LEADER ELECTRONICS INC. (TWSE: 3058) 法說會簡報
聲明與目錄
日期: 20251202
免責聲明 (Slide 2) 本簡報及同時發佈之相關訊息包含財務、市場暨產品業務等預測性資訊。本公司未來實際發生的營運結果及財務狀況可能與這些預測性資訊所明示或暗示的預估有所差異，其原因可能來自於各種本公司所不能掌控的風險。這些預估及展望的訊息，反應本公司截至目前為止對於未來的看法，本公司並不負責隨時提醒或更新。
目錄 (Slide 3)
- 關於立德 (04)
- 產品供應與市場分析 (11)
- 財務摘要 (18)
- 綠能產業趨勢與機會 (23)
- 立德新能源 (26)
- 開發與投資 (31)
- 事業願景 (33)
Company Overview (關於立德)
核心理念 (Slide 4, 5)
- Efficient · Smart · Resilient
- 我們致力於設計、開發與製造高效能電力電子產品，以整合性系統思維打造智能電力解決方案，為全球客戶提供值得信賴的技術與服務。
- 核心能力與實力 · 永續里程碑 · 全球服務與據點
值得信賴的電能實力 (Slide 6)
- 50+ 年的產業經驗
- 專業橫跨多個領域
- 核心業務領域:
- Magnetics (磁性元件)
- Switching (交換式電源)
- EV/Charger (電動車充電)
- ESS (儲能系統)
- OEM & ODM (代工製造)
- Power Conversion (電源轉換)
永續里程碑 LEI Sustainability Milestones (Slide 7, 8)
| 年份 | 里程碑 |
|---|---|
| 1998-2014 | 公司成立於 1970 年 3 月。設置符合 UL & TUV Lab 資格的自我認證試驗室。中國廠通過 ISO 9001、TL 9000、ISO 14001、ISO 45001 (原 OHSAS 18001) 認證。2010 年中國廠首次通過 ISO 14064-1 溫室氣體盤查標準查證。2014 年菲律賓廠獲得 ISO 14001 認證。 |
| 2016 | 2002 年台灣證交所掛牌上市。榮獲 Sony 綠色夥伴認證。推出 LLC 諧振技術產品。開始拓展電動車領域事業。中國廠建置「企業級甲級能管中心」，推動全公司能效管理。2019 年中國廠獲得 IATF 16949 認證。 |
| 2022 | 投資儲能及電動車系統整合事業及維運服務。嘉義縣竹崎鄉的 3.5MW 首座儲能案場正式上線商轉。擴張 LEI 新能源事業版圖，跨足太陽光電領域。中國廠屋頂建置太陽能發電站。 |
| 2023 | 中國廠通過 RBA 銀級評等審核。菲律賓廠通過 ISO 45001 職業健康與安全管理標準認證。 |
| 2024 | 成立永續發展委員會。依循 GRI/TCFD/SASB 準則編制永續報告書。完成集團主要據點溫室氣體盤查並依據 SBTi 方法論制定 2050 淨零排放目標與減碳路徑圖。CDP 氣候與水揭露評比高於產業界平均 (C/B 級)。創新研發：新增 4 項專利，累計專利 143 件。菲律賓廠通過 RBA 白金級評等審核。集團榮獲國際 ESG 評比機構 EcoVadis 授予永續銅牌肯定，績效表現優於全球前 35%。 |
| 2025 (預計) | 集團加入天下雜誌 TALENT, in Taiwan 台灣人才永續行動聯盟。集團正式發行首本永續報告書並通過第三方查證。中國廠達成碳排放強度降低 50% 目標 (基準年 2020)。菲律賓廠首次通過 ISO 14064-1 溫室氣體盤查標準查證。 |
| 2026 (預計) | 台北總公司預計通過 ISO 14064-1 溫室氣體盤查標準查證。菲律賓廠預計導入 ISO 50001 能源管理體系認證。預計完成產品碳足跡計算，並依客戶需求取得 ISO 14067 驗證。 |
全球服務與據點 (Slide 9)
- 服務類別:
- 銷售 / 技術支援 (紅色)
- 製造服務 (紫色)
- 創新研發 (藍色)
- 工程技術 (綠色)
- 後勤物流 (黃色)
- 主要據點: 歐洲、美東、美西、印度、日本、廣東 (中國)、台灣、香港、菲律賓、新加坡。
製造基地 (Slide 10)
| 地區 | 設立/擴建年 | 面積 | 認證 |
|---|---|---|---|
| 中國 (廣東) | 1992 / 2000 | 20,000m² / 20,000m² | EcoVadis Bronze Medal / IATF16949 / TL9000 / ISO9001 / ISO14001 / ISO14064 / ISO45001 / RBA Silver Status |
| 菲律賓 | 2012 / 2022 | 24,000m² / 7,399m² | EcoVadis Bronze Medal / ISO9001 / ISO14001 / ISO45001 / RBA Platinum Status |
| 台灣 | 2021 | 1,102m² | EcoVadis Bronze Medal / ISO9001 |
Products & Technologies (立德產品線)
產品提供 (Slide 12)
- 儲能系統 (ESS)
- 代工製造 (OEM/ODM)
- USB-C (CERTIFIED USB FAST CHARGER 65W)
- 電源適配器 (Power Adapters)
- 電動車充電解決方案 (EV Charging Solutions)
- 磁性元件 (Magnetic Components)
充電樁安裝實績 (Slide 13)
- 產品: 7kW & 22kW 交流充電樁
- 安裝地點: 台中市集合式住宅區停車場、新北市商辦大樓地下停車場
- 獲獎: iF DESIGN AWARD 2025 GOLD WINNER, NY DESIGN AWARDS 2025 WINNER (SILVER), MILAN DESIGN AWARDS 2025 SHORTLIST
PSU 市場分析 (Slide 14)
- 市場規模與成長:
- 2025 年市場規模: 358.6 億美元 (USD 35.86 B)
- 2030 年預估規模: 492.9 億美元 (USD 49.29 B)
- 年複合成長率 (CAGR): 6.57%
- 快速成長市場: 亞太地區
- 最大市場: 北美地區
PSU 市場結構集中度 (Slide 15)
| PSU 產品線 | 集中度 | 說明 |
|---|---|---|
| 伺服器電源 | 高 | 少數大廠主導 |
| 筆電 Adapter | 高 | 供應商固定, 客戶黏著度高 |
| Telecom PSU | 高 | 技術門檻高、供應商少 |
| 消費型 PSU | 低 | 業者多、分散競爭 |
- 備註: 市場集中度越高，進入門檻亦相對提高。立德憑藉多年在網通電源領域的深厚經驗與技術累積，將逐步拓展至伺服器電源供應器市場。
PSU 成長動能 (Slide 16)
- 技術驅動:
- AI 推動資料中心用電大幅成長。
- SiC / GaN 新材料帶動更高效率、更高功率密度。
- 效率要求提升:
- 80 PLUS Titanium、高能效電源需求提升。
- 全球節能法規強化 (EU/US/Asia)。
- 標準升級:
- ATX 3.0 要求瞬時電流 (Transient spikes) 承受 200%+。
- 伺服器、PC、工控產品持續更換新規格。
- 法規驅動:
- 工業、醫療、光通訊等對電源安全要求更嚴格。
- 更多產品被納入強制或準強制性能源規範。
LEI 競爭優勢 (Slide 17)
- 45 年 PSU 設計經驗: 穩固市場基礎、長期品質口碑。
- 垂直整合能力: 從磁性件到 PSU 製造，提高效率與成本優勢。
- 政治地緣優勢: 菲律賓工廠運作健全，能有效降低地緣政治與中美貿易風險，強化供應鏈韌性與出貨穩定度。
- 跨領域延伸能力: EV Charger、能源管理等新市場開拓。
- 量產優勢與國際信任: 成熟的量產能力帶來成本與交期優勢，並以在日本、北美、歐洲多年合作累積的穩定國際客戶群為後盾。
- 外銷市場快速反應: 依客戶需求縮短開案與交貨週期。
- 整體展望: 市場展現高度韌性，並在各產業具備強勁需求動能。
Financial Highlights (財務摘要)
營收佔比 (114年 第一季至第三季) (Slide 19)
- 總營業額達約 8,211 萬美元
| 依產品線區分 | 113 年 (YTD) | 114 年 (YTD) |
|---|---|---|
| 交換式電源 | 43.3% | 41.7% |
| 磁性元件 | 35.2% | 28.4% |
| 代工 | 12.4% | 20.0% |
| Type-C | 8.5% | 8.4% |
| 儲能 | 0.6% | - |
| 其他 | - | 1.47% |
合併綜合損益表 (114 年前三季) (Slide 20)
- 單位: 新台幣千元
| 項目 | 114年 7~9月 | 比率 | 113年 7~9月 | 比率 | 114年 1~9月 | 比率 | 113年 1~9月 | 比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 營業收入 | 758,037 | 100% | 780,433 | 100% | 2,367,977 | 100% | 2,376,785 | 100% |
| 營業成本 | 671,316 | 89% | 683,949 | 88% | 2,091,487 | 88% | 2,018,332 | 85% |
| 營業毛利 | 86,721 | 11% | 96,484 | 12% | 276,490 | 12% | 358,453 | 15% |
| 營業費用 | 165,671 | 22% | 170,771 | 22% | 481,478 | 20% | 633,309 | 27% |
| 營業淨損 | -78,950 | -10% | -74,287 | -10% | -204,988 | -9% | -274,856 | -12% |
| 業外收支淨額 | -45,918 | -6% | 18,695 | 2% | 110,234 | 5% | 28,357 | 1% |
| 稅前淨損 | -124,868 | -16% | -55,592 | -7% | -94,754 | -4% | -246,499 | -10% |
| 所得稅費用 | 4,999 | 1% | 1,587 | 0% | 14,650 | 1% | 5,150 | 0% |
| 本期淨損 | -129,867 | -17% | -57,179 | -7% | -109,404 | -5% | -251,649 | -11% |
| 淨損歸屬於母公司 | -125,801 | -17% | -56,987 | -7% | -101,285 | -4% | -250,943 | -11% |
| 基本每股盈餘 (元) | - 0.63 | - 0.28 | - 0.51 | -1.32% |
合併綜合資產負債表 (114 年前三季) (Slide 21)
- 單位: 新台幣千元
| 項目 | 113/09/30 | 比率 | 112/12/31 | 比率 | 112/09/30 | 比率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 資產總計 | 4,785,268 | 100% | 4,969,401 | 100% | 4,638,296 | 100% |
| 流動資產小計 | 2,495,675 | 52% | 2,867,508 | 58% | 3,013,580 | 65% |
| 非流動資產小計 | 2,289,593 | 48% | 2,101,893 | 42% | 1,624,716 | 35% |
| 負債總計 | 3,032,150 | 63% | 2,940,781 | 59% | 2,629,133 | 57% |
| 流動負債小計 | 2,254,663 | 47% | 2,023,264 | 41% | 1,817,788 | 39% |
| 非流動負債小計 | 777,487 | 16% | 917,517 | 18% | 811,345 | 17% |
| 股東權益總計 | 1,753,118 | 37% | 2,028,620 | 41% | 2,009,163 | 43% |
歷年財務表現 (Slide 22)
- 單位: 仟元 (NTD)
| 項目 | 2022年 | 2023年 | 2024年 |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 4,544,285 | 3,771,506 | 3,131,586 |
| 營業毛利 | 501,322 | 548,163 | 448,177 |
| 稅後純(損)益 | (158,718) | 41,837 | (390,564) |
| 股東權益報酬率(%) | (10.92) | 2.80% | (22.33) |
| 稅前純益佔實收資本比率(%) | (-9.61) | 2.81% | (19.10) |
| 純益率(%) | (-3.49) | 1.11% | (12.47) |
| 每股盈餘(元) | (1.01) | 0.28 | (2.02) |
Outlook & Strategy (綠能產業趨勢與機會 / 立德新能源)
綠能產業趨勢與機會 (Slide 24, 25)
全球能源轉型趨勢 (Slide 24)
- 全球能源轉型加速: 逾 140 國宣示 2050 淨零碳排，覆蓋全球逾 90% GDP。
- 再生能源與儲能高速成長:
- 再生能源占全球新增電力容量 90% (主力為太陽能與風電)。
- 2024 年太陽能與風電裝置容量達 2.2 TW 與 1.14 TW。
- 儲能系統裝置量突破 175 GWh。
- AI 與高效能運算推升電力需求:
- 全球資料中心與 AI 用電將自 2022 年 460 TWh 成長至 2026 年逾 1,000 TWh，年均增長逾 20%。
台灣能源轉型趨勢與機會 (Slide 25)
- 台灣邁向 2050 淨零: 政府編列逾 9,000 億元 預算推動能源轉型。
- 2025 能源配比目標: 再生能源 20%、天然氣 50%、燃煤降至 30%。
- 主軸發展: 太陽光電 (2050 年 40 GW)、風力發電 (2050 年 40 GW)、儲能系統 (2030 年 3 GW / 9 GWh)。
- 綠電需求飆升:
- AI 與先進製程推升用電需求，2028 年 AI 用電將從 240 MW 增至 2.2 GW，成長逾 8 倍。
- 全國用電年均成長率上修至 3%，2030 年總用電量將較 2023 年增 12 - 13%。
- 政府推動電業自由化、綠電交易與 CPPA (企業購電協議)。
立德新能源 (LEI New Energy)
綠能發展事業群 (Slide 27)
| 事業群 | 核心業務內容 |
|---|---|
| 太陽能 | 案場開發/投資、案場申設/設計規劃、PC 工程承攬、銀行融資規劃。 |
| 售電 | 打造綠電交易平台，服務企業用戶與 RE100 客戶。提供太陽能+儲能+售電的整合解決方案。結合新科技與智慧合約技術，提升交易透明與效率。 |
| 儲能 | D-Reg 儲能案場開發、設計、EPC 規劃、施工與交付管理。案場申設流程、銀行融資規劃、投資平台架構。 |
| 地熱發電 | 案場開發/投資、案場申設/設計規劃、EPC 工程承攬、銀行融資規劃。 |
成功案例 - 儲能案廠 (Slide 28)
- 嘉義縣竹崎鄉儲能案廠 (已完工):
- 提供台電公司電力輔助服務 - dReg 0.25
- 裝置容量 3.5MW
建置中儲能案場 - 嘉義竹崎鄉 (Slide 29)
- 輔助服務類型: 增強型動態調頻備轉 (Ed-Reg)
- 裝置容量: 40MW / 120MWh & 100MW / 306MWh
成功案例 - 太陽能案場 (Slide 30)
- 地面型太陽能案場 (部分實績):
- 台南學甲區: 18500kW (專線)
- 屏東長治鄉: 2368.64kW
- 屏東內埔鄉: 1985.61kW
- 彰化縣埤頭鄉: 1433.85kW
- 屏東東港鎮: 822.74kW (魚塭型)
- 台南山上區: 781.2kW
- 屋頂型太陽能案場 (部分實績):
- 高雄鏵友益(橋頭廠): 613.46kW
- 彰化縣大成鄉: 470.27kW
- 彰化縣芳院鎮: 429.23kW
- 高雄世豐螺絲(橋頭廠): 413.49kW
- 台南七股農會: 405.13kW
- 新竹泉辰科技: 349.50kW
開發與投資 (Slide 32)
全台太陽光電佈局與投資計畫
- 總計全台佈局: 73.06MW 太陽光電
- 台灣標案 (預計): 119.2MW
- 案廠收購 (洽談中): 41,780MW
- 海外儲能案場 (預計): 6 個據點
- 售電業: 再生能源供應者 / 綠電交易整合平台 (雙重角色)
- 主要佈局案場 (MW):
- 苗栗通霄地面型: 50MW
- 台南六甲屋頂案: 12MW
- 雲林口湖魚電案: 4MW
- 高雄永安魚電案: 2MW
- 台南歸仁地面型: 1.6MW
- 宜蘭五結地面型: 0.9MW
- 桃園中壢屋頂案: 0.76MW
- 高雄大寮屋頂案: 0.6MW
- 新北新店屋頂案: 0.4MW
- 彰化和美屋頂案: 0.4MW
- 高雄內門地面型: 0.4MW
事業願景 (Slide 33, 34)
事業願景 (Slide 33)
- 全生態建置
- 維運服務
- 生態系統涵蓋: OEM, Magnetics, PSU / Type-C, IoT, EV Charger, V2H/V2G, ESS.
ESG 願景 (Slide 34)
- Environmental (環境)
- Social (社會)
- Governance (治理)
- 目標: Towards a Clean and Efficient Green Energy Future. (邁向潔淨高效的綠色能源未來。)
Additional Data
聯絡窗口 (Slide 35)
- 部門: 總經理室
- 電話: +886-2-2910-3058
- 電郵: sales@l-e-i.com
- 立德官網: https://www.lei.com.tw/