華新科技 (2492.TW) 2025Q4 法說會簡報
Company Overview
- 公司名稱: 華新科技 (Walsin Technology Corporation)
- 股票代號: 2492.TW
- 聯盟名稱: PASSIVE SYSTEM ALLIANCE (PSA)
- 成立時間:
- 上櫃: 1997
- 股票上市: 2001
- 資本額: 4,858M NTD
- 全球員工人數: +12,000
- 製造地點: 日本, 馬來西亞, 台灣, 中國
- 生產據點: 16處
- 研發注入: 6處研發中心, 3% 年營收投資於研究開發
- 願景: trustworthy partner for reliable, high-performance electronic components.
- 簡報人: 曾明燦/總經理
- 簡報日期: 2025年12月2日
- 主辦單位: 國泰綜合證券 (Cathay Securities Corporation) 2025 第四季論壇
Financial Highlights
營業額
- 2024 營業額: 34,733M NTD
- 2025年10月累計營收: 30,543M NTD
2024~2025年第三季_各季度合併財務表現 (單位:台幣百萬元;每股盈餘為元)
| 項目 | 2024年第一季 | 2024年第二季 | 2024年第三季 | 2024年第四季 | 2024年合計 | 2025年第一季 | 2025年第二季 | 2025年第三季 | 2025年合計 | QoQ 2025 Q3 VS 2025 Q2 | YoY 2025 Q3 VS 2024 Q3 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 8,151 | 8,891 | 9,351 | 8,362 | 34,755 | 8,740 | 9,554 | 9,413 | 27,708 | -1.5% | 0.7% |
| 營業毛利 | 1,436 | 1,727 | 1,892 | 1,426 | 6,481 | 1,500 | 1,623 | 1,578 | 4,700 | -2.8% | -16.6% |
| 毛利率(%) | 17.6% | 19.4% | 20.2% | 17.0% | 18.6% | 17.2% | 17.0% | 16.8% | 17.0% | -0.2% | -3.4% |
| 營業淨利 | 405 | 589 | 844 | 344 | 2,182 | 484 | 555 | 509 | 1,548 | -8.3% | -39.7% |
| 營業淨利率 (%) | 5.0% | 6.6% | 9.0% | 4.1% | 6.3% | 5.5% | 5.8% | 5.4% | 5.6% | -0.4% | -3.6% |
| 稅後淨利 | 617 | 1,000 | 446 | 920 | 2,983 | 585 | (215) | 1,058 | 1,428 | 592.1% | 137.2% |
| 稅後淨利率(%) | 7.6% | 11.2% | 4.8% | 11.0% | 8.6% | 6.7% | -2.2% | 11.2% | 5.2% | 13.4% | 6.4% |
| 每股盈餘 | 1.27 | 2.06 | 0.92 | 1.90 | 6.15 | 1.21 | (0.44) | 2.18 | 2.95 | 592.6% | 138.2% |
- 註 1: 2024年~2025年計算EPS之「流通在外加權平均股數」皆為484,805仟股。
- 註 2: 2025年QoQ/YoY成長率:毛利率/營業淨利率/稅後淨利率欄位係按兩期相減之絕對值列示,其餘欄位係按增減比率列示。
Business Segments
2024年各區域營收貢獻
- 中國大陸: 51%
- 亞太地區: 26%
- 台灣: 14%
- 歐洲: 5%
- 北美地區: 4%
2025年10月累計產品應用暨銷售百分比 (WALSIN)
按產品類別營收分佈
| 產品類別 | 2025年10月累計 | 2024年 |
|---|---|---|
| MLCC | 43% | 42% |
| Resistor | 20% (Chip R) | 22% |
| RF | 17% | 17% |
| Disc Capacitor | 4% | 4% |
| Inductor & Others | 16% (Others) | 15% |
按應用類別營收分佈
| 應用類別 | 2025年10月累計 | 2024年 |
|---|---|---|
| Communication | 26% | 27% |
| Industrial | 23% | 24% |
| PC&P | 20% | 19% |
| Automotive | 16% | 16% |
| Consumer | 14% | 13% |
| Others | 1% | 1% |
應用細項 (2025年10月累計)
- Automotive & Green Energy: ADAS, Battery Management, Body Control, Charger Station, Chassis Control, ESC, ABS, TPMS safety, Infotainment, Power Train
- Industrial: Automation, Energy Storage, Green Energy, Power Inverter, Robot, Security, Smart Manufacturing, Smart Meter, Thermal Management
- PC&P: AI NB, AI Server, Chromebook, Data Center, Motherboard, Notebook, PC, VGA
- Communication: Base Station, Data Center, Gateway (router, settop, modem, ADSL), IoT Module, ORAN, PA Mobile, Small Cell/CPE, Smartphone, Switch, Wearable
- Consumer Electronics: AIoT, Drone, Game Console, OA, Smart Home, TV, VR/AR, White Goods
- Others: Body Monitor, Home Care/Diagnose, Medical Monitor
Products & Technologies
產品一覽 (Dielectric/Magnetic/Semi-Conductive/RF/Piezo)
- MLCC
- Disc Capacitors
- SMD Capacitors
- Film Capacitors
- Tantalum Capacitor
- Mica Capacitors
- Chip Resistors
- Thin-Film Chip Resistors
- Metal/ Metal Foil Current Sense
- Chip Fuse
- Current Fuse
- Inductors
- Power Inductors
- RF LTCC Components
- Antenna Switch & Module
- GPS Antennas (Customized Antennas also available)
- NFC/WPC
- MOV/MLV
- Thermistor
- EMI Filters
- Piezoelectric Devices
品牌
- WALSIN
- KAMAYA
- PDC
- INPAQ
- SOSHIN
- Nitsuko
- MMATSUO
- JOYIN
關鍵技術 & 產品方向
- 大電流/高精度 (High Current/High Precision)
- High Power Current Sensor Resistor
- High Power CSR in BBU
- 高精度低溫度變化 (High Precision Low Temperature Change)
- Thin Film Resistor TCR, 50ppm→2ppm
- 高頻/高電壓/低損 (High Frequency/High Voltage/Low Loss)
- High Cap High-Voltage Resonant MLCC
- Resonate Cap in Hi Watt >12KW PSU
- High-Q Cu RF MLCC & LTCC (Cu)
- 高可靠度 (High Reliability)
- Anti surge & High Power Resistor
- Anti-Sulfur Resistor (protective coating)
- 複合材料&構型創新 (Composite Materials & Structure Innovation)
- 材料低溫化 (Low Temperature Materials)
- 持續卑金屬化 (Continuous Base Metalization)
- 製程融合創新 (Process Integration Innovation)
成長動能與相關產品
AI推動高效運算&換機潮
- 聚焦應用: AI 資料中心, AI 伺服器, AI 電源管理系統 PMS, 不斷電系統 UPS, AI 儲存系統, AI 網通與路由
- 面向應用的相關產品:
- MLCC: X5R/ X6S Hi-Cap, X7R High Voltage, NPO High Voltage, NPO HV for LLC, High-frequency & Low-ESR Capacitors
- Chip-R: Anti-Sulfuration, Anti Surge, High Power, High Voltage Chip Resistors, Metal/ Metal Foil Current Sense, Thin Film High Precision Chip Resistors
- RF: Wi-Fi 7 DIP/BPF
智能車
- 聚焦應用: 動力系統, 電源管理, 資訊娛樂系統, 無線通訊
- 面向應用的相關產品:
- MLCC: Automotive Caps Qualified to AEC-Q200 (MT series), Automotive Soft Termination Caps Qualified to AEC-Q200 (ST series), Automotive Hi-Q Caps Qualified to AEC-Q200_(RT series), Middle to High Voltage Caps_(200V-4kV)
- Chip-R: Anti-Sulfuration, Automotive Grade, Anti Surge, High Power Chip Resistors, Metal/ Metal Foil Current Sense, Automotive Thin Film High Precision Chip Resistors
- RF: Wi-Fi 7 DIP/BPF、5G DIP/BPF
ESG / Sustainability
近期動態
- 2024年 EcoVadis ESG評鑑Top 5%企業
- 2024年7月收購SOSHIN 100%
- 2023年被評為FTSE指數
- 2022年成立荷蘭鹿特丹子公司及歐洲物流中心
Outlook & Strategy
市場應用聚焦
- AI推動高效運算&換機潮: AI 伺服器與電源解決方案
- B5G通訊: 全球及印度5G基建
- 智能車: 車聯網, 智能座艙, UWB
- 智能化
- 無線化
- 綠能
- 用料減量
- IC產業用被動元件
- 新能源/工業基礎建設
業務概況及發展策略
多點生產 相互備援 準時交付
- 策略: 為了降低風險、提升可靠性,華新科技的生產與配送採行多點佈局和多元原料採購的策略,以確保供應鏈的穩定性。
- 倉庫出貨成長 (與特定年份相比):
- 2025年 vs 2023年 歐洲倉庫出貨成長 365%
- 2025年 vs 2022年 日本倉庫出貨成長 42%
- 2025年 vs 2023年 馬來西亞倉庫出貨成長 24%
- 2025年 vs 2023年 美國倉庫出貨成長 31%
- 全球佈局 (Sales Office, Factory, Warehouse):
- 歐洲: Germany, Netherland
- 亞洲: Suzhou (China), DongGuan (China), Noida (India), Pune (India), Chennai (India), Ipoh (Malaysia), South Korea, Kanagawa (Japan), Hokkaido (Japan), Miyazaki (Japan), Yangmei (Taiwan), Chencheng & Luzhu (Taiwan), Singapore
- 北美: San Diego (USA), Fort Wayne (USA), El Paso (USA)
- 產品類別圖示: MLCC, Resistor, Inductor, Protector, RF devices, Antenna, All products
確保業務連續性的前瞻佈局
- 多點備援生產: 各產品均在2處以上製造生產
- 多源原料供應: 電漿由內部及日本/歐洲等多源供給, 其它原料由日本/歐洲/中國等地多源供應
- 自給原材料: 除日本/美國供應商外,內部成員公司信昌自製陶瓷粉末
- 物流網絡遍及全球: 物流網路遍及歐/美/亞洲全球各地
- 產能擴充於日本及馬來西亞: 選擇政策制度透明,基礎建設完善,勞動力訓練有素等地區擴產
未來展望與指引
- AI 伺服器市場:
- 2026年資料中心支出總額將達5,824 億美元,較2025年年增19.0% (資料來源: Gartner, Oct. 2025)
- 全球AI伺服器市場出貨量預期在2026年成長增幅 17% YoY (資料來源: DigiTimes, Oct. 15, 2025)
- 5G 市場:
- 2026年5G 基礎建設市場仍將持續成長 (資料來源: Research Nester, Sept. 26, 2025)
- 電動車市場:
- 預計到2026年,電動車銷量將達到2,130萬輛,較去年同期成長6.5% (資料來源: MotorWatt, Oct. 21, 2025)
- 2026年至2040年,全球電動車充電埠將以12.3% CAGR (資料來源: WoodMac Aug. 18, 2025)
- 連網汽車設備市場:
- 全球連網汽車設備市場預計在預測期(2025-2030)年內將以 14.83% CAGR 的複合年增長率成長 (資料來源: MordorIntelligence, Aug, 2025)
Additional Data
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