來頡科技(6799) 2025Q3 法說會簡報
免責聲明
簡報中所提供對於產業及本公司前景之預測，係根據目前營運及公開資訊所做出之判斷，相關內容具風險與不確定性。任何外在環境的改變均可能影響公司實際營運與財務狀況，本簡報資料中所提供之資訊，不代表本公司對產業狀況或後續重大發展的完整論述，本公司亦不會因任何新的資訊或事件而更新相關資訊。
Company Overview
M3TEK 基本資料
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 成立時間 | 2010 |
| 公司總部 | 臺灣 |
| 股數 | 4,300萬股 |
| 員工人數 | ~100 |
| 研發團隊 | 美/中/台 |
| 研發人數 % | 56% |
| 銷售渠道 | 美/中/台/日/韓/歐 |
| 股票代號 | 6799 (於台灣證交所掛牌上市) |
| Slogan | A Passion for High Performance Power IC |
全球營運 (總部、研發據點、銷售據點)
- 總部: 臺灣
- 研發據點: 達拉斯/美國、西安、新竹/臺灣
- 銷售據點: 歐洲、韓國、深圳、日本
公司發展里程碑
| 期間 | 階段 | 重點發展 |
|---|---|---|
| 2010-2013 | 基礎建立與早期發展 | 成立來頡科技(M3Tek)與西安研發中心，切入電源市場。 |
| 2014-2015 | 技術升級與網通市場切入 | 透過併購方式進入 Datacom(網通)領域，展開 8 吋先進製程產品布局。 |
| 2016-2017 | 成長與獲利 | 達成穩定獲利，產品線拓展至 USB Type-C / PD 電源技術。 |
| 2018-2019 | 全球擴張與產品多元化 | 成立美國研發中心，Wi-Fi 5 電源管理 IC 取得國際 SoC 大廠認證，切入 SSD 市場。 |
| 2020-2023 | 加速期與 IPO | 開發新一代 DBH BCD 製程，支援 Wi-Fi 技術。正式於台灣證交所掛牌上市 (股票代號 6799)。 |
| 2024-迄今 | 產品創新與下一波成長動能 | Wi-Fi 7 開始量產，Wi-Fi 8 進入驗證階段。推出超級電容電源管理產品 (Supercap)。與合作夥伴共同開發電子標籤技術 (ESL)。 |
Financial Highlights
2025年第三季合併損益表 (單位: 新台幣/千元)
| 項目 | 2025Q3 | 佔比 | 2025Q2 | 佔比 | 2024Q3 | 佔比 | QoQ | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 237,135 | 100% | 246,478 | 100% | 221,035 | 100% | (4%) | 7% |
| 營業毛利 | 111,553 | 47% | 116,204 | 47% | 103,625 | 47% | (4%) | 8% |
| 營業費用 | 62,358 | 26% | 60,488 | 24% | 66,345 | 30% | 3% | (6%) |
| 研究發展費用 | 32,185 | 13% | 31,861 | 13% | 37,532 | 17% | 1% | (14%) |
| 營業淨利 | 49,195 | 21% | 55,716 | 23% | 37,280 | 17% | (12%) | 32% |
| 營業外收入(支出) | 23,397 | 10% | (68,029) | (28%) | (4,446) | (2%) | 註 | 註 |
| 稅前淨利(損失) | 72,592 | 31% | (12,313) | (5%) | 32,834 | 15% | 註 | 121% |
| 所得稅(費用)利益 | (13,343) | (6%) | 1,197 | - | (9,755) | (5%) | (1,215%) | 37% |
| 本期淨利 | 59,249 | 25% | (11,116) | (5%) | 23,079 | 10% | 註 | 157% |
| 基本每股盈餘(虧損) | 1.40 | (0.26) | 0.55 | |||||
| 平均加權股數(千股) | 42,420 | 42,377 | 41,709 |
註: 本期為正數,前期為負數者,不予分析。
2025年前三季合併損益表 (單位: 新台幣/千元)
| 項目 | 2025Q1-Q3 | 佔比 | 2024Q1-Q3 | 佔比 | YoY |
|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 729,501 | 100% | 685,754 | 100% | 6% |
| 營業毛利 | 352,307 | 48% | 322,696 | 47% | 9% |
| 營業費用 | 193,977 | 26% | 222,663 | 32% | (13%) |
| 研究發展費用 | 101,766 | 14% | 130,969 | 19% | (22%) |
| 營業淨利 | 158,330 | 22% | 100,033 | 15% | 58% |
| 營業外(支出)收入 | (29,402) | (4%) | 28,342 | 4% | (204%) |
| 稅前淨利 | 128,928 | 18% | 128,375 | 19% | 0% |
| 所得稅費用 | (31,979) | (5%) | (36,884) | (6%) | 13% |
| 本期淨利 | 96,949 | 13% | 91,491 | 13% | 6% |
| 基本每股盈餘 | 2.29 | 2.22 | |||
| 平均加權股數(千股) | 42,337 | 41,174 |
2025年第三季合併資產負債表 (單位: 新台幣/千元)
| 項目 | 2025.09.30 | 佔比 | 2025.06.30 | 佔比 | 2024.09.30 | 佔比 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產總計 | 1,765,030 | 100% | 1,808,489 | 100% | 1,689,262 | 100% |
| 現金及約當現金 | 234,452 | 13% | 303,975 | 17% | 447,840 | 26% |
| 按攤銷後成本衡量之金融資產-流動 | 1,042,859 | 59% | 996,551 | 55% | 741,091 | 44% |
| 應收帳款與票據 | 152,333 | 9% | 156,620 | 9% | 153,728 | 9% |
| 存貨 | 110,070 | 6% | 126,396 | 7% | 143,943 | 9% |
| 不動產、廠房與設備、使用權資產及無形資產 | 182,166 | 10% | 175,586 | 10% | 173,465 | 10% |
| 負債總計 | 181,423 | 10% | 284,434 | 16% | 172,274 | 10% |
| 應付股利 | 0 | 0% | 85,126 | 5% | 0 | 0% |
| 權益總計 | 1,583,607 | 90% | 1,524,055 | 84% | 1,516,988 | 90% |
Business Segments
季度營收及毛利率趨勢 (單位: 新台幣/百萬元)
| 季度 | 資訊通訊類產品 (營收) | 消費性及其他產品 (營收) | 總營收 | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|
| 23Q4 | 205 | 59 | 264 | 50% |
| 24Q1 | 186 | 36 | 222 | 43% |
| 24Q2 | 210 | 33 | 243 | 51% |
| 24Q3 | 195 | 26 | 221 | 47% |
| 24Q4 | 190 | 31 | 221 | 47% |
| 25Q1 | 210 | 36 | 246 | 51% |
| 25Q2 | 198 | 48 | 246 | 47% |
| 25Q3 | 180 | 57 | 237 | 47% |
資訊通訊類產品 季度營收趨勢 (單位: 新台幣/百萬元)
| 季度 | 通訊類產品 | 資訊類產品 | 總計 |
|---|---|---|---|
| 23Q4 | 162 | 43 | 205 |
| 24Q1 | 143 | 43 | 186 |
| 24Q2 | 155 | 55 | 210 |
| 24Q3 | 148 | 47 | 195 |
| 24Q4 | 153 | 37 | 190 |
| 25Q1 | 174 | 36 | 210 |
| 25Q2 | 163 | 35 | 198 |
| 25Q3 | 155 | 25 | 180 |
消費性及其他產品 季度營收趨勢 (單位: 新台幣/百萬元)
| 季度 | 消費性產品 | 其他產品 | 總計 |
|---|---|---|---|
| 23Q4 | 51 | 8 | 59 |
| 24Q1 | 27 | 9 | 36 |
| 24Q2 | 22 | 11 | 33 |
| 24Q3 | 13 | 13 | 26 |
| 24Q4 | 18 | 13 | 31 |
| 25Q1 | 25 | 11 | 36 |
| 25Q2 | 34 | 14 | 48 |
| 25Q3 | 34 | 23 | 57 |
Recent Performance and Results
營業利益及營業淨利率 季度趨勢 (單位: 新台幣/百萬元)
| 季度 | 營業利益 | 營業淨利率 |
|---|---|---|
| 23Q4 | 81 | 31% |
| 24Q1 | 32 | 14% |
| 24Q2 | 31 | 13% |
| 24Q3 | 37 | 17% |
| 24Q4 | 40 | 18% |
| 25Q1 | 53 | 22% |
| 25Q2 | 56 | 23% |
| 25Q3 | 49 | 21% |
本期淨利及淨利率 季度趨勢 (單位: 新台幣/百萬元)
| 季度 | 稅後淨利 | 淨利率 |
|---|---|---|
| 23Q4 | 59 | 22% |
| 24Q1 | 40 | 18% |
| 24Q2 | 29 | 12% |
| 24Q3 | 23 | 10% |
| 24Q4 | 30 | 14% |
| 25Q1 | 49 | 20% |
| 25Q2 | (11) | -5% |
| 25Q3 | 59 | 25% |
Products, Services & Technology
M3TEK 產品線
| 產品線 | 核心技術/產品 | 應用與發展 |
|---|---|---|
| IoT | 超級電容電源管理 IC (Supercap) (如 MT2600) | 已量產導入低功耗、環境友善的無線筆電周邊裝置。未來將拓展至 IoT、能量採集 (Energy Harvesting) 及能量儲存等相關應用。 |
| Datacom | PMIC (Power Management IC) | 現況: Wi-Fi 7 帶來穩定營收成長。發展: 與客戶合作開啟新一代 Wi-Fi 8 SoC PMIC 開發，並開發光纖通訊電源模組的 PMIC。 |
| USB-Type C | PD 電源技術 | 逐步擴展至顯示器與 Docking 等應用，並已與筆電客戶展開合作。 |
| SSD | SSD 電源管理 IC | 導入動能持續擴大，以因應下一代高效能與大容量儲存裝置的需求。 |
技術平台
- 製程技術: 展開 8 吋先進製程產品布局。
- 新製程: 開發新一代 DBH BCD 製程，支援 Wi-Fi 技術。
Outlook & Strategy
M3TEK 未來展望 IoT
超級電容市場規模 2024 to 2034年 (美元/十億元)
- 2025-2033年複合成長率 (CAGR): 18.02%
- 全球複合成長率 (2025-2033): 18%
- 無線周邊設備採用超級電容的年複合成長率 (CAGR): 35%
- 2034年市場規模預測: 14.74 (美元/十億元)
(資料來源: Straits Research)
超級電容電源管理IC: 強化 M3TEK 的低功耗 IoT 產品版圖
| 階段 | 應用領域 | 具體產品 |
|---|---|---|
| 現在 | 無線裝置、行車記錄器、遊戲設備 | 無線鍵盤滑鼠、電競產品周邊、行車記錄儀 |
| 未來成長驅動 | (N/A) | (N/A) |
| 未來 | 能源採集型 IoT (Energy Harvesting IoT)、電子智慧標籤 (ESL) | 智慧電錶、智慧家居、電子智慧標籤 (ESL) |