力領科技 (6996.TWO) 2025Q3 法說會簡報
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Company Overview (關於力領科技)
基本資料 (Basic Information)
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 公司名稱 (Name) | 力領科技 Forcelead Technology Corporation |
| 股票代碼 (Stock Code) | 6996.TWO |
| 成立/上櫃 (Founded/Listed) | 2009 / 2024 |
| 總部 (Headquarters) | 臺灣新竹 |
| 主要產品 (Main Products) | 多樣化整合型的車用顯示器驅動晶片之研發、設計及銷售 |
| 流通在外股數 (Shares Outstanding)* | 41,947 仟股 |
| 市值 (Market Cap)* | US$198m / NT$6.25b |
| 主要持股 (Major Shareholder)* | 矽創 (Sitronix) 55.8% |
| 備註 | *截至 2025/11/25 (NTD/USD 31.44) |
營運模式 (Operating Model)
- 車用中小尺寸顯示器驅動晶片 (Display Driver IC, DDIC) 領導者。
- 自有規格完整的產品線。
- 長期動能 (Long-term Momentum): 智慧座艙浪潮帶動顯示器數量倍增、顯示器規格升級等長期動能。
產業特性與競爭優勢 (Industry Characteristics and Competitive Advantages)
產業特性 (Industry Characteristics):
- 驗證期長: 符合零失效、通過 AEC-Q100 測試認證要求。
- 與車廠客製規格。
- 單一供應、供貨穩定。
- 生命週期長。
高進入門檻 (High Entry Barrier):
- 車用可靠度認證: 通過 AEC-Q100。
- 品質系統: 符合 IATF16949 規範。
- 專利佈局: 專利遍布臺灣、美國、日本、中國及韓國。
Products & Technologies (產品線與技術)
產品線 (Product Lines)
| 產品類別 | 應用/產品名稱 |
|---|---|
| 車用顯示器驅動 IC (Automotive DDIC) | 儀表板 (Instrument Cluster) |
| 抬頭顯示器 (Head-up Display) | |
| 電子後視鏡 (E-rearview Mirror) | |
| 三合一圓形控制旋鈕 (3-in-1 Round Control Knob) | |
| 觸控中控台 (Touch Center Console) | |
| 後座顯示器 (Rear Seat Display) | |
| 非車用顯示器驅動 IC (Non-Automotive DDIC) | 智慧物聯網 (AIoT) DDIC |
| 智慧醫療、智慧家居 DDIC | |
| 智慧零售 DDIC | |
| 工控設備 DDIC | |
| 安全防護監控應用 DDIC | |
| 電源倍壓 IC (Power Multiplier IC) |
完整的車用產品線 (Complete Automotive Product Line)
主要應用 (Key Applications):
- 車用儀表顯示
- 車用電子後視鏡顯示
- 抬頭顯示 HUD
- 圓形控制旋鈕顯示 (3-by-1)
- 後座觸控顯示
核心技術 (Core Technologies):
- 車用顯示器架構之設計
- 高亮度低耗電技術
- 獨立控制電路儀表技術
主要車用顯示器產品 (Main Automotive Display Products):
- 抬頭顯示/儀表顯示
- 彩色控制旋鈕顯示
- 二輪儀表顯示
- 電子後視鏡
- 數位儀表顯示
智慧座艙啟動顯示應用大趨勢 (Smart Cockpit Display Application Trends)
市場趨勢與成長 (Market Trends and Growth):
- 智慧座艙及車聯網帶動顯示器數量倍增、規格升級: IEK 預測 2023 - 2030 年, 年複合成長達 12%。
- 設計趨勢持續改變: 一大屏走向功能分散；抬頭顯示加寬加大, 儀錶板縮小。數位顯示取代類比。
- 顯示科技提升: 顯示器朝向窄邊框、高亮度、高解析度、投影技術發展。
- 安全科技與法規持續導入: OSD, RGBW, 倒車顯影。
智慧座艙帶動顯示器數量倍增 (Smart Cockpit Drives Display Quantity Multiplication):
| 智慧座艙顯示裝置 | 顯示器數量 (Display Qty) | 增長原因 (Growth Reason) |
|---|---|---|
| 傳統配備 中控台 center console | 1 | 規格改變, 前裝/後裝 |
| 傳統配備 儀表板 digital cluster | 1 | 規格改變, 前裝 |
| New 電子後照鏡 e-rearview mirror | 1 | 新興配備, 前裝/後裝 |
| New 側邊後照鏡 e-side mirrors | 2 | 新興輔助配備, 前裝 |
| New 抬頭顯示器 head-up display | 1 | 規格改變, 前裝 |
| New 後座空調顯示器 rear seat touchscreen | 1 | 新興配備, 前裝 |
| New 3-by-1(空調)圓形控制旋鈕 | 3 | 客製規格, 前裝 |
| New 車內個人娛樂顯示器 (副駕+後座2乘客) | 3 | 新興選配, 前裝/後裝 |
| 後裝市場 外掛裝置應用 (中控/導航/儀表) | 1 | 後裝 |
| 總計 (Total) | 14 | -- |
抬頭顯示應用普及化成為趨勢 (HUD Application Popularization Trend)
HUD 納入儀錶板資訊成為未來主流:
- 車廠推出 AR 吋抬頭顯示, 投影在駕駛者前方十公尺處, 顯示涵蓋導航 ADAS、車況與個人化資訊, 為未來趨勢。
HUD 市場年成長率約 22%, 且持續增長*
- 以中國市場為例, HUD 市場規模由 2020 年的 1.0 百萬輛, 滲透率為 4.7%。
- 2024 年以增加至 3.9 百萬輛, 滲透率為 13.9%。**
| 顯示器類別 | 2024年預測成長率 (YoY) | 2025年預測成長率 (YoY) | 成長驅動因素 (Key Drivers) |
|---|---|---|---|
| Control panel | +4% | +0.6% | EE/A consolidation and cost concerns cuts demand |
| Head-up display | 22.7% | 22.1% | Affordable AR-lite HUDs gain traction in China |
| eMirror display | 38.6% | 12% | Room mirror demand grows in CN, side mirror demand absent |
| Passenger display | 74% | 48.2% | CN makers focus on features, global brands on luxury and third living space |
| *資料來源: *Omdia 2025; *中商產業研究院 (CIC) 報告。 |
Financial Highlights (財務摘要)
營收 (Revenue)
- 2025年1至10月累積自結合併營收 NT$ 2,166,139仟元, 年減 12.56% YoY。
- 3Q25: 營收季增 6.78% QoQ, 年減 16.03% YoY。
| 財務摘要 | 3Q25 | 2Q25 | Q/Q | 3Q24 | Y/Y |
|---|---|---|---|---|---|
| 營收 (NT '000) | 658,486 | 616,653 | +6.78% | 784,197 | -16.03% |
| 毛利率% | 41.44% | 37.35% | +4.08pp | 42.00% | -0.56pp |
| 營業利益率% | 19.33% | 15.50% | +3.83pp | 24.44% | -5.11pp |
| EPS (NT$) | 2.92 | 2.43 | +0.49 | 4.34 | -1.42 |
營收占比 Sales Mix
| 產品類別 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 1Q2024 | 2Q2024 | 3Q2024 | 4Q2024 | 1Q2025 | 2Q2025 | 3Q2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 車用 (Automotive) | 40.44% | 43.91% | 65.12% | 75.80% | 84.56% | 82.33% | 84.77% | 86.25% | 84.60% | 87.85% | 87.07% | 89.89% |
| 非車用 (Non-Automotive) | 59.56% | 56.09% | 34.88% | 24.20% | 15.44% | 17.67% | 15.23% | 13.75% | 15.40% | 12.15% | 12.93% | 10.11% |
| 總計 (Total) | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% | 100% |
營運週轉天數 (Operating Cycle Days)
| 類別/週轉天數 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 1Q2024 | 2Q2024 | 3Q2024 | 4Q 2024 | 1Q 2025 | 2Q 2025 | 3Q2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 存貨 (天) (Inventory Days) | 86 | 80 | 127 | 126 | 106 | 112 | 103 | 109 | 115 | 123 | 107 | 103 |
| 應收帳款 (天) (AR Days) | 28 | 21 | 28 | 25 | 24 | 25 | 27 | 28 | 28 | 31 | 31 | 31 |
| 應付帳款 (天) (AP Days) | 69 | 74 | 56 | 40 | 55 | 57 | 57 | 63 | 62 | 63 | 54 | 63 |
Additional Data (損益摘要)
損益摘要 (Income Statement Summary)
| NT$/年 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 1Q 2024 | 2Q 2024 | 3Q 2024 | 4Q 2024 | 1Q 2025 | 2Q 2025 | 3Q 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營收 (NT$'000) | 3,532,757 | 2,809,051 | 2,656,536 | 2,969,215 | 682,455 | 778,742 | 784,197 | 723,821 | 624,295 | 616,653 | 658,486 |
| 毛利% | 56.86% | 41.10% | 36.04% | 40.30% | 39.16% | 41.32% | 42.00% | 38.42% | 39.03% | 37.35% | 41.44% |
| 營業費用/銷售 % | 18.62% | 16.34% | 17.41% | 18.63% | 17.70% | 16.99% | 17.57% | 22.39% | 21.70% | 21.88% | 22.13% |
| 營業利益率% | 38.25% | 24.76% | 18.63% | 21.70% | 21.48% | 24.35% | 24.44% | 16.09% | 17.35% | 15.50% | 19.33% |
| 業外 (NT$'000) | 8,393 | 18,182 | 22,215 | 31,782 | 8,531 | 9,002 | 4,016 | 10,233 | 11,710 | (1,532) | 11,972 |
| 稅率% | 17.69% | 19.19% | 15.51% | 12.95% | 12.33% | 12.64% | 15.69% | 9.99% | 16.85% | (7.39%) | 12.72% |
| 淨利率% | 31.68% | 20.53% | 16.45% | 19.82% | 19.93% | 22.28% | 21.04% | 15.75% | 15.99% | 16.38% | 18.46% |
| EPS (NT$) | 32.50 | 18.20 | 11.74 | 15.37 | 3.58 | 4.56 | 4.34 | 2.89 | 2.40 | 2.43 | 2.92 |
ESG / Sustainability (企業永續)
- 最新發行之永續報告書, 請至公司網站 www.forcelead.com.tw 點企業永續發展。
- 2024年12月成立永續發展暨風險管理委員會。
- 2022年度啟動溫室氣體盤查。