亞弘電科技(股)公司 (6201 證券代號) 2025 法人說明會
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本簡報及同時發佈之相關訊息所提及之預測性資訊，乃是建立在本公司從內部與外部來源所取得的資訊基礎。本公司未來實際所可能發生的營運結果、財務狀況以及業務成果，可能與這些明示或暗示的預測性資訊有所差異。其原因可能來自於各種本公司無法掌控之風險等因素 (包括市場需求變化、價格波動、競爭、國際經濟、匯率變動及其他不可控因素)。
本簡報中列出的財務數字未經會計師查核，因此不應被視為購買證券、股票或其他金融工具的參考或嘗試。
Company Overview (公司概況)
| 項目 | 內容 |
|---|
| 公司名稱 (中文) | 亞弘電科技股份有限公司 |
| 公司名稱 (英文) | YAHORNG Electronic Co., Ltd |
| 證券代號 | 6201 |
| 創立年份 | 1972 |
| 資本額 | 8.92億 (新台幣) |
| 員工總數 | 1,170位員工 |
| 願景標語 | 5 DECADES IN PURSUIT OF A BETTER LIFE |
董事會與管理團隊
- 董事長 (Chairman): 黃晉益先生
- 副董事長 (Vice Chairman): 許文鼎先生
- 總經理 (President): 許瑞峯先生
全球營運佈局 (GLOBAL OPERATIONS)
| 地區 | 創立年份 | 員工人數 | 面積 (SQFT) | 主要部門 |
|---|
| YAHORNG TAIWAN | 1972 | 410 employees | 240,000 SQFT | R&D, ADMINSTRATOR, QUALITY CONTROL, PRO AUDIO |
| YAHORNG DUNG GUAN | 1992 | 480 employees | 585,000 SQFT | PRO AUDIO, HOME APPLIANCE, HEALTH CARE |
| YAHORNG PHILIPPINES | 2019 | 280 employees | N/A | PRO AUDIO, HEALTH CARE |
Business Segments (主要營業項目)
亞弘電科技主要營業項目分為三大類：電子音訊產品、小家電產品、家庭保健產品。
1. 電子音訊產品 (Electronic Audio Products)
主要產品類別: DJ/樂器設備、混音機、黑膠唱盤。
| 產品線 | 產品名稱 (英文/中文) |
|---|
| HIFI AUDIO | HI-END HiFi Turntable (HI-END HiFi 黑膠唱盤), Amplifier (擴大機) |
| PRO AUDIO | DJ Midi Controller (DJ MIDI 控制器), DJ Mixer / Turntable (DJ 混音機/唱盤), DJ Multi Player (DJ 多媒體播放器) |
| MUSIC INSTRUMENT | Keyboard (鍵盤), Console Mixer / Speaker (控台混音機/喇叭), Midi Controller (MIDI 控制器) |
| 專業音訊產品系列 | DJ PRO-AUDIO, SAMPLER, TURNTABLE (黑膠唱盤), PROFESSIONAL KEYBOARD (專業鍵盤) |
2. 小家電產品 (Small Home Appliances)
| 產品類別 | 產品名稱 |
|---|
| 咖啡機產品 | 膠囊式咖啡機, 單杯咖啡機, 滴漏式咖啡機, 沖泡用飲水機 |
| 馬達暨熱食機產品 | 果汁機, 食物料理機, 低轉速多功能機型, 多功能料理機型, 多功能料理機, 多功能果榨汁機 |
| 家庭環境產品 | 電毯, 除濕機, 除濕輪, 空氣清淨機, 清淨除濕雙機一體 |
3. 家庭保健產品 (Home Healthcare Products)
主題: 從”心”出發 守護健康
| 產品/技術 | 說明 |
|---|
| 智慧醫材產品 | 智慧血壓計, 智慧心電圖、額溫槍、體脂計, 智慧潔牙機器人, 寵物醫材專利佈局 |
| 量測技術 | 經皮神經電刺激, 非接觸式額溫儀, 智慧血壓穿戴, 智慧心電圖儀, 潔牙機器人, 生理雷達呼吸睡眠偵測, 體組成分析儀, 體脂體水百分比 |
智慧醫材產品特點
結合物聯網 + 雲端儲存概念，實現智慧健康管理。
- 核心功能: 血壓量測、脈搏量測、高壓預警。
- 連線能力: 藍牙通訊、Wi-Fi 通訊、手機配對。
- 健康管理: 運用雲端科技，全面健康管理。
- 用戶數: 最大 16 人連線數。
- 主要優勢:
- 多人共用一機涵蓋多用戶 (users up to 16. Long-term management)。
- 自動上傳雲端 藍牙 Wi-Fi 雙模 (Bluetooth & Wi-Fi, cloud-ready capability)。
- 智慧手機連線 聰明健康管理。
Clients & Markets (客戶與市場)
主要合作夥伴 (Our Major Partner)
AKAI PROFESSIONAL, RANE, withings, DENON DJ, Numark, GARMIN, PHILIPS, M-AUDIO, audio-technica, moog, BUNN, YAMAHA, THORENS, Whirlpool CORPORATION, ELARABY, TEAC, FLUANCE, Sunbeam, 3M.
2025 Q1~Q3 銷售地區別 (Sales Region Distribution)
| 地區 | 銷售比例 |
|---|
| 歐洲 (Europe) | 44% |
| 美國 (USA) | 37% |
| 加拿大 (Canada) | 5% |
| 日本 (Japan) | 4% |
| 中國(HK) (China/HK) | 4% |
| 其他 (Other) | 6% |
Financial Highlights (財務重點)
最近 6 個季度營收 VS 毛利率 (NT$ 百萬元)
| 季度 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 | 2Q25 | 3Q25 |
|---|
| 營業收入 (Revenue) | 841 | 926 | 945 | 801 | 902 | 884 |
| 毛利率 (Gross Margin) | 26.9% | 25.5% | 26.7% | 26.6% | 23.5% | 22.0% |
簡明合併綜合損益表 (Condensed Consolidated Income Statement)
單位: 新台幣百萬元 (除每股盈餘及匯率外)
| 項目 | 3Q25 | 2Q25 | 3Q24 | QoQ (季對季) | YoY (年對年) |
|---|
| 營業收入 (Revenue) | 884 | 902 | 926 | -2.0% | -4.5% |
| 營業毛利率 (Gross Margin Rate) | 22.0% | 23.5% | 25.5% | -1.5ppts | -3.5ppts |
| 營業費用 (Operating Expenses) | 98 | 100 | 102 | -2.0% | -3.9% |
| 營業利益 (Operating Income) | 97 | 112 | 134 | -13.4% | -27.6% |
| 營業淨利率 (Operating Net Margin Rate) | 10.9% | 12.4% | 14.5% | -1.5ppts | -3.6ppts |
| 營業外收入及支出 (Non-operating Income/Expense) | 18 | (3) | 2 | -700.0% | 800.0% |
| 本期淨利 (Net Income for the Period) | 94 | 84 | 109 | 11.9% | -13.8% |
| 純益率 (Net Profit Margin) | 10.6% | 9.3% | 11.8% | 1.3ppts | -1.2ppts |
| 每股盈餘 (EPS, 新台幣元) | 1.05 | 0.94 | 1.23 | 11.7% | -14.6% |
| 股東權益報酬率 (ROE) | 14.1% | 12.9% | 16.4% | 1.2ppts | -2.3ppts |
| 平均匯率(USD/NTD) | 29.88 | 30.75 | 32.26 | -2.8% | -7.4% |
| 平均匯率(USD/RMB) | 7.19 | 7.27 | 7.20 | -1.1% | -0.1% |
| 平均匯率(USD/PHP) | 56.79 | 56.63 | 58.12 | 0.3% | -2.3% |
簡明合併資產負債表 (Condensed Consolidated Balance Sheet)
單位: 新台幣百萬元
| 項目 | 3Q25 金額 / % | 2Q25 金額 / % | 3Q24 金額 / % |
|---|
| 現金及有價金融商品投資 | 1,378 / 39 | 1,796 / 46 | 1,472 / 41 |
| 應收款項 | 515 / 14 | 485 / 12 | 514 / 14 |
| 存貨 (Inventory) | 737 / 21 | 837 / 21 | 790 / 22 |
| PP&E及使用權資產 | 805 / 23 | 686 / 18 | 678 / 19 |
| 資產總計 (Total Assets) | 3,553 / 100 | 3,917 / 100 | 3,574 / 100 |
| 流動負債 (Current Liabilities) | 731 / 20 | 1,200 / 31 | 733 / 21 |
| 非流動負債 | 98 / 3 | 117 / 3 | 115 / 3 |
| 負債總計 (Total Liabilities) | 829 / 23 | 1,317 / 34 | 848 / 24 |
| 股東權益總計 (Total Equity) | 2,724 / 77 | 2,600 / 66 | 2,726 / 76 |
重要財務指標 (Important Financial Indicators)
| 指標 | 3Q25 | 2Q25 | 3Q24 |
|---|
| 平均收現日數 (Average Days Sales Outstanding) | 59 | 62 | 68 |
| 平均銷貨日數 (Average Days Inventory) | 102 | 106 | 120 |
| 流動比率(倍) (Current Ratio, times) | 3.7 | 2.6 | 3.9 |
股利政策 (Dividend Policy)
| 年度 (Year) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|
| 現金股利 (Cash Dividend, 元) | 3.00 | 3.00 | 3.00 | 3.90 | 4.00 |
| 每股盈餘 (EPS, 元) | 3.35 | 3.38 | 3.72 | 4.63 | 4.68 |
| 配發率 (Payout Ratio) | 90% | 89% | 81% | 84% | 85% |
Outlook & Strategy (未來展望與策略)
產品精進與製程提升
產品精進 (Product Refinement):
- 混音器/唱機: 類比混音器, 數位混音器, 專業舞台混音器, 傳統DJ唱機, MIDI 控制器, Stand-alone播放器, 皮帶驅動唱機, 直驅馬達唱機, 全自動唱機。
- 鍵盤/音箱: 輕便型琴鍵, 配重型琴鍵, Hammer Action 琴鍵, 監聽喇叭, 藍芽喇叭, WiFi喇叭。
製程提升 (Process Improvement):
家庭保健產品發展前景
| 年份 | 里程碑 |
|---|
| 2003 - 起點 | 啟動智慧血壓計生產。 |
| 2006 - 深耕技術 | 量測精確化、快速量測技術、藍牙通訊/USB 介面。 |
| 2013 - 努力衝刺 | 整合智慧行動裝置 (心電圖、額溫槍、體脂計)、智慧潔牙機器人。 |
| 2021 - 精進產品 | 整合心房顫動偵測、可抽換臂帶專利。 |
| 2023 - 歐盟認證 | 上臂式智慧血壓、穿戴式心電圖儀。 |
| 2025 - 非紅供應鏈 | 東南亞生產基地、ISO13485 生產資格。 |
| 大展鴻圖 | 跨足數位健康。 |
策略性佈局與應對
1. 提升產地彈性, 降低單一市場風險
- 在全球地緣政治持續緊張、供應鏈加速重整的趨勢下，逐步降低對單一市場的依賴。
- 重新配置全球產能布局，針對中國生產風險，分階段優化產線分布，強化多元地區的供應能力，以提升供應鏈韌性。
2. 鞏固台灣總部核心功能, 擴大東南亞產能規模
- 台灣總部將持續扮演研發與管理中樞的關鍵角色。
- 積極布局東南亞第三地生產基地 (如菲律賓)，擴大當地製造量能，確保全球供應鏈的穩定、效率與彈性，滿足客戶對多產地供應的需求。
3. 超前部署非紅供應鏈 (Preemptive preparation Non-RED Supply Chain)
- 目標: 以供應鏈韌性 (resilience) 減低貿易戰關稅負擔為雙重目標，而非只為成本。保留關鍵製程/品質系統/最終驗放等”核心”在台灣或受台灣控制。
- 菲律賓優勢: 擁有廣袤國土，年輕勞動力 (平均年齡 ≤ 25歲)，英文教育普及高中程度，勞動力成本較低。
- 政策優勢: 對美國、歐盟等國家和地區簽署優惠關稅協議。
- FDI 數據 (Bangko Sentral ng Pilipinas): 2024年菲律賓外國直接投資 (FDI) 預計達 105.2億美元 (同比成長 54.2%)；2024年1-2月已達 17.1億美元。
- PEZA (自由經濟貿易區): 提供租稅優惠及政策優惠。
4. 因應全球經濟議題, 掌握機遇與風險
- 綠色轉型與淨零承諾: 在產品設計與製程管理中導入更多環保與節能元素，協助客戶實現淨零排放目標，在永續供應鏈中取得競爭力。
- 貨幣政策與匯率波動: 持續關注美元與主要貨幣政策的變化，採取靈活的財務策略，降低外匯波動對成本與獲利的影響。