合能力 |
全球服務據點 (截至簡報日)
| 區域 (Region) | 據點數量 (Count) | 主要地點 (Locations) |
|---|---|---|
| 亞洲 (Asia) | 28 | 協易中國 (江蘇省昆山市、廣東省東莞市)、協易泰國 (泰國曼谷) |
| 北美洲 (North America) | 7 | 協易美國 (田納西、加州)、協易墨西哥 (新萊昂州、巴希奧區) |
| 歐洲 (Europe) | 6 | 協易歐洲 (德國法蘭克福) |
| 南美洲 (South America) | 2 | - |
| 大洋洲 (Oceania) | 1 | - |
Products & Technologies (產品與技術)
全產品線 (Full Product Line)
沖壓應用 (Stamping Applications)
- 智慧沖壓解決方案 (Smart Stamping Solutions)
- 伺服沖壓應用 (Servo Stamping Applications)
- 熱成形 (Hot Stamping/Forming)
- 縱列線 (Tandem Lines)
- 落料線 (Blanking Lines)
- 傳送沖床 (Transfer Presses)
- 連續模 (Progressive Dies)
- 厚板加工 (Thick Plate Processing)
主要沖床類別及規格
| 類別 (Category) | 機種 (Model) | 噸數範圍 (Tonnage Range) |
|---|---|---|
| C型&直壁式機械沖床 | C型曲軸沖床 | 25~300 ton |
| 直壁式曲軸沖床 | 80~500 ton | |
| 特殊應用沖床 | 重負荷連桿沖床 | 300~1000 ton |
| 順送精密連桿沖床 | 200~600 ton | |
| 伺服沖床 | 門型曲軸伺服沖床 | 400~2400 ton |
| 門型偏心齒輪伺服沖床 | 400~2400 ton | |
| 直壁式曲軸伺服沖床 | 80~500 ton | |
| 重負荷伺服沖床 | 500~800 ton | |
| 門型機械沖床 | 門型偏心齒輪沖床 | 400~2400 ton |
| 門型曲軸沖床 | 300~1200 ton | |
| 連桿機械沖床 | 門型偏心齒輪連桿沖床 | 400~2400 ton |
| 門型曲軸連桿沖床 | 300~1200 ton | |
| 直壁式曲軸連桿沖床 | 80~500 ton |
新興市場應用與技術
開發中機種：金屬雙極板專用機
- 應用領域： 氫能源燃料電池金屬雙極板 (Bipolar Plates, BPPs)。
- 市場潛力： 一顆燃料電池需使用 2,000 片金屬雙極板。
- 技術特點 (應用實例 - 燃料電池雙極板)：
- 材料：薄度僅 0.1mm 的 SUS 316L (135 mm x 225 mm)。
- 流道深度：0.5mm +/- 0.01mm。
- 平面度控制：在 2mm 以內。
- 設備：使用優於傳統沖床剛性 2 倍以上、JIS 特級精度的高精度、高剛性伺服沖床。
- 製程優勢：伺服沖床可整合模具工序，將傳統 4 道工程縮減至 3 道工程。
碳纖維複合材先進製程
- 應用領域： 無人機輕量化與結構強化、汽車防撞鋼樑。
- 關鍵材料： 碳纖維複合材料。
- 製程趨勢： 使用沖床進行沖壓成型的量產技術。
- 優勢： 透過沖壓成型可達到一體式的加工成型，加速製造速度，並兼顧異質介面的接著強度 (相較於傳統二次接著組裝)。
Clients & Markets (客戶與市場)
主要客戶產業分佈 (2024年)
| 產業 (Industry) | 佔比 (Percentage) |
|---|---|
| 汽車零配件供應商 (Automotive Parts Suppliers) | 40% |
| 高階電子 (High-End Electronics) | 20% |
| 家電應用 (Home Appliance Applications) | 20% |
市場分散成果 (Market Diversification Efforts)
| 產業 (Industry) | 2020年佔比 | 2024年佔比 | 變化 |
|---|---|---|---|
| 汽車零組件 | 60% | 40% | ↓ 20% |
| 消費性電子 | 10% | 20% | ↑ 10% |
| 高階家電 | 10% | 20% | ↑ 10% |
對準新興市場 (Targeting Emerging Markets)
- AI伺服器 (AI Servers)
- 氫電動能 (Hydrogen Electric Power/Fuel Cell Vehicles)
- 精準醫療 (Precision Medicine)
- 航太工業 (Aerospace Industry)
- 無人機 (Drones/UAVs)
- 精密光學 (Precision Optics)
關鍵新興市場規模
全球氫能源車市場規模 (Hydrogen Fuel Cell Vehicle Market Size)
- 2025年市場規模： $3.55 億美元
- 2034年預計規模： $162.30 億美元
- 2025-2034年複合年成長率 (CAGR)： 52.9%
全球無人機市場規模 (Global Drone Market Size)
- 2024年市場規模： 約 $302 億美元
- 2029年預計規模： $485.75 億美元
- 年均複合成長率： 9.9%
- 主要市場： 北美 (41%)、歐洲與亞太地區 (23%)。
- 最大應用市場 (軍事用途)： 2024年約佔 56% (約 $139 億美元)，預期 2029年增長到 $226 億美元。
Financial Highlights (營運概況)
營業收入&毛利率 (Sales & Gross Profit Rate) – 合併 (NT$ Million, NT, M)
| 年度 (Year) | 營業收入 (Sales) | 毛利率 (Gross Profit Rate) |
|---|---|---|
| 2021 | 3,796 | 21% |
| 2022 | 3,549 | 24% |
| 2023 | 3,498 | 30% |
| 2024 | 3,594 | 28% |
| 2025Q3 | 3,070 | 27% |
營業收入&毛利率 – 海外&中國市場 (NT, M)
| 年度 (Year) | 海外市場 (Sales / GP Rate) | 中國市場 (Sales / GP Rate) |
|---|---|---|
| 2021 | 1,724 / 22% | 2,071 / 26% |
| 2022 | 1,797 / 28% | 1,751 / 20% |
| 2023 | 2,019 / 37% | 1,479 / 22% |
| 2024 | 2,007 / 33% | 1,587 / 21% |
| 2025Q3 | 1,537 / 32% | 1,533 / 21% |
合併簡明綜合損益表 (NT, M)
| 項目 (Item) | 2021 ($ / %) | 2022 ($ / %) | 2023 ($ / %) | 2024 ($ / %) | 2025Q3 ($ / %) |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Sales) | 3,796 / 100.0 | 3,549 / 100.0 | 3,498 / 100.0 | 3,594 / 100.0 | 3,070 / 100.0 |
| 營業毛利 (Gross Profit) | 813 / 21.4 | 843 / 23.8 | 1,062 / 30.4 | 1,005 / 28.0 | 820 / 26.7 |
| 營業淨利 (Profit/Loss from Operations) | 5 / 0.1 | (30) / (0.8) | 152 / 4.4 | 77 / 2.1 | 100 / 3.3 |
| 營業外收支 (Non-Operating Income/Expense) | 41 / 1.1 | 113 / 3.2 | 104 / 3.0 | 253 / 7.0 | (94) / -3.1 |
| 稅後淨利 (Net Profit) | 57 / 1.5 | 29 / 0.8 | 213 / 6.1 | 246 / 6.8 | 7 / 0.2 |
| 每股盈餘 (Earnings Per Share) | 0.36 | 0.18 | 1.34 | 1.55 | 0.04 |
股利 (Dividend)
| 年度 (Year) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股盈餘 (Earnings Per Share) | 0.10 | 0.36 | 0.18 | 1.34 | 1.55 |
| 現金股利 (Cash Dividend) | 0.20 | 0.35 | 0.32 | 1.16 | 1.20 |
簡明合併資產負債表 (Consolidated Condensed Balance Sheet) (NT, M)
| 項目 (Item) | 2021 ($ / %) | 2022 ($ / %) | 2023 ($ / %) | 2024 ($ / %) | 2025Q3 ($ / %) |
|---|---|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 (Cash and cash equivalents) | 2,330 / 38 | 2,479 / 40 | 2,278 / 38 | 2,728 / 42 | 1,728 / 29 |
| 應收票據及帳款 (Accounts/Notes receivable) | 618 / 10 | 631 / 10 | 399 / 7 | 316 / 5 | 542 / 9 |
| 存貨 (Inventory) | 969 / 16 | 1,168 / 19 | 1,238 / 20 | 1,319 / 20 | 1,166 / 19 |
| 不動產、廠房及設備 (Property, plant and equipment) | 857 / 14 | 791 / 13 | 747 / 12 | 741 / 11 | 724 / 12 |
| 資產總計 (Total Assets) | 6,132 / 100 | 6,220 / 100 | 6,051 / 100 | 6,572 / 100 | 5,997 / 100 |
| 流動負債 (Current Liabilities) | 2,640 / 43 | 2,533 / 41 | 2,064 / 34 | 2,590 / 39 | 2,572 / 43 |
| 非流動負債 (Total Non-current Liabilities) | 1,107 / 18 | 1,262 / 20 | 1,406 / 23 | 1,297 / 20 | 969 / 16 |
| 負債總計 (Total Liabilities) | 3,747 / 61 | 3,794 / 61 | 3,470 / 57 | 3,887 / 59 | 3,541 / 59 |
| 權益總計 (Total Equity) | 2,386 / 39 | 2,426 / 39 | 2,581 / 43 | 2,685 / 41 | 2,456 / 41 |
資產負債表說明要點：
- 應收票據及帳款 (2021 & 2022)： 金額較高，主要係此二年度中國市場訂單增加所致。
- 存貨 (2023 & 2024)： 存貨增加，主要係此二年度接單產品組合影響，門型等大型機案件量增加及伺服馬達、驅動器等策略性備料所致。
- 流動負債 (2021)： 較高，主要係中國市場訂單增加，進料相關之應付帳款增加所致。
- 流動負債 (2024 & 2025Q3)： 較高，主要係美洲市場預收訂金款增加所致。
- 非流動負債 (2023)： 較高，主要係長期借款增加所致。
集團人均產值 (Revenue Per Employee) (NT, M)
| 項目 (Item) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025Q3 |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 (Sales) | 3,796 | 3,549 | 3,498 | 3,594 | 3,070 |
| 員工人數 (Employee Count) | 697 | 702 | 712 | 711 | 713 |
| 人均產值 (Revenue Per Employee) | 5.4 | 5.1 | 4.9 | 5.1 | 4.3 |
ESG / Sustainability (ESG 成果)
2025 ESG 重點主軸
E. 環境共生 (Environmental Symbiosis)
- 訂定減碳策略與碳中和目標、淨零路徑，減排措施。
- 精進製程，減少耗電及廢棄物；導入智慧能源管理系統 (EMS) 降低耗能，優化能源結構。
- 持續執行職業安全衛生政策，推行員工健康促進，提供友善工作環境。
S. 社會共榮 (Social Prosperity)
- 打造友善職場：落實多元共融的職場環境，尊重和保障員工的基本人權；關注員工的身心靈健康，打造安全、健康職場環境；落實人才培育，強化技能培訓、提升專業價值，促進勞資和諧共成長。
- 加強產學鏈結，持續培育產業人才與深化技術。
- 持續回饋當地，推動地方生態保育，並支持社福團體。
G. 企業共贏 (Corporate Governance for Mutual Benefit)
- 完備公司治理、落實誠信經營、強化關係人溝通、財務風險管理及法規遵循。
- 建構綠色供應鏈、追蹤和評估其供應鏈中各個環節的 ESG 表現、重視夥伴關係。
- 持續開發及推廣智慧化及低碳化沖床產品，並透過客戶關係強化活動推廣。
ESG 成果摘要
- 環境 (E)：
- 獲得企業減碳溫度計 TRIPs 「成效卓越」等級，對應升溫為 1.504°C。
- 持續進行組織溫室氣體盤查與查證 (ISO 14064-1:2018)。
- 完成「以大帶小製造業低碳化升級轉型」專案。
- 沖床產品獲工具機產業節能金色標章。
- 社會 (S)：
- 辦理《協易盃》厚植沖壓產業技術人才。
- 持續產學合作，建立沖床產業人才庫。
- 參與在地博覽會，鏈結青年與產業。
- 持續推動健康存摺、響應羊稠甲蟲孵育計畫。
- 治理 (G)：
- 入圍桃園市政府首屆「桃金獎」，獲「ESG企業治理」肯定。
- 治理評鑑成長躋身於上櫃公司 第 21%~35% 區間。
- 2025 客戶滿意度調查達 88% 滿意 (交機品質、業務服務滿意度最高)。
- 落實資通安全，強化資安意識 (弱點掃描、系統災難復原、社交工程演練等)。
Outlook & Strategy (未來展望與策略)
2026經營方針：善用AI工具與整合資源 持續調整企業體質
1. 強化AI應用
- 加速企業數位轉型。
- 透過 AI 工具，積極優化工作流程。
2. 增強供應鏈韌性
- 因應地緣政治風險，持續實施供應鏈多元化策略。
- 統合集團內的採購與生產資源，應對各區域的關稅與貿易壁壘。
3. 專注高附加價值市場
- 透過專業團隊提供高精度、高品質、高附加價值的沖壓解決方案，提高淨利。
4. 持續實踐ESG目標
- 全面在設計、製造、銷售、品質管理等以高效節能的生產方式開發符合環保標準的沖壓設備。