泰金投資控股股份有限公司 (6629 泰金-KY) 2025 Q3 法說會簡報
Disclaimer (重要聲明)
本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之預測性資訊，包括營運展望、財務狀況及業務預測等內容，係本公司基於內部資料及外部整體經濟發展現況所得之資訊。
本公司未來實際產生的營運結果、財務狀況與業務可能與預測性資訊有所差異，其原因可能來自各種因素，包括但不限於市場需求、各種政策法令與整經濟現況之改變，以及其他本公司無法掌控之風險等因素。
本簡報中所提供之資訊，係反映本公司截至目前為止對於未來的看法，並未明示或暗示性地表達或保證其具有正確性、完整性或可靠性。對於簡報內容，未來若有任何變更或調整，本公司不負責更新或修正。
Company Overview (公司簡介)
基本資料
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 公司名稱 (中文) | 泰金投資控股股份有限公司 |
| 公司名稱 (英文) | Thai Kin Co., Ltd. |
| 股票代號 | 6629 泰金-KY |
| 成立時間 | 2016年2月 (Royal Finishing 2008年成立) |
| 創辦人 | 許大進 |
| 董事長 | 許偵容 |
| 資本額 | 3.83億 (新台幣) |
| 員工人數 | 約1600人 |
| 廠區面積 | 256,832 m² (124,141 m² + 132,690 m²) |
營運據點 (Operational Bases)
| 據點類型 | 地點 |
|---|---|
| FACTORY | CHONBURI, TAILAND (泰國春武里) |
| WAREHOUSE | AURORA, IL USA (美國伊利諾州) |
| DESIGN CENTER | ATLANTA, USA (美國亞特蘭大) |
| SOURCING OFFICE | TAIPEI, TAIWAN (台灣台北) |
交通位置 (Location)
- 地理位置: 位處於泰國東部經濟走廊 (EEC) 發展區域。
- 距曼谷機場: 90 公里
- 距 Laem Chabang 港口: 55 公里
- 距芭堤雅 (Pattaya City): 75 公里
Products & Technologies (產品及生產流程)
產品系列涵蓋領域
泰金提供廣泛的家裝五金產品，主要涵蓋以下領域：
- 櫥櫃五金 (Cabinet Hardware)
- 衛浴掛件 (Bath Hardware)
- 水龍頭 (Faucets)
- 窗簾五金 (Drapery Hardware)
- 未來規劃產品: KITCHEN FAUCET (廚房水龍頭), DOOR HARDWARE (門用五金), BATH FAUCET (衛浴水龍頭)。
- 其他產品 (ALSO): ADA BATH BARS, DECORATIVE HOOKS, APPLIANCE PULLS.
多元材料組合與顏色管控
產品提供多元的表面處理和顏色選擇，並進行統一管控：
| 類別 | 表面處理/顏色名稱 | 描述 |
|---|---|---|
| CORE | MATTE BLACK | A matte black finish with cool undertones. |
| CORE | BRUSHED GOLD | |
| CORE | BRUSHED NICKEL | Brushed cool classic nickel finish. |
| CORE | CHROME | Polished cool classic finish. |
| CORE | MATTE WHITE | A matte white finish with cool undertones - possible powder coated or painted. |
| CORE | OIL RUBBED BRONZE | Deep chocolate brown with copper highlights and subtle copper brushed undertones. |
| TREND | BRONZE | |
| OTHER | GLASS/ACRYLIC | |
| OTHER | MIXED METALS | |
| OTHER | CLEAR GLASS/ACRYLIC | Clear glass effect with no bubbles or internal texturing. Either stand-alone or paired with a metal. |
| OTHER | MIDTONED WARM BRONZE | |
| OTHER | DARK ORB | More industrial appearance with very subtle highlighting. |
| OTHER | SOFT IRON | Dulled and aged dark charcoal color with cool undertones. |
垂直整合內部供應鏈 (一站式服務)
泰金提供「從產品概念形成到客戶貨架」的一站式服務，實現內部供應鏈的垂直整合：
| 流程階段 | 關鍵技術/設備 |
|---|---|
| 模具開發 (Mold Development) | CNC, EDM |
| 成型 (Forming) | STAMPING (沖壓), ZINC DIE-CASTING (鋅壓鑄), PLASTIC INJECTION (塑膠射出), ALUMINUM DIE-CASTING (鋁壓鑄) |
| 表面處理 (Surface Treatment) | PLATING (電鍍), PVD, ED COATING (電著塗裝), ELECTROSTATIC PAINTING (靜電噴漆), POWDER COATING (粉末塗裝) |
研發及品管 (R&D and Quality Control)
評估及測試項目:
- 流程管控
- 表面電鍍跟塗裝檢驗: 鍍層厚度、塗層厚度、粗糙度、光澤度、顏色色差儀器 (Color Meter)、硬度測試、鹽霧測試 (Corrosion Chamber)、循環測試等。
- 成型跟機加工檢驗: 3次元、CCD 投影檢測儀、產品扭力、載重、衝擊、循環衝擊等。
- 成品檢驗: 運輸測試、落摔測試。
- 內部校驗
Financial Highlights (營運實績)
單位: 新台幣仟元 (NTD Thousand)
| 項目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 (預估) | 2025年 Q1 | 2025年 Q2 | 2025年 Q3 | 2025年 前三季 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 1,359,221 | 1,352,201 | 1,184,582 | 1,618,421 | 401,143 | 307,521 | 442,883 | 1,151,547 |
| 營業毛利 | 371,941 | 281,659 | 278,237 | 528,848 | 124,227 | 104,482 | 117,268 | 345,977 |
| 營業費用 | 87,388 | 84,056 | 79,473 | 105,962 | 29,563 | 27,191 | 20,486 | 77,240 |
| 營業淨利 | 284,553 | 197,603 | 198,764 | 422,886 | 94,664 | 77,291 | 77,291 | 268,737 |
| 營業外收支 | (12,249) | (1,646) | 459 | 37,585 | 19,052 | (115,271) | 34,236 | (61,983) |
| 稅後淨利 | 231,709 | 161,653 | 166,753 | 417,740 | 103,431 | (46,572) | 107,595 | 164,454 |
| 每股盈餘 (EPS) | 6.51 | 4.53 | 4.66 | 11.49 | 2.69 | (1.21) | 2.80 | 4.28 |
| 加權股數 (仟股) | 35,618 | 35,713 | 35,714 | 36,277 | 38,316 | 38,316 | 38,316 | 38,316 |
| 毛利率 | 27.36% | 20.83% | 23.49% | 32.68% | 30.97% | 33.98% | 26.48% | 30.04% |
| 營業淨利率 | 20.94% | 14.61% | 16.78% | 26.13% | 23.60% | 25.13% | 17.45% | 23.34% |
| 純益率 | 17.05% | 11.95% | 14.08% | 25.81% | 25.78% | -15.14% | 24.29% | 14.28% |
| 負債比率 | 45.53% | 34.44% | 28.06% | 28.07% | 26.97% | 31.91% | 31.96% | 31.96% |
| 流動比率 | 149.32% | 191.57% | 244.60% | 517.52% | 574.96% | 429.98% | 249.00% | 249.00% |
每股盈餘及股利政策
| 項目 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 (預估) | 22025上半年度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 每股盈餘 (EPS) | 6.51 | 4.53 | 4.66 | 11.49 | 1.48 |
| 現金股利 | 3.2 | 2.27 | 3.5 | 9.2 | 2.0 |
| 股利配發率 | 49% | 50% | 75% | 80% | 135% |
Clients & Markets (市場機會及競爭優勢)
產品類別組成變化 (佔比)
| 產品類別 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025Q3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 櫥櫃及掛件 | 80% | 58% | 58% | 60% | 53% | 49% | 39% |
| 衛浴五金 | 16% | 32% | 27% | 27% | 33% | 34% | 45% |
| 窗簾五金 | 4% | 11% | 14% | 13% | 14% | 17% | 16% |
- 趨勢觀察: 2025年Q3相比2024年，櫥櫃及掛件佔比下降，衛浴五金佔比顯著上升 (從34%增至45%)。
Outlook & Strategy (未來展望及策略)
策略方向
- 持續擴大產品應用領域
- 提高既有客戶產品滲透率
- 精進生產管理及流程優化