昇佳電子 (6732.TWO) 2025Q3 法說會簡報
Company Overview
基本資料
- 公司名稱: 昇佳電子 Sensortek Technology Corporation
- 股票代碼: 6732.TWO
- 成立/上櫃: 2009 / 2020
- 總部: 臺灣新竹
- 流通在外股數*: 48.91m (截至 2025/11/25)
- 市值*: US$269m / NT$8.46b (截至 2025/11/25)
- 主要持股*: 矽創 46%, 機構投資人 4.44%
使命與任務 “創造生活中無限可能之感測技術 讓使用者因我們的感測技術體驗更美好生活”
主要客群 全球安卓手機一線品牌、穿戴、車用、電腦、家電等。
Financial Highlights
營收摘要 (3Q25 Results)
- 2025年1-10月累積自結營收: NT$3,802,588 仟元, 年減 8.24% YoY。
- 3Q25 營收: NT$ 1,057,767 仟元, 季減 13% QoQ, 年減 20% YoY。 (註: 簡報文字註明 年減 1.09% YoY，但表格數據顯示為 -20%)
| 財務摘要 | 3Q25 | 2Q25 | Q/Q | 3Q24 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收 (NT‘000) | 1,057,767 | 1,210,729 | -13% | 1,318,243 | -20% |
| 毛利率% | 14% | 17% | -3pp | 19% | -5pp |
| 營業利益率% | (1%) | 3% | -4pp | 7% | -8pp |
| EPS (NT$) | 0.99 | 1.29 | -0.3 | 2.08 | -1.09 |
損益摘要 (Income Statement Summary)
| NT$ | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 4Q23 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 (百萬 NTD) | 5,873 | 4,025 | 4,542 | 4,940 | 1,350 | 1,272 | 1,125 | 1,318 | 1,224 | 1,163 | 1,210 | 1,057 |
| 毛利 % | 46% | 39% | 29% | 24% | 29% | 31% | 23% | 19% | 22% | 21% | 17% | 14% |
| Opex/銷售 % | 14% | 17% | 14% | 14% | 13% | 14% | 14% | 12% | 14% | 14% | 14% | 15% |
| 營業利益率 % | 32% | 22% | 15% | 10% | 16% | 17% | 9% | 7% | 8% | 7% | 3% | (1%) |
| 業外 (000'NTD) | 70,614 | 99,298 | 122,813 | 118,328 | 17,105 | 32,379 | 32,707 | 23,096 | 30,146 | 39,173 | 19,510 | 47,823 |
| 稅率* % | 16% | 15% | 14% | 14% | 14% | 14% | 14% | 13% | 13% | 13% | (4%) | (21%) |
| 淨利率 % | 28% | 21% | 15% | 11% | 15% | 17% | 10% | 8% | 9% | 9% | 5% | 5% |
| EPS (NTD) | 33.97 | 17.23 | 13.81 | 11.05 | 4.15 | 4.41 | 2.37 | 2.08 | 2.19 | 2.07 | 1.29 | 0.99 |
*為帳面有效稅率
Products & Technologies
產品線 (Product Lines)
| 產品線 | 產品名稱 | 首次量產年份 |
|---|---|---|
| 光學 Optical | 近接感測 Proximity | 2016 |
| 環境光感測 Ambient Light | 2017 | |
| 環境光 RGB 感測 | 2017 | |
| 環境光源閃爍感測 Flicker Detection | 2020 | |
| 微機電 MEMS | 加速度感測 G/ Accelerometer | 2016 |
| 壓力感測 Pressure | 2022 | |
| 六軸高階陀螺儀 Gyroscope | 2023 2H | |
| 慣性測量單元 Inertial Measure Unit | 2025 2H | |
| 電容 Capacitive | 電磁波特殊吸收率感測 Specific Absorption Rate (SAR) | 2021 |
| 電容觸控感測 Capacitive Touch | 2024 |
感測器產品線應用 (Sensor Product Line Applications)
| 應用領域 | 產品類別 | 產品/功能 |
|---|---|---|
| Smart Phone (Front Side) | 光學 Optical | 近接感測 P, 環境光感測 ALS, 環境光 RGB 感測 |
| Smart Phone (Front Side) | 微機電 MEMS | 加速度感測 G, 壓力感測 Pressure, 六軸陀螺儀 Gyroscope |
| Smart Phone (Front Side) | 電容 Capacitive | 電磁波 SAR |
| Smart Phone (Back Side) | 光學 Optical | 環境光 RGB 感測, 環境光源閃爍感測 Flicker, 紫外線偵測 UV, 環境光感測 ALS |
| TWS Earbuds | (未明確標示) | FP |
| Smart Watch | (未明確標示) | (使用光學/MEMS/Capacitive 產品線) |
感測器解決方案 & 目標市場 (Solutions Provided & Market Served)
技術朝向: 高階市場及屏下方案
| 顯示技術 | 解決方案 (Solutions Provided) | 市場定位 (Market Served) |
|---|---|---|
| TFT | 狹縫 Slit | 低階 Entry Level |
| OLED | 狹縫 Slit | 中階 Medium Level |
| OLED | 屏下 Under Display | 高階 High-end Level |
Business Segments
營收組合說明
- 光學感測:
- (1) 狹縫方案集中於中階品牌及 OEM; 屏下方案集中於高階品牌。
- (2) 環境光源閃爍感測與穿戴應用持續增長。
- 微機電系統/MEMS: 新產品切入手機品牌客戶, 開始放量。
- 穿戴應用: 新款高階光感皮膚感測產品可望下半年導入。
營收占比 (Revenue Share by Client Type)
| 營收占比 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 4Q23 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 高階品牌客戶 | 15-20% | 30-35% | 35-40% | 45-50% | 35-40% | 45-50% | 45-50% | 40-45% | 40-45% | 45-50% | 40-45% | 40-45% |
| 中階品牌客戶 | 45-50% | 25-30% | 30-35% | 30-35% | 35-40% | 30-35% | 25-30% | 30-35% | 25-30% | 30-35% | 30-35% | 30-35% |
| ODM 客戶 | 30-35% | 30-35% | 25-30% | 20-25% | 25-30% | 15-20% | 20-25% | 25-30% | 25-30% | 20-25% | 20-25% | 20-25% |
| 其他 | <5% | <5% | <5% | <5% | <5% | <5% | <5% | <5% | <5% | <5% | <5% | <5% |
| 總計 | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
產品營收占比 (Revenue Share by Product Category)
| 產品類別 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 4Q23 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 光學感測 | 90% | 88% | 88% | 88% | 88% | 92% | 88% | 84% | 86% | 90% | 90% | 89% |
| 微機電 MEMS | 10% | 12% | 12% | 12% | 12% | 8% | 12% | 16% | 14% | 10% | 10% | 11% |
| 總計 | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
Additional Data
營運週轉天數 (Operating Cycle Days)
- 存貨週轉天數維持健康水準。
- 應收帳款、應付帳款仍維持正常範圍。
| 週轉天數 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 4Q23 | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 存貨 (天) | 60 | 128 | 104 | 75 | 63 | 89 | 97 | 70 | 70 | 74 | 70 | 62 |
| 應收帳款 (天) | 38 | 53 | 45 | 50 | 46 | 50 | 57 | 50 | 50 | 48 | 50 | 49 |
| 應付帳款 (天) | 92 | 88 | 67 | 78 | 69 | 85 | 73 | 53 | 67 | 71 | 67 | 67 |
ESG / Sustainability
企業永續
- 最新版企業永續報告書 (Sustainability Report) 已發布於公司網站。
- 2024年度證交所公司治理評鑑, 上櫃公司排名前 6% ~ 20% 級距。
- 2022年度首次溫室氣體盤查報告書並完成查核。
- SONY GP (Green Partner) 綠色夥伴認證。
- 72件全球累計專利。
Disclaimer
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